Файл: Формирование и использование финансовых ресурсов коммерческих организаций.pdf

3 Пути совершенствования формирования и использования финансовых ресурсов на ОАО разрез «Моховский»

Для оптимизации структуры капитала исследуемого предприятия, в первую очередь, необходимо увеличить чистую прибыль, за счет чего будет увеличен собственный капитал предприятия. С этой целью можно предложить следующие мероприятия:

1. Увеличение выручки от реализации угля на 0,5% за счет предложения рынку дополнительного объема товарного угля, с более высокими показателями качества, получаемыми в результате обогащения коксующихся и энергетических марок угля:

ΔPr =1580079 * 0,5 / 100 = 7900 руб.

2. Снижение расходов на перевозку вскрышных пород на 0,3% в результате сокращения расстояния транспортировки горной массы из забоя в породные отвалы:

ΔPr = 1419633 * 0,3 / 100 = 4259 тыс. руб.

3. Снижение текущих расходов на 0,2%на основе использования внутренних резервов: снижения прочих денежных расходов в результате снижения расходов на информационно - вычислительное обслуживание, на услуги связи, на представительские расходы, на услуги нотариальных контор и юридических услуг:

ΔPr = 1419633 * 0,2 / 100 = 2839 тыс. руб.

4. Снижение прочих расходов на величину штрафов, пени, неустоек на 1%.

5. Снижение суммы выплачиваемых процентов по кредитам коммерческих банков на 1% в результате перекредитации из одного банка в другой, предлагающий более низкую процентную ставку:

ΔPr = 33065 * 1 / 100 = 331 тыс. руб.

Суммарный прирост прибыли по предложенным мероприятиям:

ΔPr = ∑ ΔPri (25)

ΔPri – прирост прибыли по конкретному мероприятию, тыс. руб.;

i – порядковый номер разработанных мероприятий, обеспечивающих безубыточную, рентабельную работу предприятия (i = 1 ÷ m);

m – количество разработанных мероприятий, обеспечивающих безубыточную, рентабельную финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

ΔPr = 7900 + 4259 + 2839 + 2681 + 331 = 18010 тыс. руб.

Суммарный прирост прибыли по предложенным мероприятиям составляет 18010 тыс. руб.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках сводит воедино планируемые перспективные оценки различных позиций доходов и расходов на бюджетный (прогнозируемый) период в соответствии с таблицей 16.

Таблица 16 - Прогнозный отчет о финансовых результатах, тыс. руб.

Для прогноза бухгалтерского баланса на 2017г. необходимы следующие показатели:

ВАn - внеоборотные активы: 925814 тыс. руб.

ТАn - оборотные активы: 521662 тыс. руб.

СКn - собственный капитал: 675656 тыс. руб.

СОКn - величина собственного оборотного капитала: 239688 тыс. руб.

КЗn - величина кредиторской задолженности: 270916 тыс. руб.

ТТАn – средняя длительность оборота текущих активов: 111,1 дней.

ТКЗn- средний срок погашения кредиторской задолженности: 62,1 день.

Вn +1 - выручка от реализации в 2017г.: 1587979 тыс. руб.

Пn+1 - чистая прибыль (убыток) в 2017г.: 39 653 тыс. руб.

n - последний отчетный период;

n+1 - прогнозируемый период.

Составление прогнозной отчетности начинается с определения ожидаемой величины собственного капитала.

Уставный, добавочный и резервный капиталы обычно меняются редко (если только в прогнозируемом периоде не планируется осуществить очередную эмиссию акций), поэтому в прогнозный баланс их можно включить той же суммой, что и в последнем отчетном балансе.

Таким образом, основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.

Величина собственного капитала в будущем периоде определяется, как его величина в последнем отчетном периоде, увеличенная на величину прогнозируемой прибыли (детерминированный факторный метод) и уменьшенную на непокрытые убытки предприятия:

СКn+1 = CКn + Пn+1 (26)

СКn+1 = 675656 + 39653 = 715309 тыс. руб.

Величина внеоборотных активов в прогнозируемом периоде определена исходя из темпов снижения отчетного года, который составил 87,8%. Следовательно, прогнозная величина внеоборотных активов составила:

ВАn+1 = ВАn* Тпр (27)

ВАn+1 = 925814 * 0,878 = 812865 тыс. руб.

Следующим шагом является определение величины кредиторской задолженности в прогнозном периоде (КЗn+1), которая связана с величиной собственного оборотного капитала (ПСОК).

Действительно, кредиторская задолженность является кредитом поставщиков предприятию и, поэтому, должна рассматриваться как источник финансирования. Вследствие разрыва в сроках погашения кредиторской задолженности и оборота оборотного капитала, возникает потребность в дополнительном финансировании. Определим зависимость между величинами кредиторской задолженности и собственным оборотным капиталом.

КЗn+1 = СОКn * ТКЗn / (ТТАn - ТКЗn)                      (28)  

КЗn+1 = 239688 * 62,1 / (111,1 – 62,1) = 303768 тыс. руб.

Так как ТТА > ТКЗ дает положительный результат, что означает наличие у предприятия собственного капитала для формирования оборотных средств.

Перед определением окончательной (максимально возможной) величины кредиторской задолженности для включения в прогнозный баланс, необходимо рассчитать величину текущих активов в прогнозном 2016г. ТА(n+1).

ТА(n+1) = 2* Вn+1*ТТАn/ Д - ТА(n)                            (29)

ТА(n+1) = 2 * 1587979 * 111,1 / 360 – 521662 = 458474 тыс. руб.

Величина валюты баланса определена как сумма величин текущих и внеоборотных активов.

Валюта баланса = 812865 + 458474 = 1271339 тыс. руб.

Сумма прогнозной кредиторской задолженности (КЗn+1) и величины собственного капитала (СКn+1) меньше валюты баланса:

303768 + 715309 = 1019077 тыс. руб.

Следовательно, собственных источников недостаточно для удовлетворения потребности в финансировании, поэтому погашение обязательств перед кредиторами возможно лишь при условии привлечения дополнительных финансовых ресурсов - кредитов банка. Это отразится на длительности производственно-коммерческого цикла. Замедлится оборачиваемость средств из-за роста себестоимости продукции, в которую теперь будут входить и банковские проценты за пользование кредитом. Это приведет к увеличению разрыва между сроком оборота текущих активов и периодом погашения кредиторской задолженности. Следовательно, увеличится совокупная потребность в  финансировании ПФ, представленной собственным капиталом и банковскими кредитами.:

ПФ = Прогнозные активы - (СКn+1 + КЗn+1)                 (30)

ПФ = 1271339 – 1019077 = 252262 тыс. руб.

В разделе «Долгосрочные обязательства» отражается величина, доводящая суммарный пассив баланса до величины валюты баланса, определенной по активным статьям (балансовый метод).

На основе проведенных расчетов составлен прогнозный «Бухгалтерский баланс». Результаты прогнозного расчета представлены в соответствии с таблицей 17.

Таблица 17 - Прогнозный бухгалтерский баланс ОАО «Моховский»

По результатам расчета можно сделать вывод, что сумма внеоборотных активов в планируемом 2016г. может снизиться на 12,2%, а сумма оборотных активов на 2,1%. Сумма собственного капитала может увеличиться на 5,9% за счет увеличения чистой прибыли предприятия. Доля собственного капитала может составить 56,3%, а доля заемного, соответственно, 43,7%, что близко к значению соотношения собственного и заемного запитала в пропорциях 60%:40%, при котором реальная рыночная цена предприятия будет максимальной. Необходимо отметить, что основными критериями при оценке эффективности прогноза служат точность прогноза и полнота представления будущего финансового состояния предприятия. Таким образом, чтобы уменьшить ошибки, нужно вносить фактические изменения в уже существующую модель.

Такие изменения вносятся на протяжении всего периода применения модели в реальной жизни.

Таблица 18 - Суммарный годовой эффект предложенных мероприятий

Суммарный годовой эффект предложенных мероприятий по повышению эффективности финансовой деятельности ОАО «Моховский» представлен в соответствии с таблицей 18 и составляет 18010 тыс. руб.