Файл: Теоретические основы управления стоимостью проекта.pdf

Рисунок 8 - Динамика финансовых показателей по проекту, тыс. руб.

Показатели финансовой состоятельности проекта рассчитаны в табл. 13.

Наконец, проведем расчет простого срока окупаемости проекта: 85/76,75 = 1,1 года.

Стратегия финансирования предполагает определение источников финансирования двух элементов затрат:

• капитальные затраты по проекту;
• текущие затраты по проекту.

Текущие затраты по проекту будут финансироваться за счет потока денежных средств (поступлений) от проекта.

Таблица 13

Расчет показателей финансовой состоятельности проекта

Показатель	2018,%	2019,%	За два года
Рентабельность активов (в годовом выражении)*	2,26	4,82	3,36%
Рентабельность собственного капитала (в годовом выражении)**	1,48	3,16	2,20%
Текущие затраты к выручке от реализации	92,43	86,36	93,71%
Прибыльность продаж	8,19	15,80	6,72%
Рентабельность по чистой прибыли	6,55	12,64	4,40%
Коэффициент общей экономической эффективности капитальных вложений	0,61	1,29	0,90
ЧПДС (чистый поток денежных средств), тыс. руб.	-33,3	76,75	-

* - с учетом стоимости активов на 31.12.2017 г. согласно Балансу ООО «Сотранс», увеличенного на размер капитальных вложений по проекту

** - с учетом стоимости собственного капитала, согласно Балансу, и отсутствия его изменений на проектный период.

Анализ рисков

Управление проектными рисками включает анализ и оценку рисков, основанные на использовании современных научных подходов и передовых технологий, а также снижение рисков в процессе реализации проектов.

Риск - потенциальная численно измеримая возможность неблагоприятных ситуаций и связанных с ними последствий в виде ущерба, убытков, потерь (например, ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств) в связи с неопределенностью, т.е. со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными, в том числе форс мажорными обстоятельствами, общим падением цен на рынке; возможность получения непредсказуемого результата от принятого хозяйственного решения, действия. Измерение рисков — определение вероятности наступления рискового события. Оценивая риски, которые в состоянии принять на себя команда и инвестор проекта при его реализации, исходят прежде всего из специфики и важности проекта, из наличия необходимых ресурсов и возможностей финансирования вероятных последствий рисков. Степень допустимых рисков, как правило, определяется с учетом таких параметров, как размер и надежность инвестиций в проект, за планированный уровень рентабельности и др. В количественном отношении неопределенность подразумевает возможность отклонения результата от ожидаемого (или среднего) значения как в меньшую, так и в большую сторону.

---

Можно уточнить понятие риска — это вероятность потери части ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов и/или обратное — возможность получения значительной выгоды (дохода) в результате осуществления определенной целенаправленной деятельности.

Оценка рисков проекта нового производства (тематические праздничные декоративные шары) приведена в табл. 14.

Вывод: проект имеет небольшой риск, но его не следует игнорировать и уделять должное внимание мероприятиям по предотвращению риска: получать консультации об изменениях законодательства, обеспечить обучение персонала, проводить рекламные мероприятия, организовать рациональный режим труда и отдыха работников, в бизнес-плане предусмотрена статья расходов «непредвиденные расходы» в размере 10 тыс. руб. в год.

В целом, в современных российских условиях степень риска при организации данного проекта не выше, чем при организации предприятия / производства любого вида.

Оценка экономической эффективности проекта

Экономическая эффективность проекта заключается в обеспечении показателей, позволяющих существенно оптимизировать производственно-хозяйственную деятельность ООО «Сотранс» в условиях рецессии в российской экономике (табл. 14).

Как уже подчеркивалось, основным мероприятием бизнес-плана выступает расширение производства за счет выпуска принципиально новой и ликвидной продукции - тематические подарки к праздникам (сувенирные шары), с автоматизированной гравировкой, что обеспечит рост валовой выручки на 17% и будет сопровождаться ростом прибыли.

Для осуществления бизнес-плана требуются капитальные вложения на приобретение оборудования в размере 85 тыс. руб., что приведет к увеличению стоимости основных фондов на 3,87%.

Гарантией успеха и гарантией возврата инвестиций, которые планируется осуществить из собственных средств выступит чистая прибыль от мероприятий проекта, накопленный размер которой с учетом ранее произведенных капитальных затрат за 2 года составит 76,75 тыс. руб.

Инвестиционная привлекательность проекта также может быть оценена на основании дисконтирования ЧПДС (табл. 14).

Таблица 24

Дисконтирование ЧПДС по проекту, тыс. руб.

Показатели	2018	2019	Итого
Чистый денежный поток	-33,3	76,75	43,45
Дисконтированный чистый денежный поток	-33,30	77,53	44,23
Дисконтированный поток нарастающим итогом	-33,30	44,23

---

За ставку дисконтирования нами взята ставка в размере 12% годовых, что соответствует максимально возможной рыночной ставке депозита в рублях РФ на момент подготовки исследования, - безрисковой ставки процента в условиях деятельности ООО «Сотранс».

Итоговые параметры инвестиционной эффективности (привлекательности) проекта следующие:

Таблица 15

Сравнительная таблица технико-экономических показателей работы ООО «Сотранс» за 2018-2019 гг.

№ пп	Наименование показателя	Ед. изм.	Значение		Темпы роста, %
			2017	2019
1.	Годовой объем производства изделий	Шт.	3210	3785*	17,91%
2.	Годовой объем производства в денежном выражении	Тыс. руб.	5941	6949,38**	16,97%
3.	Среднесписочная численность работающих	чел.	10	11	10,00%
4.	Производительность труда на 1 работающего	Тыс. руб./чел.	594,1	631,762	6,34%
5.	Годовой ФОТ	Тыс. руб.	2964	3198	7,89%
6.	Годовая себестоимость продукции	Тыс. руб.	5854	6724,82	14,88%
7.	Годовая прибыль от реализации продукции	Тыс. руб.	87	224,56	158,11%
8.	Рентабельность продукции	%	1,49%	3,34%	1,85%
9.	Стоимость ОПФ на конец периода	Тыс. руб.	2198	2283	3,87%
10.	Себестоимость одной усредненной единицы продукции	Тыс. руб.	1,82	1,78	-2,58%
11.	Цена одной усредненной единицы продукции	Тыс. руб.	1,85	1,84	-0,80%
12.	Прибыль одной усредненной единицы продукции	Тыс. руб.	0,03	0,06	118,90%

---

* объемы выпуска прежней продукции сохраняются, объем выпуска новой продукции – по числу коробок

** здесь и далее – как совокупность показателей по прежним видам продукции, идентичным уровню 2017 г. и показателей бизнес-плана по новому производству

• чистая приведенная стоимость (NPV) - 44 тыс. руб.;
• дисконтированный срок окупаемости (PBP) - 1,43 года;
• внутренняя норма рентабельности (IRR) - 130,5% (реальная - без учета инфляции);
• норма доходности дисконтированных затрат (PI) 2,33 раза.

С учетом приведенных параметров, настоящий проект может быть рекомендован к реализации на практике.

Таким образом, предложенный проект развития бизнеса ООО «Сотранс» характеризуется высокой финансовой и инвестиционной привлекательностью. Ожидаемая прибыль от мероприятий бизнес-плана составит 6,36% к приросту валовой выручки на 17%. Уровень рентабельности инвестиций за 2018-2019 гг. составит 90%, срок окупаемости проекта – 1,1 года.

Гарантией успеха и гарантией возврата инвестиций, которые планируется осуществить из собственных средств выступит чистая прибыль от мероприятий проекта, накопленный размер которой с учетом ранее произведенных капитальных затрат за 2 года составит 76,75 тыс. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Одной из важнейших задач управления проектами является задача контроля продолжительности и управления стоимостью проекта в ходе его реализации. В настоящей магистерской диссертации производится усовершенствование механизма управления стоимостью проекта. Оценка инвестиционного проекта на основе опционного подхода, метод критической цепи с точки зрения стимулирования подрядчиков выполнить проект во время, метода освоенного объема в направлении расширения его аналитических возможностей, повышения детализации контрольных показателей и повышения адаптивности к различным ситуациям, возникающим в ходе осуществления проектов.

На начальном этапе проводится анализ теоретических основ управления стоимостью проекта, дается характеристика современного состояния управления проектами в ходе данного исследования было выявлено, что проектное управление эффективно и имеет ряд преимуществ, в сравнении с традиционным подходом, далее была проведена сравнительная характеристика стандартов управления проектами по итогам результатов было принято решение использовать стандарт PMBOK, содержащий достаточно подробное описание методов и инструментов управления стоимости проектов. В ходе исследования было выявлено, что не смотря на изученность и широкий инструментарий по управлению стоимости проекта, практика выполнения проектов выявляет недостатки методов и инструментов по управлению стоимостью проектов. Комплекс рекомендаций по совершенствованию инструментария планирования и управления стоимости проекта способствует обеспечению его своевременного завершения, обозначенные проблемы методов к управлению стоимости проекта, акцентирует важное значение исследования.

---

Во второй главе исследования осуществлена разработка проекта развития компании ООО «Сотранс». С учетом того, что ухудшение ситуации со сбытом продукции наблюдается уже несколько лет, в том числе и в период относительного восстановления платежеспособности потенциальных покупателей, для оптимизации деятельности ООО «Сотранс», обеспечения максимальной загрузки производственных мощностей, роста операционного рычага за счет эффекта масштаба (при увеличении объемов реализованной продукции в денежном выражении неизбежно растет прибыль), необходимо рассматривать вопрос о внедрении нового производства, при этом следует производить крайне ликвидную продукцию – на которую будет высокий спрос, и которая будет обладать потенциалом высокой прибавочной стоимости – то есть при установлении цены, приемлемой для покупателя, прибыль продавца будет весьма большой за счет существенного превышения реализационной цены над себестоимостью («ликвидной продукции»).

Для решения проблемы нами предлагается расширить ассортимент продукции, за счет производства высоколиквидной подарочно-сувенирной продукции: тематические подарки к праздникам (сувенирные шары), с автоматизированной гравировкой, что обеспечит рост валовой выручки на 17% и будет сопровождаться ростом прибыли.

Основными конкурентами ООО «Сотранс» на рынке праздничного декора из стекла, при этом, будут столичные производители елочных игрушек и изделий и витражей из стекла – по технологии «фьюзинг» и по технологии «Тиффани». Занятие необходимой рыночной ниши и достижение финансовой эффективности нового производства в целях общего повышения финансово-экономической эффективности деятельности ООО «Сотранс» возможно при условии сочетания двух факторов: расширения каналов сбыта; обеспечения конкурентоспособной цены. В целом, сбытовой потенциал новой продукции достаточно высок за счет ее уникальности.

Для осуществления бизнес-плана требуются капитальные вложения на приобретение оборудования в размере 85 тыс. руб., что приведет к увеличению стоимости основных фондов на 3,87%. Ожидаемая прибыль от мероприятий бизнес-плана составит 6,36% к приросту валовой выручки на 17%. Уровень рентабельности инвестиций за 2018-2019 гг. составит 90%, срок окупаемости проекта – 1,1 года.

С учетом приведенных параметров, разработанный проект развития бизнеса ООО «Сотранс» может быть рекомендован к реализации на практике.

---