Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости предприятия по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Примечание: излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат

Источник: составлен автором по результатам расчетов

Поскольку на 31.12.2018 наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Более того два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов за весь рассматриваемый период ухудшили свои значения.

Полученный недостаток собственных оборотных средств предприятие будет покрывать за счет собственных средств, и, прежде всего, частью чистой прибыли.

Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.

Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.

В таблице 6 приведен расчет коэффициентов ликвидности ООО «ПЭК» за период с 01.01.2015 г. по 31.12.2018 г.

Таблица 6 – Расчет коэффициентов ликвидности

Источник: составлено автором по результатам расчетов

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность организации погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Хорошим считается значение коэффициента 2 и более. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

На 31.12.2018 г. значение коэффициента текущей ликвидности равное 1,36 не соответствует норме (2 и более). При этом нужно обратить внимание на имевшее место за последний год негативное изменение – коэффициент снизился с 1,73 до 1,36 (на 0,37). Изменение коэффициента текущей ликвидности говорит о том, что предприятию недостаточно имеющихся оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Сущность коэффициента быстрой ликвидности сводится к определению доли текущей (краткосрочной) задолженности, которую организация может погасить за счет собственного имущества за непродолжительный период времени, обратив это имущество в деньги.

Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода тоже оказался ниже нормы и составил 0,52 (при норме 1 и более). Снижение коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о недостатке у предприятия ликвидных активов, с помощью которых можно погасить часть наиболее срочных обязательств, с привлечение дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчётных счетах краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение более 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности, как и два других коэффициента, имеет значение <0,01. Более того следует отметить отрицательную динамику показателя – за анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,05 до значения <0,01 (изменение составило -0,45). Изменение коэффициента абсолютной ликвидности говорит о том, что часть наиболее срочных и срочных обязательств не может быть немедленно погашена имеющимися деньгами.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности. Анализ ликвидности баланса – это один из первых и самых важных этапов изучения финансового состояния организации.

Таблица 7 – Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения

Источник: составлено автором по результатам расчетов

Так как не выполняется неравенство А1> П1, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия на момент составления баланса. У предприятия недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 85 575 тыс. руб.).

Если выполнимо неравенство А2> П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется. У предприятия достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше на 19,2%).

Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Следовательно, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия по данному неравенству на данный анализируемый период.

Выполнение условия A4 ≤ П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Данное условие так же не было выполнено.

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только одно, что говорит о не ликвидности баланса.

2.3 Факторный анализ прибыли и рентабельности предприятия

Основные финансовые результаты деятельности ООО «ПЭК» за анализируемый период приведены в таблице 8.

Таблица 8 – Результаты деятельности ООО «ПЭК»

Продолжение Таблицы 8

Источник: составлено автором по результатам расчетов

Как видно из «Отчета о финансовых результатах», за 2018 год организация получила прибыль от продаж в размере 185 088 тыс. руб. По сравнению с 2015 годом прибыль от продаж выросла на 47 936 тыс. руб., или на 35%.

По сравнению с 2015 годом в текущем периоде выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности и составили 1438317 и 1 985 086 тыс. руб. соответственно. Выручка от продаж выросла на 546 769 тыс. руб., а расходы по обычным видам деятельности увеличились на 498 833 тыс. руб. Причем в процентном отношении изменение расходов (+38%) обгоняет изменение выручки (+38,3%).

Увеличение выручки наблюдалось в течение всего рассматриваемого периода.

Прибыль до уплаты процентов и налогов снизилась с 97 219 тыс. руб. до 32 785 тыс. руб., изменение составило 64 434 тыс. руб. (-66,3%).