Файл: Финансы акционерных обществ (на примере ОАО «Дальневосточная корпорация»).pdf

Введение

Роль финансов современной организации выражается в возможностях финансирования проектов развития, выполнения инвестиционных инициатив, расширения деятельности. От оптимальной организации финансов зависит изменение финансового состояния организации. Соответственно, важным становится решение задачи оптимизации финансов современного предприятия.

Теоретическим исследованиям в области финансов организаций посвящены научные и учебно-методические работы известных отечественных ученых: Быковой Н.Н., Григорьевой Т.И., Колачевой Н.В., Самылина А.И., Усенко А.М. и других.

Значительный вклад в решение ряда проблем, связанных с финансовым управлением организации, финансированием текущей деятельности организации внесли ученые-финансисты и финансовые менеджеры: Аверина О.И., Карзаева Е.А., Луценко С.И., Меньшиков Е.В., Незамайкин В.Н. и другие. Изучение трудов авторов позволило определить действующую динамику финансов предприятия.

Целью исследования является разработка предложений по оптимизации финансов в хозяйственной деятельности акционерного общества.

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

– изучить теоретические и методологические основы финансов акционерных обществ;

– проанализировать финансовое состояние ОАО «Дальневосточная корпорация»;

– дать критическую оценку современных подходов к организации финансов предприятия;

– разработать предложения по оптимизации финансов акционерного общества.

Объектом исследования работы является ОАО «Дальневосточная корпорация». Предметом исследования является проблема оптимизации финансов организации.

Практическая значимость исследования заключается в том, что разработанные рекомендации позволят повысить эффективность организации финансов организации путем оптимизации. В курсовой работе использованы материалы монографий, статей и исследовательских работ профессоров, докторов наук в сфере экономики и финансов организаций, финансового менеджмента.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

1.1. Эффективные механизмы в организации финансов организации

Деятельность современных организаций включает производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг. В процессе указанной деятельности возникают отношения с поставщиками и покупателями, партнёрами по совместной деятельности, акционерами, членами объединений, кредитной, бюджетной и налоговой системами и т.д., в результате которых появляются финансовые отношения. Материальной основой финансовых отношений выступают деньги, а необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, в процессе которого создаются и используются денежные фонды организаций^[1]. То есть в процессе формирования и использования средств, образуемых у организаций (прибыль, остающаяся в распоряжении), работников (оплата труда после уплаты налогов и платежей), государства (налоги и сборы, обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды), домохозяйств (оплата труда, выплаты из чистой прибыли акционерам и участникам), их распределения и перераспределения возникает широкий спектр денежных отношений (связей), выражающих экономическое содержание финансов и, соответственно, финансовых отношений. На стадиях производства, распределения и обмена общественного продукта и происходит зарождение финансов.

Признаками финансов являются: денежная форма, воспроизводственный характер финансовых отношений, формирование и движение денежных фондов различного назначения (уставный капитал, целевое финансирование, поступления из бюджетов, внебюджетных фондов)^[2]. Формы проявления финансов можно сгруппировать по направлениям, указанным в Приложении 1.

Учитывая формы проявления финансов, можно сказать, что сущность финансов (от итальянского «finansia» – денежный платеж) заключается в непрерывном движении стоимости общественного продукта при формировании этой стоимости в целевые денежные фонды^[3].

Таким образом, финансы – это система экономических отношений, возникающих в процессе распределения на макроуровне – ВВП (валовый внутренний продукт – это стоимость всех товаров и услуг, произведенных страной), на микроуровне – выручки от реализации продукции (работ, услуг) по поводу формирования, распределения и использования финансовых ресурсов с целью удовлетворения общественных потребностей. Как экономическая категория, финансы выражают отношения между учредителями, другими организациями, вышестоящими организациями, государством и гражданами. Обеспечение деятельности компании является их основной задачей.

Источниками получения денежных ресурсов для любых компаний являются денежные средства от продажи товаров, работ и услуг, банковские кредиты, облигации или акции, различного рода поступления. Еще одной задачей финансов является нахождение оптимального соотношения между доходностью бизнеса и финансовыми рисками. Также важнейшей стороной финансов компании является управление инвестициями (вложение денежных средств с целью получения дополнительного дохода).

Финансы выступают всегда в денежной форме, однако денежные отношения не исчерпываются финансами, они находятся в различных плоскостях.

Финансы не охватывают всех денежных отношений (например, денежных отношений, возникающих в связи с куплей-продажей, оплатой труда и др., носящих главным образом эквивалентный характер). Содержанием финансовых отношений являются те из них, посредством которых образуются денежные фонды государства, его территориальных подразделений, предприятий, организаций, учреждений.

В исследовании «Финансовые ресурсы как объект финансовых отношений коммерческих организаций» А.М. Усенко утверждает: «Материальным воплощением финансовых отношений являются финансовые ресурсы, движение которых осуществляется через организацию денежных потоков.

Система финансовых отношений предприятий определяет единство однонаправленного движения финансовых ресурсов и денежных потоков. Достаточное количество финансовых ресурсов, обслуживающих производственный и хозяйственный процесс, является одним из показателей эффективности организации финансовых отношений предприятия»^[4]. Л.М. Остапенко в труде «Эволюция понятия «финансовые ресурсы» и современные подходы к определению понятия «финансовые ресурсы предприятия»« пишет: «...финансовые ресурсы (материальные носители финансовых отношений)...»^[5].

Данные определения вызывают вопрос в части материального воплощения, материальных носителей. При этом существуют и нематериальные – договоры, ценные бумаги и другие нематериальные носители финансовых отношений. А.М. Усенко совершенно верно разделяет финансовые потоки (движение финансовых ресурсов) и денежные потоки, что крайне редко встречается у экономистов-теоретиков. Следует понимать, что финансовые потоки – это не только движение денежных средств, но и изменения финансовых отношений, а денежные потоки – это распределенная во времени разнонаправленная последовательность поступлений и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности субъектов.

1.2. Формирование финансов организации

Движение финансовых ресурсов в организации может осуществляться по трем стадиям – формирование, использование и оборот финансовых ресурсов. Каждая из этих стадий имеет свои критерии оценки эффективности: в формировании – это уровень финансовой устойчивости, в обороте – уровень платежеспособности, в использовании – уровень деловой активности. Эффективное управление финансовыми ресурсами на всех стадиях является важным фактором успешной работы организации в целом, что находит отражение, прежде всего, в положительном уровне рентабельности и устойчивой динамике выпуска продукции^[6].

Формирование финансовых ресурсов направлено на обеспечение организации необходимым объемом денежных средств для осуществления хозяйственной деятельности, а также минимизацию их стоимости и оптимизацию структуры для поддержания финансовой устойчивости. Использование финансовых ресурсов направлено на их рациональное размещение в целях повышения прибыльности, финансовой устойчивости и платежеспособности организации^[7]. Задачей управления денежным оборотом является регулирование трансформации финансовых ресурсов из товарной формы в денежную и обратно таким образом, чтобы для исполнения финансовых обязательств денежные средства были в наличии в нужный момент времени. Для того чтобы комплексно оценить эффективность использования финансовых ресурсов организации, необходимо оценить показатели, характеризующие эффективность формирования, оборота и использования финансовых ресурсов на каждой стадии их движения.

Финансовые ресурсы, сформированные за счет собственных средств и привлеченных к ним средств:

1. Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

2. Устойчивые пассивы (устойчивая кредиторская задолженность) – привлеченные средства, не принадлежащие данной организации, но постоянно находящиеся в ее обороте. Примерами могу служить переходящая минимальная задолженность по заработанной плате, отчисления во внебюджетные фонды, минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей, минимальная задолженность перед бюджетом по налогам.

В составе собственных средств выделяют 2 главные составляющие: капитал, который был вложен собственниками в организацию (инвестированный), а также капитал, который был создан сверх первоначально авансированного собственниками предприятия (накопленный). Собственный капитал складывается из фондов, резервов, нераспределенной прибыли и прибыли.

Инвестированные средства формируются за счет привилегированных и простых акций. Кроме того, в него включается дополнительно оплаченный капитал и ценности, полученные безвозмездно. Накопленные средства формируются в ходе распределения чистой прибыли. В результате собственный капитал будет меняться в зависимости от результатов деятельности фирмы.

Заемные средства – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.^[8]

Привлечение заемных средств в оборот инновационного предприятия при условии их эффективного использования позволяет ей увеличить объемы совершаемых хозяйственных операций, наращивать доходы, повышать рентабельность собственного капитала, поскольку в нормальных условиях заемные средства являются более дешевым источником по сравнению с собственными финансовыми ресурсами.

Средства, поступающие в порядке перераспределения – это страховое возмещение по наступившим рискам, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов^[9].

Формирование финансовых ресурсов происходит в момент основания инновационного предприятия, когда образуется уставный капитал. Уставный капитал представляет собой имущество инновационного предприятия, которое создается за счет вкладов учредителей. Поэтому стоит отметить, что эффективное использование уставного капитала, его организация, а так же управление им является одной из главных задач финансовых служб предприятия^[10].

Добавочный капитал может включать результаты переоценки основных фондов, средства на пополнение оборотных фондов, эмиссионный доход, безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные ценности.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, полученную в определенном периоде и не направленную в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Также это прибыль, которая может использоваться для реинвестирования в производство. Предприятие, использующее только собственные финансовые ресурсы, имеет наивысшую финансовую устойчивость^[11].