Файл: ФИНАНСЫ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ (Сущность, состав и структура финансовых ресурсов РФ).pdf

Следующая концепция работает с понятием капитала в ракурсе стоимости фирмы. Она была разработана Ф. Модильяни и М. Миллером, которые развили и обновили классические теории М. Гордона и Дж. Линтнера. По мнению авторов, будущая стоимость фирмы не зависит от структуры капитала, а зависит от ее будущих доходов, в подтверждение ими были сформулированы три модели [15, с. 341].

Основоположником четвертой концепции был Г. Марковиц. Базовыми принципами данной теории стали следующие: для минимизации риска ценные бумаги следует объединять в портфель; структура портфеля должна учитывать взаимосвязь бумаг внутри портфеля для минимизации риска, иначе бумаги выбираются исходя из их влияния на общий риск портфеля, а не отдельно по каждой из них.

Пятая концепции имеет дело с еще одним важным ресурсом управления финансами – информацией. Она была сформулирована известным американским экономистом Ю. Фама. В данной теории рассматривается эффективность рынка с точки зрения доступности информации и информационной насыщенности. Выделяется три типа рынка: слабый, умеренный и сильный [8, с. 177].

Последняя концепция рассматривает отношения между агентом (менеджером) и принципалом (владельцами фирмы), является теоретической основой управления человеческим ресурсом в управлении финансами. Эта концепция была разработана М. Дженсеном и У. Меклингом.

Суть концепции сводится к разработке и применению специальных методов на практике с целью противостояния конфликтам интересов между менеджерами, для которых цель работы получение премии сверх заработной платы, и владельцами, которые ожидают прибыльности, или роста стоимости, или доходности своего предприятия.

Основными подходами, которые концертируют свое внимание на том или ином аспекте управления финансами в государственном секторе управления, являются [8, с. 179]:

Концепция традиционного фискального федерализма

Концепция нового общественного менеджмента;

Концепция новой институциональной экономики;

Теория общественного выбора;

Концепция сетевых форм управления на местном уровне.

Новая институциональная экономика задает рамки для проведения анализа фискальных систем, предоставления юрисдикций на местном уровне и механизмов сравнения функционирования управления на местном уровне.

Цель концепции новой институциональной экономики сводится к формированию такого дизайна юрисдикций, который позволит найти оптимум транзакционных издержек и информационной обеспеченности принципалов в отношении их участия в формировании структуры и механизма предоставления общественных благ и их финансирования.

С этой целью анализируются различные элементы транзакционных издержек, и вырабатываются механизмы для достижения оптимального дизайна юрисдикций [8, с. 181].

Теория общественного выбора продолжает анализировать структуру и механизмы осуществления управления со стороны государства и местного уровня, в частности. Предполагается, что местное управление, так или иначе, действует, отталкиваясь от достижения личных целей. Для преодоления оппортунистического характера функционирования властных структур предлагается ввод механизмов конкуренции внутри и снаружи.

Концепция сетевых форм государственного управления нацелена на использование институциональных механизмов и мероприятий  в целях преодоления как  провалов рынка, так  и недостатков государственного регулирования. В частности, механизмы данной концепции используются при взаимодействии местного уровня власти с партнерствами, состоящими из многоуровневых организаций со сложными структурами.

Итак, в чем особенности теорий управления финансами в секторе государственного управления [8, с. 182].

Во- первых, в рамках государственного финансового менеджмента рассматриваются вопросы оптимизации управления механизмами (формирование юрисдикционного дизайна, распределение источников доходов по уровням власти и т.д.).

Во-вторых, финансовым менеджментом в государственном секторе управления предпочтение в распределительной функции отдается общественному сектору, но с учетом сильных сторон рынка.

В-третьих, в государственном секторе управления в рамках рассмотрения эффективности актуальны экономическая эффективность, общественная эффективность и общественно-экономическая эффективность.

Учитывая тенденции, противоречия и возможности мы имеем возможность сформулировать следующие особенности финансового менеджмента сектора государственного управления [8, с. 184]:

а) невозможность достижения социальной эффективности в рамках не программного подхода;

б) основная цель суть эффективное выполнение взятых обязательств и реализации вмененных функций;

в) реализация услуг в том числе по нерыночным ценам;

г) низкая прозрачность расходов в не программном подходе;

д) низкая мотивация менеджеров в отношении эффективного выполнения своих обязанностей.

Приведенные особенности финансового менеджмента сектора государственного управления в дальнейшем позволят научно обосновать необходимые и достаточные условия для эффективного управления финансами сектора государственного управления.

Не смотря на имеющиеся противоречия в намеченной тенденции, управление финансами развивается, и это движение вперед имеет немало возможностей для достижения целей и задач финансового менеджмента.

ГЛАВА 2. Современное состояние государственных финансов: динамика и анализ

2.1. Анализ государственного бюджета РФ

Государственный бюджет – один из главных документов страны, который представляет собой совокупность финансовых смет всех ведомств, государственных служб и т.д. В нем прописаны все потребности страны, которые удовлетворяются за счет государственной казны, также в нем указаны источники и размеры ожидаемых поступлений в государственную казну. Согласно статье 215.1 Бюджетного кодекса РФ кассовое обслуживание исполнения бюджетов бюджетной системы Российской Федерации осуществляется Федеральным казначейством [1].

Формирование и утверждение сбалансированного бюджета является первоочередной функцией Министерства Финансов и Правительства Российской Федерации. В первую очередь важна сбалансированность доходов и расходов государства, так как именно из-за этого фактора зависит экономическая стабильность страны.

Через бюджет государство образует и использует общегосударственный централизованный фонд денежных средств, и именно через него государство организует перераспределение общественного продукта для удовлетворения общегосударственных потребностей, именно поэтому эта тема актуальна всегда.

На основании данных, представленных на сайте Министерства финансов РФ, мы можем проанализировать и сделать определенные выводы о динамике доходов и расходов государственного бюджета за период 2012-2017 гг.

Таблица 2.1

Доходная часть федерального бюджета РФ за 2012-2017 гг., млрд. руб. [10, с. 141]

Исходя из данных таблицы, мы можем сделать вывод, что с 2012 до 2016 года доходы Российской Федерации росли по всем показателям с 8 305,4 млрд. руб. до 14 496,9 млрд. руб. (рис. 2.1)

Рис. 2.1 Соотношение нефтегазовых и не нефтегазовых доходов, в % [10, с. 142]

Однако в 2017 году ситуация меняется и мы видим, что общий доход уменьшается до 13 659,2 млрд. руб., а нефтегазовые доходы падают до 5 862,7 млрд. руб. Естественно это связано с политической жизнью страны, так как в 2016 году Европейский союз выставил санкции против Российской Федерации, мы потеряли своих партнеров, и нефть упала в стоимости в среднем со 110$ за баррель до 45$ за баррель.

Совсем другая ситуация с не нефтегазовыми доходами. Здесь рост продолжается, несмотря на сложную ситуацию в стране. Государственную казну РФ пытаются восполнить с помощью различных налогов, которые ведут к неодобрению политики государства в обществе.

Далее рассмотрим расходную часть бюджета РФ. (ПРИЛОЖЕНИЕ А)

Таким образом, мы видим, что государственные расходы увеличиваются с каждым годом, так в 2012 году с 10 117,5 млрд. руб. до 15 620,3 млрд. руб. в 2017 году. Однако увеличение расходов происходит не во всех отраслях, исходя из данных таблицы, в 2017 году снизилось финансирование таких сфер, как национальная безопасность и правоохранительная деятельность, национальная экономика, образование, культура, здравоохранение и межбюджетные трансферты (рис. 2.2).

Рис. 2.2 Структура расходов федерального бюджета за 2012–2016 гг. [10, с. 143]

Это говорит о том, что государство перераспределяет доходы на другие нужды. В 2017 году сильно возросли расходы на национальную оборону и социальную политику, а это свидетельствует о политической ситуации в стране. Россия занимает сейчас неустойчивое место на мировой арене в связи с присоединением Крыма и санкций со стороны Европы. Поэтому мы стремимся показать свою мощь перед другими странами, повышая уровень национальной обороны. А положение простых людей нестабильно и для этого наше государство разрабатывает различные социальные программы и расходует на это большие деньги.

Таким образом, проведенный анализ структуры доходов и расходов Федерального бюджета России за период с 2012 по 2017 года, позволяет говорить о том, что государственный бюджет динамичен, и склонен к изменениям, которые могут быть связаны как с внутренней политикой государства, так и с различными внешними факторами [10, с. 142].

Выводы: приведенные факты свидетельствуют о наличии резервов повышения точности прогнозирования главными администраторами доходов федерального бюджета и необходимости повышения качества планирования бюджетных доходов, особенно в условиях неустойчивости динамики нефтяных цен в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

2.2 Анализ государственного долга

В современной мирохозяйственной системе основными заемщиками капитала, по данным Всемирного банка, являются крупнейшие экономики мира. Так, валовой государственный долг США по состоянию на 2017 г. оценивался в 17,6 трлн. долл. США, Японии – 9,8 трлн. долл. США, Франции – 2,7 трлн. долл. США. Размер государственного долга России существенно ниже и составляет около 0,2 трлн. долл. США (рис. 2.3).

Рис. 2.3  Объем государственного долга отдельных стран мира в 2017 г., трлн. долл. США [9, с. 11]

Для наиболее развитых экономик характерен высокий размер государственного долга не только в абсолютном, но и относительном выражении. По данным Всемирного банка, отношение государственного долга к ВВП Японии составляет 198%, Испании – более 104%, Франции – 98% (рис.2. 4).

Рис. 2.4 Отношение государственного долга к ВВП отдельных стран мира в 2017 г., % [9, с. 12]

Государственный долг является одним из ключевых факторов, определяющих развитие национальной экономики. С учетом данного факта, проведем детальный анализ государственного долга России за период 2011-2017 гг. По данным Министерства финансов Российской Федерации, валовой государственный консолидированный долг страны к началу 2017 г. превысил 11 трлн. руб.

За последние семь лет валовой государственный консолидированный долг России вырос в 2,7 раз, при этом в 2015 г. темпы прироста долга составили 39,6%. Такое изменение обусловлено главным образом увеличением внешнего долга в 2015 г. на 79,8%, а также внутреннего долга на 26,5%.

В целом за период 2011-2017 гг. государственный внешний долг России вырос в 2,6 раз, государственный внутренний долг – в 2,7 раз (ПРИЖЕНИЕ Б).

Ключевыми факторами роста государственного долга России в 2014-2015 годах стали следующие события [11, с. 22]:

— введение западными странами в отношении России экономических санкций;