Файл: Управление денежными потоками проектов в сфере услуг.pdf

ВВЕДЕНИЕ

Важнейшая задача любой организации является обеспечение ее финансово-хозяйственной деятельности денежными средствами. Осуществить данную функцию возможно, за счет ведения постоянной работы по учету, движению и анализу денежных потоков.

Денежные средства организации обеспечивают ей эффективность, финансовое состояние, платежеспособность, положение на рынке. Финансовая стабильность компании обеспечивает оптимальный размер денежных потоков. Излишки денежных средств могут привести к их обесцениванию во времени, а дефицит – к прекращению производства, ухудшению финансового положения организации и в дальнейшем к банкротству.

Таким образом, в рыночных условиях, каждая организация нуждается в анализе денежных средств, будет для того, чтобы избежать негативных последствий.

Развитие рыночной экономики требует формирования концепции денежного потока компании, основанной на синтезе российской практике и достижения мировой экономической мысли.

Чтобы оплачивать свои расходы организация должна иметь достаточный приток денег в виде поступлений от продажи продукции, товаров (работ, услуг), дивидендов дохода на вложенный капитал, получение временного заимствования денег и т.д. Таким образом, деятельность организации является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств.

Деньги находятся в постоянном движении, осуществляя непрерывный оборот, в ходе которого происходит несколько процессов реализации продукции, товаров и услуг, накопления капитала и сбережений, а также используются при платежах по финансовым операциям (сделкам по кредитным операциям, с ценными бумагами) и нетоварных платежах (уплата налогов, сборов, арендных платежей, пени и т.д.).

Как отмечает Колпакова Г.М., «сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента» .

Деньги - это результат разрешения противоречий продукта (потребительной стоимости и стоимости), являются не техническим средством обращения, но и отражают глубокие общественные отношения.

Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток». Поток денежных средств компании, в соответствии с мнением Ковалева В.В., «представляет собой совокупность распределенных срочных потоков и оттоков денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью».

---

Сумма денежных средств, которая необходима для управления компанией - это, своего рода страховой резерв для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее было 9 достаточно для оплаты всех первоочередных платежей. Так как деньги находящиеся в кассе организации и на ее банковских счетах, не приносят доход, а их эквиваленты – кратковременные вложения с низкой доходностью, их нужно иметь на уровне безопасного минимума. Организация денежных средств во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток - совокупность распределенных притока объема поступления и оттока денежных средств в процессе хозяйственной деятельности. Поступления (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств - отрицательным денежным потоком. Разница между положительными и отрицательными денежными потоками для каждого вида деятельности или деятельности организации в целом, называется чистым денежным потоком.

Хозяйственная деятельность предприятия связана с осуществлением финансовых операций. Управление денежными потоками – это одна из наиболее важных задач финансового менеджмента. Для обеспечения платежеспособности компании и выполнения всех финансовых обязательств необходимо рациональное распределение и управление денежными потоками в организации.

Управление денежными потоками предприятия базируется на принципах:

эффективности;

ликвидности;

сбалансированности;

достоверности.

Принцип эффективности должен быть реализован в управлении денежными потоками компании при помощи финансового инвестирования временно свободных денежных средств. Если в компании регулярно формируется большой объем остатков денежных средств, то, фактически, эти остатки, как актив, носят неэффективный характер, т.к. не приносят дохода до момента их использования в операционной деятельности.

Принцип ликвидности заключается в управлении кассовыми разрывами (временным дефицитом денежных средств), когда отрицательный денежный поток синхронизируется с положительным денежным потоком в определенный период времени.

Принцип сбалансированности подразумевает сбалансированность по видам, суммам, периодам времени и прочим существенным характеристикам (см. классификацию ниже). Обеспечение финансового равновесия и профицита путем оптимальной балансировки объемов поступления и расходования денежных средств – основная цель управления денежными потоками организации.

---

Принцип достоверности требует наличия определенной информационной базы для управления денежными потоками, а также стандартизации подходов к учету денежных средств.

Реализация этих принципов возложена на казначейство, в задачи управления денежными потоками на предприятии которого входит:

увеличение оборачиваемости средств;

Классификация денежных потоков

Организация работы казначейства начинается с классификации денежных потоков, которая должна быть адаптирована к учетной системе. Такой процесс может быть осуществлен по ряду признаков.

Признак	Денежный поток
Масштаб обслуживания процессов	Предприятия Структурного подразделения Отдельной хозяйственной операции
Вид деятельности	Совокупный денежный поток Текущая деятельность Инвестиционная Финансовая
Направление движения	Входящий Исходящий
Форма	Безналичный Наличный
Сфера обращения	Внешний Внутренний
Продолжительность	Краткосрочный Долгосрочный
Достаточность	Избыточный Оптимальный Дефицитный
Вид валюты	В национальной валюте В иностранной валюте
Предсказуемость	Планируемый Непланируемый
Непрерывность	Регулярный Дискретный
Стабильность	Регулярный с равномерными интервалами Регулярный с неравномерными интервалами
Оценка	Текущий Будущий

снижение количества и объема кассовых разрывов;

управление денежными потоками, связанными с различными типами деятельности - операционной деятельностью, финансовой деятельностью и инвестиционной деятельностью;

повышение эффективности использования имеющихся финансовых ресурсов и т.п.

Управление денежными потоками предприятия связано с реализацией трех этапов:

планирование денежных потоков предприятия (поступлений и выплат);

учет и контроль движения средств в соответствии со статьями планирования;

анализ движения средств и отклонения фактических показателей от плановых (с использованием различных методов).

Планирование денежных потоков

---

На этапе предварительного планирования на предприятиях формируется бюджет движения денежных средств (БДДС), в соответствии с которым и осуществляются финансовые операции. В зависимости от вида деятельности компании, перечень статей, включаемых в БДДС, может быть различным. Каждое предприятие имеет свою модель, поэтому необходим механизм, который бы позволял качественно организовывать управление денежными потоками коммерческой организации.

Бюджет движения денежных средств может быть составлен отдельно по каждому центру финансовой ответственности (ЦФО) и/или юридическому лицу, входящему в группу компаний, а затем консолидирован в общий документ. Кроме того, могут использоваться различные сценарии планирования, валюты, рассчитываться различные показатели и т.д. Ниже приведен пример консолидированного бюджета движения денежных средств и сравнение двух сценариев планирования: квартального (по месяцам) и годового (по кварталам). Бюджет составлен в разрезе валюты документа, валюты управленческого учета, которые в данном случае совпадают, и валюты сценария. Кроме того, рассчитано отклонение одного сценария от другого в абсолютном выражении и в процентах.

На этапе оперативного планирования денежных потоков еще одним удобным инструментом является платежный календарь. Платежный календарь представляет собой совокупность заявок на расходование денежных средств и планируемых денежных поступлений. Платежный календарь обычно составляется с детализацией до мест хранения денежных средств — банковских счетов и касс компании. При составлении платежного календаря автоматически проверяется его выполнимость — достаточность денежных средств в местах их хранения – и определяются кассовые разрывы.

Учет и контроль движения средств в соответствии со статьями планирования:

Учет и контроль осуществляется на этапе оперативного планирования, когда формируются и согласовываются в рамках бюджета документы оперативного плана, например, заявки на расходование денежных средств, плановые поступления денежных средств, а затем исполняются в соответствии с лимитами бюджета.

Важным моментом является возможность оперативного согласования документов оперативного плана в целях учета и контроля денежных потоков в режиме реального времени.

Анализ движения средств:

Анализ движения денежных средств можно проводить при помощи сравнения плана и факта, различных сценариев, рассчитывая различные отклонения и показатели, например, плановый чистый денежный поток и фактический денежный поток.

---

Автоматизированная система управления денежными потоками:

Эффективная работа казначейства в современных условиях зависит от применения различных методов управления денежными потоками и внедрения высокотехнологичных информационных систем.

Автоматизированная система управления денежными потоками должна обеспечивать:

реализацию поддержки процедур согласования документов (бюджетов движения денежных средств, заявок на расход денежных средств и т.д.);

создание электронных документов по учету денежных средств (например, заявок на расход, платежных поручений);

формирование отчетности, необходимой для контроля исполнения платежей, выполнения регламентов платежной системы, бюджетов движения денежных средств;

возможность настройки расширенной аналитики, которая необходима для анализа в конкретной компании;

формирование платежного календаря;

разграничение прав доступа к финансовой информации для разных пользователей согласно их роли в компании.

Видеозаписи

Более точное определение денежного потока выглядит как - избыток денежных средств, полученных компанией в результате всех хозяйственных и нехозяйственных операций. Таким образом, он состоит из хозяйственного остатка денежных средств.

Галицкая C.B. математически определяет денежный поток: «как последовательность поступлений денежных средств и моментов времени, в которые они осуществлены» . По, нашему мнению, определение денежного потока для целей управления, является более обширным и включает в себя все вышеперечисленные определения, расцениваемые нами, как признаки и определения его составных частей и виды, и идентификацию денежного потока. Кроме того, чистый денежный поток может быть, как положительным, так и отрицательным, поэтому необходимо учитывать не только наличие чистой прибыли, но и непокрытого убытка у предприятия. Таким образом, в результате получения положительного денежного потока и отрицательного денежного потока предприятие имеет чистый денежный поток. Структуру чистого денежного потокам представим на рисунке 1. Таким образом, можно сделать вывод, что организация денежных средств, представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток - это совокупность распределенных потоков поступления и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной деятельности. Приток денежных средств называется положительный денежный поток, отток - отрицательный денежный поток. Разница между положительными и отрицательными денежными потоками для каждого вида деятельности или организации в целом называется чистый денежный поток.

---