Файл: Влияние слияний компаний на концентрацию в отрасли (Консолидация нефтегазовых активов и усиление интеграции зарубежных компаний в Северо-Западном регионе).pdf

Несмотря на то что доля иностранных инвестиций незначительна и составляет лишь несколько процентов от ВВП России, их роль в эволюционном развитии отрасли в сравнении с внутренними инвестициями значительно выше. Как правило, одновременно с иностранными инвестициями компания начинает использовать современные технологии, новые подходы и методы управления, привлекаются высококвалифицированные менеджеры и совершенствуется квалификация рабочей силы.

Согласно данным обзора текущей инвестиционной деятельности по Республике Коми в 2012 г. общий объём иностранных инвестиций составил 357,9 млн долл. Из них 19,4 % (69,3 млн долл.) было направлено на добычу нефти и газа. Максимальный объём иностранных инвестиций в данном секторе наблюдался в 2007 г. и 2010 г. – 124,6 млн долл. (32 % для 2007 г. и 10 % для 2010 г.). Наибольшую активность в нефтегазовом секторе проявляют австрийские, голландские и кипрские компании, на долю которых пришлось 70 % общего инвестиционного пакета, а также английские и французские компании.

Тенденция резкого снижения объёма накопленных иностранных инвестиций в добычу полезных ископаемых в период 2002–2005 гг. объясняется завершением ряда инвестиционных проектов, которые были начаты в 1990-х годах, главным образом, в секторе нефтедобычи. Для их финансирования привлекались иностранные инвестиции, в том числе в виде долгосрочных заёмных средств. С наступлением сроков возврата кредитных ресурсов отток иностранных инвестиций преобладал над поступлением, что и нашло отражение в динамике.

В настоящее время зарубежные компании контролируют в общей сложности около 30 средних и малых нефтегазовых предприятий на территории России. На территории Республики Коми также присутствует довольно значительная группа иностранных инвесторов, владеющих нефтяными активами республики. В 2005 г. в добывающей отрасли ТЭК Республики Коми присутствовало 14 организаций, образованных с участием иностранного капи-тала, тогда как к концу 2011 г. их число возросло до 21.

К числу основных инвесторов можно отнести Lundin Petroleum (Швеция), Arawak Energy (Канада), Urals Energy (Великобритания), BSG Energy (Израиль), Timan Oil and Gas (Великобритания), West Siberian Resources (Швеция), Aladdin Oil & Gas Company ASA (Норвегия), Petrolinvest (Польша) (рис. 10). Даже спустя шесть лет ситуация не претерпела существенных изменений. По-прежнему в привлечении иностранных инвестиций для освоения недр высока доля участия британских и кипрских компаний, устойчивые позиции занимают канадские и норвежские нефтяные компании.

СП «Печоранефтегаз» (в настоящее время ЗАО «Печоранефтегаз») было создано на базе предприятия ТОО «Печоранефтегазразработка» и кипрской компании Samson/Vitol Cyprus, основанной американской инвестиционно-промышленной компанией Samson oil and Gas development и швейцарской трейдинговой компанией Vitol Group. В конце 1990-х годов Vitol приобрела у ТОО «Печоранефтегазразработка» его долю в СП «Печоранефтегаз», которая составляла 30 %. В дальнейшем Vitol Group выкупила долю Samson oil and Gas development в СП «Печоранефтегаз» и стала обладателем 100%-го пакета акций данного предприятия. В мае 2004 г. 50 %-й пакет акций был продан канадской Valkyries Petroleum Corp. за 39 млн долл., а в июле 2004 г. канадская компания Arawak Energy выкупила у Vitol Group оставшиеся 50 % акций ЗАО «Печорнефтегаз» за 42,5 млн долл.

Несмотря на смену собственников, в ЗАО «Печоранефтегаз» прослежива-ется положительная динамика вложения капитальных затрат в производство. В 2004 г. было завершено бурение эксплуатационной скв. 151 на Восточно-Сотчемьюском участке Восточно-Сотчемью-Талыйюского нефтяного место-рождения, а добыча нефти составила 350 баррелей в сутки. В 2005 г. в резуль-тате бурения скв. 232 на Талыйюском участке Восточно-Сотчемью-Талыйюского нефтяного месторождения был получен приток нефти, добыча нефти на данном участке составила 280 баррелей в сутки. Также на данном участке была пробурена эксплуатационная скв. 231. В целом, исследуя блок Каджером, компания планировала дополнительно пробурить 12 разведочных скважин.

В 2006 г. независимая шведская нефтегазовая компания Lundin Petroleum AB осуществила сделку по поглощению канадской Valkyries Petroleum Corp., добывающей нефть на территории России и Республики Коми. Таким образом, в настоящее время ЗАО «Печоранефтегаз» контролируется Lundin Petroleum AB и Arawak Energy через дочернюю компанию RF Energy. В 2005 г. RF Energy приобрела 100 % акций ООО «Речер-Коми» за 18 млн долл.

Urals Energy, британская нефтяная компания, пришла в Республику Коми во второй половине 1990-х годов. Наибольший интерес в её нефтяных активах, входящих в так называемую «Коми нефтяную компанию», представляли предприятия ОАО «Ухтанефть», ОАО «Тэбукнефть» и ЗАО «РКМОйл». В 2003 г. ОАО «НК «ЛУКОЙЛ» вынудило Urals Energy продать ему свои доли во всех трёх предприятиях за 4179 млн р. В результате сделки по поглощению ОАО «НК «ЛУКОЙЛ» включило в свой актив компании ОАО «Ухтанефть», ОАО «Тэбукнефть» и ЗАО «РКМОйл» с совокупным объёмом добычи нефти 30 тыс. баррелей в сутки. В Республике Коми у Urals Energy осталась небольшая компания ООО «Юралс-Норд».

Тем не менее в 2004 г. компания приобрела ООО «ЦНПСЭИ», владеющее лицензиями на добычу на Сосновском и Южно-Тэбукском нефтяных месторождениях. В конце 2005 г. у Lonsdacks Investments Limited за 70 млн долл. был выкуплен 100 %-й контрольный пакет акций небольшого предприятия ООО «Динью». И, наконец, в мае 2006 г. Urals Energy приобрело у ООО «ЛУКОЙЛ-Коми» за 1,5 млн долл. ООО «Войвожнефть», ООО «Нижнеомринская нефть»,

ООО «Верхнеомринская нефть», а вместе с ними право на разработку Войвожского нефтяного, Нижнеомринского газонефтяного и Верхнеомринского нефтегазового месторождений.

В апреле 2008 г. компания продала большую часть своих нефтяных активов в республике израильской компании BSG Energy за 93,5 млн долл. Проданные активы включают предприятия ООО «Динью» и ООО «Мичаюнефть» (дока-занные и вероятные запасы нефти по данным последнего аудита DeGolyer & MacNaughton составляют 21,8 млн баррелей), а также ООО «Верхнеомринская нефть», ООО «Нижнеомринская нефть», ООО «Войвожнефть» (запасы нефти по категориям C1 + C2 составляют 27,8 млн баррелей). В декабре 2008 года Urals Energy продала BSG Energy последний из своих нефтяных активов в республике – CNPSEI – за 13,9 млн долл. Доказанные и вероятные запасы CNPSEI оценива-лись в 9,9 млн баррелей, суммарная добыча составляла 0,04 млн т нефти в год. Вместе с тем Urals Energy намерена продолжить сотрудничество с новыми вла-дельцами компаний, продавая их нефть и получая за эти услуги комиссию. За свои активы в Республике Коми компания получила не менее 1,2 долл. за бар-рель в апреле 2008 года и 1,5 долл. за баррель – в декабре 2008 года.

Британский холдинг Timan Oil and Gas (TOG) владеет лицензией на Нижне-чутинское нефтяное месторождение через ООО «Нефтегазпромтех». Доказанные и возможные запасы месторождения по консервативной оценке Miller & Lents составляют 26,5 млн т, а с учётом возможных – 80 млн т. С января 2007 г. TOG ведёт буровые работы на месторождении, и к настоящему времени компанией пробурено 12 эксплуатационных и четыре нагнетательные скважины. Также компании TOG принадлежит ООО «Коминефтегаз», владеющее лицензией на геологическое изучение Худоельской площади в Печорском районе. В конце октября 2007 г. дочернее предприятие Газпрома ОАО «Запсибгазпром» и TOG подписали стратегически значимый меморандум о сотрудничестве в области разработки месторождений нефти и газа, согласно которому основной из предполагаемых позиций сотрудничества является участие ОАО «Запсибгазпром» в разведке и разработке месторождений углеводородов TOG, в том числе в Республике Коми. Совместное бурение скважин и обустройство объектов инфраструктуры предполагается на Нижнечутинском нефтяном месторождении. На Худоельской площади планируется пробурить четыре поисково-разведочные скважины (стоимость каждой составит 8 млн долл.), с учётом их дальнейшего перевода в эксплуатационный фонд. В 2008 г. казахская компания Kamanisk Holdings Ltd. приобрела 51 % акций TOG за 100 млн долл.

Concorde Oil and Gas, британская компания, входящая в структуру компании Starvest Pls, располагает в Республике Коми единственным нефтяным активом. ООО «Печорская энергетическая компания», владеющая лицензией на разработку Лузского месторождения с доказанными вероятными и возможны-ми запасами (по оценке Miller & Lents) 33 млн баррелей, была приобретена Concorde Oil and Gas в марте 2006 г.

West Siberian Resources (Швеция) является владельцем ОАО «Печора-нефть». Объявление о покупке нефтяной компании Коми WSR сделала 14.07.2005 г., цена приобретённых активов составила 115 млн долл., величина контрольного пакета 100%.

В период с февраля по май 2006 г. Aladdin Oil & Gas Company ASA (Норвегия) аккумулировала 71,5 % ООО «Геотехнология». В феврале 2006 г. ею было приобретено 30 % акций ООО «Геотехнология» за 24 миллиона норвежских крон (NKr), в марте ещё 10 % акций данного предприятия за 15 млн NKr, и, наконец, в мае была совершена сделка по покупке 30%-й доли акционерного капитала (цена сделки не разглашалась). ООО «Геотехнология» владеет лицен-зиями на Среднеседъельское газовое месторождение и Западно-Ухтинское нефтяное месторождение. В мае 2007 г. после бурения скв. 1А дочерним пред-приятием Aladdin Oil & Gas Company ASA обнаружены запасы газа на Средне-седъельском газовом месторождении. Результаты испытаний скв. 1А выявили возможность добычи на месторождении 56,7 тыс. м3 (375 баррелей нефтяного эквивалента) в сутки. В январе 2008 г. Aladdin Oil & Gas Company ASA приняла предложение ООО «Комирегионгаз» о продаже компании всего газа, добываемого на данном месторождении.

К предприятиям, образованным с участием иностранного капитала, вполне можно отнести ОАО «Комнедра», контролируемое (100%-я доля акций впоследствии была снижена до 51 %) ОАО НК «РуссНефть». Объём извлекаемых запасов месторождений ОАО «Комнедра» составляет 9,5 млн т нефти, добыча по итогам 2005 г. составила 0,2 тыс. т. Перспективы нефтедобычи в этом регионе компания связывает с Восточно-Рогозинским лицензионным участком и Мастеръельской группой месторождений. ОАО «НК «РуссНефть» официаль-но образовано тремя кипрскими юридическими лицами, на долю которых при-ходится 50,3% акций от общего уставного капитала, ЗАО «Евангелика» (20% акций) и промышленно-финансовой компанией БИН, располагающей 9,7 % акций (плюс 20% акций находятся в номинальном держании). В целом же реальный контроль над компанией на 70% принадлежит бывшему президенту «Славнефти» Михаилу Гуцериеву.

Во второй половине 2007 г. польская компания Petrolinvest приобрела контроль над ЗАО «Печора-Петролеум», осуществляющим разведку и добычу нефти в Сосногорском и Троицко-Печорском районах Республики Коми. ЗАО «Печора-Петролеум» владеет лицензиями на добычу углеводородов на Порожском нефтяном месторождении (Сосногорский район) и на разведку и добычу нефти и газа на Верхнепечорском участке недр (Троицко-Печорский район). Сумма сделки составила 17 млн долл., контрольный пакет акций составил 59 % [8, с. 1]. Ранее, в 2006 г. компания Petrolinvest приобрела контроль над 59,9% акций компаний ООО «НК «Севергеофизика» и ООО «Нефтегеосервис», которые также работают в Коми.

26 июля 2007 г. казахская компания Kausar Oil and Gas Ltd. объявила о приобретении 100 %-й доли ООО «Диньельнефть». В результате этой сделки она стала владельцем шести нефтяных месторождений в Коми: Бадюского, Западно-Баганского, Хатаяхского, Западно-Хатаяхского, Восточно-Возейского и Диньельского.

Американская компания Teton Petroleum объявила о намерениях скупать небольшие нефтяные месторождения в районах Республики Коми с развитой инфраструктурой. Расширение своей деятельности в данном регионе Teton Petroleum планирует осуществлять за счёт покупки недооценённых разведанных нефтяных месторождений с запасами от 50 до 100 млн баррелей нефти, в том числе малых месторождений компании ОАО «НК «ЛУКОЙЛ».

Анализ форм консолидации компаний и динамики интеграционных процессов между зарубежными и отечественными компаниями нефтегазовой отрасли Северо-Западного региона доказывает, что доступ на рынок сырой нефти, начиная с 2000 г., для зарубежных компаний значительно усложняется. Процессы консолидации нефтегазовых активов региона в последние пятнадцать лет привели к тому, что структура нефтяной отрасли в Российской Федерации имеет выраженный олигопольный характер и характеризуется наличием вертикально интегрированных нефтяных компаний, осуществляющих деятельность на всех сегментах рынка: добыча и переработка нефти, хранение, оптовая, мелкооптовая и розничная реализация нефтепродуктов. Проведённое в настоящем параграфе исследование, свидетельствует о том, что сложности с приростом за-пасов характерны в нынешнем десятилетии для всей отечественной нефтяной отрасли, поэтому именно они выступают катализатором интереса ВИНК к новым приобретениям независимых компаний, что, в свою очередь, также свидетельствует в пользу выдвинутой нами гипотезы о том, что основным фактором

динамики интеграционных процессов являются запасы и ресурсы углеводород-ных месторождений. Об интенсивности этого интереса в Тимано-Печорской провинции можно судить по активизации приобретения их активов со стороны таких ВИНК, как ОАО «НК «ЛУКОЙЛ», ОАО «НК «Роснефть» и ОАО «НК «Башнефть». Активно укрупняется НК «Нефтиса». Данная тенденция увеличивает риски дальнейших недружественных поглощений независимых компаний. Кроме того, введённый с 01.01.2015 г. «налоговый маневр» правительства с перераспределением фискальной нагрузки с переработки на добычу увеличивает риск остановки работы наиболее слабыми независимыми компаниями. На таком фоне некоторые владельцы независимых нефтяных компаний (ННК) уже сами ищут покупателей на свои активы, к примеру, выше-упомянутая группа компаний «Нобель Ойл».