Файл: ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ ПАО «СБЕРБАНК»).pdf

Одновременно в денежном выражении произошел рост «инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи», с 1 744 228 млн. руб. в 2014 г. до 2 316 357 млн. руб. в 2016 г. за счет высоконадежных долговых инструментов, позволяющих иметь долгосрочный запас ликвидности (облигации федерального займа) и вложений в облигации корпоративных эмитентов (отечественных и иностранных компаний). При этом стоимость портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» за анализируемый период увеличилась на 37,77%, с 2 982 849 млн. руб. в 2014 г. до 3158 807 млн. руб. в 2016 г. Необходимо отметить, что доля вложений в ценные бумаги в активах группы увеличилась с 10,9% в 2014 г. до 15,0% в 2016 г, что подчеркивает значимость и доходность инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг.

Рисунок 1 - Структура инвестиционного портфеля ПАО «Сбербанк России» в 2014 –2016 гг., %

Структура инструментов, входящих в группу «долговые ценные бумаги, удерживаемые до погашения», отражена на рисунке 2.

Рисунок 2 – Структура вложений ПАО «Сбербанк России» в долговые ценные бумаги, удерживаемые до погашения, в 2014–2016 гг.

В таблице 2 отражена динамика вложений в долговые инструменты, которые ПАО «Сбербанк России» удерживает до окончания срока их обращения.

Наибольший удельный вес в структуре портфеля долговых ценных бумаг, удерживаемых до погашения, на протяжении анализируемого периода занимают облигации федерального займа (ОФЗ) и корпоративные облигации. Удельный вес ОФЗ снизился с 50,48% в 2014 г. до 35,93% в 2016 г., а корпоративных облигаций увеличился с 34,45% в 2014 г. до 51,52% в 2016 г., что связано с большей доходностью корпоративных облигаций по сравнению с облигациями федерального займа. Наибольший прирост портфеля ценных бумаг был обеспечен корпоративными облигациями – с 139 209 млн. руб. до 224 891 млн. руб., увеличение произошло на 61,54%.

Таблица 2 – Динамика вложений в долговые ценные бумаги, удерживаемые банком до момента их погашения, за 2014 – 2016 гг.

В таблице 3 отражены купонные ставки и динамика вложений ПАО «Сбербанк России» в долговые ценные бумаги. Вложения в корпоративные облигации рассматриваются банком как одна из форм кредитования реального сектора российской экономики. Вложения осуществлялись в облигации крупнейших эмитентов: ОАО «АНК «Башнефть», ПАО «Мобильные ТелеСистемы», ПАО «Лукойл», ОАО АФК «Система», ОАО «РЖД», ПАО «Атомэнергопром». Приобретены еврооблигации ОАО «Газпром», ТНК - BP, ПАО «АК «Транснефть», ПАО «ВымпелКом», ПАО «Лукойл». Диверсифицируя свой портфель, банк осуществил выход на новые сегменты рынка ценных бумаг: был значительно расширен перечень эмитентов и выпусков еврооблигаций российских эмитентов, в которые осуществлялись вложения средств; приобретались облигации правительств Германии и Франции, а также американские депозитарные расписки на акции российских эмитентов. К концу 2016 г. данные бумаги были реализованы [3].

Следует отметить, что основной объем приобретенных банком ценных бумаг составляли выпуски, входящие в Ломбардный список Банка России, что значительно повысило возможности получения банком рефинансирования в Банке России. По итогам декабря 2015 г. Сбербанк занял первое место в рейтингах Московской биржи РТС - ММВБ ведущих операторов биржевого рынка, как негосударственных облигаций, так и государственных облигаций в режиме основных торгов [4].

Таблица 3 – Т Динамика вложений и ставки доходности долговых ценных бумаг, удерживаемых до погашения ПАО «Сбербанк России», в 2014 – 2016 гг.

Таким образом, инвестиционную деятельность Сбербанка России на рынке ценных бумаг в целом можно назвать достаточно эффективной и позволяющей банку диверсифицировать свои доходы

4. ПРОБЛЕМЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ

4.1. Проблемы эффективности инвестиционной деятельности российскими банками

В современных условиях для успешной реализации инвестиционной деятельности и определения наиболее оптимальных способов получения максимального дохода при минимальных рисках коммерческие банки разрабатывают и реализуют инвестиционную политику. Инвестиционная политика, разрабатываемая банковскими структурами, позволяет выявить более приоритетные сферы вложения инвестиций, что, в свою очередь, окажет стимулирующее воздействие на рост эффективности экономики как на микро - , так и на макроуровне [1, с. 136].

В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации для стабильного и успешного функционирования банковской сферы возникает необходимость повышения инвестиционной активности деятельности коммерческих банков. Эффективность и доходность инвестиционной деятельности коммерческих банков определяется воздействием экономических и организационных факторов. Органы банковского регулирования и надзора устанавливают коммерческим банкам четкие требования к содержанию инвестиционной политики, включающему определенные элементы [3, с. 110].

Одним из крупнейших банков в Российской Федерации является ПАО «Сбербанк России». Основная доля ресурсов банка приходится на обязательства, которые составляют около 90 % . Наблюдается положительная тенденция увеличения их объема. В структуре обязательств банка наибольший удельный вес за исследуемый период занимают средства клиентов, не являющихся кредитными организациями. Наибольшая доля в составе средств клиентов принадлежит вкладам физических лиц, их удельный вес за анализируемый период колеблется. В то же время наблюдается их рост в денежном выражении. Это является положительной тенденцией в работе банка, поскольку они пока остаются основным источником финансирования.

Доля источников собственных средств в структуре всех пассивов составляет в среднем 10,5 % . При этом они имеют тенденцию к росту в исследуемом периоде, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости банка. Среди собственных источников наибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль, являющаяся основным источником собственных инвестиций. В структуре инвестиций значительная доля (около 20 % ) приходится на вложения в финансовые, страховые и прочие компании, оказывающие услуги и торговые предприятия (более 10 % ).

Экономическая ситуация в стране привела к росту величины инвестиционных вложений направленных в отрасли нефтегазовой промышленности, металлургии и энергетики. Активы, являющиеся объектами инвестиционной деятельности банка включают:

- финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;

- чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи;

- чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения [2].

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ПАО «Сбербанк России» обладает определенными ресурсами, которые могут быть мобилизованы в инвестиционную деятельность. Поскольку в структуре направлений деятельности банка более 65 % приходится на кредитную деятельность банка, то и одним из основных направлений совершенствования инвестиционной политики банка будет работа по диверсификации структуры кредитных вложений. В целях повышения эффективности инвестиционной деятельности банка целесообразно изменить направление инвестиционной политики в сторону инвестиционного кредитования крупных инвестиционных проектов. Такого рода кредитование позволило 252 добиться как роста прибыли самого банка, так и модернизации производств и, следовательно, подъема национальной экономики.

В современных условиях процесс осуществления инвестиционной деятельности коммерческих банков затрудняется отсутствием своевременной и качественной информации о развитии коммерческого банка, что служит причиной слабой инвестиционной активности. Следовательно, коммерческим банкам при размещении своих инвестиций необходимо выполнение комплексных мероприятий: обработку информационных материалов, изучение кредитных историй, анализ неформальных факторов и оценки субъективных предпосылок.

1. Веретенникова О.Б., Рыбина Е.С. Сущность инвестиций и инвестиционнй деятельности в экономической системе // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2013. № 1. С. 136–141.

2. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39 - ФЗ (ред. от 24.07.2007 г.)

3. Токуев М. М. Правовые основы осуществления инвестиционной деятельности коммерческих банков. // Бизнес в законе. Экономико - юридический журнал. 2011. №6. С. 110 - 113

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

• Валько Е.В. Современные тенденции инвестиционной политики коммерческих банков / Е.В. Валько // ФӘН - НАУКА. – 2014. – № 4. – С. 12 - 14.
• Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2013. 399 с.
• Исаева П.Г. Развитие процессов формирования и организации эффективного функционирования инновационной сферы экономики предприятий, отраслей, комплексов / Сборник материалов международной научной конференции. – 2013. – С.112-118.
• Каурова Н.Н. Тенденции и перспективы развития розничного бизнеса в коммерческих банках в России // Банковский ритейл. 2013. №11. С. 3-7.
• Мазикова Е.В. Факторы, определяющие уровень кредитно - инвестиционного потенциала российских коммерческих банков / Е.В. Мазикова, М.З. Мгвделадзе // Бизнес. Образование. Право. Вестник волгоградского института бизнеса. – 2015. – № 1 (30). – С. 180 - 184.
• Рыков С.В. Характеристика рисков сопровождающих деятельность коммерческого банка / С.В. Рыков, Виноходова А.Н. // ХII всер. науч. - практ. конф., 27 - 30 апреля 2015 г. – Старый Оскол: СТИ НИТУ "МИСиС", 2015 г. – С. 596 - 598.
• Садыков Р.Р. Банковские операции на фондовом рынке // Инвестиционный банкинг. 2013. №5.
• Собченко Н.В. Оценка платежной системы России: институциональный и структурный аспекты / Финансово-экономические и учетно-аналитические проблемы развития региона / Материалы Ежегодной 78-й научно-практической конференции. 2014. С. 209-212.
• Собченко Н.В., Дергачева С.А. Перспективы развития системы жилищного ипотечного кредитования в России и Северо-Кавказском федеральном округе / Научные труды SWorld. 2013. Т. 28. № 2. С. 24-28.