Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации ( Теоретические аспекты формирования и развития валютной системы Российской Федерации ).pdf

Из данных таблицы 5 видно, что в целом объем валютных операций в 2017 году на 41,33% больше, чем в 2015 году и на 6,34% выше показателя 2016 года. Наиболее существенный рост отмечается по валютным операциям с денежными средствами, объем которых в 2017 году на 97,79% выше, чем в 2015 году и на 6,34% выше показателя 2016 года.

В результате отрицательной переоценки валютных остатков средства юридических лиц за апрель сократились на 372 млрд. рублей (-5,5%) – до 6,4 трлн. рублей. За тоже время средства физических лиц увеличились на 135 млрд. руб. (+1,3%) – до 10,6 трлн. руб., однако с начала года падение составило 2%.

Наибольший удельный вес в структуре активных валютных операций занимают операции с клиентами: 60,53% в 2015 году, 60,60% в 2016 году и 62,31% – в 2017 году. Изменения удельного веса операций с клиентами за исследуемый период в целом не существенны.

В составе валютных операций с клиентами наиболее существенно увеличивались объемы расчетов по отдельным операциям, которые в 2017 году превысили показатель 2015 года на 66,27%, а показатель 2016 года – на 5,06%.

Чистый доход от валютной переоценки и торговых операций на финансовых рынках за 1-й квартал 2017 года составил -22,1 млрд. руб. против 2,8 млрд. руб. за 1 квартал прошлого года.

Такая динамика обусловлена валютной переоценкой балансовых статей в результате укрепления рубля. В марте банк предоставил корпоративным клиентам кредиты на сумму порядка 900 млрд. руб., всего с начала года около 2,2 трлн. руб.

Остаток кредитного портфеля за март сократился на 517 млрд. руб. или на 4,1% за счет переоценки валютных ссуд. Объем портфеля на 1 апреля 2017 года составил 12,1 трлн. руб.

Укрепление курса рубля также повлияло и на средства клиентов.

Значительная часть средств юридических и физических лиц номинирована в валюте, а поскольку в апреле 2017 года происходило укрепления курса рубля, средства клиентов продемонстрировали снижение.

Рост объема операций с валютой объясняется увеличением притока иностранной валюты на внутренний рынок, связанного, прежде всего, с переводом средств из долларовых активов в рублевые.

Достаточно существенно увеличились вложения банка в ценные бумаги в иностранной валюте: на 95,37% в 2017 году относительно уровня 2015 года и на 78,32% относительно 2016 года.

В то же время кредиты в иностранной валюте сократились в 2017 году на 31,76% относительно уровня 2015 года и это самое сильное падение среди валютных операций ПАО «Сбербанк России».

Обусловлено данное падение тем, что в последнее время отмечается снижение популярности кредитов в валюте среди заемщиков в силу того, что ситуация на валютном рынке в 2016 и 2017 годах была нестабильной.

---

Рост курса доллара в 2015 и 2016 годах сделал его объективно невыгодной валютой кредитования, несмотря на то, что ставки по кредитам в долларах были ниже, чем по рублевым.

Повышение курса доллара увеличивало стоимость таких кредитов. Несмотря на некоторую текущую коррекцию курса доллара в 2017 году, четкой тенденцией этих лет является переход на кредиты в рублях.

Оценку валютных операций и валютных рисков начнем с объема валютных активов за анализируемый период, а также определим его долю в валюте баланса банка и дадим оценку динамики доли валютных активов за анализируемый период. Данные об изменении объема валютных активов ПАО «Сбербанк России» представлены в таблице 6.

Таблица 6 - Изменение объема валютных активов ПАО «Сбербанк России», млн. руб.

Показатель	2015 год	2016 год	2017 год	Темп роста 2017/ 2015, %	Темп роста 2017/ 2016, %
Общая величина активов, выраженных в иностранной валюте	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
Общая величина активов, тыс. руб.	16275097	21746760	22709916	167,21	114,43
Доля активов, выраженных в иностранной валюте, к общей величине активов, %	5,75	6,90	7,05	-	-

По данным таблицы 6, видно увеличение по статье валютных активов в 2017 году на 41,33% по сравнению с показателем 2015 года и на 6,34% по сравнению с показателем 2016 года.

Данное увеличение активов, выраженных в иностранной валюте, можно оценивать положительно, так как это свидетельствует о росте величины ликвидных активов (иностранной валюты в кассе, на корсчетах и пр.); диверсификации активов банка за счет расширения операций с иностранной валютой; об увеличении объемов предоставленных кредитов в иностранной валюте; об увеличении вложений в ценные бумаги иностранных эмитентов и т.д. Рост валютных активов в банке в 2016 году был вызван не только ростом объемов валютных операций, а происходящей переоценкой валютных счетов за счет изменения курса рубля к доллару США и евро.

Таким образом, продолжение роста валютных активов в 2017 году свидетельствует о рисковой валютной политике банка (при изменении валютного курса в сторону его уменьшения, обесцениваются имеющиеся в наличии валютные активы банка).

Следует отметить, что доля валютных активов в общей сумме активов в течение 2015-2017 гг. изменяется несущественно: в 2016 году она возросла на 1,15 пункта по сравнению с 2015 годом, а в 2017 году – на 0,15 пункта по сравнению с 2016 годом и составила 7,05%.

---

Это обусловлено тем, что банк, проводя достаточно рискованную политику по увеличению объема операций, проводимых в иностранной валюте, в то же время стремится поддерживать приемлемое соотношение между валютными и невалютными активами.

В условиях нестабильной экономики заемщики предпочитают брать кредиты в той валюте, в которой получают заработную плату.

Далее проведем анализ валютных активов банка в разрезе основных видов валют, с которыми работает банк (доллары США, евро, прочие валюты) (табл. 7).

Таблица 7- Динамика валютных активов по основным видам валют, млн. руб.

Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Темп роста 2017/2015, %	Темп роста 2017/2016, %
Операции банка в иностранной валюте (активы), всего в том числе:	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
В долларах США	495984	765268	800525	170,02	106,94
В евро	364020	600211	656430	188,06	113,91
В прочих валютах	74814	135047	144094	179,74	109,69

По данным таблицы видно, что наибольшими темпами в 2017 году росли операции в евро: объем операций увеличился на 17,06% относительно уровня 2015 года и на 13,91% относительно уровня 2016 года, что превышает темпы прироста валютных операций в целом.

• структуре активных валютных операций преобладают операции в долларах США: 52% в 2015 году, 51% в 2016 году и 50% в 2017 году (рис. 4).

При этом следует отметить некоторое снижение удельного веса долларовых операций с соответствующим ростом доли операций в евро и прочих валютах. Высокий удельный вес активов в долларах США обусловлен тем, что в настоящее время сохраняется тенденция проведения коммерческих сделок именно в долларах США, рядовые граждане также традиционно ориентированы на доллар США.

Рис.4. Структура валютных активов ПАО «Сбербанк России» по основным видам валют (%)

В процессе ведения банковской деятельности исключительную важность приобретает процесс формирования банковских пассивов, в том числе в иностранной валюте.

Для банковской деятельности ресурсная база имеет важное значение, поскольку коммерческие банки могут осуществлять активные операции только в пределах имеющихся средств, следовательно, пассивные операции определяют объемы и структуру активов банка.

Объем пассивных операций банка в иностранной валюте за 2014–2016 годы изменился не существенно.

---

В течение 2017 года он увеличился относительно уровня 2015 года на 0,27%, а показателя 2016 года – на 0,14%. При этом по отдельным видам статей пассивов банка наблюдаются более значительные изменения. Так, депозиты физических лиц в иностранной валюте в 2017 году сократились относительно показателя 2016 года на 7,12%.

Это обусловлено общей тенденцией сокращения вкладов населения в 2016 году в связи с ухудшением экономической ситуации в стране. Кроме того, ставки по валютным депозитам в 2016 году были снижаются.

Банк пошел на такую меру, так как размещение средств происходило преимущественно в рублях в связи со снижением спроса на валютные кредиты, то есть снижение ставок по валютным вкладам было направлено на сбалансирование активов и пассивов. Операции по продаже ценных бумаг, выраженных в иностранной валюте, в 2016 году банк не проводил.

В 2016 году была руководством ПАО «Сбербанк России» проведена структурная идентификация рисков по всем направлениям.

По результатам определены в том числе такие существенные виды риска, как риски ALM, куда входит валютный риск банковской книги. ПАО «Сбербанк России» подвержен валютному риску вследствие наличия открытых позиций (сокращенно ОВП), главным образом, в долларах США и евро, относительно российского рубля.

Главными источниками ОВП банковской книги являются:

• операции кредитования и привлечения в иностранных валютах;
• доходы, полученные в иностранных валютах.

Расчет и изменения открытой валютной позиции ПАО «Сбербанк России» представлены в таблице 8.

Данные показывают, что в целом по основным видам валют (доллар и евро) имеет место короткая позиция, которая может негативно влиять на результаты деятельности банка, так как, если курс валюты растет, активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте.

В 2017 году открытая валютная позиция увеличилась на 21,25% относительно 2016 года, причем особенно существенно по позиции в евро (на

18,77%).

Таблица 8 - Изменение открытой валютной позиции банка, тыс. руб.

Показатели	2015 г.	2016 г.	2017 г.	Темп роста 2016/2015, %	Темп роста 2017/2016, %
Операции банка в иностранной валюте (активы), всего	935818	1500526	1601049	141,33	106,34
в том числе: В долларах США	495984	765268	800525	170,02	106,94
В евро	364020	600211	656430	188,06	113,91
В прочих валютах	74814	135047	144094	179,74	109,69
Операции банка в иностранной валюте (пассивы), всего	1056217	1766138	1876503	100,27	100,14
в том числе:
В долларах США	626357	1057053	1087782	175,51	103,10
В евро	333362	637132	715836	184,91	118,77
В прочих валютах	96497	71952	72885	78,81	105,14
Открытая валютная позиция –	-120399	-265612	-275454	220,33	121,25

---

Таким образом, источником валютного риска в ПАО «Сбербанк России» является несовпадение объема требований и обязательств банка в различных валютах, что определяется величиной открытой валютной позиции. Проведенное исследование показало, что в 2015–2017 годы в банке по иностранной валюте в целом по основным видам валют имеет место короткая позиция.

Такая ситуация может оказать негативное влияние на результаты деятельности банка, в случае дальнейшего роста курса валюты активы в альтернативной валюте обесцениваются и не покрывают обязательств, зафиксированных в базовой растущей валюте.

В целях снижения риска валютных операций банк соблюдает лимиты открытых валютных позиций, однако в течение 2016–2017 годов риск валютного портфеля возрастал, а уровень достаточности резервов на покрытие возможных потерь по валютным операциям, напротив, снижается.

Стоит отметить, что в рамках управления валютным риском в ПАО «Сбербанк России» установлены сублимиты открытой валютной позиции для территориальных банков. Кроме этого действует система лимитов и ограничений на проведение конверсионных операций, включающая в себя лимиты открытой позиции в иностранной валюте, лимиты на операции на внутреннем и внешнем рынках. Казначейство Банка ежедневно консолидирует совокупную открытую валютную позицию ПАО «Сбербанк России» и принимает меры к сохранению размера открытой валютной позиции на минимальном уровне.

В качестве основных инструментов управления валютными рисками используются операции своп, форвардные контракты, а также фьючерсные контракты на доллар США, обращающиеся на Московской Бирже.

3 Проблемы формирования и развития валютной системы РФ

Валютная система страны – показатель уровня развития экономики и степени вовлеченности государства во внешнеэкономические отношения.

Анализируя современное состояние валютной системы в РОССИИ, можно выделить основные факторы, которые влияют и будут влиять на колебания курса национальной валюты:

1. Уход рубля в свободное плавание .

2. Влияние стоимости нефти на курс рубля. Проблема в том, что Россия зависит от нефтяных доходов, а покупатели российской нефти расплачиваются долларами.Следовательно, когда происходит снижение цены черного золота, то происходит и укрепление курса доллара по отношению к рублю.

3.Фактор геополитики.

 Санкции, введенные против России государствами-членами ЕС, и другими развитыми странами существенно повлияли на курс национальной валюты.

---