Файл: Тенденции развития международной валютной системы (проведение национальной валютной политики).pdf

Введение

Валютная система мира является формой организации валютно-денежных отношений, которые сложились на данном этапе развития рынка. Ее зарождение связано с возникновением денег и началом их функционирования как средства расчета в международном платежном обороте. Эволюция валютной системы стала вполне закономерным явлением, без которого развитие мировой экономики было бы невозможным. Как введение, так и отказ от золотого стандарта – это ответ на требования времени, а также подтверждение цикличности человеческой истории и мировой экономики. Современная валютная система предполагает самостоятельное определение Центральным банком государства режима валютного курса, что позволяет обеспечить его долгосрочную гибкость и краткосрочную стабильность, что благоприятно отражается на развитии торговли и финансов. В современной финансовой практике действуют такие виды валютных сделок, как:

— валютные операции «спот», т. е. сделки по купле-продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок, не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки;

— срочные сделки с использованием таких производных финансовых инструментов (деривативов), как форвардные, фьючерсные, опционные контракты, а также валютные свопы.

Актуальность исследования проблем валютного регулирования определяется необходимостью оперативного решения проблемы разработки и проведения национальной валютной политики, призванной способствовать эффективному преодолению кризисных явлений в экономике стран.

Мировая валютная система представляет собой:

• режим обмена валют, в том числе валютные курсы;
• определенный набор платежных международных средств;
• регламентацию типов международных расчетов;
• условия конвертируемости, механизм обеспечения платежными валютными средствами международного оборота;
• сеть банковских и международных учреждений, которые осуществляют международные кредитные и расчетные операции, которые связаны с внешнеэкономической деятельностью;
• статус межгосударственных институтов, которые регулируют валютные отношения;
• режим международных рынков золота и валюты.

Сущность понятия валютная система рассматривается в трудах таких авторов, как И.Ю. Баландин, B.C. Кабаков, А.Я. Кибанов, Е.И. Комаров, А.Д. Лебедев, М.И. Скаржинский, А.И. Тяжов, Э.А. Уткин, Г.В. Щекин и других.

1. Теоретические аспекты понятия международной валютной системы

1.1 Этапы развития международной валютной системы

Как известно, потребность в создании или смене конкретной мировой валютной системы складывается в результате объективных страновых и исторических причин. Следует сказать, что изначально образовались национальные валютные системы, а в связи с желанием унифицировать международный торговой оборот появились и мировые. Их история начинается с 1867 года и продолжается по настоящее время.

Таким образом, выделяют следующие мировые финансовые системы, которые уже не функционируют [1, с. 87-92]:

1. Парижская валютная система (1867 г.) - основой являлся золотомонетный стандарт, который позволял валютам (с золотым содержанием) свободно конвертироваться в золото. Более того, свободный плавающий курс с учетом спроса и предложения, но в пределах золотых точек, позволял государствам выбирать более выгодные условия погашения обязательств. Данная валютная система не состоялась в связи расширением интернационализации хозяйственных связей, а также военной обстановкой, требующей расширения денежной массы, а значит, отказа от тесной привязанности к золотому стандарту.

2. Генуэзская валютная система (1922 г.) - основой являлся золотодевизный стандарт, который, в свою очередь, включал самое золото и валюту, свободно в него конвертируемую. Основной причиной создания данной валютной системы являлось поддержание валютной стабилизации, однако были спровоцированы только валютные войны (борьба доллара и фунта стерлингов). В результате образования валютных блоков, формирования американоцентризма и кризиса 30-х годов, данная валютная система была признана несостоятельной.

3. Бреттон-Вудская валютная система (1944 г.) - основой также явился золотодевизный стандарт, золото по-прежнему сохранило статус мировых денег, однако использовались 2 резервные валюты - доллар и фунт стерлингов. Однако был установлен режим фиксированных валютных курсов и паритетов в целях валютной стабилизации. Впервые был создан орган межгосударственного контроля - Международный валютный фонд, основной целью которого была реализация контрольных функций и регулятивный. Однако данная валютная система давала неограниченные преимущества США, в связи с чем наблюдалось смещение финансовых центров в сторону Европы. Данный механизм валютных отношений также не состоялся по причине масштабного мирового кризиса и спекулятивных действий на валютных и товарных рынках. Ослабление экономических позиций США и Великобритании окончательно привели к кризису данной валютной системы.

Таким образом, в зависимости от экономических факторов, конъюнктуры мирового рынка, а также развития другие финансовых центров, одна валютная система сменялась другой, и с 1976-1978 годов начала функционировать новая мировая валютная система (Ямайская), которая существует по настоящее время.

С 1976 года (1978 г. - ратификация соглашения) [1, с. 87-92] начала функционировать Ямайская валютная система, в корне отличающаяся от своих 3-х предшественников. Основой является стандарт СДР, что полностью исключило возможность свободной конвертируемости золота (демонетизация золота). Более того, был доступен свободный выбор странами любого режима курса валют, что повысило степень вовлеченности в мировую интернационализацию хозяйственных связей. Исходя из данных преимуществ, Ямайская система должна была стать неким эталоном, способным не только более гибко отвечать на запросы стран-участников, но и эластичнее реагировать на кризисные периоды. Так, МВФ, созданный еще при Бреттон-Вудской системе, на текущий момент реализует контрольные и надзорные функции по предоставлению валютной ликвидности и поддержанию валютной стабильности.

Однако данная система, как показал масштабный кризис 2008 года, требует реформирования в связи с неспособностью отвечать на современные запросы. Полицентризм и регионализация, смещение мирового финансового центра в Азию, диспропорции общественного (отрыв реального сектора экономики от финансового) - все это причины кризисного состояния Ямайской валютной системы, требующие незамедлительного решения.

1.2 Роль международной валютной системы в глобальной экономике

Мировая валютная система – это валютная глобальная система, благодаря которой проводится контроль использования валют при межрегиональных и межгосударственных расчетах. Мировая валютная система в себя включает ряд элементов, которые способствуют проведению регулирования, среди которых: платежные средства на международном уровне, условия конвертируемости валют, механизм создания валютных курсов и их поддержка и установление обязанностей и прав межгосударственных институтов, которые способствуют контролю валютных отношений. Международная валютная система (МВС) — это совокупность правил, организаций, обычаев, инструментов и договорённостей, которые созданы для осуществления валютных взаимоотношений меж странами; то есть, платежей, которые сопровождают экономические международные операции [4, с. 67-76]. Мировая валютная система начинает существовать с момента, как экономические двусторонние отношения превращаются в структуру, не только международную, но и ту, что зависит от менее или более многосторонних установлений и соглашений. Поэтому во всех империях была какаяпримитивная форма мировой валютной системы. В итоге, некоторые античные императоры думали о введении одной единой, порой всемирной, валюты. Приблизительно в 800 г. Карл Великий в своей империи ввёл новую валютную систему (соль, ливр и денье) и намеревался её распространить на прочие страны.

Предшественник каролингской модели — это император Диоклетиан 3-го века. Но единственные валюты, приблизившиеся к достижению данной цели раньше, чем доллар США, были серебряный испанский пиастр и фунт стерлингов, в течение всего периода золотого стандарта, с середины 19 в. по 1931, год, в который Лондон покинул окончательно систему всемирной валюты. Необходимость мировой валютной системы вытекает из того, что международные операции (инвестиции, торговля, переводы) производятся при помощи различных национальных валют, которые привязаны к разным экономическим ситуациям разных стран и уровнем уверенности, которую вырабатывает каждая из них и которая отображается на отношении цен или на валютных курсах [6, с. 2-8]. Операции между валютами, которые участвуют в расчётах данных реальных или финансовых сделок, проходят на валютном рынке. Разные курсы связаны со спросом и предложением на каждую валюту, которые, регулируются в свою очередь различными центральными банками, которые ответственны за отдельные валюты. В экономике с официальными обменными курсами обесценение валюты — это девальвация, а завышение — это ревальвация. Поэтому, необходимость мировой валютной системы не стала очевидной, пока не стали выполняться два условия: большая степень интернационализации экономики и всеобщее применение бумажных денег. Оба стали ясно проявляться к 1870 г., когда начинает уменьшаться применение товаров как платёжного средства и распространяют бумажные деньги. С данного момента распространяют мнение о том, что нужны правила оценки различных валют о том, что они должны быть вне зависимости, от правительственных решений, которые в течение прошлых столетий определяли валютные национальные системы и должна функционировать в действительности международная система. Мировая валютная система — это совокупность экономических соотношений в хозяйственной мировой области, которая связана с функционированием валюты [10, с. 29-32]. Главная задача мировой валютной системы (МВС) — это регулирование области международных расчетов для обеспечения стабильного экономического роста и удержания равновесия во внешнеторговом обмене. Основа валютной системы — это валюта. Под валютой подразумевается денежная единица, которая используется для измерения величины стоимости услуги или товара. Если рассматривать понятие валюты со стороны финансовых международных отношений, то можно привести такое определение: валюта — это денежная единица государства, которая обращается на внутреннем рынке и за границей. Мировая валютная система представляет собой: режим обмена валют, в том числе валютные курсы; определенный набор платежных международных средств; регламентацию типов международных расчетов; условия конвертируемости, механизм обеспечения платежными валютными средствами международного оборота; сеть банковских и международных учреждений, которые осуществляют международные кредитные и расчетные операции, которые связаны с внешнеэкономической деятельностью; статус межгосударственных институтов, которые регулируют валютные отношения; режим международных рынков золота и валюты.

Цель данной системы заключена в обеспечении эффективности международной торговли услугами и товарами. Для определения сущности Международной валютной системы необходимо рассмотреть составляющие ее элементы:

1) международная валютная ликвидность – способность государства отвечать по своим финансовым обязательствам;

2) унифицированный режим валютных паритетов;

3) условия взаимной конвертируемости валют;

4) мировой денежный товар – используется как эквивалент при обслуживании международных валютных отношений;

5) режим мировых валютных рынков и рынков золота;

6) межгосударственное регулирование валютных ограничений и ликвидности;

7) межгосударственное валютное регулирование (МВФ, ЕБРР и др.).

Данные элементы являются исключительными чертами мировой валютной системы, так как она обслуживает международные экономические отношения, что позволяет установить равные для всех правила и снизить господствующие позиции центровых держав (однако на практике их давление усиливается). На современном этапе выделяют 4 наиболее серьезные проблемы международной валютной системы: Первый по значимости недостаток, который приводится во многих докладах и публикациях в 2009-2015 гг., предполагает, что современная МВС не отражает текущее состояние реальной экономики. Эксперты, изучающие позиции рынка разных стран в мировой экономике меняется быстрее, чем в структуре управления фондов. Второй по значимости недостаток современной МВС, который выделяют эксперты, - это усиление неустойчивости валютной системы, это говорит о том, что отражение в увеличении числа финансовых кризисов, на мировых финансовых рынках [11, с. 56-59]. Предполагается, что для развития мировой торговли и глобальной финансовой стабильности желательно, чтобы трансграничные сделки были номинированы в валюте страны, доминирующей в глобальной экономике. Третий серьезный недостаток современной МВС - это необоснованность «исключительной привилегии» доллара. По данному вопросу возникает много споров и мнения специалистов сильно расходятся. Одни авторы, утверждают, что страна эмитент не нуждается в иностранной валюте для оплаты своего импорт, другие наоборот утверждают, что иностранный капитал необходим стране эмитенту. Четвертый недостаток современной МВС специалисты называют чрезмерное накопление в отдельных странах официальных инвалютных резервов. Международные резервы Китая в I квартале 2013 года выросли на $47,9 млрд. и достигли $2,4471 трлн. Международные резервы Японии в марте 2009 года составляли $1,019 трлн., а в марте 2013 года – $1,042 трлн. В мае 2012 года Международные резервы Бразилии составляли $195,264 млрд., а в марте 2013 года – $243,276 млрд. В мае 2012 года Международные резервы Индии составляли $262,306 млрд., а в феврале 2013 года – $278,357 млрд. Динамика международных резервов РФ приведена ниже и говорит о значительном их росте на протяжении последних лет (Рисунок 1).