Файл: Потенциал предприятия и оценка его использования. Методы комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.pdf

Повышение коэффициента в 2015 и 2017 году свидетельствует о повышении рентабельности продаж, что нельзя судить о 2014 и 2016годе. (рис 2.6)

2) Коэффициенты прибыльности продаж показывают доли валовой, чистой и операционной прибыли на одну единицу продаж:

а) из расчета валовой прибыли: Кпп=Пв/ Вср*100 (3), где:

Пв – прибыль валовая (строка 030 формы №2).

2013 год: Кпп = 3440371,4 /9618734,8 * 100% = 35,8%

2014 год: Кпп = 570601,5/2979417,8* 100% = 19,2%

2015 год: Кпп = 7016687,4/13156204* 100% = 53,3%

2016 год: Кпп = 9838962,9 /22793489,4* 100% = 43,2%

2017 год: Кпп = 9097779,7 / 17293658,4* 100% = 52,6%

Рисунок 2.7. Динамика коэффициента прибыльности продаж из расчёта валовой прибыли группы компаний «AGROMIR»

Снижение коэффициентов в 2014 году свидетельствовало о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием материально – производственных запасов, что принесло положительную динамику в 2015 году (рис 2.7).

б) из расчета чистой прибыли: Кпп=Пч/ Вср*100 (4), где:

Пч – чистая прибыль (строка 270 формы №2).

2013 год: Кпп = 2460926,2 /9618734,8 * 100% = 25,6%

2014 год: Кпп = 44052,5 /2979417,8* 100% = 1,48%

2015 год: Кпп = 5925462,5/13156204 * 100% = 45,04%

2016 год: Кпп = 8342632,3/22793489,4 * 100% = 36,6%

2017 год: Кпп = 7922788,3 : 17293658,4* 100% = 45,8%

Рисунок 2.8. Динамика коэффициента прибыльности продаж из расчёта чистой прибыли группы компаний «AGROMIR»

Динамика этих коэффициентов признается более значимой в сравнении с предыдущей, т.к. показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. (рис 2.8.)

Анализируя показатели, можно видеть, что предприятие переживает убытки, особенно в 2017 году. Рост коэффициент происходит в 2015 году, за счёт увеличения чистой прибыли. Рост показателей в 2015 году свидетельствует о повышении эффективности продаж выпущенной продукции с учетом реального спроса. В 2016 год коэффициент прибыльности продаж упал на значительный уровень в связи с отсутствием чистой прибыли на предприятии. Соответственно каждая единица реализованной продукции принесла минимум чистой прибыли.

в) из расчета операционной прибыли: Кпп=По/ Вср*100 (5), где:

По –операционная прибыль (строка 100 формы №2).

2013 год: Кпп =2704523,9 /9618734,8 * 100% = 28,1%

2014 год: Кпп = 118537,9/2979417,8* 100% = 3,98%

2015 год: Кпп = 6318260,3/13156204 * 100% = 48,03%

2016 год: Кпп = 8952245/22793489,4 * 100% = 3,93%

2017 год: Кпп = 8408209,0 / 17293658,4* 100% = 48,6%

Рисунок 2.9. Динамика коэффициента прибыльности продаж из расчёта операционной прибыли группы компаний «AGROMIR»

Динамика данных коэффициентов меняется, что свидетельствует о постоянно меняющейся выручки предприятия в объеме чистых продаж. (рис 2.9)

3) Рентабельность основной деятельности характеризует эффективность (производительность) производства:

Род=Пв/С*100 (6)

2013 год: Кпп = 3440371,4 / 6178363,4 * 100% = 55,7%

2014 год: Кпп = 570601,5/2408816,3* 100% = 23,7%

2015 год: Кпп = 7016687,4/6139516,6* 100% = 114,3%

2016 год: Кпп = 9838962,9 /12954526,5* 100% = 75,9%

2017 год: Кпп = 9097779,7 / 8195878,7* 100% = 111 %

Рисунок 2.10. Динамика рентабельности основной деятельности группы компаний «AGROMIR»

Снижение показателя за все анализируемые годы свидетельствует об уменьшении прибыли на каждый вложенный в производство сум. Причинами его уменьшение может быть ухудшение качества продукции и, как следствие, снижение ее конкурентоспособности, уменьшение рынка сбыта и т.д. (рис 2.10) Анализируя заказы на период с 2013-2014 года мы видим снижение всех показателей финансового состояния предприятия. Снижение рентабельности и финансовой устойчивости связано с потерей конкурентных сил на рынке консервации . В 2015 году предприятие вырвалось в лидеры и увеличило показатели рентабельности.

4) Рентабельность активов характеризует способность предприятия использовать оборотный и необоротный капитал:

Ра=Пч/А (7), где:

А – активы предприятия (строка 400 актива баланса).

2013 год: Кпп = 2460926,2 / 12162546,8 = 0,2

2014 год: Кпп = 44052,5 /6223505,8* 100% = 0,71%

2015 год: Кпп = 5925462,5/12554835,1 * 100% = 47,2%

2016 год: Кпп = 8342632,3 /16014458,2* 100% = 52,1%

2017 год: Кпп = 7922788,3 / 22949680,1 * 100% =34,5 %

Нормальными считаются значения от 5 до 10%. (рис 2.11)

Рисунок 2.11. Динамика рентабельности активов группы компаний «AGROMIR»

Значения рассчитанных коэффициентов не удовлетворяют заданным границам в 2013-2014 годах. Это значит, что эффективность использования активов находится на низком уровне. Причиной этого служит образование большой дебиторской задолженности.

5) Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, инвестированного собственниками и позволяет сравнить эту эффективность с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги:

Рск= Пч/СК (8), где:

СК – средняя стоимость собственного капитала (итог раздела 1 пассива баланса).

2013 год: Кпп = 2460926,2 / 4649228,7 = 0,53

2014 год: Кпп = 44052,5 /4699753,3* 100% = 0,94%

2015 год: Кпп = 5925462,5/9964301,3* 100% = 59,5%

2016 год: Кпп = 8342632,3 /14258721,3* 100% = 58,5%

2017 год: Кпп = 7922788,3 / 20831217,6 * 100% = 38,03%

Снижение коэффициента в 2013 году свидетельствует об уменьшении эффективности использования собственного капитала, инвестированного собственниками группы компаний «AGROMIR» . Положительную тенденцию мы можем наблюдать в последующие годы. В 2015 и 2016 году у предприятия высокая рентабельность собственного капитала (рис 2.12)

Рисунок 2.12. Динамика рентабельности собственного капитала группы компаний «AGROMIR»

3. Анализ финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния представляет собой условие деятельности организации в условиях возрастания риска при рыночной системе организации производства.

Блок коэффициентов финансовой устойчивости представляет особый интерес для внешних пользователей финансовой отчетности с точки зрения надежности делового партнерства, т.к. в нем определяются степень зависимости предприятия от внешних инвесторов, степень устойчивости финансового положения в будущем, вероятность банкротства, а также варианты инвестиционной политики. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

К коэффициентам финансовой устойчивости относятся:

1) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансовой зависимости) указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на единицу вложенных в активы собственных средств:

Кфз=Сзк/СК (9), где:

Сзк – средняя стоимость заемного капитала (итог раздела 2 пассива баланса).

СК – средняя стоимость собственного капитала (итог раздела 1 пассива баланса).

2013 год: Кфз = 7513318,1 / 4649228,7 = 1,6

2014 год: Кфз = 1523752,6/ 4699753,3 = 0,32

2015 год: Кфз = 2590533,8 / 9964301,3 = 0,26

2016 год: Кфз = 1755736,9 / 14258721,3= 0,12

2017 год: Кфз = 2118462,6 / 20831217,6 = 0,101

Нормальной считается ситуация, при которой значение коэффициента не превышает 1, т.к. заемные средства не должны превышать собственные.

Согласно расчетным данным чрезмерное вовлечение в оборот заемных средств (Кфз>1) грозит предприятию невозможность их возврата в связи с постоянно растущей суммой процентов и делает его несостоятельным.

Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Именно такая ситуация произошла в 2013 году. (рисунок 2.13).

Рисунок 2.13. Динамика коэффициента финансовой зависимости группы компаний «AGROMIR»

2) Коэффициент маневренности собственных средств указывает на степень мобильности использования собственных средств:

Кмск=Сос/СК (10), где:

Сос – собственные оборотные средства (итог раздела 1 пассива баланса+стр. 490 пассива баланса – итог раздела 1 актива баланса).

2013 год: Кмск = 4649228,7 + 1436631,6 – 5240787,3 / 4649228,7 =0,18

2014 год: Кмск = 1523752,6/ 4699753,3 = 0,23

2015 год: Кмск =9964301,3+328416,4-4823653,2/ 9964301,3 = 0,55

2016 год: Кмск =14258721,3 +0 -2727535,7/ 14258721,3= 0,81

2017 год: Кмск = 20831217,6 + 0 - 5151314,4 / 20831217,6 = 0,75

Как видно из расчетов, значение коэффициента в 2013 г. снизилось, что говорит о снижении доле собственных средств, которая не может быть пущена в оборот.

В 2015 и 2016 году показатель соответствует нужной границе

Кмск>=0,5 (рисунок 2.14).

Рисунок 2.14. Динамика коэффициента маневренности собственных средств группы компаний «AGROMIR»

3) Коэффициент автономии определяет долю собственного капитала предприятия или степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов:

Кав= СК/(СК+ Сзк )*100% (11), где:

(СК+ Сзк) – общая стоимость обязательств и собственных средств (итог пассива баланса).

2013 год: Кав= 4649228,7 / (4649228,7+ 7513318,1 ) * 100% = 27,6%

2014 год: Кав = 4699753,3 / (4699753,3 +1523752,6) * 100% = 0,76%

2015 год: Кав = 9964301,3 / ( 9964301,3+ 2590533,8) * 100% = 79,4%

2016 год: Кав = 14258721,3/ (14258721,3+ 1755736,9) * 100% = 89,03%

2017 год: Кав = 20831217,6 / (20831217,6 + 2118462,6) * 100% =90,8

Желательным считается значение на уровне 60%, но не ниже 50%.

В 2013 году низкий уровень коэффициента свидетельствует о высокой степени использования заемных средств. Его финансовое положение в этом случае зависит от уровня кредитных ресурсов. В 2014 году компанию практически целиком зависела от кредитов иностранцев. В 2015 году и 2016 году компания выправила свое положение (рисунок 2.15).

Рисунок 2.15. Динамика коэффициента автономии группы компаний «AGROMIR» (%)

Анализируя показатели рентабельности и финансовой устойчивости группы компаний «AGROMIR» можно подойти к выводу, что к 2013 у предприятия были снижены многие показатели, что свидетельствует о возросшей конкуренции, а в следствии и упадке спроса. 2014 год был для предприятия трудным и все ресурсы были потрачены на исправление шаткой ситуации. Анализируя показатели 2015, 2016 и 2017 года, можно выявить, что предприятие смогло не только выйти из кризиса, но и увеличить обороты.

Для конкретизации оценки платежеспособности организации имеется ряд промежуточных показателей ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами:

Кал = А1:П (12), где

А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные ценные бумаги ( сумма 320 и 370 строк актива баланса);

П – сумма наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (600 строка пассива баланса).

2013 год: Кал =693718,8: 6076686,5=0,11

2014 год: Кал =372597: 204340,7=0,18

2015 год: Кал =1540241,8: 2262117,4=0,68

2016 год: Кал =1914337: 1755736,9=0,11

2017 год: Кал = 416862,3 : 2118462,6 = 0,19

Рекомендуемое нормальное значение Кал >=2 + 0,5.

На основе анализа динамики данного коэффициента можно сделать вывод, что у предприятия становится недостаточно средств для покрытия краткосрочных обязательств (рисунок 2.16).

Рисунок 2.16. Динамика коэффициента абсолютной ликвидности группы компаний «AGROMIR»

Причиной такого положения является формирование избыточного количества запасов на складах предприятия. Предприятие каждый год выигрывает тендерные торги на изготовление консервации, поэтому формирует на своих складах определенный уровень товарно – материальных запасов.

Но нельзя твердо утверждать, что образование избыточных запасов – проблема, исключительно требующая решения руководства предприятия. Многое в данном случае зависит от поведения основных заказчиков группы компаний «AGROMIR» . Положительная сторона образования запасов - учитывая инфляционный рост цен на производственное сырье и материалы, в дальнейшем у организации появится возможность производить по ценам, которые ниже конкурентов.

2) Коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия характеризует платежные возможности организации при условии своевременного расчета с дебиторами:

Ккл = (А1+А2)/П (13) где

А2 – быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие активы (210 строка баланса предприятия).

2013 год: Ккл = (693718,8+2086638,5) : 6076686,5=88,6

2014 год: Ккл = (372597+710163,4) : 204340,7=3,66

2015 год: Ккл = (1540241,8+3295552,7) : 2262117,4=2,14

2016 год: Ккл = (1914337+3204209) : 1755736,9=0,29

2017 год: Ккл = (416862,3 + 8081119,8) : 2118462,6 = 4,01

Нижнее нормативное значение коэффициента критической ликвидности должно соответствовать неравенству Ккл >1

Значения рассчитанных коэффициентов не удовлетворяют норме в 2016 году. В 2017 году показатель платежеспособности значительно вырос, т.к. рост суммы текущих активов опережает рост краткосрочных обязательств предприятия; это свидетельствует о том, что предприятие не способно быстро погашать свои текущие обязательства.

3) Коэффициент текущей ликвидности отражает платежные возможности организации с учетом таких элементов оборотных активов как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и медленно реализуемых активов.

Ктл= (А1 + А2+ А3)/П (14),где