Файл: Финансы акционерных обществ. АО Бобруйское УКПП «Комбинат железобетонных изделий».pdf

- иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

Таблица 7

Анализ движения денежных средств БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг. (косвенный метод)

Эффективность управления денежными потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1) Денежные потоки обслуживают осуществление операционной деятельности предприятия практически во всех её аспектах. Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких показателей рентабельности компании.

2) Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3) Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса компании. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, объемах продаж и т. п.

4) Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов. Особую актуальность этот аспект управления денежными потоками приобретает для предприятий, находящихся на ранних стадиях своего жизненного цикла, доступ которых к внешним источникам финансирования довольно ограничен.

5) Управление денежными потоками является важным фактором, обеспечивающим высокую скорость оборота капитала компании. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативности управления денежными потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы генерируемой во времени прибыли.

6) Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия. Даже у предприятий, успешно осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени. Синхронизация поступления и выплат денежных средств, достигаемая в процессе управления денежными потоками предприятия, позволяет устранить этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7) Активные методы управления денежными потоками позволяет компании получать дополнительную маржу, генерируемую непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов.

2.4 Факторы изменения чистого денежного потока от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

Для лучшего представления о чистых денежных потоках следует для начала провести краткий анализ дебиторской задолженности.

Проведем анализ динамики дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг. в таблице 8 .

Таблица 8

Анализ динамики дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг.

Проведя анализ динамики дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг., можно сделать следующие выводы. Дебиторская задолженность в 2017 году увеличилась в 2 раза или на 3 148 млн.р. по причине увеличения суммы расчетов с покупателями и заказчиками в 2,4 раза или на 2 763 млн.р., а также расчеты с поставщиками и подрядчиками увеличились в 1,3 раза или на 327 млн.р. Далее проведем анализ динамики кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг. в таблице 9.

Таблица 9

Анализ динамики кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг.

Как показывают результаты анализа данных таблицы 9, кредиторская задолженность в 2017 году увеличилась на 117,9 % или на 2 747 млн.р.; по причине увеличения краткосрочной задолженности на 3 099 млн.р., рост которой составил 121,2 %, и расчетов с поставщиками и подрядчиками на 3 813 млн.р., рост которой составил 190,9 %. Далее проведем анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг.

Таблица 10

Анализ структуры дебиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг.

Анализ структуры дебиторской задолженности в таблице 10 показал, что основной статьей формирующей дебиторскую задолженность является статья – расчеты с покупателями и заказчиками: в 2016 году – 61, 32%, в 2017 году – 74,60%.

Таблица 11

Анализ структуры кредиторской задолженности БУКПП «КЖИ» за 2016-2017 гг.