Файл: Анализ финансов коммерческих организаций их сущности, функций и принципов организации..pdf

оплата закупок

Инвестиции

продажа активов

выплата дивидендов и покупка акций

Ссуда

Выплата ссуды

Рисунок 1 – Цикл движения денежных средств предприятия

Согласно данной схеме, цикл движения денежных средств предприятия указывает на возможность формирования финансовых ресурсов предприятия из различных источников, структура которых показана в Приложении Е. Как видно из данного приложения, источники формирования финансовых ресурсов предприятия могут быть разделены на три группы: собственные и заемные источники средств, а также источники средств, поступивших в порядке перераспределения. Ключевое значение в системе источников финансирования деятельности предприятия приобретают собственные источники. Их значение определяется тем, что собственные источники формирования финансовых ресурсов обеспечивают самоокупаемость деятельности предприятия, создают условия для уменьшения зависимости от внешних источников финансирования, тем самым определяя платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Собственные финансовые ресурсы предприятия могут формироваться из двух основных источников: внутренних и внешних. Их структура показана на рисунке 2.

Собственные финансовые ресурсы предприятия

Внутренние источники

Внешние источники

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

Амортизационные отчисления

Средства собственников (учредителей)

Эмиссионный доход, резервные фонды и т.д.

Дополнительные паевые и другие взносы в уставный (складочный) капитал

Дополнительная эмиссия и размещение акций

Устойчивая кредиторская задолженность

Прочие внешние источники формирования собственных финансовых ресурсов

Рисунок 2 – Собственные источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Основным элементом финансовых ресурсов предприятия на момент его образования является уставный капитал, который, по определению В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара представляет собой зафиксированную в стоимостном выражении сумму материальных и нематериальных ценностей, которые передаются предприятию в постоянное пользование владельцами этих ценностей. Значение уставного капитала как источника формирования финансовых ресурсов проявляется в том, что на момент создания предприятия он выступает основным источником финансирования его деятельности. Помимо этой можно выделить еще ряд функций уставного капитала, которые заключаются в следующем:

• Определяет право совладельцев предприятия на участие в управлении и прибылях;
• В случае ликвидации определяет право совладельцев на оставшуюся после удовлетворения претензий кредиторов часть имущества;

Если уставный капитал имеет большое значение как источник финансовых ресурсов на момент создания предприятия, то в процессе его функционирования ключевое значение приобретает такой источник финансирования как прибыль остающаяся в распоряжении предприятия, которая распределяется решением учредительного (руководящего) органа на цели потребления и накопления. Механизм распределения прибыли предприятия показан на рисунке 3.

Чистая прибыль

Отчисления на благотворительные цели

Оплата штрафных санкций

Погашение целевого кредита

Формирование резервного фонда

Фонды специального назначения

Фонд потребления

Фонд накопления

Фонд социальной сферы

Фонд материального поощрения

Фонд выплаты дивидендов

Рисунок 3 – Механизм распределения прибыли предприятия

Как видно из данного рисунка, в качестве источника финансирования деятельности предприятия может рассматриваться распределенная прибыль. Распределение прибыли предприятия осуществляется путем формирования фондов специального назначения, которые носят целевой характер. Так, создание резервного фонда является обязательным, а его средства используются для покрытия непредвиденных коммерческих убытков. Прибыль, направляемая на накопление, далее используется на развитие производства, прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач^[9].

Важную роль в составе собственных внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Среди внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основная роль принадлежит дополнительной эмиссии акций, посредством которой происходит увеличение акционерного капитала предприятия, а также привлечение дополнительного складочного капитала (паевого фонда) путем дополнительных взносов средств (паевых взносов). В составе внешних собственных финансовых ресурсов следует выделить и некоторые фонды предприятий, которые раньше в практике учета и формирования отчетности в Республике Молдова получили название устойчивых пассивов, хотя в мировой практике аналогичные фонды средств называются счетами начислений.

Как отмечает Магомедов А.М устойчивые пассивы — это привлеченные средства, не принадлежащие данной организации, но постоянно находящиеся в ее обороте. Эти средства в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования оборотных средств организаций. Из данного определения следует, что привлеченные средства – это средства, которые не принадлежат организации, но в то же время они не могут быть отнесены к категории заемных, так как во-первых, они не оформляются специальными кредитными соглашениями, а во-вторых, используются безвозмездно^[10].

Таким образом, устойчивые пассивы могут рассматриваться как устойчивая кредиторская задолженность предприятия, которая включает в себя: переходящую минимальную задолженность по заработной плате и отчислениям во внебюджетные фонды; минимальную задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей, минимальную задолженность перед бюджетом по налогам и т. п. Образование данных фондов вызвано тем, что между моментом поступления денежных средств, предназначенных для вышеперечисленных выплат, и фиксированным либо договором, либо законом днем выплаты имеется определенное число дней, в течение которых указанные средства уже находятся в обороте организации, но не расходуются по своему назначению.

Помимо собственных, для формирования финансовых ресурсов, предприятие может использовать и заемные источники. Заемные источники формирования финансовых ресурсов предприятия имеют различную форму и могут носить краткосрочный и долгосрочный, финансовый и коммерческий характер. Так, краткосрочные заемные источники финансирования используются как правило для финансирования текущей деятельности и формирования текущих активов. Долгосрочные заемные источники носят более стабильный характер и могут использоваться для приобретения активов большей стоимости, период окупаемости которых является более длительным, например, для долгосрочных материальных и нематериальных активов. Таким образом, предприятие в процессе своей деятельности может формировать финансовые ресурсы из различных источников, как собственных, так и заемных. В то же время привлечение финансовых ресурсов из различных источников имеет ряд ограничений: организационно-правовых, макроэкономических, инвестиционных, финансово-аналитических, содержание которых отражено в таблице 1. Данные ограничения должны быть учтены при выборе конкретного источника формирования финансовых ресурсов и их использовании.

Вторым важнейшим объектом управления в системе управления финансами предприятия выступают финансовые отношения. Как уже отмечалось ранее, эти отношения имеют денежную форму. В процессе участия предприятия в этих отношениях возможно получение двух результатов

1. материальный результат (прибыль) = материальный доход – материальные затраты;

2. денежный результат = денежные доходы – денежные расходы.

Таким образом, исследование финансов предприятия требует изучения каждого из этих результатов и особенностей их формирования.

Таблица 1 – Ограничения, связанные с использованием различных источников формирования финансовых ресурсов*

* таблица выполнена на основе источника^[11]

Таким образом, финансы предприятия представляют собой сложную экономическую категорию, которая выступает на предприятии объектом специального управления, основанного на концепциях финансового менеджмента. В качестве объектов такого управления необходимо рассматривать финансовые ресурсы предприятия, а также финансовые отношения, возникающие по поводу их формирования. Результат этих отношений может быть выражен в материальной или денежной форме. В первом случае в качестве объектов финансовых отношений выступает прибыль предприятия, а во втором – его доходы и расходы.

Глава 2. Анализ современных проблем финансов в организации на примере СПК "Сталь"

В данной главе курсовой работы будут проанализированы практические аспекты по организации и управлению финансами коммерческого предприятия на конкретном предприятии СПК «Сталь».

СПК «Сталь» находится в г. Екатеринбурге. Сталепромышленная компания работает на рынке металлоторговли России с 1991 года. Сегодня СПК представляет собой вертикально интегрированную дивизиональную сеть предприятий, осуществляющих переработку и поставку металлопроката на рынки России и стран СНГ. Управляющая компания находится в Екатеринбурге

2.1 Проблемные аспекты организации и управления финансами на современных предприятиях

В сфере организации и управления финансов проблемы сводятся к группе ключевых проблем.

В первую очередь к этим проблемам относятся:

- дефицит денежных средств, планирование и управление финансовыми потоками;

- разработка финансово-экономической стратегии предприятия;

-отсутствие системы антикризисного управления

-составление комплексного финансового плана, контроль его выполнения;

- управление затратами

- решение задач управления финансами в комплексе, т.е. формирование системы управления финансами, в рамках которой решаются задачи анализа и управления ассортиментом, разработки ценовой политики, анализа и планирования эффективных бартерных цепочек и т.д.

Сравнивая задачи управления финансами решаемые на предприятиях и возникающие при этом проблемы можно сделать вывод, что на современном этапе развития управленческой культуры в нашей стране происходит переход от решения простых задач (планирование и анализ движения денежных средств) к более сложным комплексным (бюджетирование, планирование и управление капиталом, разработка и реализация финансово-экономической стратегии, внедрение управленческого учета, разработка бизнес-планов).

Особенно актуальным решение этих задач становится в условиях требующих проведение реорганизации (реформирования) предприятия, когда за короткое время (2-3 месяца) необходимо добиться выхода на безубыточный уровень функционирования и обеспечить дальнейшее устойчивое развитие предприятия. Не теряют актуальности эти проблемы и для устойчиво работающих предприятий.