Файл: Баланс и отчетность (Порядок составления и представления отчетности).pdf

Положительная рентабельность по всем рассчитанным показателям свидетельствуют об эффективности деятельности АО «УлСтар». Однако рентабельность продаж и продукции в 2017 году невелика. Снижение рентабельности за 2017 г. обусловлено снижением прибыли от продаж и как следствие снижение чистой прибыли АО «УлСтар».

Существует множество коэффициентов рентабельности (доходности) в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее, от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах.

Наиболее часто применяются показатели рентабельности, которые можно объединить в несколько групп:

1. показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;
2. показатели, характеризующие прибыльность продаж;
3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Таблица 12

Показатели оборачиваемости АО «УлСтар» в 2015-2017 гг.

Коэффициент оборачиваемости активов вырос на 0,798 в связи со снижением их суммы. Увеличение размера дебиторской задолженности за 2017 г. повлекло за собой уменьшение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,905.

Увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности обусловлено снижением уровня задолженности за 2017 г. по сравнению с уровнем кредиторской задолженности в 2015 г.

2.4 Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ денежных потоков коммерческой организации (предприятия), позволяя исследовать финансовую динамику, является одной из важнейших составляющих анализа ее финансового состояния и основан в значительной степени на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности: бухгалтерском балансе и отчете о движении денежных средств.

Анализ денежных потоков поданным отчета о движении денежных средств ведется прямым методом согласно принципу дедукции и включает в себя анализ (вертикальный, горизонтальный, факторный) результативного чистого денежного потока (чистого увеличения (уменьшения) денежных средств и их эквивалентов), а также чистых денежных потоков (чистых денежных средств) от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 13

Денежные потоки АО «УлСтар» в 2015-2017 гг.

В АО «УлСтар» в 2015-2017 годах основной приток и отток денежных средств наблюдался от текущей деятельности. В 2017 году общий приток основных средств составил 45315313 тыс.руб., в том числе от текущей деятельности – 25438481, от инвестиционной деятельности – 4122232 тыс. руб., от финансовой деятельности – 15754600 тыс. руб.

Рисунок 3 - Структура положительного денежного потока АО «УлСтар» в 2017 году

Рисунок 4 - Структура отрицательного денежного потока АО «УлСтар» в 2017 году

Доля притока денежных средств от текущей деятельности составила 56,1%, от финансовой – 34,8%, от инвестиционной – 9,1%. За период с 2015 по 2017 год существенно выросли притоки денежных средств по финансовой и инвестиционной деятельности, а по операционной уменьшился. Денежный поток по инвестиционной деятельности связан с выдачей и погашением займов от АО «УлСтар», по финансовой займов, полученных АО «УлСтар» Структура оттока денежных средств соответствует структуре их притока. В 2015-2016 годах наблюдался чистый денежный отток средств, а вы 2017 году – чистый приток средств.

По текущей деятельности наибольшие суммы денежных средств поступали от продажи продукции, товаров, работ и услуг и от прочей деятельности. Наибольшие суммы оттока отнесены АО «УлСтар» к платежам поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги, прочим платежам и на оплату труда работников. В целом наблюдается уменьшение сумм поступлений и платежей на предприятии.

Главный недостаток прямого метода состоит в том, что он не позволяет увязать потоки денежных средств с финансовыми результатами. Например, чистая прибыль за отчетный период выражается в значительной сумме, а денежных средств на счету нет.

Таблица 14

Денежные потоки по текущей деятельности АО «УлСтар» в 2015-2017 гг.

Причинами,  вызывающими такое несоответствие,  являются следующие:

1. При расчете прибыли за анализируемый период не учитываются крупные капитальные расходы, понесенные в этом периоде. Например, приобретение основных средств. В составе же денежных потоков они занимают одну из основных частей.
2. Величину прибыли снижают неденежные расходы предприятий (амортизация), а при расчете денежного потока амортизация оттоком денежных средств не является и возвращается притоком денежных средств.
3. Одним из источников денежного потока является изменение собственного и заемного капитала, в то время  как при расчете прибыли во внимание принимаются только суммы, характеризующие платность этих ресурсов (проценты,  дивиденды).
4. На величину денежного потока оказывают значительное влияние изменения составляющих оборотного капитала, в т.ч. запасов и дебиторской задолженности, а также кредиторской задолженности. При этом увеличение запасов и дебиторской задолженности приводит к значительному оттоку денежных средств, а увеличение кредиторской  – к притоку;

Методика проведения косвенного анализа позволяет увязать изменения сумм денежных средств на счетах с прибылью предприятия. Для этого проводятся корректировки, позволяющие установить изменения денежных средств по каждому виду деятельности, а также выявить их влияние на чистую прибыли. Расчет потока денежных средств косвенным методом осуществляется с использованием таблицы.

Использование косвенного метода в процессе анализа позволяет на основании данных отчета о финансовых результатах, бухгалтерского баланса и информации, формируемых в журналах-ордерах бухгалтерского учета, определить, каким образом прибыль влияет на чистый денежный поток и почему между этим обоими показателями существует разница.

Косвенный метод, в отличии от прямого метода основывается на последовательной корректировке чистой прибыли (чистого убытка) с учетом операций неденежного характера, любых отсрочек или начислений прошлых периодов или будущих денежных поступлений и платежей, то есть исходным элементом является прибыль.

В основе анализа движения денежных потоков косвенным методом лежит метод балансовой увязки показателей, суть которой иллюстрирует нижеприведенный рисунок.

Таким образом, увеличение денежных средств непосредственно связано с увеличением капитала организации, ее резервов, полученных кредитов и займов, ростом кредиторской задолженности. В то время как увеличение внеоборотных активов, запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности отрицательно сказывается на остатке денежной наличности.

Рисунок 5 - Балансовая увязка активов и пассивов

Косвенный метод анализа движения денежных средств позволяет объяснить причину расхождений между размером прибыли и изменением денежных средств за отчетный период. Он заключается в перегруппировке данных бухгалтерского баланса, пояснений к нему и отчета о финансовых результатах, и их корректировке с целью пересчета финансовых потоков в денежные.

Исходя из вышеприведенной модели денежные средства будут определяться следующим образом:

Рисунок 6 - Алгоритм определения денежных средств, на основании балансовой увязки активов и пассивов организации

Анализ движения денежных средств от текущей деятельности косвенным методом включает два этапа:

1. Оцениваются изменения, произошедшие в состоянии активов (имущества) и пассивов (источников образования имущества) организации. По каждой статье активов и пассивов из данных на конец периода вычитаются данные на начало периода.
2. Определяют, как изменение по каждой статье активов и пассивов организации отразилось на состоянии ее денежных средств от текущей деятельности и чистой прибыли.

Таблица 15

Движение денежных потоков косвенным методом