Файл: Проблемы формирования и развития валютной системы Российской Федерации (Теоретические основы формирования и развития валютной системы).pdf

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность данной темы обусловлена необходимостью прогнозирования и планирования показателей платежного баланса и валютного курса в долгосрочной перспективе с целью влияния на экономическое развитие государства, а также изучения влияния различных факторов на их динамику изменение, поскольку рациональная организация проведения экономической политики государства невозможна без грамотного управления основными показателями валютной системы.

Цель работы – определение проблем и перспектив развития валютной системы РФ.

Объектом исследования является экономика России за период с 2008 по 2016 гг.

Предметом исследования послужили теоретические основы равновесия, а также экономико-статистический анализ платежного баланса и динамики валютного курса России.

Задачами работы являются:

1. охарактеризовать понятие и виды валютных систем;
2. определить роль платежного баланса в валютной системе;
3. выявить факторы динамики валютного курса;
4. провести анализ динамики платежного баланса и валютного курса России;
5. определить ключевые тенденции валютной системы РФ;
6. выявить перспективы развития валютной системы РФ.

Информационная база исследования – справочные материалы, аналитические доклады, публикации Центрального банка России, Росстата, Международного Валютного Фонда, а также экспертные мнения специалистов.

Структура работы включает в себя введение, 2 главы основной части, заключение, список использованных источников.

1. Теоретические основы формирования и развития валютной системы РФ

1.1. Понятие и виды валютных системы

Мировая валютная система (МВС) представляет собой исторически сложившуюся и закрепленную межгосударственными договоренностями форму организации международных денежных отношений. МВС является совокупностью инструментов, способов и межгосударственных органов, посредством которых производится платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Возникновение МВС и ее последующая эволюция отображают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Валютная система подразделяется на региональную, национальную и мировую. Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система представляет собой составную часть денежной системы государства. Тем не менее, она выходит за национальные границы и является относительно самостоятельной. Особенности национальной валютной системы обуславливаются состоянием и уровнем развития внешнеэкономических связей и экономики государства [9, с. 179].

Для национальной валютной системы характерна неразрывная связь с мировой валютной системой. МВС сложилась к середине XIX века. Стабильность и характер ее функционирования определяются степенью соответствия принципов мировой валютной системы структуре мирового хозяйства, интересам ведущих государств и расстановке сил. В случае изменения указанных условий возникает периодический кризис МВС, завершающийся ее крахом и созданием новой валютной системы. В качестве примера можно привести смену Бреттон-Вудской валютной системой системы «золотого стандарта».

Несмотря на то, что для мировой валютной системы характерен особый механизм функционирования и глобальные мирохозяйственные цели, она тесно взаимосвязана с национальными валютными системами [4, с. 5]. Указанная связь реализуется посредством обслуживающих внешнеэкономическую деятельность национальных банков и проявляется в координации валютной политики ведущих государств и межгосударственном валютном регулировании. Стоит отметить, что существование взаимной связи мировой и национальных валютной систем не обуславливает их тождества, ввиду различности возложенных на них задач, влияния на мировое хозяйство и экономику отдельных стран, условий регулирования и функционирования.

В качестве ключевых конструктивных элементов мировой валютной системы можно выделить:

− валютный курс;

− международную ликвидность и мировой денежный товар;

− международные валютно-финансовые организации;

− валютные рынки;

− межгосударственные договоренности [3, с. 552].

Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (культурные, политические, экономические).

В качестве первого международного денежного товара выступало золото. Впоследствии мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). На сегодняшний день в указанном качестве также распространены фидуциарные деньги (основанные на доверии к эмитенту), к которым относятся региональные и международные платежные единицы (евро, СДР).

Валюта не представляет собой новый вид денег, а является особым способом их функционирования, при котором национальные деньги опосредуют международные кредитные и торговые отношения. Так, используемые в международных экономических отношениях деньги становятся валютой [1, с. 25].

Различают понятия «иностранной валюты» и «национальной валюты». Национальная валюта представляет собой законодательно установленную денежную единицу конкретной страны. Национальная валюта выступает в качестве основы национальной валютной системы. Иностранная валюта представляет собой денежную единицу других государства. В международных расчетах, как правило, используют именно иностранную валюту. К иностранной валюте относятся иностранные монеты и банкноты, выраженные в иностранных валютах требования в виде банковских вкладов, чеков и векселей. Иностранная валюта может храниться на счетах в банках и являться объектом купли-продажи на валютном рынке, однако она не выступает в качестве законного платежного средства на территории данного государства (кроме периодов сильной инфляции). Посредством категории «валюта» обеспечивается взаимодействие и связь между национальным и мировым хозяйством.

Помимо этого, важную роль играет понятие «резервная валюта», представляющая собой иностранную валюту, в которой центральные банки других стран хранят и накапливают резервы, необходимые для международных расчетов по иностранным инвестициям и внешнеторговым операциям [8, с. 112].

Резервная валюта является для других стран базой для определения валютного курса и валютного паритета, широко применяется в целях проведения валютной интервенции для регулирования курса валют стран-участниц МВС.

В качестве объективных предпосылок приобретения статуса резервной валюты выступают:

− занятие страной господствующих позиций в золотовалютных резервах, экспорте капиталов и товаров, мировом производстве;

− наличие емкого и организованного рынка ссудных капиталов;

− функционирование развитой сети кредитно-банковских учреждений (в т. ч. за рубежом);

− либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, обуславливающая спрос на нее других стран [1, с. 3].

В качестве субъективного фактора выдвижения национальной валюты на роль резервной выступает активная внешняя политика (в т. ч. кредитная и валютная). С позиции институционального аспекта, обязательным условием для признания национальной валюты резервной является ее внедрение в международный оборот через банки, международные финансовые и валютно-кредитные организации.

Статус резервной валюты предоставляет стране-эмитенту преимущества в виде возможности покрытия национальной валютой дефицита платежного баланса, а также способствует укреплению позиций национальных корпораций в ходе конкурентной борьбе на мировом рынке. Одновременно, выдвижение валюты на роль резервной обуславливает возложение определенных обязанностей на экономику страны: необходимость поддержания относительной стабильности данной валюты, не прибегать к торговым и валютным ограничениям, девальвации. Статус резервной валюты вынуждает страну-эмитента подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешнего равновесия и принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса.

В зависимости от степени конвертируемости (размена на иностранные валюты), валюты подразделяются на:

− неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, в которых обмен валют запрещен для резидентов и нерезидентов;

− частично конвертируемые валюты стран, в которых существуют валютные ограничения;

− свободно конвертируемые валюты, обмениваемые на любые иностранные валюты без ограничений. В соответствии с новой редакцией Устава МВФ, указанное понятие заменено на понятие «свободно используемая валюта». Свободно конвертируемыми валютами считаются валюты стран, в которых отсутствуют валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса. Как правило, речь идет о промышленно развитых странах и отдельных развивающихся государствах, принявших перед МВФ обязательство не введения валютных ограничений или в которых сложились мировые финансовые центры [10, с. 16].

В международных расчетах наряду с национальными валютами используют особый вид мировых денег – международные валютные единицы, представляющие собой наднациональные коллективные валюты, выпускаемые международными валютно-кредитными организациями, а не национальными банками. Изначально, международные валютные единицы использовались исключительно в качестве международного платежного и резервного средства, а также как валютный эталон, ввиду чего выпускались только в безналичной форме записей на счетах. С 1999 г. евро наряду с функциями мировых денег стал выполнять параллельно с национальными валютами стран еврозоны функцию национальной валюты. С 2002 г. евро выпускается и в безналичной, и в наличной форме, полностью заменив национальные валюты перешедших на евро стран.

1.2. Роль платежного баланса в валютной системе РФ

Согласно методическим указаниям МВФ, платежный баланс является таблицей статистических показателей за конкретный период, показывающей [13]:

- операции с доходами, услугами и товарами между данным государством и остальным миром;

- смену собственности и иные изменения в принадлежащих данному государству монетарном золоте, специальных правах заимствования (СДР), а также финансовых обязательствах и требованиях по отношению к остальному миру;

- односторонние переводы и компенсирующие записи, необходимые для балансирования в бухгалтерском смысле взаимно не покрываемых операций и изменений;

Рекомендуется включать в платежный баланс наряду с данными о произведенных операциях, также искусственно составленные для балансирования операций показатели.

Согласно методике Росстата платежный баланс – это статистическая система, в которой отражаются все экономические операции между резидентами данной страны и нерезидентами (резидентами других стран), произошедшие на протяжении определенного времени [7].

Что касается статистической оценки платежного баланса, то он состоит из трех основных групп счетов [10, с. 12]:

− счета текущих операций;

− счета операций с капиталом;

− финансового счета.

В счете текущих операций представляются показатели импорта и экспорта услуг и товаров, показатели по выплаченным первичным (оплата труда, рента, доходы от инвестиции) и вторичным доходам (текущие трансферты между резидентами и нерезидентами).

В счете операций с капиталом приводятся показатели операций с непроизведенными нефинансовыми активами и капитальными трансфертами.

Финансовый счет представляет показатели по обязательствам резидентов перед нерезидентами и операциям с финансовыми требованиями резидентов к нерезидентам.

Структура платежного баланса может иметь нейтральное (рис. 1) и аналитическое представление (рис. 2).

Рис. 1. Структура платежного баланса (нейтральное представление) [2, с. 15]

В случае нейтрального представления, услуги и товары, доходы от оплаты труда и инвестиций, текущие трансферты включаются в счет текущих операций; прямые, портфельные, иные инвестиции и финансовые производные – в состав финансового счета; капитальные трансферты – в счет операций с капиталом. По каждому виду финансовых производных и инвестиций отражается принятие обязательств и приобретение активов.