Файл: Управление оборотными средствами на предприятии ООО «Бетон-Продукт плюс».pdf

Уровень дебиторской задолженности в значительной мере зависит от принятой организацией политики по отношению к покупателям продукции. Очевидно, что наличие дебиторской задолженности не выгодно для предприятия, поэтому важной его задачей является максимальное ее сокращение. Однако условия конкуренции вынуждают практически все предприятия осуществлять продажу товаров и оказание услуг с отсрочкой платежа. Задачами управления дебиторской задолженностью являются:

- ограничение приемлемого уровня дебиторской задолженности;

- выбор условий продаж, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

- определение скидок или надбавок для различных групп покупателей с точки зрения соблюдения ими платежной дисциплины;

- ускорение востребования долга;

- оценка возможных издержек, связанных с дебиторской задолженностью, т.е. упущенной выгоды от неиспользования средств, авансированных в дебиторскую задолженность [40, с. 128].

Управляя дебиторской задолженностью, предприятия зачастую проводят сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженностей. Для того чтобы предприятие функционировало эффективно необходимо, чтобы дебиторская задолженность превышала кредиторскую.

В системе управления предполагаются следующие мероприятия по управлению дебиторской задолженностью:

- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

- периодический пересмотр предельной суммы кредита;

- использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

- выявление финансовых возможностей предоставления предприятиям товарного (коммерческого кредита);

- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

- формирование штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами;

- использование современных форм рефинансирования задолженности (факторинг; учет векселей, выданных покупателями продукции; форфейтинг);

- диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком [46, с. 45].

В настоящее время большое распространение получил такой инструмент управления дебиторской задолженностью, как факторинг. Факторинг представляет собой разновидность финансовых операций, при которых банк или специализированная компания приобретает денежные требования на должника, и сама взыскивает долг в пользу кредитора (продавца) за определенное вознаграждение. Оплата данных услуг чаще всего производится в виде заранее определенного процента от общей суммы долга. В пользу применения данного метода говорит и то, что банк-фактор (факторинговая компания) сам проверяет платежеспособность и репутацию покупателя, берет на себя управление рисками по поставкам и ряд сопутствующих услуг, которые дополняют финансирование и, по сути, содействуют развитию бизнеса компании именно на этапе продаж[27, с. 23].

Так же при формировании и использовании оборотных активов можно выделить модели управления активами в разрезе их элементов, рассмотрим наиболее распространенных в современных условиях хозяйствования.

Запасы, как экономическая категория играют важную роль в сфере производства и обращения продукции.Существует множество разнообразных методов управления запасов, их классификация представлена на рисунке 1.4 [31, с. 97].

Рисунок 1.4 – Модели управления запасами

Главным основанием для классификации моделей управления запасами является характер спроса на хранимую продукцию. Наиболее простым является случай детерминированного статического спроса на продукцию. Однако такой вид потребления на практике встречается достаточно редко. Наиболее сложные модели – модели нестационарного типа [37, с. 243].

Модель управления запасами простейшего типа характеризуется тремя свойствами, а именно постоянным во времени спросом, мгновенным пополнением запаса и отсутствием дефицита.

В этом случае модель с фиксированным размером заказа и модель с фиксированной периодичностью ведут себя совершенно одинаково, поскольку интенсивность спроса и продолжительность заготовительного периода не изменяются. Потребность в хранимых изделиях известна и постоянна.

На практике в большинстве случаев потребность является переменной величиной, изменяясь ежедневно. В связи с эти необходимо иметь и поддерживать так называемый резервный (буферный) запас, обеспечивая определенный уровень защиты от дефицита изделий, для этого применяются вероятностные модели.

В первых двух типах моделей стоимость изделий постоянна при любом объеме заказа, на практике,как правило, стоимость значительно варьируется, в таких случаях целесообразно использовать специальные модели. Т.е. данная группа моделей призвана определить оптимальную величину заказа при предоставлении скидок за больший объем заказа [33, с. 59].

Рассмотрим боле подробно одну из наиболее распространенных на практике оптимизационных моделей управления запасами – модель Уилсона.

Суть модели Уилсона отражена на рисунке 1.5.

По оси абсцисс отражен размер заказа (Q), по оси ординат – общие затраты на управление запасами на единицу времени (L).

Издержки хранения отображены формулой как умножение затрат на хранения запаса (S) и половина размера заказа.

Издержки размещение заказа определяются двумя множителями – затратами на обслуживание заказа (К) и коэффициента, который рассчитывается как отношение интенсивности потребления заказа (v) и размера заказа (Q).

Рисунок 1.5 – Определение оптимального объема заказа

Сумма двух описанных элементов составляют общие затраты на управление запасами в единицу времени (L).

Формула Уилсона при этом выглядит следующим образом (формула):

(1.1)

Так же управление запасами по модели Улсона предполагает расчет периода доставки и точки заказа, т.е.размера запаса на складе, при котором надо подавать заказ на доставку очередной партии.

Период поставки, т.е. время между подачами заказа или между поставками рассчитывается как отношение размера заказа (Q) и скорости потребления (v).

Точка заказа – это произведение скорости потребления (v) и времени между подачей заказа и получением заказа (t) [31, с. 98].

Таким образом, модель Уилсона описывает ситуацию закупки продукции у внешнего поставщика, которая характеризуется следующими допущениями:

- интенсивность потребления является постоянной величиной;

- заказ доставляется со склада, на котором хранится ранее произведенный товар;

- время поставки заказа является известной и постоянной величиной;

- каждый заказ поставляется в виде одной партии;

- затраты на осуществление заказа не зависят от размера заказа;

- затраты на хранение запаса пропорциональны его размеру;

- дефицит является недопустимым.

Современные условия развития экономики нашей страны предусматри­вают динамизм развития взаиморасчетов между контрагентами. В таких условиях особое внимание необходимо уделять дебиторской задолженности[27, с. 22].

Одним из наиболее распространенных методов управления дебиторской задолженностью является метод АВС-анализа. АВС-анализ связывают с именем итальянского экономиста и социолога Вильфредо Парето.

В основе этого метода лежит закон, открытый итальянским экономистом В. Парето, который свидетельствует, что за большинство возможных результатов отвечает относительно небольшое число причин, в данный момент этот закон больше известен как «правило 20 на 80».

Относительно дебиторской задолженности это правило можно сформулировать таким образом: 80% суммы дебиторской задолженности может числиться за 20% дебиторов.

Число групп при проведении АВС-анализа может быть любым, но наибольшее распространение получило деление рассмотренной совокупности на три группы (75:20:5), чем, очевидно, и обусловлено название метода. Группа А –незначительное число объектов с высоким уровнем удельного веса по выбранному показателю. Группа В – среднее число объектов со средним уровнем удельного веса по выбранному показателю. Группа С – высокое число объектов с незначительной величиной удельного веса по выбранному показателю.

Выделенная группа А – первая и главная целевая аудитория, учитывая ее относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работа с этой категорией должников должна строиться на основе персонального подхода. Эти усилия оправданы суммами долгов, которые будут возвращены.

Метод АВС-анализа применяется в основном при управлении дебиторской задолженностью, которая уже существует. Для предупреждения возникновения непредсказуемой задолженности можно использовать управление с установлением кредитных лимитов[34, с. 5].

Таким образом, метод АВС-анализа – один из многих, который целесообразно использовать на предприятиях для определения целевой аудитории. Так как, применение АВС-анализа позволит осуществить сегментацию, которая даст возможность применять определенные методы влияния на должников.

Управление денежными средствами – основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства[48, с. 93].

В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера – Орра. Первая была разработана В. Баумолом в 1952 г., вторая – М. Миллером и Д. Орром в 1966 г.

Непосредственное применение этих моделей в отечественную практику пока затруднено ввиду сильной инфляции, аномальных учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.п., поэтому приведем лишь краткое теоретическое описание данных моделей[54, с. 100].

Величина оптимального остатка денежных средств, согласно модели Баумоля, зависит от двух факторов: стоимости одной транзакции пополнения денежных средств и альтернативных издержек его поддержания. В этом случае функцию совокупных расходов можно представить в следующем виде:

(1.2)

где C – остаток денежных средств;F –транзакционные издержки пополнения остатка денежных средств;T– годовая потребность в денежных средствах;k– альтернативные издержки поддержания остатка денежных средств (процентная ставка по ликвидным ценным бумагам).

Чтобы рассчитать размер оптимального остатка денежных средств необходимо продифференцировать функцию совокупных расходов относительно переменной C и приравнять к 0.

(1.3)

(1.4)

Из полученного уравнения можно выразить оптимальный остаток денежных средств:

(1.5)

Таким образом, при условии выполнения исходных положений модели Баумоля полученный оптимальный остаток денежных средств является достаточным для сохранения платежеспособности бизнеса. При выполнении условия равномерности расходования денежных средств не возникает необходимости поддержания страхового остатка, поэтому их минимальный остаток будет равен 0.

В случае непрерывного расходования и накапливания денежных средств, причем часто с непредсказуемой направленностью, лучше работает модель, разработанная Миллером и Орром. Разработанная М. Миллером и Д. Орром модель представляет собой компромисс между простотой и повседневной необходимостью.

В ней за основу принимаются расходы по хранению денежных средств на расчетном счете и по конвертации. Особенностью является учет амплитуды вариации ежедневного поступления средств на расчетный счет[28, с. 4466].

Таким образом, модель Миллера-Орра ориентирована на денежные притоки и оттоки, которые меняются случайным образом день ото дня.

Таким образом, система управления оборотными активами организации характеризуется моделями, принятыми для управления отдельными составляющими оборотных активов. На практике используются различные методы инструменты управления оборотными активами, наиболее распространены – определение оптимальной суммы отвлечения в дебиторскую задолженность и запасы, разработка кредитной политики, факторинг и прочие.

Наиболее распространенная модель определения оптимального объема заказа – модель Уилсона, которая помогает найти оптимальное для заказа количествопродукта для запасов, при котором издержки на его обработку ихранение минимальны.Из моделей управления дебиторской задолженностью, можно выделить АВС-метод, который применим и к запасам. Относительно дебиторской задолженности это правило можно сформулировать таким образом: 80% суммы дебиторской задолженности может числиться за 20% дебиторов.

Так же широкое распространение получили такие модели, как Баумоля и Миллера-Орра. Модель Баумоля ориентирована на постоянные денежные потоки, тогда как модель Миллера-Орра ориентирована на денежные притоки и оттоки, которые меняются случайным образом день ото дня.

Большое значение при применении математических методовуправления оборотными активами предприятияимеют статистические методы исследования, основанные на изучении динамики изменения остатков во времени под действием определенных факторов.Организация может выбрать при создании своей политики управления те методики, которые подходят именно ей.