В ходе функционирования организации уставной капитал может не изменяться в течение ряда лет, в то время как активы, включая оборотные средства, могут расти. Иначе говоря, размер оборотных средств меняется по сравнению с их первоначальной величиной.

В действующих организациях собственные оборотные средства пополняются за счет неразделенной чистой прибыли, фондов накопления, целевого финансирования, резервного капитала, дополнительной эмиссии акций.

В течении финансового года потребности организации в оборотных средствах не стабильны. Покрыть потребности только за счет собственных оборотных средств для большинства организаций представляется невозможным и они прибегают к заемным и дополнительно привлеченным источникам оборотных средств. Однако собственные источники, прежде всего, нераспределенная прибыль и фонды накопления, занимают ведущее место в пополнении оборотных средств.

Кроме названных источников финансирования, организация использует прирост устойчивых пассивов. Устойчивые пассивы - это постоянная не снижающаяся часть кредиторской задолженности , которая находится в полном распоряжении организации, хотя эти средства не принадлежат ей. Поэтому устойчивые пассивы приравнивают к собственным источникам финансирования.

К устойчивым пассивам относят : минимальную задолженность по оплате труда работникам организации ; минимальную задолженность по социальному обеспечению и страхованию ; задолженность перед бюджетом по налогам ; минимальную задолженность по резерву предстоящих расходов и платежей; минимальную задолженность по авансам заказчиков; минимальную задолженность по поставкам .

На покрытие прироста норматива оборотных средств направляется не вся сумма устойчивых пассивов, а только его прирост в планируемом году, поскольку базовая сумма уже учтена в предыдущие годы.

Минимальная задолженность по заработной плате определяется по формуле :

М з = ( ФОТ / 90 ) * Д, где

Мз - минимальная задолженность по заработной плате , руб.;

ФОТ - фонд оплаты труда , руб.; Д - количество дней с начала месяца до дня выплаты средств.

Минимальная задолженность по социальному страхованию и социальному обеспечению определяется умножением установленных нормативов отчислений в фонд социальной защиты населения и в государственный фонд занятости на величину устойчивого пассива по заработной плате.

Если наличие собственных оборотных средств меньше, чем нормативная величина запасов и затрат, то разница показывает недостаток собственных оборотных средств. Хронический недостаток оказывает губительное влияние на состояние финансов организации. Поэтому она должна принять меры по восполнению недостатка собственных оборотных средств и изыскать источники финансирования.

К ним относят : чистую прибыль ; периодическую дооценку товарно - материальных ценностей по решениям правительства Республики ; выпуск в обращение долговых ценных бумаг ; банковские кредиты ; бюджетные ссуды и займы ; налоговый кредит, представляющий временную отсрочку платежа.

---

Внеплановым источником привлечения средств в хозяйственный оборот организации является кредиторская задолженность в суммах, превышающих размер устойчивых пассивов.

Следует иметь ввиду, что образование кредиторской задолженности в пределах установленных сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. При нарушении сроков платежей организация использует в своем обороте средства других субъектов в ущерб их экономическим интересам. В то же время такая задолженность свидетельствует о нарушениях финансовой дисциплины, и финансовая служба организации должна принимать меры по ее сокращению.

К дополнительно привлекаемым источникам оборотных средств относят также фонды потребления и резерв предстоящих расходов и платежей. При недостатке других источников финансирования оборотных средств организации переносят выплаты за счет указанных фондов на боле поздние сроки, сокращают расходы по социальной поддержке работников и используют средства на хозяйственные нужды .

7.5. Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств зависит от множества факторов. Они могут быть и внутренними и внешними. Внешние факторы связаны : с общеэкономической ситуацией в республике : с налоговым законодательством ; условиями кредитования ; возможностями целевого финансирования из бюджета ; с ситуацией с неплатежами и др. К внутренним факторам относятся : возможности по созданию необходимых объемов запасов оборотных средств; политика руководства организации по их сохранности и пополнению ; эффективное их использование и др.

Эффективность использования оборотных средств характеризуют взаимосвязанные показатели :

- коэффициент оборачиваемости ( К о ) ;

- длительность одного оборота в днях ( О д ) ;

- коэффициент загрузки оборотных средств ( К з ).

Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднему остатку оборотных средств по формуле:

К о = В / О с , где

К_о - коэффициент оборачиваемости; В - выручка (нетто) от реализации продукции работ, услуг за анализируемый период, руб. ;

О с- средний остаток оборотных средств , руб.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период. По своей сути этот коэффициент является фондоотдачей оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости можно так же рассчитать делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях.

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует об эффективном использовании оборотных средств. Высокий коэффициент может подтверждать, что у организации есть хороший спрос на продукцию.

---

Однако возможны ситуации, когда рост этого показателя в динамике указывает на недостаток наличности. Недостаток наличности не позволяет организации вкладывать средства в запасы (сырье, материалы, незавершенное производство и готовая продукция).

Низкий коэффициент оборачиваемости может означать, что организация имеет слишком большие запасы или что оно завысило стоимость своих запасов.

В то же время низкий коэффициент оборачиваемости может свидетельствовать о необходимости поддерживать высокий уровень запасов для выполнения производственной программы. Это особенно актуально при высокой доле импортной составляющей в себестоимости изготавливаемой продукции.

С одной стороны, медленная оборачиваемость указывает на то, что значительные средства связываются в запасах. Но с другой стороны, в условиях инфляции накопление запасов, а не денежной наличности нередко оправдано и необходимо.

В этих противоречивых моментах должны уметь разбираться финансовые специалисты и аналитики организации и находить оптимальные границы денежных фондов.

Длительность одного оборота запасов в днях ( Од ) представляет собой соотношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневного объема реализации за анализируемый период. Расчет производится по формуле :

О д = Ос * Д / В , где

О д - оборачиваемость оборотных средств, дн. ; Ос - средний остаток оборотных средств в рублях ;Д - число дней анализируемого периода ( 360, 180, 90 ) ;В - выручка ( нетто ) от реализации продукции , работ, услуг за анализируемый период, в рублях .

Длительность одного оборота запасов в днях можно также найти путем деления числа дней в периоде на коэффициент оборачиваемости за тот же период.

Длительность одного оборота в днях показывает продолжительность прохождения оборотными средствами отдельных стадий производства и обращения .

Период времени требующийся для обращения всего оборотного капитала в денежные средства складывается из длительности одного оборота запасов в днях и срочности (длительности одного оборота) дебиторской задолженности

Длительность одного оборота дебиторской задолженности показывает за сколько дней не получена выручка от реализации. Считается , что если этот показатель превышает двухмесячный срок, то возможность взыскания дебиторской задолженности ухудшается и организации могут потребоваться дополнительные средства для финансирования большей дебиторской задолженности.

Для исчисления длительности одного оборота дебиторской задолженности можно использовать показатель объема продаж в отпускных ценах. В начале рассчитывается объем продаж за один день, а затем срочность дебиторской задолженности.

Коэффициент загрузки оборотных средств (К_з) показывает сумму оборотных средств, авансированных на один рубль реализации. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализованной продукции за анализируемый период.

---

, где

К_з - коэффициент загрузки оборотных средств; Ос - средний остаток оборотных средств в р.; В - выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг руб.

Коэффициент загрузки оборотных средств - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости.

По общему правилу, чем меньше величина коэффициента загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Показатели оборачиваемости в организациях планируются и анализируются. В целом показатели оборачиваемости оборотных средств сравнивают с показателями прошлого периода, а по нормируемым оборотным средствам - с показателями прошлого периода и с планом. Для расчета средней величины оборотных средств можно использовать формулы среднюю арифметическую и среднюю хронологическую.

Количественным результатом эффективности использования оборотных средств является их высвобождение из оборота или, напротив, дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот.

Положительное значение имеет высвобождение средств так как их можно направить на различные цели. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.

Под абсолютным высвобождением понимается снижение оборотных средств в текущем ( анализируемом ) периоде по сравнению с предшествующим ( базовым ) периодом при одновременном росте объема реализуемой продукции, работ, услуг.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда темпы роста объемов продаж опережают темпы роста оборотных средств.

8. Финансовое планирование в организации

8.1. Необходимость, задачи и содержание финансового

планирования и прогнозирования в организации

Успешное ведение хозяйственной деятельности в организации во многом зависит от предварительного моделирования движения финансовых ресурсов , формирования, распределения фондов денежных средств .

Такой процесс требует создания и осуществления комплексной системы взаимоувязанных заданий и показателей, которые определяли бы порядок применения различных методов в мобилизации денежных ресурсов.

Обоснование финансовых показателей , намечаемых финансовых проектов, результативности многих хозяйственных решений осуществляется в процессе финансового планирования и финансового прогнозирования. Прогнозирование предшествует планированию и осуществляет оценку множества вариантов. В ходе финансового планирования конкретизируются намечаемые финансовые

прогнозы , определяются конкретные пути , показатели , взаимоувязанные задачи, последовательность и методы их реализации.

Финансовое планирование и прогнозирование это научный процесс обоснования на определенный период порядка и сроков движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений. Объектом финансового планирования выступает финансовая деятельность хозяйствующего субъекта . Объектом могут выступать отдельные финансовые операции или несколько таких операций.

---

В условиях рынка организации сами заинтересованы в том, чтобы реально представлять свое финансовое положение сегодня и на перспективу. Это необходимо :

• во-первых, для того, чтобы преуспеть в хозяйственной деятельности ;

• во - вторых, чтобы своевременно выполнять обязательства перед бюджетом, внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами и тем самым защищать себя от финансовых санкций , снижать риск банкротства.

Основными задачами финансового планирования в организации являются :

- обоснование финансовой стратегии, прогнозирование оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов на внутрихозяйственные текущие нужды, техническое перевооружение и расширение производства, социальные потребности работников ;

- выявление резервов и мобилизация ресурсов в целях эффективного использования разнообразных доходов организации ;

- определение объема предполагаемых поступлений ( по видам деятельности ) денежных средств, исходя из объема производства, реализации товаров и услуг, конъюнктуры рынка ;

• - достижение сбалансированности финансовых возможностей

• ( поступление средств ) с обязательствами ( расходами ) для обеспечения платежеспособности, устойчивости финансового положения организации ;

• - обоснование необходимых затрат ( по видам деятельности и расходам ) ;

• - соблюдение интересов акционеров и инвесторов ;

• - определение взаимоотношений с бюджетом, внебюджетными фондами, работниками организации ;

• - оптимизация налоговой нагрузки ;

• - контроль за финансовым состоянием организации .

В организациях осуществляется перспективное, текущее и оперативное финансовое планирование.

Перспективное, или иначе стратегическое финансовое планирование представляет собой исследование и разработку возможных путей развития финансов организаций в перспективе в течение 3-5 лет .Стратегическим планом считается бизнес - план. Такой план разрабатывается на основе :

- оценки наличия материальных и финансовых ресурсов на начало планового периода, а также состояния производства, потребностей и возможностей его расширения ;

- укрупненных нормативов , сложившихся тенденций, пропорций в распределении финансовых ресурсов за истекший период, прогнозируемых оценок их совершенствования.

Ведущим финансовым планом является текущий .Он разрабатывается на год, полугодие, квартал, месяц и представляет собой баланс доходов и расходов организации или его бюджет. Он включает три раздела .

1. Доходы и поступления средств .

2. Расходы и отчисления.

3. Взаимоотношения с бюджетом ( платежи в бюджет, ассигнования из бюджета ).

Составление финансового плана предполагает также разработку проверочной таблицы к финансовому плану для увязки между собой доходов, расходов и проверку самого финансового плана как сводного документа.

---

Смотрите также файлы

• М-808. Афанасенко. ОСНОВЫ СТРАХОВАНИЯ.doc

• УМП Денежно-кредитное регулирование.doc

• М-521.Бухучет(в вопросах и ответах). Цодиков.doc

• ПРАКТИКУМ_по_ГП.doc

• Диплом 27.04.13.doc