Файл: Финансы акционерных обществ (на примере ОАО «Дальневосточная корпорация»).pdf

Таблица 1

Процедура взыскания дебиторской задолженности

ОАО «Дальневосточная корпорация»

Реализация предложенной процедуры взыскания дебиторской задолженности ОАО «Дальневосточная корпорация» предполагает наличие финансовых расходов, связанных с материальным обеспечением (бумага, технические средства анализа) и с пользованием услугами сторонних юристов, коллекторов. Общие расходы прогнозируются в размере 590 тыс. руб.

Предположим, что при средней сумме дебиторской задолженности в размере 200 тыс. руб. предприятие сможет взыскать погашение задолженности от 15 должников. Тогда дополнительный доход составит:

200 * 15 = 3000 тыс. руб. в 2018 году.

С целью недопущения роста просроченной дебиторской задолженности в текст договора с покупателями и заказчиками целесообразно включать описание штрафных санкций, предусматривающих начисление штрафов в случае нарушения клиентом условий договора, в т.ч. просрочки платежа.

При штрафах в размере 10% годовых от суммы просроченной задолженности и ставке дисконтирования, принимаемой в размере 10%, предполагается, что 80% прогнозируемой просроченной задолженности более 3 мес. не будут погашены до конца года. Тогда можно определить предполагаемый дополнительный доход ОАО «Дальневосточная корпорация» от реализации мероприятия:

926,7 млн. руб. (дебиторская задолженность, просроченная более 3 мес. в 2016 году) * 1,1 (коэффициент дисконтирования) * 0,8 (коэффициент непогашения задолженности до конца 2018 года) * 0,1 (коэффициент штрафных санкций) = 81,55 млн. руб.

Предложенные мероприятия окупятся в первый год реализации, обеспечив общий экономический эффект в размере:

81550 + 3000 – 590 = 83960 тыс. руб.

Заключение

Финансы акционерных обществ – это совокупность финансовой массы, синхронизированной по времени поступления и расходования финансовых средств, генерируемый за определенный отчетный период его хозяйственной деятельностью и зависящий от изменения внешних и внутренних факторов.

Финансы характеризуются притоками и оттоками активов и денежных средств, формированием финансовых запасов. Существуют внешние и внутренние источники финансирования деятельности организаций. Главными источниками финансирования являются кредитные ресурсы и собственные средства предприятия.

Улучшение финансового состояния коммерческих предприятий за счет организации оптимальных финансовых потоков может частично достигаться методами, в основу которых положен принцип оптимальности по Парето. Улучшение может иметь место уже тогда, когда новая модель организации финансового потока не будет приводить к ухудшению показателей ликвидности баланса, его платежеспособности, финансовой устойчивости при неуменьшающимся уровне интегрального риска от ведения хозяйственной деятельности.

ОАО «Дальневосточная корпорация» – крупная строительная компания Дальнего Востока. К проблемам динамики и структуры основных показателей баланса предприятия отнесены: значительные объемы дебиторской задолженности, сокращение основных средств, недостаток собственного капитала для хорошей финансовой устойчивости.

В исследуемый период у предприятия увеличены объемы выручки, вызванные ростом производственной активности. Для обеспечения основной деятельности потребовалось увеличение коммерческих и управленческих расходов. Коммерческие расходы – это расходы, связанные с основной деятельностью. При росте оборотов коммерческие расходы ОАО «Дальневосточная корпорация» в течение 2017-2019 гг. также увеличивались. Чистая прибыль и, соответственно, рентабельность предприятия значительно выросли за три года, что определяет необходимость в реализации мероприятий поддержания и дальнейшего повышения текущей рентабельности через повышение эффективности производства.

Текущее финансовое состояние предприятия характеризуется как стабильное. Для его улучшения необходимо принимать меры по оптимизации дебиторской задолженности, увеличению собственного капитала, сокращению кредиторской задолженности. Недостаток собственного капитала указывает на необходимость поиска альтернативных путей финансирования инновационного проекта.

Соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей в течение 2017-2019 годов стабильно и находится на уровне 0,33-0,37. Значение показателя достаточно для своевременного погашения кредиторской задолженности даже при отсутствии оплат от дебиторов.

За последние 3 месяца 2019 года проанализирована динамика денежных потоков предприятия. Указано, что дебиторская задолженность во все месяцы превышает объемы формируемой кредиторской задолженности. Это позволяет сделать вывод о наличии денежных средств предприятия, об эффективном формировании и распределении финансовых потоков.

Направления оптимизации финансов для ОАО «Дальневосточная корпорация»:

1. Управление дебиторской задолженностью в целях её перевода в категорию полученных финансовых потоков и формирования дополнительных объемов денежных средств на счетах.

2. Провести оптимизацию структуры капитала предприятия в целях выявления резервов увеличения денежных средств и сокращения кредиторской задолженности.

3. Рассмотреть замену кредитных ресурсов в качестве источника финансирования приобретения оборудования предприятием на лизинг.

4. Осуществить инвестиционные вложения в развитие предприятия.

Список литературных источников

1. Аверина О.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / О.И. Аверина, Е.Г. Москалева, Л.А. Челмакина [и др.]. – 2-еизд., перераб. – М.: КНОРУС, 2016. – 430 с.
2. Афоничкин А.И. Финансовый менеджмент в 2 ч. Часть 1. Методология: учебник и практикум для академического бакалавриата / А.И. Афоничкин, Л.И. Журова, Д.Г. Михаленко ; под ред. А.И. Афоничкина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 217 с.
3. Бураева О.Н. Моделирование систем эффективного управления финансовыми потоками на предприятии // Экономика: вчера, сегодня, завтра. - 2017. - Том 7. № 10А. - С. 82-88.
4. Венедиктова И.А. Особенности управления денежными потоками в финансово-промышленных группах // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2017. - № 10(73). - С. 21.
5. Глухов В.В., Останин В.А., Рожков Ю.В. Экономическая природа денежных фондов домашних хозяйств // Вестник Волгоград. гос. университета. Сер. 3. Экономика. Экология. – 2015. – № 4.(33). – С. 42-51.
6. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: учебник для бакалавриата и магистратуры / Т. И. Григорьева. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2016. – 486 с.
7. Екимова К.В. Финансовый менеджмент: учебник для прикладного бакалавриата / К.В. Екимова, И.П. Савельева, К.В. Кардапольцев. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 381 с.
8. Ендовицкий Д.А. Финансовый анализ: учебник / Д.А. Ендовицкий, Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. – 3-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2016. – 300 с.
9. Карзаева Е.А. Оценка платежеспособности предприятия на основе будущих денежных потоков / Е.А. Карзаева, В.А. Карзаев // Финансовый менеджмент. – 2017. – № 1. – С. 17-26.
10. Колачева Н.В., Быкова Н.Н. Финансовый результат предприятия как объект оценки и анализа / Н. В. Колачева, Н. Н. Быкова // Вестник НГИЭИ. – 2015. – № 1(44). – С. 29-35.
11. Корпоративные финансы: учебник / коллектив авторов; под ред. М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой. – М.: КНОРУС, 2016. – 480 с.
12. Корпоративные финансы: учебник / коллектив авторов ; под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: КНОРУС, 2016. – 318 с.
13. Львова Н.А. Концепция финансовых парадоксов: предпосылки становления и траектории развития / Н.А. Львова, Н.В. Покровская, Н.С. Воронова // ЭКО. – 2017. – № 6. – С. 164-177.
14. Меньшиков Е.В. Сущность и содержание финансовой стратегии организации // Экономика: вчера, сегодня, завтра. – 2017. – Том 7. – № 2А. – С. 28-41.
15. Незамайкин В.Н. Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 467 с.
16. Финансы организаций: учебник / П.А. Левчаев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 386 с.
17. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / коллектив авторов ; под ред. Т.М. Ковалевой. – М.: КНОРУС, 2016. – 168 с.
18. Шимко П.Д. Международный финансовый менеджмент: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / П.Д. Шимко. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2017. – 493 с.

ПРИЛОЖЕНИЯ

Приложение 1

Формы проявления финансов^[17]

Приложение 2

Анализ динамики активов баланса ОАО «Дальневосточная корпорация», тыс. руб.

Приложение 3

Анализ динамики основных показателей пассивов баланса ОАО «Дальневосточная корпорация», тыс. руб.