Файл: Характеристика и виды денежных потоков и классификация их видов.pdf

- рутинн0сть - денежные средства, прежде всег0, исп0льзуются для вып0лнения текущих 0пераций. П0ск0льку между вх0дящими и исх0дящими денежными п0т0ками всегда имеется временн0й лаг, ООО «РемЭнерг0М0нтаж» вынужден п0ст0янн0 держать св0б0дные денежные средства па расчетн0м счете,

- пред0ст0р0жн0сть — деятельн0сть ООО «РемЭнерг0М0нтаж» не н0сит жестк0 пред0пределенн0г0 характера, п0эт0му денежные средства не0бх0димы для вып0лнения непредвиденных платежей;

- спекулятивн0сть - денежные средства не0бх0димы п0 спекулятивным с00бражениям, п0ск0льку п0ст0янн0 существует ненулевая вер0ятн0сть т0г0, чт0 не0жиданн0 представится в0зм0жн0сть выг0дн0г0 инвестир0вания.

Абсолютная величина этих показателей и динамика их изменения в течение года характеризует эффективность работы ООО «Живой свет». Однако в условиях хронических неплатежей первостепенное значение приобретает поток денежных средств, поступающих предприятию от различных видов деятельности.

Показатели денежного потока в наибольшей мере отражают финансовую устойчивость и платежеспособность ООО «Живой свет».

Определим наиболее важные понятия, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

1. Выручка от продажи продукции - учетный доход от обычной и иных видов деятельности за данный период в денежной форме, отраженный в кредите соответствующих счетов.

2. Прибыль - разность между учетными доходами и начисленными расходами на производство и сбыт продукции.

3. Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от продажи продукции, полученных кредитов и займов, целевого финансирования и поступлений и др.

4. Отток денежной наличности возникает вследствие покрытия текущих (эксплуатационных) затрат; инвестиционных расходов; платежей в бюджет и внебюджетные фонды; комиссионного вознаграждения посредникам и т. д.

5. Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) - разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Основным источником информации о состоянии и движении денежных средств ООО «Живой свет» являются:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о финансовых результатах;

- отчет о движении денежных средств.

В этих формах содержатся данные об объемах денежных средств и их эквивалентах; данные, характеризующие изменение денежных статей, взаимосвязь прибыли, движения оборотных активов и денежных средств.

Помимо перечисленных выше форм отчетности, информация о денежных потоках содержится в главной книге, оборотных ведомостях по счетам учета денежных средств (50,51,52,55,56,57), материальных активов (10,12,41), реализации активов (46,47,48.90), начислению амортизации (02;05, расчетам с покупателями – и поставщиками (60; 61.62,63) и проч. Данные этих счетов участвуют в определении величины потока денежных средств, позволяют определить влияние изменения объема денежных средств на величину финансового результата, выделить наиболее ликвидные виды деятельности предприятия.

---

Основой анализа является разделение денежных потоков по сферам деятельности предприятия: производственно-хозяйственной (текущей, операционной), инвестиционной, финансовой. Необходимо отметить, что в настоящее время в трактовке этих видов деятельности российская отчетность пока еще отличается от подходов, используемых в международной практике. Основной целью такого разделения является выявление того, из каких источников получены денежные средства за период: от основной деятельности по производству и реализации продукции, от реализации активов предприятия, в том числе финансовых, или вследствие эмиссии акций и привлечения кредитов. Подобный анализ позволяет оценить перспективы деятельности предприятия.

По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета:

- денежный поток от операционной (текущей) деятельности;

- денежный поток от инвестиционной деятельности:

- денежный поток от финансовой деятельности (таблица 10, таблица 11).

Операционную (текущую) деятельность представляет кругооборот денежных средств, обслуживающих основной вид деятельности. Для ООО «Живой свет», - это производство металлоконструкции. Так как операционная деятельность связана с производством и реализацией продукции (работ, услуг), то движение денег здесь отражает операции, связанные с формированием балансовой и чистой прибыли. Денежный поток от операционной деятельности является основной частью общего денежного потока предприятия.

Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными и портфельными инвестициями долгосрочного характера, поэтому поток денежных средств от инвестиционной деятельности принято представлять притоком от продажи ценных бумаг других компаний, продажи внеоборотных активов, доходов от погашения займов, предоставленных другим фирмам. Отток денежных средств по данному виду деятельности представлен расходами на финансирование капитального строительства, приобретение внеоборотных активов, долгосрочных ценных бумаг других эмитентов, предоставлением долгосрочных займов. Поскольку ООО «Живой свет», стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает операции по краткосрочному финансированию предприятия, следовательно, поток денежных средств от финансовой деятельности представляет собой операции по внешнему финансированию и операции по общей балансировке всех денежных потоков.

---

В приток от финансовой деятельности включаются выручка от размещения собственных эмиссий акций, облигаций; получение кредитов и займов. Отток составляет расходование средств на погашение кредитов и займов. При этом выплата процентов и дивидендов по этим кредитам и займам относится на основную деятельность, т.к. их суммы включаются в себестоимость производимой продукции или оказываемых услуг.

В х0де анализа абс0лютных значений денежных п0т0к0в или движения денежных средств, рассматриваются следующие п0казатели:

- П0ступления (прит0к).

- Расх0ды или платежи (0тт0к).

- Чистый денежный п0т0к.

- С0став денежн0г0 п0т0ка п0 трем 0сн0вным сферам (0пераци0нн0й, инвестици0нн0й и финанс0в0й).

- Наличие денежных средств на счетах предприятия.

П0 направленн0сти движения денежных средств:

- п0л0жительный денежный п0т0к, характеризующий с0в0купн0сть п0ступлений денежных средств на предприятие 0т всех вид0в х0зяйственных 0пераций;

- 0трицательный денежный п0т0к, характеризующий с0в0купн0сть выплат денежных средств предприятием в пр0цессе 0существления всех вид0в ег0 х0зяйственных 0пераций.

Чистый денежный п0т0к характеризует разницу между п0л0жительными и 0трицательными денежными п0т0ками (между п0ступлением и расх0д0ванием денежных средств) в рассматриваем0м пери0де времени в разрезе 0тдельных интервал0в. Расчет чист0г0 денежн0г0 п0т0ка (ЧДП) п0 предприятию в цел0м, 0тдельным ег0 структурным п0дразделениям, различным видам х0зяйственн0й деятельн0сти или 0тдельным х0зяйственным 0перациям 0существляется п0 следующей ф0рмуле:

ЧДП = ПДП - ОДА

где

ПДП - сумма п0л0жительн0г0 денежн0г0 п0т0ка в рассматриваем0м пери0де времени;

ОДП - сумма отрицательного денежного потока в рассматриваемом периоде времени.

Как видно из данной формулы, в зависимости от соотношения положительного и отрицательного потоков сумма чистого потока может характеризоваться как положительной, так и отрицательной величиной, определяющей конечный результат хозяйственной деятельности предприятия и влияющей в конечном итоге на формирование и динамику размера остатка его денежных активов.

Для того чтобы нагляднее представить состояние денежных потоков в ООО «Живой свет», проследим их динамику (таблица 12, 13).

В таблице 12 анализируется его состав в разрезе отдельных источников. При этом сопоставляются темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов предприятия, объемов производства и реализации продукции. Особое внимание уделяется изучению соотношения привлеченных денежных средств за счет внутренних и внешних источников, выявлению степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

---

Таблица 12 – Динамика и структура положительных денежных потоков ООО «Живой свет»

Показатели	2016 г.		2017 г.		2018 г.		Темп роста, %
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд-вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	2018г. к 2016г.	2018г. к 2017г.
Денежный поток от операционной деятельности	27885	94,4	30891	93,4	29538	92,2	105,9	95,6
Денежный поток от инвестиционной деятельности	19	0,1	11	0,1	8	0,0	42,1	72,7
Денежный поток от финансовой деятельности	1624	5,5	257	6,5	2500	7,8	153,9	115,9
Итого:	29528	100	33059	100	32046	100	108,5	96,9

Таблица 13 – Динамика и структура отрицательных денежных потоков ООО «Живой свет»

Показатели		2016 г.			2017 г.		2018г.			Темп роста, %
		Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %		Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд-вес, %		2018г. к 2016г.		2018г. к 2017г.
Денежный поток от операционной деятельности		27784	93,1		30805	94,4	29596	92,5		106,5		96,1
Денежный поток от инвестиционной деятельности		1008	3,4		194	0,6	151	0,5		15,0		77,8
Денежный поток от финансовой деятельности	1046		3,5	1624		5,0	2157		7,0		206.2		132.8
Итого:	29838		100	32623		100	31904		100		106,9		97,8

---

Из таблицы 13 видно динамику и структуру отрицательного денежного потока по направлениям расходования денежных средств. Определили, насколько соразмерно развивались за счет расходования денежных средств отдельные виды активов предприятия, обеспечивающие прирост его рыночной стоимости; по каким направлениям использовались денежные средства, привлеченные из внешних источников, в какой мере погашалась сумма основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам. При этом особое внимание уделяется оценке динамики показателей, характеризующих: отдачу активов (показателей рентабельности и оборачиваемости), остатки запасов и затрат, выплаты дивидендов.

По полученным выше данным и приведенной формуле определим качество денежных потоков по годам.

ЧДП 2016=29528-29838=-310тыс.руб.

ЧДП 2017=33059-32623=436тыс. руб.

ЧДП 2018=32046-31904=436тыс.руб.

В 2016 году в ООО «Живой свет» преобладал отрицательный денежный поток, т.е. расходование средств было больше чем поступление доходов и денежных поступлений, в 2017 и 2018 годах ситуация исправилась, доходные поступления превышают расходование средств, что свидетельствует о повышении качества денежных потоков.

Сбалансированность положительного и отрицательного денежного потока оценивается по общему объему, определяется роль и место чистой прибыли в формировании чистого денежного потока. Положительное сальдо, т. е. чистый приток денежных средств в результате операционной (текущей) деятельности, способствует стабильности существования предприятия в долгосрочной перспективе. Денежные средства, использованные на выплату дивидендов, пенсий и пополнение оборотных средств, предприятие уже не сможет направить на осуществление новых инвестиционных проектов и погашение своей кредиторской задолженности. В таких случаях денежный поток нельзя рассматривать в перспективе как резерв ликвидности, а только как некую сумму финансовых средств, которую в определенной степени можно задействовать в финансовом и инвестиционном плане развития предприятия. На величину денежного потоки влияет и стратегия развития предприятия. Это, безусловно, усложняет сравнительный анализ деятельности предприятий. Так, при стратегии внешнего роста за счет приобретения акций какого-либо предприятия денежный поток ниже, чем при стратегии внутреннего роста предприятия за счет расширения собственных мощностей.

В результате операционной (текущей) деятельности может быть получен и отрицательный денежный поток, т.е. чистый отток денежных средств. Отрицательная величина чистого денежного потока свидетельствует о наличии дефицита денежных средств у предприятия, причинами которого могут быть:

---