Файл: Управление рисками в проектной среде (Основные положения современной теории и методологии управления проектами).pdf

В российской банковской практике отсутствуют эффективный инструмент управления собственным капиталом, недостаточно и качественных инструментов планирования величины собственного капитала банка. В условиях внесения постоянных изменений в нормативно правовые акты, регулирующие величину собственного капитала, в условиях нестабильности финансовых рынков увеличивается сложность принятия управленческих решений по вопросам управления собственным капиталом банков. В целом коммерческие банки России реализуют работу по управлению капиталом в рамках требований действующего законодательства, подкрепляемых контролем надзорных органов.

Высшее звено системы управления банками России не концентрирует внимание на собственном капитале банка как самостоятельном объекте управления. В западной практике существует достаточно разработанных методов и моделей управления капиталом банка. Однако их прямой перенос в связи с разницей в социально-экономических условиях на банки России невозможен.

Объектом управления выступает абсолютная величина собственного капитала, объем капитала первого уровня, объем капитала второго уровня, соотношение между данными показателями, структура капитала первого уровня, структура капитала второго уровня, рентабельность капитала и затраты на формирования собственного капитала.

В посткризисный период мировые банки испытывают потребность в обеспечении роста суммы активов и снижении качественных и количественных рисков для вкладчиков, что ведет к возрастанию потребности в собственном капитале. Можно выделить ряд факторов, обуславливающих возникновение дополнительной потребности в собственном капитале банков. В первую очередь следует отметить инфляцию, как наиболее негативный фактор, содействующий уменьшению объемов собственного капитала банка при одновременном увеличении активов и пассивов баланса банка. Во-вторых, фактором влияющим на возникновение дополнительной потребности в собственном капитале банков выступает неустойчивость экономики, которая способна привести к возникновению и усилению рисков банковской деятельности, уменьшению доходов банка, снижению стабильности банковской деятельности. Современные исследователи рынков капиталов и инвесторы сходятся во мнении, что увеличение цен на энергоносители, рост цена на недвижимость, ослабление регулирования со стороны Центробанка повышает риск банковской деятельности. Инвесторы, поддерживающие данную точку зрения, склоняют банки к дополнительному увеличению собственного капитала, сводя к минимуму покупку ценных бумаг в банках с низким объемом капитала, и ограничивая вклады в такие банки.

Со стороны государства также усиливается воздействие на банки направленное на формирование у банков возрастающих объемов собственного капитала. В долгосрочной перспективе данные обстоятельства требуют от банков стратегических, тактических и оперативных мер по управлению величиной капитала и планирования источников его роста.

Анализ теоретических разработок и применяемых на практике методов планирования величины капитала банков позволяет обобщить и выделить три основных этапа планирования величины капитала. На первом этапе осуществляется разработка общего финансового плана банка. Второй этап заключается в определении необходимой величины капитала. На данном этапе учитываются цели конкретного банка, реализуемые виды деятельности, разрабатываемые к внедрению новые услуги банка с приемлемой степенью риска, и конкретные условия государственного регулирования банковской деятельности. На третьем этапе происходит обобщение и оценка прироста источников капитала банка, и выбор наиболее подходящих всем критериям и ограничениям источников прироста капитала.

Основой планирования величины собственного капитала банка является общий финансовый план. Несмотря на это, вводимые ограничения размера капитала могут в конечном счете повлиять на реализуемую банком стратегию развития. Планирование величины собственного капитала банка опирается на прогнозные баланс активных операций, что выражается в исследовании структуры активных операций банка, и их динамики. Далее должны быть определены основные источники финансирования активных операций банка, осуществлён прогноз объемов и источников пассивов банка, проведена оценка состава активов банка по степени риска, опирающаяся на стратегические направления развития банка. На основе проведенных исследований составляется план доходов банка в разрезе сценариев движения процентных ставок. По каждому из сценариев приводят прогноз уровня непроцентных доходов и уровня непроцентных затрат. Размер генерируемого банком капитала определяется на основе прогнозных показателей выплаты дивидендов. Данная сумма прибыли при определенных условиях является источником прироста собственного капитала банка. Величина капитала банка, привлекаемая из внешних источников, рассчитывается на основе плана динамики суммы активов банка.

К внутренним источникам прироста собственного капитала банка относятся средства, полученные в результате переоценки фондов, реализации дивидендной политики банка и накопления прибыли. К внешним источникам прироста собственного капитала банка можно отнести эмиссию капитальных долговых обязательства банка, выпуск акций банка и их продажу. Соотношение между внешними и внутренними источниками прироста внутреннего капитала банка зависит от стратегии развития банка. Кроме того, данное соотношение определяется размером банка, ввиду того, что крупные банки с целью непрерывного развития и функционирования могут выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Такие возможности крупных банков связаны с объемами их деятельности на внутреннем и международном финансовых рынках. Для банков небольших привлечение от инвесторов затруднено из-за более низкого уровня платежеспособности, отсутствия должной репутации на рынке банковских услуг. Также для небольших банков размещение небольших выпусков ценных бумаг связано со значительными рисками и издержками. Все это сказывается на соотношении между внутренними и внешними источниками прироста собственного капитала.

Создание различных фондов, направленных на накопление прибыли, а также прибыль в нераспределенном виде выступает одним из основных источников прироста внутреннего капитала банка. Банки с высокой нормой прибыли выделяют накопление прибыли как наименее затратный и легкий способ пополнения капитала. Кроме того, данный способ является наименее рискованным в связи с тем, что не связан с угрозой потери контроля акционерами банка и угрозой снижения доходности акций. Однако столь привлекательный способ прироста собственного капитала банка не лишен недостатков. Следует отметить, что прибыль, которая направлена на прирост капитала банка облагается федеральными налогами. Кроме того, на динамику прибыли влияют факторы макросреды банка, на которые банк не может воздействовать на прямую (это валютный курс, процентные ставки, экономические условия хозяйствования и т.д). Также следует учитывать, что по итогам деятельности размер получаемой банковской прибыли варьируется и способен как увеличить собственный капитал банка при росте эффективности финансово-хозяйственной деятельности банка, так и уменьшить в связи с возникновением убытков.

К основным внутренним источникам прироста собственного капитала банка относятся и осуществление дивидендной политики банка. Прибыль, которая находится в распоряжении банка, выступает определяющим фактором управления собственным капиталом. При низком уровне прибыли увеличивается риск банкротства банка, уменьшается темп прироста активов и доходов банка, что является следствием медленного роста количества внутренних источников капитала. Если на увеличение объема капитала направляется высокая доля прибыли банка, это сказывается на изменении выплачиваемых дивидендов (снижение). Между тем высокие дивиденды способны содействовать наращиванию капитала банка за счет внешних источников прироста, что вызвано возрастанием курсовой стоимости акций банка. Реализуемая при этом двойная функция дивидендов позволяет и увеличить доходы акционеров банка, и увеличить рост капитала банка за счет выпуска и продажи дополнительных акций.

Дивидендная политика банка должна быть оптимальной, и максимизировать рыночную стоимость инвестиций акционеров. Привлечение новых акционеров при одновременном сохранении предыдущих возможно в случае соответствия доходности акционерного капитала, инвестициям в иных сферах бизнеса с адекватной степенью риска.

В современных рыночных условиях хозяйствования актуальной задачей банковского менеджмента выступает планирование и организация такой дивидендной политики банка, которая бы отвечала требованию стабильности. Это способствует росту привлекательности банка, т.к. инвесторы получающие постоянно дивиденды на примерно одном уровне воспринимают их как относительно стабильный доход.

Руководство банка принимает управленческое решение о размере удержания прибыли и дивидендов, основываясь на планах и прогнозах роста суммы активов. Ограничением при этом выступает сильное снижение соотношения собственного капитала и суммы активов банка. Т.е. менеджмент банка рассчитывает рост величины прибыли, ориентируясь на стабильность данного соотношения при условии, что банк продолжает выплачивать дивиденды по постоянной ставке. Инструмент управления капиталом, который характеризует способность банка наращивать собственный капитал банка самостоятельно, - коэффициент внутреннего роста капитала. Данный коэффициент рассчитывается на основе прибыли банка на капитал и суммы накапливаемой прибыли.

Если стратегия банка ориентирована на наращивание собственного капитала, руководству следует сосредоточить внимание на вопросах повышения прибыльности хозяйственной деятельности, вопросах сокращения издержек банка, оптимизации финансовой политики банка, стабилизации дивидендной политики банка. При этом в первую очередь следует произвести качественную оценку данных факторов, на основе которых в дальнейшем и будут определены источники прироста капитала банка.

Одним из важных источников прироста капитала банка выступает и переоценка фондов. На основе переоценки стоимости собственных зданий, сооружений, оборудования банки вкладывающие средства в недвижимость с повышающейся ценой, могут обеспечить прирост стоимости капитала банка. Необходимо отметить высокие риски надежности данного источника собственного капитала, в связи с нестабильностью экономической ситуации в России и в мире, которая может способствовать колебанию стоимости материальных активов.

Норма роста внутреннего капитала банка определяет необходимый и достаточный темп прироста собственного капитала банка. Если банк превышает норму внутреннего роста капитала, то менеджмент должен обратить внимание на внешние источники прироста. Основные внешние источники прироста собственного капитала банка включают выпуск и продажу обыкновенных акций банка, выпуск и продажу привилегированных акций банка, обмен акций банка на долговые ценные бумаги. Продажу активов и аренду основных фондов, эмиссию капитальных долговых обязательств.

Выбор внешнего источника прироста собственного капитала банка определяется его возможным влиянием на величину прибыли на акцию. Чем больше эффект будет достигаться при применении одного из внешних источников прироста капитала банка, тем более приемлемым является данный источник.

Исследования отечественной практики обеспечения прироста собственного капитала банка на основе дополнительного выпуска акций показывает, что это приводит к росту следующих составных элементов собственного капитала банка, - уставного капитала, резервного капитала, и эмиссионного дохода. При этом увеличивается риск угрозы потери контрольного пакета акций банка, что требуют от акционеров активных действий по сохранению контроля над банком (к таковым обычно относится вето на новые выпуски акций). После выпуска привилегированных акций банка возможно снижение дивидендных выплат держателям обыкновенных акций, т.к. привилегированные акции по отношению к обыкновенным имеют привилегию при распределении прибыли. Однако, необходимо отметить и высокую гибкость привилегированных акций, в сравнении с долговыми обязательствами, в связи с тем, что выплата дивидендов может быть отложена.

Исследования мировой практики обеспечения прироста собственного капитала банка показывает, что на западе для этих целей активно используются такие методы, как выпуск облигаций, получение долгосрочного кредита (срок кредита обычно устанавливается до 5ти лет), и договор кредитования имеет обязательное условие об утвержденном порядке погашения кредита в случае банкротства. Данные капитальные долговые обязательства погашаются банком уже после того, как удовлетворены претензии всех кредиторов банка, но до того, как банк выпускает собственные акции. Преимущество субординированных обязательств связано с политикой налогообложения: выплаты процентов по субординированным обязательствам не включаются в налогооблагаемый доход банка. Субординированные обязательства способствуют повышению прибыли на одну акцию в том случае, когда доход, обеспечиваемый заемными средствами выше процентов по займу. Ограничение срока субсидированного долга побуждает банки применять рефинансирование, т.е. погашение облигаций с истекшим сроком займа осуществляется за счет нового выпуска и реализации облигаций. Такая методика позволяет банку использовать долговые обязательства как постоянные источник пополнения собственного капитала. Рефинансирование субсидированных обязательств применяется банками, испытывающими потребность в финансировании собственного роста [7, c. 37].

Одним из способов наращивания собственного капитала и усиление капитальной позиции банка выступает продажа недвижимого имущества (зданий и сооружений банка), при последующей их аренде у новых владельцев. Это обеспечивает приток денежных средств и прирост собственного капитала банка.