Файл: Оборотные активы предприятия (на примере ООО «Розос»).pdf

Оборачиваемость оборотных средств в течение рассматриваемого периода показывает, что хозяйствующий субъект получает выручку, соответствующую сумме имеющихся оборотных средств за 22 календарных дня.

Для наибольшей наглядности представим динамику рассчитанных показателей оборачиваемости на Рис. 11.

Как можно видеть, наблюдается тенденция снижения коэффициента оборачиваемости оборотных средств, так в 2017 г. снижение составило 0,49 в сравнении с 2016 г. и 1,43 в сравнении с 2015 г.

Скорость оборота дебиторской задолженности также снижается. Так, в 2017 г. в сравнении с 2016 г. данный показатель снизился на 1,1, а в сравнении с 20155 г. снижение данного показателя составило 2,62.

Скорость оборота запасов в анализируемом периоде изменялась разнонаправлено. Так, в 2017 г. в сравнении с 2016 г. наблюдалось увеличение показателя на 6, однако в целом, за рассматриваемый период показатель снизился на 1,6.

Наиболее существенной в анализируемом периоде изменялся показатель оборачиваемости денежных средств и их эквивалентов. Так в 2016 г. в сравнении с 2015 г. наблюдалось существенное увеличение показателя на 36,83. В 2017 г. произошло снижение данного показателя – на 69,6 в сравнении с 2016 г. В целом за анализируемый период показатель снизился на 32,77.

Вследствие снижения скорости оборота оборотных средств, наблюдается увеличение оборачиваемости. Так, за 2015-2017 г. наблюдается рост периода оборота оборотных активов с 21 дня в 2015 году до 23 дней в 2017 году

Далее в работе была дана оценка эффективности использования оборотных средств на основе «золотого правила эконо­мики».

Оптимальное соотношение показателей по «золотому правилу» (8):

100 процентов < Tоа < Tв < Tп, (8)

где Тп – темп изменения прибыли;

Тв – темп изменения выручки от реализациии продукции;

Tоа – темп изменения оборотных средств.

Таблица 5.

Выполнение «золотого правила эконо­мики»

в ООО «Розос» за 2015 – 2017 г.г.

Как можно видеть, «золотое правило эконо­мики» для ООО «Розос» в анализируемом периоде соблюдалось не в полной мере. Так, на 2016 г. неравенство (8) имело следующий вид:

 Tп (16,14 процентов) < 100 процентов < Tв (113,96 процентов) < Tоа (120,4 процентов)

То есть «золотое правило экономики» нарушалось в следующем: темп роста прибыли от реализации меньше темпа роста товарооборота, что означает снижение рентабельности реализации; темп роста товарооборота был ниже темп роста имущества, что означает снижение рентабельности активов; темпы роста прибыли был менее 100 процентов.

В 2017 г. ситуация улучшилась и неравенство (8) приняло вид:

100 процентов < Tв (112,1 процентов) < Tоа (115,5 процентов) < Tп (1025 процентов)

Среди недостатков такого состояния необходимо отметить что, темпы роста оборотных средств превышают темпы роста товарооборота. Это говорит о том, что имеются резервы для роста эффективности использования оборотных средств.

Ниже приведен анализ финансового и операционного цикла.

Длительность операционного цикла (П_ОЦ) рассчитана по следующей формуле (9):

П_ОЦ = П_ПЦ + О_ДЗ, (9)

где О_ДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности;

О_З – оборачиваемость запасов;

Длительность финансового цикла (П_ФЦ) рассчитана по следующей формуле (10):

П_ФЦ = П_ОЦ – О_КЗ, (10)

где ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности.

Анализ финансового и операционного цикла ООО «Розос» приведен в Табл. 6.

Таблица 6.

Анализ финансового и операционного цикла ООО «Розос»

за 2015–2017 годы

Как можно видеть, имеет место общая тенденция роста операционного и финансового цикла. Так, за 2017-2017 годы длительность операционного цикла выросла с 19 до 20 дней, а длительность финансового цикла с 7 до 9 дней. Тенденция роста этих показателей говорит о снижении эффективности управления оборотными средствами и снижении деловой активности организации.

Наиболее общими показателями оценки эффективность использования оборотных средств торговой организации являются показатели финансовых результатов. Исследование финансовых результатов компании представим в Приложении 4. Товарооборот за последний год составил 226,58 млн рублей, хотя за 2016 год выручка была существенно ниже – 202,12 млн рублей (т.е. рост составил 12,1).

За 2017 год значение прибыли от реализации составило 20,69 млн рублей. Финансовый результат от реализации за весь исследуемый период существенно возрос (на 65,4 процентов). Чистая прибыль за 2017 год составила 16,55 млн рублей увеличившись за анализируемый период на 64 процента. В целом, финансовые результаты положительно характеризует эффективность работы компании в анализируемом периоде.

Для оценки рентабельности оборотных средств ООО «Розос» за исследуемый период составлена аналитическая таблица 7.

Таблица 7.

Анализ рентабельности оборотных средств ООО «Розос»

за 2015-2017 годы

Как видно из Табл. 7, динамика показателя в анализируемом периоде была разнонаправленной. Так, если в 2016 г. наблюдалось снижение показателя на 86,63 процентных пункта, то в 2017 г. наметилось увеличение на 104,57 процентных пункта. В целом, за весь исследуемый период имело место увеличение рентабельности оборотных средств на 4,65 процентных пункта. Для того, чтобы выделить основные факторы оказавшие влияние на рентабельности оборотных средств, проведем факторный анализ.

Таблица 8.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности оборотных средств ООО «Розос» в 2017 г.

Рентабельность оборотных средств на начало периода (К_РОСн.п.) определили как отношение чистой прибыли (П_Чн.п.) к среднегодовой стоимости оборотных средств (ОС_н.п.):

К_РОСн.п. = П_Чн.п. / ОС_н.п. = 1 615 / 12 159 = 0,1328.

Далее был рассчитан условный показатель К_РОСусл:

К_РОСусл = П_Чк.п. / ОС_н.п. = 16 550/12 159 = 1,3611.

Далее было рассчитано значение показателя на конец года:

К_РОСк.п. = П_Чк.п. / ОС_к.п. = 16 550 / 14 044 = 1,1784.

Путем последовательного вычитания полученных показателей находим изменение рентабельность оборотных средств за счет:

- изменения чистой прибыли:

ΔП_Ч = К_РОСусл - К_РОСн.п. = 1,3611 – 0,1328 = 1,2283.

- изменения среднегодовой стоимости оборотных средств:

ΔОС = К_РОСк.п. - К_РОСусл = 1,1784 – 1,3611 = -0,1827.

Рассчитаем общее изменение рентабельности оборотных средств ООО «Розос» в 2017 г.:

ΔК_РОС = 1,2283 - 0,1827 = 1,0456.

Итак, основным фактором повлиявшим на увеличение рентабельности оборотных средств ООО «Розос» в 2017 г. стало увеличение чистой прибыли.

Далее проведем анализ эффективности использования оборотных средств в разрезе ключевых элементов.

Таблица 9.

Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью ООО «Розос» за 2015-2017 гг.

Как можно видеть, имеет место снижение эффективности управления дебиторской задолженностью. Так, в 2016 г. и 2017 г. дополнительно вовлечено в оборот 406,24 тысяч рублей и 364,52 тысяч рублей

Таблица 10.

Анализ эффективности управления запасами ООО «Розос»

за 2015-2017 годы

Запасы в отчетном году управлялись более эффективно, нежели в предыдущем. Так, в 2017 г. имеет место высвобождение запасов в сумме 394,24 тысяч рублей

Таблица 11.

Анализ эффективности управления оборотными средствами ООО «Розос» за 2015-2017 гг.

В целом, имеет место снижение эффективности управления оборотными средствами. Так, в 2016 г. и 2017 г. дополнительно вовлечено в оборот 651,1 тысяч рублей и 413,1 тысяч рублей

По итогам проведенного анализа выделим показатели, положительно характеризующие эффективность использования оборотных средств хозяйствующего субъекта: