Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

Нормативные модели позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми значениями. К нормативным моделям относят факторный анализ, анализ относительных показателей и сравнительный анализ.

Факторный анализ – это методика комплексного системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Основным преимуществом использования факторного анализа является то, что в качестве переменного фактора можно выбирать любой показатель, влияющий на конечный результат. Недостатком однофакторной модели является то, что прочие факторы считаются неизменными и в данный момент не влияют на финансовый результат, что в реальных условиях невозможно.

Для того, чтобы учесть изменения других факторов выделяют двухфакторные и многофакторные модели. Если модель имеет два фактора, то она называется двухфакторною, то есть значения определенного показателя меняется в зависимости от двух величин. Таким образом, если таких факторов больше двух, то модели называются многофакторными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – исследование взаимосвязей между отдельными показателями. Осуществляется на основании расчета финансовых коэффициентов. Полученные коэффициенты можно сравнивать между собой и с нормативными значениями. Они дают возможность определить насколько эффективна деятельность конкретного предприятия по сравнению с другими предприятиями отрасли и какие резервы имеет предприятие по повышению эффективности своей деятельности.

Сравнительный анализ – исследование изменения абсолютных и относительных показателей в сравнении с аналогичными по отрасли за определенный промежуток времени. Таким образом, можно определить полученные фактические результаты с результатами предприятия, что взято как ориентир. Однако, следует помнить, что предприятия могут использовать различные методы начисления амортизации и учета товарных запасов, что влияет на основные финансовые показатели деятельности предприятия.

Итак, анализ финансовых результатов дает возможность оценить состояние предприятия, сравнить их с нормативными и проанализировать во времени, используя при этом различные модели, в зависимости от критерия анализа. Если оценивать конечные показатели по всем моделям, то получим полную характеристику исследуемого предприятия, а также его финансовые возможности на рынке^[6].

В условиях рыночных отношений выделяют три комплекса задач исследования финансовой деятельности предприятия:

• изучение потенциальных возможностей и системы регулирования в экономической деятельности предприятия;
• исследования производственных и финансовых результатов деятельности предприятия;
• анализ последствий финансовой деятельности предприятия и эффективности менеджмента.

В процессе комплексного исследования финансовой деятельности наиболее важным является этап моделирования комплексного аналитического процесса. Общая модель комплексного исследования финансовой деятельности включает в себя десять аналитических блоков:

• предварительный обзор показателей работы предприятия;
• анализ организационно-технического уровня производства;
• анализ социально-экологических аспектов производства;
• анализ производственной мощности основных средств;
• анализ использования материалов;
• анализ использования трудовых ресурсов;
• анализ производственных программ;
• анализ себестоимости продукции;
• анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия;
• анализ эффективности систем управления и форм хозяйствования.

Для анализа финансового состояния предприятия предлагаются следующие наиболее распространенные коэффициенты, расчет, методика и нормативные значения которых предоставлены в таблице 1.

Коэффициент финансовой стойкости предприятия характеризует соотношение собственных и заемных средств. Положительным (нормативным) для предприятия должно было его увеличение.

Коэффициент покрытия определяет соотношение всех текущих активов к текущим обязательствам и характеризует достаточность оборотных средств для погашения своих долгов на протяжении года. Оптимальным значением этого коэффициенту есть границы 1 – 1,5, которые свидетельствуют о возможности предприятием своевременно ликвидировать долги. Критическим является значение, равное 1.

Таблица 1 – Анализ финансового состояния предприятия

Источник: составлено автором по данным анализа литературных источников

Коэффициент общей ликвидности показывает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Значение коэффициента должно быть в пределах от 0,2 до 0,35. Критическое значение этого коэффициенту также равняется 1. Положительным фактором есть его увеличение, но он более 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия мгновенно погасить свои срочные долги.

Нормативным значением считается значение коэффициента абсолютной ликвидности в пределах 0,2 – 0,35, т.е. текущие обязательства, сроки, погашения которых наступают не одновременно, должны быть обеспечены, по меньшей мере, на 20% абсолютно ликвидными активами.

Коэффициент задолженности свидетельствует об обеспеченности предприятия собственным капиталом и его соотношение к привлеченному капиталу. Нормативное значение коэффициенту должно быть в пределах 0,5-0,7.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала характеризует уровень привлеченных средств в общей сумме средств, авансированных в деятельность предприятия.

Нормативное значение этого коэффициента должно быть значительно ниже 1 и снижаться.

Коэффициенты рентабельности – система показателей, которые характеризуют способность предприятия создавать необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности. Коэффициенты (показатели) рентабельности определяют общую эффективность используемых ресурсов и вложенного капитала.

Анализ рентабельности предприятия позволяет определить эффективность вложенных ресурсов и рациональность их использования^[7].

Анализ рентабельности предприятия осуществляется путем расчета таких основных показателей (коэффициентов):

• рентабельность продаж;
• рентабельность активов;
• рентабельность собственного капитала;
• рентабельность инвестиций;
• рентабельность деятельности;
• рентабельность продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к чистому доходу от реализации и характеризует эффективность продаж предприятия.

(1),

где:

R_п – рентабельность продаж;

ЧП – чистая прибыль;

ЧД – чистый доход.

Этот показатель показывает сумму операционной прибыли получает предприятие на каждый рубль проданной продукции или сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции.

Рентабельность активов рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости активов и характеризует эффективность использования активов предприятия.

(2)

где:

R_а – рентабельность активов;

ЧД – чистый доход;

ВА – среднегодовая стоимость активов предприятия.

Среднегодовая стоимость активов рассчитывается как средняя величина между стоимостью активов (валюта баланса) на начало периода и на конец периода.

Этот показатель позволяет оценивать основную деятельность в комплексе, выражает отдачу на рубль активов предприятия.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости собственного капитала и характеризует эффективность вложения средств.

(3)

где:

R_вк – рентабельность активов;

ЧП – чистая прибыль;

ВК – среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия.

Собственный капитал – это часть в активах предприятия, которое остается после вычитания его обязательств. Собственный капитал состоит из: уставного капитала; паевого капитала; дополнительно вложенного капитала; дополнительного капитала; резервного капитала; нераспределенной прибыли (непокрытого убытка); неоплаченного капитала; накопленная курсовая разность.

Размер собственного капитала свидетельствует о наличии у предприятия собственных средств и зависимость от заемных средств.

Среднегодовая стоимость собственного капитала рассчитывается как средняя величина собственного капитала за соответствующий отчетный период.

Рентабельность инвестиций – рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли и выплаченных процентов к сумме собственного и долгосрочного заемного капитала среднего за период.

Показывает, какую отдачу имеют владельцы акционерного капитала и держатели долгосрочного долга предприятия.

(4)

Рентабельность продукции рассчитывается как отношение чистого дохода от реализации продукции (работ, услуг) к себестоимости и характеризует прибыльность хозяйственной деятельности предприятия от основной деятельности.

(5)

где:

R_п – рентабельность продукции;

ЧД – чистый доход;

S – себестоимость продукции предприятия.

2. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПЭК»

2.1 Общая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Первая энергетическая компания» (в дальнейшем именуемое – Общество, ООО «ПЭК», предприятие) создано в соответствии с Федеральным законом №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Гражданским Кодексом РФ, Федеральным законом №129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей», другими нормативными актами РФ в целях получения прибыли от его предпринимательской деятельности.

Фирменное наименование Общества: Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Первая энергетическая компания».

Общество создано в соответствии с законодательством для осуществления хозяйственной деятельности и обладает полной хозяйственной самостоятельностью.

Общество является юридическим лицом, правоспособность Общества возникает в момент его создания (государственной регистрации) и прекращается в момент завершения его ликвидации (с момента внесения органом государственной регистрации соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц).

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество создано без ограничения срока.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Финансовый год Общества совпадает с календарным годом.

Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, если это не противоречит предмету и целям деятельности Общества.

Целью деятельности Общества является удовлетворение общественных потребностей юридических и физических лиц в работах, товарах и услугах и получение прибыли.

Основными видами деятельности ООО «ПЭК» являются:

• покупка электрической энергии на оптовом и розничных рынках электроэнергии (мощности);
• реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности) потребителям (в том числе гражданам);
• выполнение функций гарантирующего поставщика на основании решений уполномоченных органов.