Министерство образования и науки Астраханской области

Областное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Астраханский инженерно-строительный институт

Кафедра Технологии, организации строительства и управления недвижимостью

Организация инвестиций в недвижимость

Методические указания и контрольные задания

для студентов очной и заочной формы обучения

специальности «Экспертиза и управление недвижимостью»

Астрахань 2010

Учебно-методическое пособие рекомендовано для студентов специальности «Экспертиза и управление недвижимостью»

– Астрахань, 2010. - … с.

Утверждено к печати на заседании кафедры ТОСУН АИСИ.

Протокол №____ от __________ 2009 г.

Утверждено на заседании МС специальности ….

Протокол №____ от __________ 2009г.

Авторы: (Ф.И.О., степень, звание, должность к.э.н.,доц. Убогович Ю.И.

Рецензент: (Ф.И.О., степень, звание, должность).

Ф.И.О. авторов

© ОГОУ ВПО «Астраханский инженерно-строительный институт»

Бланк задания

ОГОУ ВПО «Астраханский инженерно-строительный институт»

ЗАДАНИЕ

по дисциплине

«Организация инвестиций в недвижимость»

Студент_________________________группа_______________

Срок выдачи___________________Срок сдачи_______________

Содержание работы

1. Выполнить реферативный обзор теоретического вопроса по организации инвестиций в недвижимость по варианту за номером, соответствующим последним двум цифрам номера зачетной книжки или на интересующую студента индивидуальную тему, согласованную с преподавателем.

Объем раздела не менее 7-10 страниц.

2. Сделать расчет основных экономических показателей эффективности организации инвестиций в проект развития недвижимости. Рассчитать: срок окупаемости проекта - нормативный, простой и с дисконтированием; финансовые результаты реализации проекта ежегодные и интегральные простые и с дисконтированием (ЧДД); уровень рентабельности инвестиций; внутреннюю норму доходности; построить график жизненного цикла недвижимости интегральных затрат - простой и дисконтированный, отметить на нем сроки окупаемости.

Пояснить экономический смысл используемых понятий.

Вариант исходных данных за номером, соответствующим последним двум цифрам номера зачетной книжки.

ЗАДАНИЕ ВЫДАЛ Убогович Ю.И.

ЗАДАНИЕ ПОЛУЧИЛ ____________________

Реферативный обзор выполняется в печатном виде шрифтом Times New Roman №14 на стандартных листах формата А4. Для обзора используется указанная литература [5], а также другие виды источников, включая Internet с обязательной ссылкой на источники (если информация берется из Internet - указываются адреса сайтов). В реферате обязательно должен быть проведен обзор статистических данных и сравнительный анализ состояния вопроса по выбранной теме в Российской Федерации и в Астраханской области.

---

Так же на тему реферативного обзора выполняется презентация в программном комплексе PowerPoint. Презентация выполняется для выступления на ежегодной студенческой научно-технической конференции в весеннем семестре. Оформление слайдов презентации должно быть максимально информативно и не содержать лишней информации, все слайды оформляются в едином стиле. Показ презентации сопровождается докладом, продолжительностью 5 минут. Помимо печатной работы сдается дискета или диск с записанными презентацией, докладом и рефератом. Тема реферата рассматривается и прорабатывается студентом максимально расширенно и досконально. Во время работы над темой реферата необходимо использовать не менее трех источников.

Тема реферата может быть выбрана по номеру, соответствующему последним двум цифрам номера зачетной книжки или подбирается преподавателем с учетом личных интересов студента. В дальнейшем проведенная работа может быть использована в рамках курсовых работ и дипломного проекта. Поэтому тему реферата рекомендуется тщательно подбирать с учетом научных исследований, проводимых кафедрой ТОСУН.

Исходные данные к заданию "Расчет основных экономических показателей эффективности организации инвестиций в развитие недвижимости" выбираются из таблицы по вариантам за номером, соответствующим последним двум цифрам номера зачетной книжки студента.

Основные задачи методических указаний

1. Реферативная проработка одного из вопросов теории организации инвестиций в недвижимость.

2. Приобретение студентами практических навыков в области экономических обоснований управленческих решений по организации инвестиций в проекты развития недвижимости.

3. Освоение студентами навыков экономического анализа вариантов инвестиционных решений в развитие недвижимости.

Количество страниц реферативного обзора не регламентируется. Главное условие – обзор должен содержать всю исчерпывающую информацию для раскрытия поставленных в задании вопросов.

Задание на работу выдается студентам согласно методическим указаниям.

1. Расчет основных экономических показателей по инвестиционному проекту развития недвижимости

Для выполнения этой части работы необходимо принять вариантные исходные данные согласно методическим указаниям (часть №2) или по индивидуальному заданию преподавателя.

В качестве примера рассмотрим инвестиционный проект развития недвижимости, который характеризуется следующими показателями, млн. руб. (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Показатели инвестиционного проекта развития недвижимости

Срок реализации проекта		1	2	3	4	5	6
Результаты (чистая прибыль)		-	-	+111	+261	+461	+111
Затраты:
I	Капитальные вложения C0	-111	-311	-	-	-	-
II	Эксплуатационные издержки	-	-	-41	-46	-51	-56

---

Определите основные показатели эффективности проекта:

1. Общий финансовый итог от реализации проекта – простой бухгалтерский и финансовый с учетом дисконтирования (ЧДД).

2. Индекс рентабельности инвестиций или индекс доходности ИД (IP).

3. Внутреннюю норму доходности проекта ВНД (IRR).

4. Срок окупаемости проекта простой и с дисконтированием ().

5. Построить график жизненного цикла проекта.

При расчетах принять требуемый уровень доходности капитала для инвестора i=20%, коэффициент дисконтирования i=11%.

2. Расчета ЧДД проекта в табличной форме

Расчет денежных потоков проекта выполняем в табличной форме (табл. 1.2).

Таблица 1.2

Период Ti		1	2	3	4	5	6
Денежные притоки CFin		0	0	111	261	461	111
Денежные оттоки Cfof	капитальные вложения C0	111	311	0	0	0	0
	прочие эксплуатационные затраты	0	0	41	46	51	56
Финансовые результаты простые бухгалтерские	Финансовый итог, доход	-111	-311	70	215	410	55
	накопительный доход сумма CF	-111	-422	-352	-137	273	328
Коэффициент дисконтирования		0,9009	0,8116	0,731 1	0,658 7	0,593 4	0,5346
Финансовые результаты дисконтированные	ЧДД	-100,00 -100,00	-252,41 -352,41	51,18 - 301,23	141,6 3 - 159,60	243,3 2 83,71	29,41 113,12
	Ставка дисконтированная	0,11	0,11	0,11	0,11	0,11	0,11

Если ЧДД>0 проект считается эффективным и принимается.

2. Построение графика жизненного цикла финансовых результатов проекта

Жизненный цикл финансовых результатов инвестиционного проекта развития недвижимости строится по интегральным значениям ЧДД (простому и дисконтированному) для каждого расчетного года по полученным данным из таблицы 1.3.

Таблица 1.3

2. Расчет сроков окупаемости проекта (нормативного, простого и с дисконтированием)

Следовательно, по периоду окупаемости проект проходит.

1.5 Расчет уровня рентабельности инвестиций и внутренней нормы

доходности ИД (PI)

Расчет уровня рентабельности инвестиций без дисконтирования

Проект принимается к реализации.

Расчет уровня рентабельности инвестиций с дисконтированием

финансовых потоков

Проект принимается к реализации.

Расчет внутренней нормы доходности (поверочного дисконта)

Используем метод последовательных подстановок, подбирая значение дисконта, близкого к нулевому значению ЧДД.

---

IRR=25%

IRR=15%

Окончательное значение поверочного дисконта

IRR=15,0+8,07=23,07%.>20%

Варианты исходных данных Таблица 1

для расчета основных экономических показателей эффективности организации инвестиций в проект развития недвижимости

Номер варианта	CFin Чистая прибыль				Со Капитальные вложения		CFof Себестолимость продукции, услуг или эксплуатационные издержки				Дисконт %
	3 год	4 год	5 год	6год	1 год	2год	3год	4год	5 год	6год
1	2	1 3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1	106	256	456	106	106	306	36	41	46	51	6
2	107	257	457	107	107	307	37	42	47	52	7
3	108	258	458	108	108	308	38	43	48	53	8
4	109	259	459	109	109	309	39	44	49	54	9
5	110	260	460	110	110	310	40	45	50	55	10
6	111	261	461	111	111	311	41	46	51	56	11
7	112	262	462	112	112	312	42	47	52	57	12
8	113	263	463	113	113	313	43	48	53	58	13
9	114	264	464	114	114	314	44	49	54	59	14
10	115	265	465	115	115	315	45	50	55	60	15
11	116	266	466	116	116	316	46	51	56	61	16
12	117	267	467	117	117	317	47	52	57	62	17
13	118	268	468	118	118	318	48	53	58	63	18
14	119	269	469	119	119	319	49	54	59	64	19
15	120	270	470	120	126	320	50	55	60	65	20
16	121	271	471	121	121	321	51	56	61	66	21
17	122	272	472	122	122	322	52	57	62	67	22
18	123	273	473	123	123	323	53	58	63	68	23
19	124	274	474	124	124	324	54	59	64	69	24
20	125	275	475	125	125	325	55	60	65	70	25
21	126	276	476	126	126	326	56	61	66	71	26
22	127	277	477	127	127	327	57	62	67	72	27
23	128	278	478	128	128	328	58	63	68	73	28
24	129	279	479	129	129	329	59	64	69	74	29
25	130	280	480	130	130	330	60	65	70	75	30
26	131	281	481	131	131	331	61	66	71	76	31
27	132	282	482	132	132	332	62	67	72	77	32
28	133	283	483	133	133	333	63	68	73	78	33
29	134	284	484	134 ,	134	334	64	69	74	79	34
30	135	285	485	135	135	335	65	70 | 75		80	35

---

Приложение 1

Коэффициенты приведения по фактору времени (_t)

^{рассчитаны по формуле t =}

годы	t при
	r =0,04	r =0,05	r =0,06	r =0,07	r =0,08	r =0,09	r =0,10	r =0,11
1	0,962	0,952	0,943	0,935	0,926	0,917	0,909	0,901
2	0,925	0,907	0,890	0,873	0,857	0,842	0,826	0,812
3	0,889	0,864	0,840	0,816	0,794	0,772	0,751	0,731
4	0,855	0,823	0,792	0,763	0,735	0,708	0,683	0,659
5	0,822	0,784	0,747	0,713	0,681	0,650	0,621	0,593
6	0,790	0,746	0,705	0,666	0,630	0,596	0,564	0,535
7	0,760	0,711	0,665	0,623	0,583	0,547	0,513	0,482
8	0,731	0,677	0,627	0,582	0,540	0,502	0,467	0,434
9	0,703	0,645	0,592	0,544	0,500	0,460	0,424	0,391

годы	t при
	r =0,12	r =0,13	r =0,14	r =0,15	r =0,16	r =0,17	r =0,18	r =0,19
1	0,893	0,885	0,877	0,870	0,862	0,855	0,847	0,840
2	0,797	0,783	0,769	0,756	0,743	0,731	0,718	0,706
3	0,712	0,693	0,675	0,658	0,641	0,624	0,609	0,593
4	0,636	0,613	0,592	0,572	0,552	0,534	0,516	0,499
5	0,567	0,543	0,519	0,497	0,476	0,456	0,437	0,419
6	0,507	0,480	0,456	0,432	0,410	0,390	0,370	0,352
7	0,452	0,425	0,400	0,376	0,354	0,333	0,314	0,296
8	0,404	0,376	0,351	0,327	0,305	0,285	0,266	0,249
9	0,361	0,333	0,308	0,284	0,263	0,243	0,225	0,209

годы	t при
	r =0,20	r =0,21	r =0,22	r =0,23	r =0,24	r =0,25	r =0,26	r =0,27
1	0,833	0,876	0,820	0,813	0,806	0,800	0,794	0,787
2	0,294	0,683	0,072	0,661	0,650	0,640	0,630	0,620
3	0,576	0,564	0,551	0,537	0,524	0,512	0,500	0,488
4	0,482	0,467	0,451	0,437	0,423	0,410	0,397	0,384
5	0,402	0,386	0,370	0,355	0,341	0,327	0,315	0,303
6	0,335	0,319	0,303	0,289	0,275	0,262	0,249	0,238
7	0,279	0,263	0,249	0,235	0,222	0,210	0,198	0,188
8	0,233	0,218	0,204	0,191	0,179	0,168	0,157	0,148
9	0,194	0,180	0,167	0,155	0,144	0,134	0,125	0,116

годы	t при
	r =0,28	r =0,29	r =0,30	r =0,31	r =0,32	r =0,33	r =0,34	r =0,35
1	0,781	0,775	0,769	0,763	0,758	0,752	0,746	0,741
2	0,610	0,600	0,592	0,583	0,574	0,565	0,557	0,549
3	0,477	0,466	0,455	0,445	0,435	0,425	0,416	0,406
4	0,373	0,360	0,350	0,340	0,329	0,320	0,310	0,301
5	0,291	0,280	0,269	0,260	0,250	0,240	0,230	0,223
6	0,227	0,217	0,207	0,198	0,189	0,181	0,173	0,165
7	0,178	0,168	0,159	0,151	0,143	0,136	0,129	0,122
8	0,139	0,130	0,123	0,115	0,108	0,102	0,096	0,091
9	0,108	0,101	0,094	0,088	0,082	0,077	0,072	0,067

---

Смотрите также файлы

• Туристское ресурсоведение. Кусков.doc

• семинар по истории 5.doc

• тмм 1-2 РПЗ .doc

• билеты по древнерусской литературе.doc

• мои билеты.doc