Файл: ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА (НА ПРИМЕРЕ ПАО «СБЕРБАНК»).pdf

При выборе типа ценных бумаг коммерческий банк основывается на их ожидаемой доходности и риске, залоговых требованиях и налоговых характеристиках, рассматривает вопрос о том, как распределить этот инвестиционный портфель во времени, т.е. определяет срок погашения данных ценных бумаг. В связи с этим у банка есть ряд альтернативных стратегий относительно распределения сроков инвестирования, каждая из которых характеризуется определенной структурой инвестиционного портфеля и сроками погашения ценных бумаг, входящих в его состав. В мировой практике различают два вида инвестиционной стратегии банка – агрессивная и пассивная.

Агрессивная политика характеризуется большим портфелем инвестиционных бумаг, чаще всего ей придерживаются крупные банки, основной задачей которых является стремление к получению максимального дохода от этого портфеля. Данная стратегия требует значительных инвестиционных вложений, так как она связана с большой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо провести детальный анализ состояния рынка ценных бумаг, экономики страны и использовать экспертные оценки и прогнозы. При реализации пассивной (выжидательной) стратегии коммерческие банки чаще всего используют определенную структуру сроков погашения ценных бумаг. Такой подход позволяет обеспечить простоту контроля и регулирования инвестиционной политики банка при этом обеспечить стабильный доход от инвестиционной деятельности при соблюдении приемлемого уровня ликвидности.

На выбор инвестиционной политики оказывают влияние такие экономические факторы как: стабильная экономическая ситуация в стране; отлаженная законодательная, нормативно - правовая база, регулирующая порядок выпуска и обращения ценных бумаги и деятельность самих участников рынка ценных бумаг; наличие развитого рынка ценных бумаг и рыночных институтов, входящих в его состав; развитая структура финансово - кредитной системы с четко отработанным механизмом функционирования; 87 наличие на рынке труда высококвалифицированных специалистов и предпринимателей инвестиционной сферы деятельности и рынка ценных бумаг и др..

В настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в структуре формирования прибыли. Поэтому большинство банков уделяют особое внимание эффективной реализации инвестиционной политики и созданию оптимального портфеля ценных бумаг.

3. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «СБЕРБАНК»

3.1. Общая характеристика ПАО «Сбербанк»

Публичное акционерное общество (ПАО) «Сбербанк России» является одним из ведущих банков не только России, но и Европы, демонстрируя на протяжении многих лет уверенный рост всех финансовых показателей.

По организационной структуре ПАО «Сбербанк России» является акционерным коммерческим банком, который учрежден Центральным банком России как акционерное общество открытого типа и зарегистрирован 20 июня 1991 г. Его капитал был сформирован за счет уставного капитала, вместе с тем банк имеет резервный, специальные и другие фонды.

Благодаря своим ведущим позициям в банковской системе и исходя из решаемых им задач, ПАО «Сбербанк России» является учредителем ряда других компаний. Кроме того, ПАО «Сбербанк России» – член Московской межбанковской валютной биржи, Московской и Санкт-Петербургской фондовых бирж, Международного института сберегательных банков (Швейцария), ряда обществ и ассоциаций.

«Сбербанк России» является универсальным коммерческим банком, предоставляющим своим клиентам более 100 разнообразных услуг, связанных с привлечением средств во вклады, кредитованием, расчетно-кассовым обслуживанием, оказанием дилинговых услуг, операций с фондовыми ценностями, посреднических и пр.

По данным годового отчета ПАО «Сбербанк России», чистая прибыль в 2016 г. составила 1 978 748 млн. руб., что на 18,4 % выше, чем в 2015 г., прирост активов составил 19,8 % – с 13 581 754 млн. руб. в 2015 г. до 16 275 097 млн. руб. в 2016 г. (табл. 1).

Таблица 1 - Основные финансовые результаты ПАО «Сбербанк России» в 2015–2016 гг.

Анализ показателей бухгалтерского баланса ПАО «Сбербанк России» представлен в таблице 2. Размер активов ПАО «Сбербанк России» на 1 января 2017 г., по данным бухгалтерского баланса, составил 16 275 097 230 тыс. руб. (прирост по сравнению с 2015 г. на 19,83 %), размер пассивов – 14 339 896 094 тыс. руб. (прирост по сравнению с 2015 г. – 17,18 %).

Таблица 2 - Анализ показателей бухгалтерского баланса ПАО «Сбербанк России»

Продолжение таблицы 2

Несмотря на финансово-экономический кризис, ПАО «Сбербанк России» удается сохранять лидирующие позиции по всем направлениям банковской деятельности.

Таким образом, международные рейтинги ПАО «Сбербанк России» отражают авторитет банка в мировом банковском сообществе как одного из наиболее динамично и разносторонне развивающихся российских банков. Это достигается благодаря эффективно действующей системе менеджмента банка, принятию грамотных управленческих решений, использованию инновационных и традиционных управленческих инструментов. Проведенный анализ позволяет сделать вывод о том, что финансовое состояние ПАО «Сбербанк России» можно охарактеризовать как устойчивое, а позиции, занимаемые им на рынке банковских услуг, как лидирующие.

3.2. Оценка инвестиционной деятельности ПАО «Сбербанк»

Инвестиционная политика АК Сберегательного банка РФ (ПАО) в первую очередь направлена на получение доходов от вложений в ценные бумаги, а также на надежность получения этих доходов. Таким образом, ПАО «Сбербанк России» выстраивает консервативный портфель ценных бумаг, ориентируясь на покупку государственных и муниципальных ценных бумаг Российской Федерации и иностранных государств. Основные принципы инвестиционной политики Сбербанка в отношении операций с ценными бумагами ориентированы главным образом на повышение стоимости собственных акций и капитализации банка в целом.

Сбербанк России активно занимается инвестиционной деятельностью, и об этом свидетельствует факт формирования инвестиционного портфеля, который включает: ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков; инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи; инвестиционные ценные бумаги до погашения.

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, – эта категория ценных бумаг, которая включает только те инструменты, которые финансовый институт намерен удерживать в своем инвестиционном портфеле в течение неопределенного периода времени и которые могут быть проданы в любой удобный момент, в зависимости от требований по поддержанию ликвидности или в результате изменения процентных ставок, обменных курсов или цен на акции.

Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, – это ценные бумаги, которые имеют фиксированные сроки погашения, в отношении которых у банка есть намерения и возможность удерживать их до наступления срока погашения. Банк классифицирует инвестиционные ценные бумаги в соответствующую категорию в момент их приобретения [1].

Ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, включают ценные бумаги, которые были отнесены к этой категории при первоначальном признании. В ПАО «Сбербанк России» в эту категорию отнесены только те ценные бумаги, которые управляются и оцениваются по справедливой стоимости в соответствии с политикой банка по классификации портфелей ценных бумаг.

Структура портфеля ценных бумаг анализируемого банка представлена в табл.1.

В условиях нестабильности национальной экономики и ухудшения ситуации на финансовом рынке России ПАО «Сбербанк России» внес существенные изменения в политику управления портфелем ценных бумаг. Банк сократил долю «инвестиционных ценных бумаг до погашения» с 17,62% в 2014 г. до 13,82% в 2016 г. и «инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи» с 76,07% в 2014 г. до 73,33% в 2016 г. Финансовый институт активно наращивал портфель «ценные бумаги, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков» с 6,31% в 2014 г. до 12,85% в 2016 г.[2]

Таблица 1 – Структура портфеля ценных бумаг ПАО «Сбербанк России» в 2014 – 2016 гг.