Файл: Баланс и отчетность (Порядок составления и представления отчетности).pdf

Сумма активов АО «УлСтар» на 31.12.2017 по сравнению с 31.12.2015 уменьшилась на 1005944 тыс. руб. или 28,3%. В активе уменьшение произошло по статьям: финансовые вложения (-1167143 тыс. руб.), прочие внеоборотные активы (-15074 тыс. руб.), основные средства (-10642 тыс. руб.). За исследуемый период произошел рост дебиторской задолженности на 102967 тыс. руб. или 5,2% и денежных средств на 77153 тыс. руб. или 59,9%.

Увеличение валюты баланса АО «УлСтар» в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 9 % (218,08 млн. руб.) со стороны активов обусловлено в первую очередь увеличением дебиторской задолженности (на 116,76 млн. руб.) и увеличением денежных средств на расчетных счетах (на 139,01 млн. руб.)

Уменьшение пассивов в 2017 году по сравнению с 2015 годом произошло за счет уменьшения кредиторской задолженности на 1025440 тыс. руб. и оценочных обязательств на 224144 тыс. руб. Собственный капитал АО «УлСтар» увеличился на 194166 тыс. руб. за счет увеличения нераспределенной прибыли.

Со стороны пассивов увеличение валюты баланса на 9% в 2017 году по сравнению с 2016 годом обеспечено в первую очередь увеличением нераспределенной прибыли на 180,88 млн. руб. (на 56 % относительно начала года). Данное увеличение обусловлено тем, что по итогам 2016 г. года единственным акционером было принято решение о том, что прибыль не будет распределяться.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капитал, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный каптал могут быть в имущественной форме, в виде денежных средств и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и корректировка его величины требует перерегистрации учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше их номинальной стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц, в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Его отсутствие или недостаточная величина рассматриваются как фактор дополнительного риска в предприятии.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, насколько увеличилась величина собственного капитала за счет результатов его деятельности.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового положения и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капиталов.

Однако надо учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельный период будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие – их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

Таблица 6

Структура актива и пассива баланса АО «УлСтар» в 2015-2017 гг.

В то же время если активы предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость. В процессе анализа изучается динамика данных источников капитала и их структура.

Активы АО «УлСтар» на начало 2016 г. составили 3548,9 млн. руб. В структуре преобладают оборотные активы (92,2%), которые сформированы в основном за счет дебиторской задолженности (55,6 %) и финансовых вложений (32,9%). Доля внеоборотных активов составляет 7,8% (преимущественно основные средства и прочие внеоборотные активы).

Активы АО «УлСтар» на начало 2017 г. составили 2 324,9 млн. руб. В структуре преобладают оборотные активы (87,6%), которые сформированы в основном за счет дебиторской задолженности (84,2 %).

Доля внеоборотных активов составляет 12,4% (преимущественно основные средства и прочие внеоборотные активы).

Активы АО «УлСтар» на конец 2017 г. составили 2 542,97 млн. руб. Удельный вес оборотных активов составляет 90,1%, доля внеоборотных активов - 9,9%.

В структуре оборотных активов преобладают дебиторская задолженность - 81,58%.

В 2015-2017 годах структура активов изменилась незначительно. Существенно уменьшилась только доля финансовых вложений.

Рисунок 1 - Структура активов АО «УлСтар» на 31.12.2017

Пассивы АО «УлСтар» на начало 2016 г. составили 3548,9 млн. руб. В структуре преобладают краткосрочные обязательства (90,3%), которые сформированы в основном за счет кредиторской задолженности (83,2 %). Доля собственного капитала составляет 9,6%.

Пассивы АО «УлСтар» на начало 2017 г. составили 2 324,89 млн. руб. В структуре преобладают краткосрочные обязательства (83,6%), которые состоят из кредиторской задолженности (82,3%). По состоянию на 31.12.2016 г. удельный вес собственного капитала составил 15,2 %.

По состоянию на 31.12.2017 г. пассивы АО «УлСтар» составили 2 542,67 млн. руб. В структуре по-прежнему преобладают краткосрочные обязательства (77,0%).

На конец года удельный вес кредиторской задолженности составил 75,8%. В 2017 г. произошло увеличение удельного веса собственного капитала, который по состоянию на 31.12.2017 г. равен 21,0%.

Рисунок 2 - Структура пассивов АО «УлСтар» на 31.12.2017

Финансовое положение предприятия с позиции краткосрочной перспективы оцениваются показателями ликвидности и платежеспособности. Показатели ликвидности позволяют определить степень платежеспособности компании, ее возможности своевременно рассчитаться по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимаются способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производительного цикла (года).

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое положение предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборонных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

А) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

Б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Различные авторы по разному характеризуют отношение ликвидности и платежеспособности. Так, по мнению Савицкой Г.В., понятия платежеспособность и ликвидность очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее положение расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но имеет неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В данной работе мы придерживаемся мнения Ковалева В.В., считающего ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходиться на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Таблица 7

Показатели ликвидности АО «УлСтар» в 2015-2017 гг.

Коэффициент абсолютной ликвидности АО «УлСтар» не соответствует нормативного значению в 2016-2017 годах и по сравнению с 2015 годом произошло его резкое снижение в связи с уменьшением краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности в 2015-2017 годах соответствует норме и несколько увеличился за исследуемый период.