Файл: Финансовые институты как специфические объекты оценки.pdf

1.2.Функции финансовых институтов

Финансовая система любой страны имеет ключевой элемент – финансовые институты. Это учреждения, которые занимаются передачей денег, кредитованием, инвестированием, заимствованием денежных средств и т.д. Для того чтобы детально отразить роль финансовых институтов в развитии социально-экономических отношений в обществе, следует рассмотреть их функциональные характеристики в контексте новой институциональной экономической теории. Для этого необходимо выделить критерии классификации функций финансовых институтов. Следует подразделить функции финансовых институтов по трем основным критериям:

1) по влиянию трансакционного сектора на экономику;

2) характеру оказываемых финансовых услуг;

3) характеру участия в процессе трансформации сбережений в инвестиции (см. Приложение 1) [7, с. 140].

Финансовые институты выполняют следующие функции:

-координационную - финансовые институты при осуществлении своей деятельности координируют деятельность субъектов финансового рынка посредством предоставления трансакционных услуг.

-ограничительную - финансовые институты задают ограничения использования денежных активов в экономике по средством установления определенных правил и ограничений в денежно-кредитной сфере.

-распределительную - каждый из финансовых институтов порождает для экономических агентов, разделяющих соответствующие нормы, различные совокупности прав по отношению к тем или иным денежным ресурсам либо способам и результатам их использования.

-информационную;

-контрольную;

-регулирующая функция показывает, как и в каком направлении происходит перераспределение, формируются отраслевые, территориальные пропорции, темпы экономического роста [11, с. 352].

Как мы уже выяснили, финансовые институты выполняют множество функций.

Рассмотрим данные функции более подробно.

1.Сбережение финансовых ресурсов. Появление этой функции предопределяется широко распространенной необходимостью накопления денежных средств для их последующего использования (целевого инвестирования или потребления). Безусловно, средства можно накапливать, не прибегая к помощи финансовых институтов, однако это менее выгодно и небезопасно.

2.Посредничество является, по сути, основной функцией финансовых институтов и логично дополняет функцию сбережения, поскольку аккумулируя сберегаемые денежные средства и будучи вынужденным платить за них, финансовый институт должен озаботиться об их использовании, приносящем доход, которого будет достаточно не только для выплат сберегателям, но и для получения собственного дохода. Таким образом, средства идут от сберегателя к заемщику, а собственно процесс передачи средств сопровождается возникновением обязательств по их возврату и вознаграждению (см. Приложение 2) [22, с. 109].

3.Финансовая трансформация. Смысл этой функции заключается в том, что краткосрочные финансовые активы и обязательства могут трансформироваться в долгосрочные. Достигается это, в частности, путем секъюритизации активов, когда кредитное учреждение собирает предоставленные им кредиты, обеспеченные относительно однородным имуществом, и выпускает ценные бумаги под общее обеспечение. Возможен и обратный вариант, известный, «занимать коротко, ссужать длинно». Например, компания нуждается в инвестиции, но не может привлечь необходимый объем денежных средств на долгосрочной основе. Тогда она делает «короткие» займы и вкладывает их в долгосрочный проект, при этом требуется периодическая пролонгация «коротких» кредитов, а также уверенность в достаточности текущих доходов для выплаты процентов и основной суммы «короткого» кредита. Безусловно, здесь выше риск повышения процентных ставок и, необходима определенная уверенность в возобновляемости источников краткосрочного финансирования.

4.Передача риска. Подавляющее большинство финансовых операций рисковы по своей природе, поэтому при их осуществлении всегда возникает желание либо избежать риска, либо снизить его уровень. Достигается это различными способами, в частности, получением гарантий и обеспечении передачей части риска финансовому посреднику и др. Виды финансовых рисков представлены в Приложении 3 [17, с. 101].

5.Организация валютных операций. В современной экономике подавляющее большинство компаний связано в той или иной остепени с валютными операциями. В развитой рыночной экономике эти операции предопределены желанием компании выйти на международные рынки благ и факторов производства. Оформление подобных операций в подавляющем большинстве случаев проходит через финансовые институты.

6.Содействие ликвидности. Поскольку текущая деятельность, в том числе и в отношении притоков и оттоков денежных средств, по определению не может быть жестко предопределенной, всегда возникает проблема создания страхового запаса денежных средств, которым можно было бы воспользоваться, когда, например, наступил срок погашения кредиторской задолженности, но деньги от дебитора, на которые рассчитывала компания, на счет так и не поступили. Самый простой вариант страховки от подобной коллизии – формирование резерва денежных средств – оказывается не самым выгодным, поскольку деньги, лежащие без движения, не только не приносят доход, но, напротив, приводят к убыткам (например, из-за инфляции). Поэтому наиболее разумным является инвестирование денежных средств в высоколиквидные финансовые продукты, предлагаемые финансовыми институтами, например, в акции, краткосрочные обязательства и т. п. [8, с. 351].

7.Организация операций по изменению организационно-правовых форм компаний. Наиболее типичной операцией подобного рода является преобразование компании в акционерное общество открытого типа. Логика развития бизнеса такова, что по мере становления компании и расширения масштабов деятельности ее учредители либо становятся не в состоянии обеспечить надлежащее финансирование компании, либо по некоторым причинам не желают этого делать. В этом случае компания меняет организационно – правовую форму, преобразуясь, в акционерное общество открытого типа и благодаря этому, получая возможности дополнительного финансирования. Поскольку подобная процедура достаточно сложна и трудоемка для ее реализации прибегают к помощи специализированного финансового института [13, с. 520].

Из вышеизложенного можно сделать вывод, что финансовые институты осуществляют значительный объем функций в экономике. При этом выполняемый набор функций во многом отражает роль финансовых институтов, их сущность и место в экономической системе общества.

1.3. Финансовые инструменты

 В условиях множественности покупателей и продавцов, а также непредсказуемости объемов доступного к продаже ресурса, договоры, которыми предусматривается право купить или продать некий ресурс, стали поступать в свободную продажу — организовался рынок этих активов, а сами активы (т. е. договоры) получили название финансовых инструментов. Существуют разные подходы к трактовке понятия «финансовый инструмент». Изначально было распространено упрощенное определение, согласно которому выделялись три основные категории финансовых инструментов:

1) денежные средства (средства в кассе и на расчетном счете, валюта);

2) кредитные инструменты (облигации, кредиты, депозиты);

3) способы участия в уставном капитале (акции и паи) [10, с. 266].

В дальнейшем этим термином стали называть любой договор, в результате которого одновременно у одного из субъектов возникает финансовый актив, а у другого — долевой инструмент или финансовое обязательство.

Имея в виду, что в современной трактовке финансовые инструменты по определению суть договоры, можно сделать следующую их классификацию:

1. Первичные - финансовые инструменты, с определенностью предусматривающие куплю-продажу или поставку-получение некоторого финансового актива, в результате чего возникают взаимные финансовые требования. Денежные потоки, формирующиеся в результате надлежащего исполнения этих договоров, предопределены. В качестве такого актива могут выступать денежные средства, ценные бумаги, дебиторская задолженность и др. [18, с. 88].

2.Производные финансовые инструменты (вторичные) - финансовые инструменты, предусматривающие возможность покупки-продажи права на приобретение-поставку базового актива или получение выплату дохода, связанного с изменением некоторой характеристики этого актива. Таким образом, в отличие от первичного финансового инструмента, дериватив не подразумевает предопределенной операции непосредственно с базовым активом. Производный финансовый инструмент имеет два основных признака производности:

-в основе подобного инструмента всегда лежит некий базовый актив (его называют базой) — товар, акция, облигация, вексель, валюта, фондовый индекс и др.

-цена инструмента чаще всего определяется на основе цены базового актива [21, с. 37].

Производные финансовые инструменты предназначены для решения двух основных задач: спекулирование и хеджирование.

В финансовой науке под спекулированием понимается вложение средств в высокорисковые финансовые активы, когда высок риск потери, но вместе с тем существует устраивающая инвестора вероятность получения сверхдоходности. Под хеджированием понимают операцию купли-продажи специальных финансовых инструментов, с помощью которой полностью или частично компенсируют потери от изменения стоимости хеджируемого объекта (актива, обязательства, сделки) или олицетворяемого с ним денежного потока. Например, можно заранее купить право на приобретение требуемого в будущем некоторого продукта (например, пшеницы) по оговоренной цене [12, с. 193].

Выводы по главе 1. Финансовые институты – это организации, задача которых состоит в накоплении денежных средств, которые впоследствии будут рационально использоваться. Подобный способ накопления средств более выгодный и безопасный.

С помощью финансовых инструментов достигаются четыре основные цели: хеджирование, спекуляция, мобилизация источников финансирования, содействие операциям текущего рутинного характера.

2. Оценка состояния финансового института на примере банка ПАО «ВТБ24»

2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО «ВТБ 24»

Банк ПАО «ВТБ 24» является одним из самых крупных участников рынка банковских услуг в России и представляет собой на данном этапе дочернюю компанию международной финансовой группы ВТБ, специализирующуюся на обслуживании индивидуальных предпринимателей, физических лиц и предприятий. Банк «ВТБ 24» сформирован 1086 офисами в 75 регионах РФ. Был создан по решению общего собрания участников от 31 марта 2000 года с наименованием ЗАО «Коммерческий банк развития предпринимательской деятельности «ГУТА-БАНК», а 6 июня 2005 года наименование было изменено на ЗАО «Внешторгбанк Розничные услуги». Название, какое оно есть на сегодняшний день, появилось 10 октября 2006 года – «ВТБ 24». [46]

Акционерами ПАО «ВТБ 24» являются:

1. ПАО «Банк ВТБ» (99,9329% в уставном капитале);

2. Миноритарные акционеры (0,0671 в уставном капитале).

Уставный капитал составляет 113 382 854 347 рублей, он разделен на соответствующее количество акций номинальная стоимость которых равна 1 рублю.

Управление деятельностью коммерческого банка «ВТБ 24» осуществляется единоличным исполнительным органом – президентом председателем правления, а также коллегиальным исполнительным органом – правлением. При этом исполнительные органы подчиняются Общему собранию акционеров и Наблюдательному совету. Состав органа правление определяет наблюдательный совет и в настоящее время в его состав входят 9 человек, в ведении которых:

-общие вопросы организации работы банка;

-анализ отчетности;

-вынесение материалов на рассмотрение наблюдательного совета;

-принятие ключевых решений.

На сегодняшний день президентом-председателем правления является Михаил Задорнов [23].

Кроме президента в правлении состоят 3 его заместителя, и 6 членов-директоров департаментов банка: департамента коммуникаций; розничного бизнеса; финансового департамента; департамента банковских и информационных технологий; операционного; департамента обслуживания клиентов малого бизнеса.

Наблюдательский совет состоит из 7 человек, в компетенцию которых входят вопросы определения приоритетных направлений деятельности, создание и закрытие филиалов и представительств, утверждение бизнес-плана на финансовый год, избрание президента-председателя, членов правления и решение о прекращении их полномочий, созыв общего собрания акционеров и другое.

Коллектив банка ПАО «ВТБ 24» придерживается принципов и ценностей финансовой группы ВТБ, одной из задач которой является поддержание и совершенствование развитой финансовой системы в РФ. Для реализации данной задачи банк «ВТБ 24» предоставляет услуги, среди которых: выпуск банковских карт; ипотечное и потребительское кредитование; автокредитование; лизинг; рефинансирование; предоставление гарантий; услуги дистанционного управления счетами; кредитные карты с льготным периодом; срочные вклады; аренда сейфовых ячеек; денежные переводы и другое.