ВУЗ: Не указан
Категория: Не указан
Дисциплина: Не указана
Добавлен: 17.11.2019
Просмотров: 2255
Скачиваний: 1
Сущность антикризисного управления предприятиями.
Причины неплатежеспособности и банкротства российских предприятий
План лекции
-
Сущность и задачи антикризисного управления.
-
Экономические причины неплатежеспособности и банкротства российских предприятий.
-
Особые причины неплатежеспособности и возможного банкротства российских предприятий.
1. Сущность и задачи антикризисного управления
Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую деятельность, вступает в отношения с налоговыми органами, банками и другими предприятиями (поставщиками и потребителями) и т.д. В процессе этих отношений у предприятия возникают обязательства, которые могут привести к тому, что предприятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в пользу другого лица определенные действия, а именно: произвести платеж, поставить товар, исполнить услугу и т.п.
Лицо, по отношению к которому возникло обязательство, называется кредитором.
Кредитор имеет право требовать от должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств. Это предусмотрено законодательством.
Иски кредиторов рассматриваются арбитражным судом.
Обязательства предприятия могут быть подразделены на следующие группы:
-
обязательства перед фискальной системой. Это - обязательства по налогам, штрафам и пеням перед бюджетом, платежам в Пенсионный фонд, дорожный и другие внебюджетные фонды, т.е. обязательства, по которым необходимо платить в установленном порядке, независимо от воли предприятия;
-
обязательства перед финансово-кредитной системой, т.е. обязательства перед банками, финансовыми компаниями, в случае, если предприятие взяло ссуду или заем в денежной форме или в виде ценных бумаг на основе кредитного договора. Сюда же входят обязательства перед страховыми компаниями, где предприятие как бы берет будущий заем под свои страхуемые риски;
-
обязательства перед поставщиками за поставленные им товары или услуги. Это обязательства перед другими предприятиями, или предпринимателями, которые возникают в результате договора;
-
обязательства перед акционерами и работниками предприятия (внутренний долг). В эту группу входят обязательства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т.п.
Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.
Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, чем чаще и на более долгий срок оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и других заинтересованных лиц.
Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т.д.
Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует:
-
о недостатке ресурсов для исполнения обязательств;
-
о необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами для выполнения имеющихся обязательств.
Необязательность как стиль взаимодействия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санкции, предусмотренные законодательством и договорами. Но, в конечном счете, партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обязательств без особого ущерба.
Когда предприятие испытывает дефицит ресурсов для надлежащего исполнения обязательств, возникает вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба, удовлетворить кредиторов. Имеется в виду, способно ли предприятие удовлетворить без ущерба всех кредиторов, в надлежащие сроки, платежеспособно ли оно?
Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.
Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная характеристика, которая может иметь разные градации - от эпизодической до устойчивой и хронической неплатежеспособности.
Устойчивая и хроническая неплатежеспособность означает, что предприятие:
-
поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, других предприятий, собственных работников и т.п.;
-
формирует недоимки по налогам и другим обязательным платежам, что блокирует из-за дефицита средств исполнение бюджета, выплату пенсий и т.д.
Иными словами, неплатежеспособное предприятие является носителем финансового ущерба кредиторам, оказывает на них депрессирующее влияние путем изъятия их ресурсов.
Как правило, несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными методами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обязательств, действуя разрозненно и независимо друг от друга.
Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые тоже выставляют свои требования. Рано или поздно кредиторы вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.
В конечном счете, неплатежеспособное предприятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором:
-
или дать предприятию некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализовано в рамках некоторого ограниченного во времени соглашения;
-
или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продаже его имущества, чтобы за счет этого удовлетворить (полностью или хотя бы частично) требования кредиторов.
Однако данный выбор стоит не только перед кредиторами. Сам должник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кредиторами или о собственной ликвидации как предприятия.
Цивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и расчета с кредиторами называется банкротством предприятия.
Банкротство в строго юридическом смысле слова наступает по решению суда, либо после официального объявления должника о своем банкротстве при его добровольной ликвидации. До этого можно говорить о несостоятельности, неплатежеспособности, предбанкротном или кризисном состоянии (хотя в обыденной речи понятие "банкрот" широко употребляется как оценочная характеристика предприятия, испытывающего устойчивые трудности в расчетах).
Таким образом, банкротство является результатом развития кризисного финансового состояния, когда предприятие проходит путь от эпизодической до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов.
Итак, банкротство есть возможный юридический итог неблагоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги прогрессивно уменьшается.
Отсюда следует, что первоначальные причины или предпосылки банкротства зарождаются внутри финансов предприятия, в том числе в структуре его капитала, из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная неспособность платежа, которая прогрессирует, если предприятие не проводит грамотную антикризисную политику.
Капитал предприятия. Источники платежа.
Всякое предприятие создается для производства прибыли, т.е. предприятие - некая точка, которая привлекает капитал и обеспечивает его прирост.
Производство прибыли - процесс, который на поверхности предстает как производственно-хозяйственная жизнь со своим обустройством, оборудованием, материалом, кадрами и т.д.
По ходу производственно-хозяйственной жизни предприятия могут возникать ситуации, когда оно не производит прибыли, как бы прокручиваясь вхолостую, либо, наоборот, производит убытки.
Но это временные, эпизодические ситуации, которые не меняют сущности предприятия как производителя прибыли.
Производя прибыль, предприятие всегда приращивает капитал и, по определению, всегда способно исполнить свои финансовые обязательства, если только не разместит свои финансы так, что их нельзя быстро и безболезненно мобилизовать для расчета по обязательствам.
Отсюда следует, что проблемы неплатежей связаны с размещением или использованием капитала предприятия.
Происхождение и размещение капитала предприятия проходят определенные этапы, а именно:
-
Предприятие начинает функционировать, имея некоторый первоначальный собственный капитал.
-
В дополнение к собственному капиталу предприятие берет на себя определенные обязательства в виде банковских займов, закупок товаров с последующей оплатой, потребления услуг с последующим расчетом и т.д. Общая сумма всех взятых обязательств образует заемные средства, находящиеся в распоряжении предприятия.
-
Собственный капитал и заемные средства (обязательства) образуют все источники капитала в распоряжении предприятия, или так называемые пассивы по финансово-бухгалтерской терминологии.
-
Предприятие размещает все источники капитала (свои пассивы) во вложениях (активах).
-
Все вложения предприятия подразделяются на два основных вида: основные средства и оборотные средства.
-
Основные средства - здания, оборудование, сооружения - образуют базу, на которой организуется процесс производства прибыли.
К основным средствам также относятся долговременные финансовые вложения в уставный фонд других предприятий, в долгосрочные ценные бумаги.
-
Оборотные средства, или оборотные фонды, также подразделяются на два основных вида - средства в производстве и средства в расчетах.
-
Средства в производстве - это капитал, который размещен в производственном процессе - в запасах, незавершенном производстве, готовой продукции на складе, которая еще не реализована и не принесла прибыли. Средства в производстве служат для непосредственного производства прибыли.
-
Средства в расчетах - это вложения, которые временно размещены вне производства и, тем самым, не производят прибыль по основному виду деятельности. По отношению к производству - это отвлеченные средства.
К активам предприятия (только как бы к отрицательным активам) относятся и убытки предприятия, которые еще не покрыты за счет прибыли, а представляют собой прямую утрату то ли собственного капитала, то ли части заемных средств. Иными словами, это означает, что некоторая часть капитала вложена в убытки.
Состояние финансов предприятия может быть зафиксировано на определенную дату. Такая одновременная фиксация активов и пассивов называется бухгалтерским балансом предприятия. При этом сумма активов всегда равна сумме пассивов.
Разность суммы собственного капитала предприятия и стоимости его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала. Встречаются случаи, когда собственный оборотный капитал отсутствует. Это означает, что оборотные средства предприятия полностью формируются за счет заемных источников.
Соответственно оборотные средства, которые использует предприятие, могут быть разделены по долям на собственный оборотный капитал и заемные средства в обороте.
Принято считать, что наибольшую устойчивость с позиции платежеспособности имеет предприятие, где доля собственного оборотного капитала в оборотных средствах приближается к 50% (однако, это достаточно условное предположение).
В процессе производства капитал находится в движении. При этом:
-
основные средства изнашиваются и обновляются. Обновление основных средств также относится к разряду долгосрочных финансовых вложений;
-
сам процесс основной деятельности предприятия по производству прибыли осуществляется за счет оборотных средств в той их части, которая находится в производстве;
-
средства в расчетах представляют собой ту часть оборотных средств, которая систематически отвлекается на попутное обслуживание производства или на другие операции;
-
оборотом называется цикл от вложений в производство (в виде запасов) до производства и реализации продукции, после чего следует расчет и появляется прибыль.
В результате оборота у предприятия появляется выручка. Выручка содержит в себе следующие компоненты:
-
возмещение ранее понесенных затрат на производство, в том числе на погашение обязательств;
-
запрограммированные в цене обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
-
прибыль предприятия.
Остаток прибыли, после вычета налогов и обязательных платежей представляет собой чистую прибыль. Чистая прибыль предприятия представляет собой возможность прироста собственного капитала. На практике эта возможность реализуется лишь частично, так как за счет прибыли осуществляются безвозвратные траты (выплата дивидендов, премий, благотворительные акции).
Чистая прибыль может расходоваться на нужды потребления и накопления. Прирост собственного капитала предприятия осуществляется лишь за счет той части прибыли, которая расходуется на накопление, т.е. присоединяется к активам.
Итак, основным источником платежей по обязательствам является выручка предприятия. Для того чтобы выручка направлялась полностью или частично на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.
В условиях рыночной экономики сложилась практика планирования выручки и ее распределение по различным видам платежей. Это называется планированием денежного потока, который строго контролируется финансовым руководством.
В России, к сожалению, такой традиции пока нет. В результате выручка зачастую расходуется хаотически, под влиянием текущих обстоятельств и без увязки со своевременным исполнением обязательств.
Отсутствие планирования денежных потоков как планомерного поступления и расхода выручки во многих случаях является базовой причиной неплатежеспособности многих российских предприятий.
Планирование денежных потоков означает:
-
добиваться планирования выручки;
-
увязывать плановый объем выручки с объемом текущих обязательств;
-
ставить задачу по приросту выручки за счет мобилизации внутренних резервов, которые скрыты в основных и оборотных средствах предприятия, но могут быть обращены в выручку;
-
удерживать общую сумму текущих обязательств в некоторых рамках, пропорциональных выручке;
-
расходовать выручку, прежде всего, с учетом погашения обязательств и поддержания некоторых резервов;
-
заблаговременно планировать все расходы из выручки по отдельны направлениям, удерживая их в определенных лимитах.
Помимо регулярной выручки источником платежа могут быть внутренние резервы активов, которые скрыты в основных и оборотных фондах.
В зависимости от возможностей мобилизации и направления в расчеты активы предприятия различаются по степени их ликвидности. Высоколиквидными считаются активы, которые легко мобилизуются в целях расчета (например, средства на расчетном счете).