Добавлен: 16.05.2023
Просмотров: 298
Скачиваний: 2
«Выход» системы представляет собой прогноз основных финансово-экономических показателей деятельности компании: прогнозные значения трех основных форм бухгалтерской отчетности (Баланса, Отчета о прибылях и убытках (ПиУ) и Отчета о движении денежных средств (ДДС)) и прогноз основных финансовых показателей ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, структуры капитала (финансовой устойчивости), деловой активности и инвестиционных/рыночных показателей, полученные на основе статистических данных, показателей работы компании и компаний-аналогов, с учетом экспертных оценок, прогнозов, допущений и тенденций развития отрасли и экономики в целом.[12]
Однако реальная ситуация может отличаться от результатов моделирования. Поэтому в целях обеспечения оперативного реагирования на изменения внешних условий и параметров модели необходимо иметь возможность прогнозирования различных вариантов развития и оценивать возможные последствия. Для осуществления более детального исследования и получения полной картины финансового состояния предприятия применяются методы анализа чувствительности, или сценарного анализа.[13]
В этом случае формируется дополнительный расчетный блок модели для анализа чувствительности, где, изменяя значения вводных параметров (например, подставляя разные значения инфляции) в блоке допущений, в операционной модели или меняя формулы в блоке расчетов, можно выявить показатели, к которым модель наиболее чувствительна, а значит, на эти показатели деятельности компании стоит обратить особое внимание при формировании управленческих решений и принять соответствующие меры по снижению возникающих рисков.[14]
Основу прогнозирования составляют обобщение и анализ имеющейся информации с последующим моделированием возможных вариантов развития и финансовых показателей. В каждой отрасли имеется своя специфика относительно продукта, рынка, технологической цепочки, производственного процесса и взаимоотношений с контрагентами, что налагает определенные ограничения на практику и технику моделирования. Выбор методов и техник моделирования, массивов исходных данных и допущений, а также точность и детализация расчетов напрямую зависят от целей прогнозирования.
Временным шагом расчета может быть месяц, квартал или год – это зависит от целей моделирования. Для оценки бизнеса интервалом выбирается год, для кредитной модели чаще всего выбирается квартал. Для сроков менее месяца трудно получить исходные данные, поэтому такие модели практически не используются.
Каждая из групп лиц, заинтересованных в деятельности предприятия (стейкхолдеры), преследует свои цели финансового прогнозирования, и это существенно влияет на особенности построения той или иной модели. Так, например, в зависимости от целей прогнозирования модели могут отличаться: глубиной детализации экономики бизнеса; используемыми прогнозами, исходными предпосылками и допущениями; ожидаемыми результатами моделирования (выходными показателями) – это могут быть денежные потоки, все формы отчетности, полное моделирование бизнеса, оценка/диапазон оценок бизнеса и др.[15]
Финансовая модель – описание бизнеса, функционирующего в рамках определенных ограничений и допущений, – служит инструментом принятия управленческих решений. Так, для внешних пользователей – партнеров, инвесторов и кредиторов – информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия. Например, для кредиторов важно понимать уровень платежеспособности предприятия и возможности погашения обязательств перед кредиторами.
Выделяют следующие группы основных финансовых показателей, рассчитываемых на основании модели и отражающих различные стороны финансового состояния предприятия: показатели ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, структуры капитала (финансовой устойчивости), деловой активности и инвестиционные/ рыночные показатели.[16]
Данные показатели позволяют оценить множество аспектов деятельности предприятия, а также ответить на некоторые вопросы стейкхолдеров. Например, кредиторами финансовые показатели могут применяться для оценки кредитного риска; инвесторами – для формирования представления о направлениях расходования средств, будущих прибылях и дивидендах, ожидаемой стоимости бизнеса; финансовыми менеджерами – для получения информации об эффективности принятых управленческих решений.
В свою очередь корпоративный менеджмент ставит иные задачи при реализации финансовых моделей, в числе которых:
- планирование потребности в финансовых ресурсах производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
- прогнозирование денежных потоков и динамики финансового состояния предприятия;
- определение оптимальных источников, объемов и структуры финансирования;
- планирование финансовых отношений с кредиторами, банками, контрагентами, акционерами и другими инвесторами;
- определение направлений эффективного вложения капитала, оценка эффективности его использования;
- оценка инвестиционных проектов, формирование и пересмотр инвестиционной программы;
- оценка и управление рисками;
- моделирование и оценка различных сценариев дальнейшего развития бизнеса, в том числе слияния и поглощения; и др.
Решение таких задач требует подготовки детализированных финансовых моделей, позволяющих осуществлять прогнозирование на уровне анализа отдельных функциональных подразделений или направлений деятельности предприятия. Такие модели отличаются высокими требованиями к исходной информации, наличию допущений и ограничений.
Для инвесторов также важна глубина проработки финансовой модели, так как сфера их интересов покрывает деятельность существующего предприятия в целом. Особое внимание уделяется оценке потенциальных рисков, анализу эффективности вложенных инвестиций и идентификации возможностей увеличения стоимости бизнеса.[17]
Среднесрочное финансовое прогнозирование будущих доходов позволяет получить оценки будущих значений основных финансовых показателей деятельности компании, которые в дальнейшем находят широкое практическое применение. Важно отметить, что различные типы финансовых моделей имеют различную степень детализации, сфокусированы на расчете разных групп итоговых показателей, в них также применяются разные методы анализа данных и построения прогнозов.[18]
Для каждой категории стейкхолдеров требуется создание финансовых моделей, удовлетворяющих именно их потребностям. Поэтому при реализации моделей среднесрочного финансового планирования и прогнозирования предприятия необходимо ориентироваться на потребности и цели определенных категорий стейкхолдеров, заинтересованных в прогнозирования деятельности данного предприятия.
Таким образом, в данной главе мы рассмотрели сущность финансов предприятия, выделили их функции, рассмотрели роль финансового планирования в управлении финансами предприятия, виды планов, а также различные методы планирования.
Глава 2. Проблемы финансов предприятия и пути их решения
2.1. Основные проблемы финансов предприятия на современном этапе
Проблемы финансов – это ситуации, связанные с острым дефицитом денежных средств в компании. Как правило, проблемы финансов связаны с ошибками в управлении денежным капиталом и финансовом планировании, внешними факторами, безответственным подходом к решению финансовых задач и т.д.
Финансовая устойчивость компании зависит от целого ряда факторов - платежеспособности, ликвидности, гибкости, стабильности и финансовой безопасности структуры.
Рис.2. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия
Но в период деятельности может возникать целый ряд сложностей в реализации замыслов. При этом наибольшее значение имеют вопросы, связанные с финансовой сферой. При этом к наиболее распространенным проблемам можно отнести:
- дефицит финансовых средств;
- ошибки в управлении денежными потоками;
- освоение управленческого учета и правил его заполнения;
- бюджетирование и финансовое планирование;
- разработка стратегии (в первую очередь финансово-экономической);
- организационная структура финансового отдела;
- управление расходами и так далее.
Из всех перечисленных проблем первое место, как правило, занимает дефицит капитала на валютном и расчетном счетах. На практике часть «живых» средств в общем объеме валовой прибыли компании составляет не больше 20%. Что касается большей части капитала (80%), то на него приходятся различные зачеты, бартеры и так далее. Как следствие, появлялся дефицит ликвидных средств, накапливались долги.
Следующая проблема связана с неумением управлять финансовыми потоками. Средние потери, связанные с ошибками руководителей, могут составлять до 25% от общего оборота, что зачастую выливается в крупные суммы. Основная причина – отсутствие нормального планирования в компании, а также качественного контроля имеющихся в распоряжении средств. Все это может привести к увеличению общего период возврата долга или проведению незапланированного бартерного обмена.
Рис.3. Причины неустойчивого финансового состояния предприятия
При этом проблемы финансов, связанные с неэффективным управлением, можно условно поделить на две оставляющие:
- внутренние. К ним можно отнести низкую эффективность работы сбытовых и маркетинговых служб, отсутствие инструментов для автоматизации процессов планирования и управления денежными средствами компании, ошибки в процедурах анализа и контроля движении капитала, недоработки в финансовом плане и так далее;
- внешние. Применение малоэффективных или слишком сложных расчетных схем с участием дочерних компаний и прочих посторонних структур, нестабильность на рынке и невозможность четкого прогнозирования будущего уровня спроса и объемов поступления капитала.
Часто проблемы финансов вызваны явными недостатками краткосрочных и долгосрочных планов. К таковым можно отнести:
- недоработку при составлении планов и недостаточное внимание таким разделам, как контроль движения материальных или товарно-материальных ресурсов;
- низкую степень детализации (или ее полное отсутствие) по группам товаров, а также маржинальному доходу. В этом случае руководство не имеет возможности проводить правильный анализ доходности имеющегося в распоряжении ассортимента;
- ошибки в выборе форм составления планов, которые не дают в полной мере получить информацию о динамике движения средств и определить периоды с явным дефицитом денежных средств. Как следствие, затягивается принятие решений по нейтрализации проблемы;
- отсутствие планового баланса компании;
- недостаточное внимание к ключевым показателям на начало планового периода. Все это уменьшает или сводит на «нет» эффективность финансового плана в целом.
С учетом вышесказанного можно выделить главную причину финансовых проблем компании - отсутствие четкого планирования, как с позиции проведенных платежей, так и в сфере поступлений денежных средств. Все, чем занимается в этом случае руководство, так это «затыканием» текущих финансовых «дыр» компании. В основе принятых решений, как правило, лежат субъективные взгляды о решении тех или иных платежей. Итог – неэффективное использование имеющегося капитала.
2.2. Обоснование направлений решения проблем финансов предприятия
Суть решения финансовых проблем сводится к работе в нескольких направлениях – корпоративном праве, управлении и бухгалтерском учете. Предприниматели должны понимать, что современный бизнес очень нестабилен и к существующим условиям нужно уметь приспосабливаться.
В первую очередь внимание должно уделяться профилактике и своевременному устранению финансовых рисков. Основная задача таких мер – предупреждение и недопущение потенциальных проблем, связанных с потерей контроля над финансовыми потоками и ошибочным планированием капитала.
Рис.4. Этапы стратегического планирования
Чтобы своевременно и правильно принимать решения, необходимо иметь под рукой всю информацию о развитии компании в прошлом и о текущей динамке движения капитала.
Один из основных рисков компании – срыв в реализации бизнес-проекта. Причин может быть несколько – завышенные цели, ошибки в расчетах, неправильно выбранная область предпринимательской деятельности и так далее. Еще одна частая проблем – низкий уровень финансирования компаний. Как следствие, предприятие не располагает необходимым для ведения деятельности капиталом. Второй причиной может быть коррупция, мошенничество и прочие негативные факторы.