Файл: Финансы акционерных обществ (на примере ОАО «Дальневосточная корпорация»).pdf

Рисунок 1 - Динамика структуры пассивов

ОАО «Дальневосточная корпорация»

Таким образом, к проблемам динамики и структуры основных показателей баланса ОАО «Дальневосточная корпорация» следует отнести: значительные объемы дебиторской задолженности, сокращение основных средств, недостаток собственного капитала для хорошей финансовой устойчивости.

Проведем анализ основных средств ОАО «Дальневосточная корпорация» за 2017-2019 годы (Приложение 5).

Сумма основных средств компании сократилась за исследуемый период времени. Так в 2019 году сумма основных средств была ниже, чем в 2018 году на 22167 тыс. руб. В 2018 году наблюдалось сокращение основных средств на 3274 тыс. руб.

Большую долю в структуре основных средств компании за 2019 год занимают здания и земельные участки (64,94%). Наблюдается уменьшение по данному показателю основных средств в 2019 году по сравнению с 2017 годом на 4118 тыс. руб., связанное с оценочной корректировкой. Сокращение в 2019 году наблюдается по показателю «транспортные средства» (534 тыс. руб.), что определяет необходимость развития производственно-хозяйственной деятельности через расширение транспортных средств, необходимых для отгрузки строительных материалов.

Проведем расчет коэффициентов, отражающих эффективность использования основных средств ОАО «Дальневосточная корпорация» за 2018-2019 годы и сравним полученные значения:

1. Фондоотдача:

(2.1)

где – выручка;

– стоимость основных средств.

2018 год:

;

2019 год:

.

Таким образом, в 2019 году наблюдается рост показателя фондоотдачи – на один рубль основных средств приходилось 9,21 руб. выручки (показатель 2018 года составлял 8,39 руб.). Также можно сделать вывод о том, что увеличение суммы основных средств в компании будет способствовать росту выручки.

2. Фондовооруженность:

(2.2)

где ЧР – численность персонала.

2018 год:

тыс. руб. на человека;

2019 год:

тыс. руб. на человека.

Фондовооруженность ОАО «Дальневосточная корпорация» стала ниже в 2019 году по сравнению с 2018 годом. На одного человека в 2019 году приходится на 228,57 тыс. руб. основных средств меньше, чем в 2018 году.

3. Фондорентабельность:

(2.3)

где – чистая прибыль.

2018 год:

;

2019 год:

.

Фондорентабельность предприятия стала выше в 2019 году и составила 30,26%, что является достаточно высоким показателем для предприятия строительной отрасли и объясняется существенным ростом чистой прибыли в 2019 году.

Предприятие финансирует закупку основных средств из собственных средств или из кредитных ресурсов.

Анализ динамики кредиторской задолженности ОАО «Дальневосточная корпорация» за 2017-2019 годы представлен в Приложении 6.

Кредиторская задолженность предприятия по расчетам с поставщиками и подрядчиками увеличилась в 2018 году на 141494 тыс. руб. или на 23,91% и в 2019 году сократилась на 70434 тыс. руб. или на 9,61%. Следовательно, предприятие справлялось с долговыми обязательствами производственной деятельности и обеспечивало высокую стабильность производственно-хозяйственной деятельности в 2018 году. В 2019 году ситуация изменилась в худшую сторону: сократилось финансирование проектов развития, что можно объяснить экономической нестабильностью и влиянием санкций.

Задолженность по налогам и сборам за 2018 год выросла на 12930 тыс. руб. или более чем в 2 раза и за 2019 год выросла на 5693 тыс. руб. или на 4,24%. Изменение показателя связано с осуществлением хозяйственной деятельности предприятия.

Задолженность по оплате труда персонала предприятия за 2018 год была увеличена на 390 тыс. руб. или на 4,71% и за 2019 год на 1921 тыс. руб. или на 23,65%. Изменение связано с ростом численности сотрудников предприятия.

Значительные объемы кредиторской задолженности, связанной с расчетами с поставщиками и подрядчиками, могут стать негативным фактором финансовой устойчивости ОАО «Дальневосточная корпорация» в случае их роста в динамике, также это может оказать негативное влияние на возможности финансирования инноваций. Сокращение кредиторской задолженности в течение 2019 года характеризует существующую систему управления заемным капиталом, как направленную на снижение зависимости предприятия от обязательств.

Структура кредиторской задолженности предприятия за 2018-2019 годы представлена на рисунках 2 и 3.

Рисунок 2 - Структура кредиторской задолженности ОАО «Дальневосточная корпорация», 2018 г.

В структуре кредиторской задолженности в 2018-2019 годы существенную долю составляла задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками – 74,03% в 2018 году и 60,4% в 2019 году. 13,83% в 2018 году и 24,76% в 2019 году составляла задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами предприятия.

Структуру кредиторской задолженности ОАО «Дальневосточная корпорация» можно назвать сбалансированной. При этом необходимо сокращать долю задолженности по расчетам с разными дебиторами и кредиторами для общего повышения финансовой устойчивости предприятия и обеспечения результативной инвестиционной деятельности в предстоящие периоды.

Рисунок 3 - Структура кредиторской задолженности ОАО «Дальневосточная корпорация», 2019 г.

Динамика и состав финансовых результатов предприятия представлены в Приложении 7.

Представленная динамика финансово-экономических показателей деятельности показывает положительную тенденцию изменения выручки предприятия в исследуемый период времени – рост на 764029 тыс. руб. в 2018 году и на 498072 тыс. руб. в 2019 году. Рост показателя объясняется расширением деятельности, продвижением предприятия на строительном рынке.

Себестоимость также в периоде увеличивалась – в 2018 году на 370564 тыс. руб., что составляет 7,55%, а в 2019 году рост составил 121121 тыс. руб. или 2,29%. Так как рост себестоимости в 2017-2019 годы не превышал рост выручки, то доход от реализации стал выше – на 26,79% в 2018 году и на 20,25% в 2019 году.

Сумма прибыли от продаж также имела тенденцию роста в 2019 году по сравнению с 2018 годом – на 134077 тыс. руб. или на 17,14%. Темпы роста прибыли от продаж в 2019 году значительно сократились в связи с увеличением коммерческих и управленческих расходов (на 22,49%).

С учетом изменения показателей процентных доходов и расходов, прочих доходов и расходов была сформирована прибыль до налогообложения в размере 328180 тыс. руб. к концу 2019 года. За последний год показатель вырос на 47346 тыс. руб. или на 16,86%.

Таким образом, в исследуемый период у предприятия увеличены объемы выручки, вызванные ростом производственной активности. Для обеспечения основной деятельности потребовалось увеличение коммерческих и управленческих расходов. Коммерческие расходы – это расходы, связанные с основной деятельностью. При росте оборотов коммерческие расходы ОАО «Дальневосточная корпорация» в течение 2017-2019 гг. также увеличивались. Чистая прибыль и, соответственно, рентабельность предприятия значительно выросли за три года, что определяет необходимость в реализации мероприятий поддержания и дальнейшего повышения текущей рентабельности через повышение эффективности производства.

Чистая прибыль в объеме выручки сформирована долей 3,28% за 2019 год – рост за три года н 2,42 процентных пункта. Увеличение показателя вызвано, главным образом, мероприятиями по сокращению расходов на предприятии.

2.2. Оценка организации финансов акционерного общества

Рассмотрим показатели деловой активности предприятия для целей определения резервов финансовой устойчивости (таблица Приложение 8).

Показатели деловой активности в 2019 году показывают, что в компании выросла оборачиваемость оборотных средств. Период оборота оборотных средств сократился на 3,13 дней, что является положительным фактором так как предприятию необходимо меньше ресурсов для финансирования своих оборотных активов.

Нормативное значение оборачиваемости запасов для предприятия строительной отрасли принимается в размере 4,5-8. Оборачиваемость запасов ОАО «Дальневосточная корпорация» находилась в пределах нормы. Период одного оборота запасов сократился на 4,92 дня, что указывает на повышение активности производственной деятельности предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности указывала на низкую эффективность финансового управления по направлению. Период погашения дебиторской задолженности вырос на 12,04 дня.

Негативным фактором является и рост периода погашения кредиторской задолженности (на 2,71 дня).

Таким образом, текущее финансовое состояние ОАО «Дальневосточная корпорация» характеризуется как стабильное. Для его улучшения необходимо принимать меры по оптимизации дебиторской задолженности, увеличению собственного капитала, сокращению кредиторской задолженности. Недостаток собственного капитала указывает на необходимость поиска альтернативных путей финансирования инновационного проекта.

Поступления ОАО «Дальневосточная корпорация» от инновационной деятельности включаются в состав прочих доходов и не анализируются менеджментом компании отдельно.

В 2019 году объемы поступлений формировались из доходов от окончания строительства и сдачи объекта – гостиницы «Славянская» – в эксплуатацию.

Недостаточно внимания уделяется внедрению информационных технологий в работу строительной компании, систем защиты информации.

Рассмотрим состояние платежеспособности компании за период.

Анализ коэффициентов ликвидности компании представлен в Приложении 9.

Анализ показателей ликвидности показывает, что текущая ликвидность предприятия соответствовала нормативу в исследуемый период времени и выросла за три года на 1,43. У предприятия достаточно оборотных активов для того, чтобы ответить по текущим обязательствам.

Значение коэффициента быстрой ликвидности также соответствовало нормативу в 2014-2019 годы. У предприятия достаточно ликвидных оборотных средств для своевременного расчета по обязательствам.

Абсолютная ликвидность предприятия была ниже нормы в 2014-2019 годы, то есть предприятие не сможет вовремя погасить долги в случае, если срок платежей наступит в скором времени.

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей в течение 2014-2019 годов стабильно и находится на уровне 0,33-0,37. Значение показателя достаточно для своевременного погашения кредиторской задолженности даже при отсутствии оплат от дебиторов.

Определим степень кредитоспособности предприятия за 2018-2019 годы табличным способом (Приложение 10).

Степень кредитоспособности предприятия и на начало, и на конец периода абсолютные. К концу периода ситуация незначительно улучшилась.

Основной проблемой является недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств к концу периода в размере 596477 тыс. руб. Причиной является недостаточный рост наиболее ликвидных активов по сравнению с наиболее срочными обязательствами.

Основной проблемой является недостаток наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств к концу периода в размере 596477 тыс. руб. Причиной является недостаточный рост наиболее ликвидных активов по сравнению с наиболее срочными обязательствами.

В целом, заемные средства для формирования финансовых потоков инновационной деятельности ОАО «Дальневосточная корпорация» применимы после детальной оценки самого проекта, выявления рисков и угроз реализации проекта.

В реализации проектов компания не использовала бюджетное финансирование в рассматриваемый период.

2.3. Рекомендации по совершенствованию финансов акционерного общества

Важным шагом в управлении дебиторской задолженностью является создание регламента процесса работы с дебиторской задолженностью. Сотрудникам организации должны быть предоставлены такие условия, чтобы они могли работать согласно внутреннему стандарту. В организации должны действовать стандарты по контролю за дебиторской задолженностью и вестись статистика по сравнению фактических результатов со стандартными.

В таблице 1 перечислены меры, которые рекомендуется использовать в ОАО «Дальневосточная корпорация» для взыскания долга, а также предлагаемые участники процесса взыскания задолженности с дебитора.