Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций (Теоретико-методологические аспекты финансовых ресурсов коммерческих организаций).pdf

Показатель однодневной выручки необходим для того, чтобы рассчитать сумму высвобожденных или привлеченных средств в результате изменения продолжительности оборота дебиторской задолженности и оборотных средств. Так, продолжительность оборота оборотных активов (в днях) снижалась в динамике, что позволило предприятию ежегодно высвобождать денежные средства. То же можно сказать и про дебиторскую задолженность. Сокращение длительности ее оборота освободило предприятию 425,78 тыс. руб. в 2017 г. Аналогичные положительные перемены наблюдались и в 2016 г.

Можно сказать, что финансовые ресурсы используются ООО «Красное поле» эффективно, что выражается в сокращении периода оборота оборотных активов, в том числе дебиторской задолженности. Это значит, что оплата товаров, проданных с рассрочкой платежа, возвращается быстрее, чем в предыдущие годы, что обеспечивает более быстрый оборот производства и товаров.

Следует отметить, что по основным показателям рентабельности можно судить об уровне интенсивности использования финансовых ресурсов организации, способностях получать доход и прибыль (табл. 5). Заметим, что коэффициенты рентабельности могут показать, насколько деятельность организации прибыльна, и исчисляются отношением полученной прибыли к используемым источникам средств. На базе мультипликативной многофакторной модели рентабельности заемного капитала можно определить влияние факторов на изменение результативного показателя методом цепных постановок^[30].

Таблица 5

Оценка влияния факторов на рентабельность заемного капитала ООО «Красное поле», %

В целом можно отметить высокие значения показателя рентабельности заемного капитала и соответственно эффективность его использования. Согласно этому целесообразно определить оптимальный объем финансовых ресурсов, собственных и заемных, необходимых ООО «Красное поле» для ведения расширенного воспроизводства.

Для определения оптимального соотношения собственных и заемных ресурсов в ООО «Красное поле» была разработана экономико-математическая модель, которая позволяет определить величины собственного и заемного капитала для обеспечения роста рентабельности собственного капитала с использованием формулы уровня эффекта финансового рычага^[31]. Оптимальные значения собственного и заемного капитала рассчитаны в табл. 6.

Таблица 6

Моделирование оптимальной структуры источников финансовых ресурсов ООО «Красное поле» в 2017 г.

Разработанная оптимизационная модель позволила определить потребность ООО «Красное поле» в собственных и заемных ресурсах. Привлечение кредита в размере 8198 тыс. руб. будет способствовать приращению рентабельности собственных средств и обеспечит максимальный эффект финансового рычага без ущерба для финансовой устойчивости предприятия. Для рассчитанной оптимальной структуры источников финансовых ресурсов можно задавать параметры финансовой устойчивости, соответствующие финансовой стратегии общества и планируемым результатам в процессе реализации финансовой политики.

Финансовые ресурсы, представляющие собой денежные средства и предназначенные для финансирования развития предприятия в предстоящем периоде, предполагают эффективное использование с целью извлечения из них максимально возможной прибыли.

Показатели эффективности использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия можно охарактеризовать с помощью категорий оборачиваемости активов и показателей рентабельности. Таким образом, можно повысить процесс эффективности использования финансовых ресурсов с помощью уменьшения срока оборачиваемости и повышения рентабельности, снижая издержки и увеличивая выручку.

Для того, чтобы обеспечить финансовую стабильность организации в длительном периоде, важно организовать наличие постоянного притока финансовых ресурсов. В экономической литературе описывается механизм финансовой стабилизации предприятия, представляющий специальную систему мер, которые направлены на удержание достигнутого предприятием в долгосрочном периоде финансового равновесия. Данный механизм основан на применении моделей устойчивого роста организации, который обеспечивается с помощью основных параметров его финансовой стратегии^[32]. Вариативность управленческих решений, обеспечивающих эффективное распределение финансовых ресурсов ООО «Красное поле» на основе использования модели устойчивого роста, рассмотрим в табл. 7.

Изменение величины активов предопределяет соответствующее изменение в структуре источников финансовых ресурсов. Увеличение активов предусматривает увеличение ресурсов за счет привлечения средств из заемных источников.

Использование заемного капитала «включает» механизм финансового рычага, который выражается в эффекте финансового рычага, что предполагает увеличение чистой прибыли и собственного капитала.

Таблица 7

Варианты распределения финансовых ресурсов ООО «Красное поле»

Увеличение структуры активов на 21,78% в соответствии с оптимальной структурой капитала, определенной в табл. 4, предполагает наибольший прирост выручки и чистой прибыли и соответственно эффективное распределение финансовых ресурсов.

Изменяя параметры распределения финансовых ресурсов, можно соответствующим образом изменять оптимальный темп прироста выручки, сохраняя при этом достигнутое финансовое равновесие предприятия.

Предложенные направления оптимизации финансовых ресурсов - использование собственного капитала и привлечение оптимального объема заемных ресурсов - позволят обеспечить ООО «Красное поле» необходимый прирост выручки и соответственно чистой прибыли, которая является основной целью деятельности любого предприятия и источником финансовых ресурсов для обеспечения расширенного воспроизводства.

2.2. Особенности управления финансовыми ресурсами

Успешная деятельность современного коммерческого предприятия теснейшим образом связана с четкой налаженной деятельностью системы управления данного предприятия. Основной параметр успешности и эффективности данной системы состоит в эффективном использовании всех финансовых ресурсов, имеющихся в наличии. Актуальность указанного аспекта можно подтвердить наличием довольно высокого спроса на финансовые ресурсы. Ряд специализированных финансовых компаний готов удовлетворить данный спрос, выдвигая предложения новых форм финансирования. Одновременно, руководство предприятий стало задумываться не только о способах привлечения капитала, но и о способах его экономии и преумножения^[33].

Финансово-хозяйственная деятельность всегда и, особенно, в кризис и посткризисный период требует от коммерческих организаций всех отраслей выработки системы управления финансовыми ресурсами, способной обеспечить платежеспособность, финансовую устойчивость, максимальную рентабельность. Это, в свою очередь, предполагает регулярное проведение оценки состояния финансовых ресурсов с целью выявления их резервов, своевременного обнаружения негативных тенденций развития, выбора надежного с финансовой точки зрения партнера, источника финансирования, а также выработки мер по совершенствованию управления ими.

В качестве примера рассмотрим состояние управления финансовыми ресурсами коммерческих организаций на уровне региона. Формирование результатов деятельности хозяйствующих субъектов Владимирской области за период 2013-2017 годы приведено в таблице 8.

Несмотря на выявленную в результате проведенного анализа позитивную динамику вплоть до 2015 года, выручки, сальдированный финансовый результат изменяется на протяжении исследуемого периода как в сторону увеличения, так и в сторону снижения. В 2016 году наметилось общее уменьшение объема выручки, продолжившимся в 2017 году, а также резким сокращением сальдированного финансового результата, что связано с неблагоприятной конъюнктурой в целом. Под сальдированным финансовым результатом (прибыль минус убыток) понимается определенный итоговый финансовый результат, который выявляется на основе проведения бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия. Сальдированный финансовый результат является суммой прибылей (или убытков), полученных в процессе реализации своей продукции (а также работ или услуг), основных средств предприятия, а также иного имущества и доходов от иных операций, которые должны быть уменьшены на сумму общих расходов по ним.

Таблица 8

Формирование финансовых результатов деятельности коммерческих организаций Владимирской области, млн рублей^[34]