Файл: ФИНАНСЫ КАК ИНСТРУМЕНТ РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ (Сущность, состав и структура финансовых ресурсов РФ).pdf

Пополнение Фонда национального благосостояния в 2018 году возможно при сохранении цен на нефть и курсовых соотношений на уровне, который сложился на текущий момент. Министерство финансов будет пополнять Фонд национального благосостояния, направляя в него купленную по бюджетному правилу валюту. В 2018 году Фонд национального благосостояния пополнится валютой на 829,2 млрд. рублей, которую Министерство финансов приобрело на рынке в рамках валютных интервенций за прошлый год.

Федеральный бюджет нашего государства является зависимым от сырьевых поступлений. Проанализировав структуру доходов федерального бюджета, можно увидеть, что нефтегазовые доходы на 2017 год составляют 37,4%, что подтверждает зависимость федерального бюджета от продажи нефтегазовых продуктов. В таблице 2.5 представлена структура доходов федерального бюджета по укрупненным пунктам.

Таблица 2.5

Доходы федерального бюджета в 2017-2019 гг., млрд. руб. [17, с. 12]

Для того, чтобы избежать увеличения дефицита бюджета, вследствие волатильности цен на нефть, Министерство финансов в феврале 2017 года начало проводить валютные интервенции на внутреннем рынке года в порядке подготовки к введению нового бюджетного правила. Согласно данному правилу, ведомство покупает валюту на внутреннем рынке при цене на нефть выше 40 долларов за баррель. При снижении цены на нефть ниже заложенной в бюджете будут проводиться операции по продаже валюты в объеме выпадающих нефтегазовых доходов. Следование данной стратегии позволит избежать дефицита федерального бюджета при резких колебаниях сырьевого рынка.

Ожидается, что в 2018 году дефицит бюджета Российской Федерации составит 1,271 трлн. рублей. Однако власти рассчитывают, что 2018-й станет последним годом, когда дефицит бюджета будет финансироваться из Фонда национального благосостояния. На финансирование дефицита, а также на софинансирование добровольных пенсионных накоплений будет направлено 1,114 трлн. Рублей [17, с. 13].

В последующие годы средства Фонда национального благосостояния предполагается направлять на поддержание сбалансированности страховой пенсионной системы и софинансирование добровольных пенсионных накоплений.

 Из-за нерационального использования средств Резервного фонда под удар попал и Фонд национального благосостояния. В данном случае ситуация оказывается куда сложнее, ведь правительство уже перешло к использованию средств ФНБ, а это противоречит основным целям существования данного фонда. Фонд национального благосостояния предназначен для стабилизации пенсионной системы Российской Федерации, а нецелевая трата его ресурсов, как можно предположить, грозит дестабилизации данной системы [17, с. 14].

Данные обстоятельства вызывают опасения, ведь без таких стабилизационных рычагов, как Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, экономике России грозит дестабилизация. Кроме того, при отсутствии дополнительных ресурсов  внутри государства для финансирования дефицита бюджета нужные средства, вероятно, будут черпаться в виде займа у других государств. В данном случае государство столкнется с другой проблемой – увеличение госдолга [17, с. 13].

Министерство финансов России, безусловно, не может довести экономку страны до состояния дисбаланса, оставив суверенные фонды без средств, что подтверждают готовящиеся перемены в их организации.

Так в июне Минфин России выступил с предложением об объединении Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в один фонд, а уже 31 июля 2017 года Владимиром Путиным был подписан указ, согласно которому данное объединение должно завершиться к 1 февраля 2018 года.

Предшествовали данному указу также и поправки в Бюджетный кодекс. Согласно закону величина расходов федерального бюджета не может превышать объем нефтегазовых доходов, на расчет которых влияют: базовая цена нефти, базовая экспортная цена газа и прогнозируемый валютный курс, а также размер прочих доходов и прогнозируемых расходов, которые пойдут на обслуживание госдолга. Показатель базовой цены на нефть установлен в размере 40 долл. за баррель, но с 2018 года цена должна подлежать ежегодной индексации на 2% [17, с. 14].

Кроме того, 2018 год определили как переходный год. Величина расходов бюджета не может превышать увеличенный на 1% ВВП величину доходов за вычетом нефтегазовых доходов. Также объем условно утверждаемых расходов в законе о бюджете на 2018 год и последующие годы не уточняется, а на 2019 год устанавливается в размере не менее 2,5% от объема расходов бюджета на данный год. Предполагается, что совокупный объем расходов на 2019 и 2020 годы будет определен исходя из новой конституции бюджетных правил.

Помимо вопросов, касающихся федерального бюджета, законом разъяснена судьба суверенных фондов России. Так Резервный фонд и Фонд национального благосостояния будет объединен на базе ФНБ.

Стоит отметить, что база для нового фонда весьма логична, несмотря на то, что данный фонд создается, в первую очередь, для финансирования дефицита бюджета (для этой цели изначально создавался Резервный фонд), ведь из двух фондов только ФНБ имеет в запасе средства, хотя изрядно и исчерпавшиеся [8, с. 155].

Главной причиной объединения двух фондов Минфин видит в улучшении управляемости их средствами. На практике же закон позволяет более свободно распоряжаться средствами данных фондов: до объединения средства ФНБ на покрытие дефицита бюджета или же на другие цели, не являющимися первоочередными для фонда, было достаточно проблематично освоить – транш сопровождался множеством процедур, согласований и урегулирований.

Таким образом, единый фонд будет вмещать в себя три основные цели своей деятельности: поддержание сбалансированности страховой пенсионной системы, финансирование дефицита федерального бюджета, софинансирование добровольных пенсионных накоплений [8, с. 157].

Несмотря на то, что на данном временном этапе большую озабоченность все больше экспертов высказывают по поводу исчерпания ресурсов фондов и после их объединения, Минфин все же намерен их пополнить в ближайшей перспективе. Так ожидается, что объединенный фонд будет пополняться по средствам дополнительных нефтегазовых доходов, а уже в 2018 году планируется вливание в размере 623 млрд. рублей. К тому же по прогнозам в 2018 году расходы Резервного фонда сократятся примерно 2 раза, а уже в 2019 средства фонда совсем не будут использоваться – дефицит бюджета планируется покрывать с помощью внутренних и внешних заимствований [10, с. 146].

Минфин также определяет порядок использования и пополнения объединенного фонда. Сообщается, что средства фонда будут использоваться на финансирование дефицита федерального бюджета или же на поддержание Пенсионного фонда России исходя из объема средств, оставшихся на счетах фонда на конец очередного финансового года.

Кроме того, отмечается, что если совокупный объем средств объединенного фонда будет превышать 5% ВВП, то средства данного фонда могут быть использованы в размере недополученных нефтегазовых доходов в конкретно взятом году. Если же объем остатка средств будет меньше 5% ВВП, то они могут быть использованы в размере не более 1% ВВП, что предотвратит трату средств сверх минимального объема данного фонда.

До того, как объем средств объединенного фонда достигнет 7% ВВП, средства ФНБ к размещению в иные финансовые активы не допускаются, исключение составляют активы самоокупаемых инфраструктурных проектов, которые были начаты до 1 января 2018 года и входят в утвержденный правительством перечень, а также проектов «Внешэкономбанка», начатых до вышеуказанной даты.

Также следует добавить, что Минфин ежемесячно с 2008 года публикует информацию об объеме средств Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, данные об их использовании и результаты управления. Принятый закон снова закрепляет данную обязанность за Минфином, что позволяет каждому рядовому гражданину продолжить отслеживание за ситуацией с Фондом [10, с. 147].

Очевидно, что дать объективную оценку объединенному фонду представится возможным только после начала его полного функционирования, а именно в феврале 2018 года. Тем не менее, об эффективности управления фондом можно будет судить исходя из его объема, а также качестве активов, в которые будут вкладываться средства. Кроме того, объем фонда напрямую зависит от цены на нефть, а также обратно пропорционален дефициту федерального бюджета, поэтому судьба стабилизатора экономики России зависит от целой системы показателей, которая также требует своевременных и качественных преобразований.

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ В СФЕРЕ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВ

Так, в сфере комплексного управления государственными финансами остаётся нерешённой задача уменьшения разницы между планируемыми и фактическими показателями бюджетов различных уровней.

Следующая проблема, по нашему мнению, касается неэффективного использования средств Резервного фонда и связана с исполнением бюджета в части обеспечения его сбалансированности, при этом Резервный фонд как обособленная часть средств федерального бюджета используется с целью покрытия дефицита бюджета.

В зависимости от той или иной бюджетной программы выбираются критерии, которые могут быть взяты в расчет для определения качества бюджетной программы. Затем устанавливается уровень отсечения для каждой конкретной бюджетной программы в зависимости от цели, сферы деятельности, а также иных показателей [20, с. 131].

В итоге при достижении намеченных результатов бюджетную программу можно считать эффективной.

Заметим, что разработка норм эффективности не приведет к существенным сокращениям бюджетных расходов, однако даст положительный эффект, сократив расходы бюджета по малоэффективным направлениям.

Для решения вышеуказанных проблем требуется разработка и реализация на практике нового подхода к управлению средствами государственных внебюджетных фондов.

Современная макроэкономическая конъюнктура позволяет применять эффективную методику инвестирования финансов государственных внебюджетных фондов, основанную на системе государственных гарантий и жесткого государственного контроля деятельности негосударственных фондов и частных управляющих компаний [20, с. 132].

Последние, как показывает мировой и российский опыт, обеспечивают в среднем большую эффективность вложений, чем государственная управляющая компания.

Потребуется также внедрять систему гарантирования доходности, согласно которой на основе средней ставки доходности по всем управляющим компаниям устанавливается ограничение по минимальному и даже по максимальному уровню доходности с целью частичного погашения негативного влияния инвестиционных рисков.

Предлагаемая методика установления гарантированной ставки доходности в условиях экономической нестабильности, неконтролируемой волатильности российского и мирового фондового рынка, повышенных рисков получения отрицательных результатов инвестирования, для текущей макроэкономической ситуации требует уточнения [20, с. 132].

Также нужно создать инструмент обоснования решений государственной поддержки инвестиционных проектов, обеспечивающих согласование интересов общества, инвестора и государственного бюджета.

Использование подобного инструмента на практике позволит обеспечить дифференцированный подход к планированию и прогнозированию результатов государственной поддержки инвестиционных проектов.

В условиях углубления рыночных реформ должна происходить перестройка всей системы финансовых отношений в стране.

Государственные финансы, прежде всего бюджетная система, путем соответствующего направления средств должны обеспечить структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса, повышение эффективности производства и на этой основе рост жизненного уровня народа.

Анализируя экономическую политику, государство или устанавливает, или ослабляет свое вмешательство в регулирование экономических и социальных процессов.