Файл: «Правовое регулирование валютного рынка: общая характеристика.».pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность исследования. В настоящее время почти у каждого россиянина сложилось определенное мнение по поводу рынка Форекс. Более того, многие их них уверены, что с помощью вложения денег в данную систему или в памм инвестирование, можно преумножить свои деньги. У оставшихся людей мнение крайне негативное на этот счет. Актуальность данной темы заключается в том, что сделки на рынке Форекс осуществляются во всем мире ежедневно в большом количестве, поэтому крайне важно изучить особенности валютного регулирования данного инструмента. Кроме того, динамика развития этого сегмента валютного рынка такова, что, несмотря на сложности вхождения в данный рынок, появляются новые компании по предоставлению услуг на рынке Форекс для частных клиентов. Данный факт стимулирует государство более жестко регулировать рынок таких услуг.

Целью данной работы является сравнение валютного регулирования в развитых зарубежных странах и в Российской Федерации, выявить особенности.

Задачи исследования:

- рассмотреть теоретические аспекты регулирования валютного рынка;

- провести анализ правового регулирования валютного рынка;

- выявить проблемы регулирования валютного рынка России.

Объект исследования – валютный рынок.

Предмет исследования – регулирование валютного рынка.

Структура работы состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

Теоретической и методологической базой данной работы послужили труды российских и зарубежных авторов в области права, материалы периодических изданий и сети Интернет.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА

1.1 Понятие валютного рынка

Все страны мира используют свою валюту. Валютные отношение возникают при международных расчетах по мировым связям, когда появляется необходимость обмена денег одной страны на деньги другой. Устойчивость любой валюты, как всем известно,зависит от уровня доверия к ней^[1].

Валютные отношения - наиболее важная часть международных экономических отношений, через них осуществляются расчетные и платежные операции в мировой экономике. Регулирование валютных отношений и форма их организации являются составляющими валютной системы.

Валютная система - это совокупность экономических отношений, которые связаны с формированием валюты и формами их организации. Различаются 3 вида валютных систем:

• национальная(на уровне одной страны),
• международная (на уровне нескольких организаций),
• мировая.

Международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств^[2].

Главная задача мировой валютной системы - регулирование сферы валютных рынков и международных расчетов для сдерживания инфляции, обеспечения устойчивого экономического роста, поддержания равновесия обмена и платежного оборота внешней экономики. Мировая валютная система - формой организации международных валютных отношений, закрепленной 20 межгосударственными соглашениями^[3].

Обмен валюты по установленному курсу производится на валютных рынках. Валютные рынки рассматриваются как официальные центры, где совершается конвертация иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения^[4].

Валютный рынок - официальный финансовый центр, где сосредоточена купля - продажа валют и ценных бумаг в валюте в результате спроса и предложения на них. Формирование мирового валютного рынка относиться к 19 веку, оно способствовало развитию международной торговли и усилению движения капиталов из страны в страну. Валютные рынки по сфере распространения различаются на международный и внутренний: Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

Международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь связанных между собой системы спутниковых и кабельных коммуникаций мировых региональных валютных рынков.

Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Мировой валютный рынок обслуживает движение денежных потоков, опосредуя движение товаров, услуг и перераспределение капитала между странами. В настоящее время в результате развития техники связи и снятия валютных ограничений выделение национальных, региональных и мировых рынков стало в значительной мере условным. Складывается глобальный валютный рынок, который работает 24 часа в сутки попеременно во всех частях света. Он получил название «Международная валютная биржа» - FOREX. Его ежедневный оборот - 1,2- 1,4 трлн. долларов.

Задачи валютного рынка:

• создание условий для обмена национальными деньгами, обеспечение связи между огромным количеством обособленных национальных систем;
• создание условий для управления валютными и кредитными рисками, для проведения арбитражных и спекулятивных операций;
• установление эффективного валютного курса;
• служат источником управления ликвидностью в иностранной валюте и краткосрочных валютных кредитов.

Валютный рынок представляет собой сферу отношений по поводу купли-продажи товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными субъектами, находящимися в различных государствах.

Резиденты имеют право только через уполномоченные банки продавать и покупать валюту на внутреннем валютном рынке страны.

Основные участники валютного рынка и их функции:

1. Центральные банки. Управляют валютными резервами государства и гарантируют устойчивость курса валют.
2. Коммерческие банки. Они проводят основную часть валютных операций.
3. Фирмы, которые осуществляют торговые операции на внешнем рынке. Импортеры формируют твердый спрос на валюту из-за рубежа, а экспортёры - предложение на нее.
4. Валютные биржи - осуществляют обмен валют для предприятий и устанавливают рыночный курс.
5. Валютные брокеры - сводят покупателя и продавца валют разных стран и осуществляют конверсионные или ссудно-депозитные операции между ними.
6. Граждане. Они заключают обширный спектр сделок, роль которых по отдельности не имеет особого значения, но в итоге могут формировать преимущественный дополнительный спрос или предложение. На валютных рынках совершаются различные валютные операции.

Валютные операции - это сделки по купле-продаже валюты, в результате которых меняется собственник национальной или иностранной валюты, или двух иностранных валют.

Основными видами валютных операций являются спот и форвард. Спот - это кассовые операции с наличной валютой, сроки поставки которой - два рабочих дня после заключения сделки. По курсу спот - базовому курсу валютного рынка - происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций. Форвард - это срочные сделки, при которых валюта поставляется на определенную дату (на месяц или больше) по согласованному на курсу на момент заключения контракта. Также на валютных биржах применяются фьючерсные сделки, при которых платежи переводятся на фиксированный срок (от недели до пяти лет) по курсу на момент сделки. Форвардные и фьючерсные сделки могут спекулятивные цели или цель страхования валютных рисков во времени и на различных рынках.

Помимо этих валютных операций, существует вид сделок предпринимателей, который связан с манипулированием сроками расчетов для получения выгод на экономической основе. Этот вид обычно применяется при колебаниях валютных курсов, при значительных повышениях или понижениях процентных ставок, чтобы снизить степень риска.

За последние десятилетия структура валютных операций очень изменилась. Уменьшилось количество операций спот и увеличились сделки типа опцион, своп, фьючерсы, валютная спекуляция. Казалось бы, такая динамика характеризует стремление снизить валютный риск, но все-таки она порождает новые проблемы, которые связаны с неустойчивостью валютного рынка. Это иллюстрирует основную тенденцию развития валютного рынка на современном этапе.

Подводя итог, можно отметить, что международный валютный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира, что оказывает огромное значение на мировую экономику в целом.

1.2 Регулирование валютного рынка

Государственное регулирование в области валютного рынка необходимо для обеспечения экономической безопасности страны, подъема ее экономики с помощью расширения внешнеэкономических связей.

Валютный рынок России на сегодняшний день очень чувствителен к внешнеэкономическим и внешнеполитическим факторам, воздействующим на него.

Развитие валютного рынка страны зависит от проводимой денежно-кредитной политики Центральным банком России - грамотного регулирования биржевых банковских операций. Центральный банк Российской Федерации проводит валютную политику, воздействует на величину курса национальной валюты, регулирует объем золотовалютных резервов и определяет величину процентных ставок на внутреннем валютном рынке.

Центральный банк России в сфере валютного контроля руководствуется Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле»^[5], а также имеет свой перечень нормативных и иных актов в сфере валютного контроля, к которому относятся инструкции Банка России, положения Банка России, указания Банка России, методические рекомендации Банка России, письма Банка России^[6].

Банк России с 2014 г. упразднил действовавший механизм курсовой политики. При этом новый подход Банка России к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведение возможно в случае угроз для финансовой стабильности.

В результате формирование курса рубля будет происходить под влиянием рыночных факторов, что должно способствовать усилению действенности денежно-кредитной политики Банка России и обеспечению ценовой стабильности. Помимо этого, новый подход к проведению операций на внутреннем валютном рынке ускорит адаптацию экономики и увеличит ее устойчивость.

С февраля 2017 года Минфин совместно с Банком России осуществляет операции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке. Целью данных операций является стабилизация внешних экономических условий. Также Центральным банком проводятся операции с международными золотовалютными резервами. Эти средства используются для осуществления расчетов по внешнеторговым операциям, для расчёта по внутренним и внешним долгам страны и т.д.

На данный момент в условиях международного разделения труда и развития международных экономических отношений страны с валютой, которая не является свободно используемой, вынуждены регулировать курс своей валюты, чтобы избежать его резких колебаний. Помимо этого, в этой стране должен соблюдаться баланс притока и оттока свободно используемой валюты.

Основные факторы, влияющие на колебания курса рубля в России на сегодняшний день:

1. Влияние стоимости нефти на курс рубля;
2. Санкции со стороны ряда стран ЕС и др.;
3. Сокращение доли иностранных вложений в пользу западных стран;
4. Недоверие россиян к национальной валюте;
5. Уровень инфляции^[7].

Для обеспечения стабильного курса национальной валюты нужна интеграция с мировым сообществом. Чтобы рубль мог претендовать на роль одной из основных валют в мировом сообществе, необходимо обеспечение стабильного валютного курса. Перечислим проблемы, которые препятствуют процессу валютной интеграции рубля в мировую финансовую систему:

• отсутствие отлаженного механизма государственной поддержки экспорто­ориентированных производств;
• несовершенство законодательства в валютной сфере;
• несоответствие объемов инвестиционных процессов потребностям экономики России;
• нестабильное состояние экономики.

Не стоит также забывать про такую проблему, как утечка капитала из страны. Отток капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики: уменьшение денежной массы, сокращение валютных резервов, уменьшение налогооблагаемой базы, снижение устойчивости финансового рынка и др^[8]. Для того, чтобы государство могло реализовывать свои интересы на разных уровнях, таких как международная арена и экономический суверенитет, необходимо обеспечить благоприятный инвестиционный климат в России. Если не будут проводиться мероприятия по привлечению иностранных инвестиций, которые могут предоставить возможность исключения геополитических рисков, то Россия будет не в состоянии проводить суверенную экономическую политику.