Файл: АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ (Методы анализа денежных средств).pdf

ВВЕДЕНИЕ

В условиях кризиса управление финансовым положением предприятия и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации хозяйственной деятельности. Уделяя данной проблеме недостаточного внимания, может повлечь за собой убытки и даже банкротство.

От чего зависит финансовое благополучие компании? Эффективное управление и анализ движения денежных средств позволит контролировать приток сред и рациональное их использование виде покрытия обязательств. Отсутствие запаса средств может говорить о финансовых затруднениях, а избыток говор об убыточности деятельности, так как предприятие упускает выгоду и возможности. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов. Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими.

Анализ денежных потоков преследует основную цель – выявить причину дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности компании.

Итак, актуальность выбранной темы исследования определяется тем, что денежные средства предприятия являются наиболее мобильной и трудно планируемой частью оборотных активов. Проблемы управления денежными средствами усиливаются при значительных колебаниях экономической конъюнктуры и кризисных явлениях в экономике, что характерно для современной экономической системы в целом. Для экономики России на современном этапе характерно снижение деловой активности в значительной части отраслей, значительные колебания курсов валют, проблемы получения кредитов, неопределенность развития экономических процессов. Данные проблемы обуславливают актуальность разработки методов управления денежными средствами предприятия в условиях нестабильной экономики.

Объектом исследования – деятельность компании «ТД «Стальресурс».

Предметом исследования является денежные средства данной компании.

Цель данной работы провести анализ денежных средств и на его основе разработать предложения по совершенствованию управления денежными средствами.

Исходя из заданной цели, необходимо решение следующих задач:

- рассмотреть теоретические основы анализа движения денежных средств на предприятии;

- провести расчет необходимых показателей;

- оценить финансовое состояние анализируемого предприятия.

При написании работы были изучены работы таких авторов как Савицкая Г.В., Шеремет А.Д., Боканов Н.А., Ковалев В.В., Стоянова Е.С. и др. При написании работы будет использован широкий круг периодических изданий: «Финансовый менеджмент», «Экономист», «Вопросы экономики», материалы сайтов cfin.ru и iteam.ru.

Методологическая основа. В исследовании использованы методы статистического, экономического и финансового анализа.

1. Теоретические основы анализа денежных средства на предприятии

1.1 Характеристика денежных средств предприятия

Денежные средства представляют собой часть оборотных средств, формирующих фонды обращения предприятия.

Функционирование денежных средств в хозяйственной деятельности характеризуется таким понятием как денежный поток.

Денежный поток представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью [37, с. 192].

При этом сальдо денежного потока предприятия нельзя отождествлять с таким понятием как прибыль. Различие между размером полученной прибыли и величиной денежных средств состоит в следующем:

• прибыль включает в себя денежные и не денежные доходы и может не совпадать с реальным движением денежных средств;
• расходы, включаемые в себестоимость продукции, признаются после ее реализации, что может не совпадать с моментом их оплаты;
• денежный поток отражает фактическое движение денежных средств и может включать или не включать расходы, учитываемые при расчете прибыли, например, амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

Денежный поток является объектом управления финансового менеджмента, который представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат, связанных с осуществлением текущей, финансовой и инвестиционной деятельностью предприятия.

Управление циклом денежного потока во времени, можно рассматривать с позиции двух критериев [37, с. 265]:

• связанных с мощностью предприятия. Управление денежным потоком исходя из этого критерия предполагает обеспечение предприятия денежными средствами в объеме необходимом для обеспечения бесперебойной работы мощностей предприятия с точки зрения обеспеченности ресурсами;
• связанных с временными лагами. Управление денежным потоком исходя из данного критерия предполагает сбалансированность положительных и отрицательных денежных потоков во времени [21, с. 12].

Денежный поток является объектом управления финансового менеджмента, который представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат, связанных с осуществлением текущей, финансовой и инвестиционной деятельностью предприятия.

Управление циклом денежного потока во времени, можно рассматривать с позиции двух критериев [37, 265]:

• связанных с мощностью предприятия. Управление денежным потоком исходя из этого критерия предполагает обеспечение предприятия денежными средствами в объеме необходимом для обеспечения бесперебойной работы мощностей предприятия с точки зрения обеспеченности ресурсами;
• связанных с временными лагами. Управление денежным потоком исходя из данного критерия предполагает сбалансированность положительных и отрицательных денежных потоков во времени.

Каждое предприятие располагает временно свободными денеж­ными средствами, которые не связаны вложениями в другие акти­вы. Существует несколько причин, по которым предприятия стре­мятся иметь временно свободные денежные средства, в том числе:

1) потребность в денежных средствах для погашения текущих платежей (трансакционный мотив);

2) необходимость создания резерва для погашения непредви­денных обязательств (предупредительный мотив);

3) возможность краткосрочного инвестирования временно свободных денежных средств в ценные бумаги в целях получения прибыли от ожидаемого изменения их доходности и рыночной стоимости (спекулятивный мотив).

Денежные средства предприятия хранятся в кассе (cash on hand) и банках (cash in banks). Денежные средства в кассе хранят­ся в размере разрешенного остатка. Денежные средства в банках, в зависимости от вышеназванных причин их существования, в балансе можно разделить на две части [7, с. 23] :

1) денежные средства, используемые для текущих платежей и/или краткосрочного инвестирования в ценные бумаги, вклю­чаются в состав оборотных активов;

2) денежные средства, на использование которых наложены определенные ограничения и которые предназначены не для те­кущих платежей, а для целевого использования или погашения непредвиденных обязательств, включаются в состав долгосроч­ных пассивов (фонды и резервы).

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности к денежным средствам предприятия, включаемым в состав оборотных активов, относятся [5, с. 151]:

1) монеты и банкноты;

2) депозиты в банках;

3) банковские переводные векселя;

4) денежные переводы;

5) чеки кассиров банка;

6) чеки, удостоверенные банком;

7) чеки, выданные отдельными лицами;

8) счета сбережений и др.

Денежные средства фиксируются в балансе предприятия по их объявленной стоимости. Классификация денежных средств предприятия представлена на рисунке 1.1 [25].

Рисунок 1.1. Классификация денежных средств, зафиксированных в балансе [40]

Под управлением денежными средствами понимается управ­ление потоками денежных средств с тем, чтобы в каждый отдель­ный момент времени приток денег на счета предприятия в результате погашения дебиторской и прочей клиентской задол­женности компенсировал их отток, связанный с осуществлением текущих платежей поставщикам, подрядчикам, в бюджет и прочее. Управлению денежными средствами придается большое зна­чение, что объясняется следующими причинами [27, с. 96]:

1) поток денежных средств (разница между всеми полученны­ми и выплаченными денежными средствами за определенный период) наряду с выручкой от реализации и прибылью относится к наиболее важным финансовым показателям деятельности предприятия;

2) денежные средства являются наиболее ликвидной статьей активов, от поддержания оптимального уровня которых зависит уровень ликвидности предприятия;

3) временно свободные денежные средства подвержены ин­фляционному обесценению;

4) стоимость хранения денежных средств на банковских сче­тах представляет собой упущенную выгоду и приравнивается к расходам предприятия.

Управление денежными средствами, основанное на управле­нии потоком денежных средств [37]:

1) начинается в момент оформления обязательств оплатить поставленную продукцию (чеком, векселем, счетом-фактурой);

2) заканчивается получением от покупателя инкассирован­ных денежных средств.

Управление денежными средствами возлагается на финансовый отдел, который разрабатывает несколько схем осуществле­ния контроля, основанных на получении информации о еже­дневном поступлении, расходовании и остатках денежных средств на каждом банковском счете, а также изменениях рыноч­ной стоимости ценных бумаг в портфеле предприятия. Кроме анализа текущей информации, составляется краткосрочный про­гноз движения и остатка денежных средств, который отражают кассовая смета или смета наличности. Своевременно полученная достоверная информация и прогноз являются залогом эффектив­ного управления денежными средствами [19].

Таким образом, управление денежными средствами вклю­чает:

1) учет и анализ движения денежных средств;

2) составление бюджета денежных средств.

Учет движения денежных средств. В ходе анализа потоков денежных средств определяются [5]:

1) источники поступления денежных средств;

2) направления использования денежных средств;

3) причины избытка (недостатка) денежных средств.

Применяются два основных метода анализа потоков денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия, которые фиксируются в отчете о движении денежных средств в разрезе трех видов деятельности (основной, инвестиционной, финансовой) [26]:

1) в разделе «поступления» фиксируются счета к получению;

2) в разделе «расходы» фиксируются счета к оплате.

1.2 Методы анализа денежных средств

В силу того, что денежные средства являются частью оборотных средств, для оценки эффективности их использования используют показатели оборачиваемости. Под оборачиваемостью понимают длительность одного полного кругооборота, начиная от момента вложения денежных средств до получения выручки [22].

Оборачиваемость денежных средств характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по следующей формуле [22]:

где Коб – коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

Vp – выручка от реализации продукции (тыс. руб.);

СД – средняя величина денежных средств (тыс. руб.).

Длительность одного оборота рассчитывается по следующей формуле [22]:

где О – длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

Т – отчетный период (в днях).

Ускорение оборачиваемости денежных средств способствует сокращению потребности в них, приросту объемов продукции, а, следовательно, и увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность [22].

Кроме оборачиваемости, важным показателем, характеризующим достаточность денежных средств предприятия, является ликвидность. Понятию ликвидность баланса в отечественной и зарубежной теории анализа очень близко понятие платежеспособности предприятия.