Файл: Проблема денег в кейнсианстве и монетаризме.pdf

Введение

Актуальность. Деньги - неотъемлемая и существенная часть финансовой системы каждой страны. На сегодняшний день в России среди проблем, требующих немедленного решения, одно из важнейших мест занимает задача стабилизации денежного обращения. Финансовое благополучие экономики во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств. Отсутствие минимального необходимого запаса денежных средств указывает на финансовые затруднения. Избыток денежных средств свидетельствует о том, что предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи роль и значение денежных рычагов резко возрастают.

Цель работы состоит в исследовании проблем денег в кейнсианской и монетаристской теориях.

Для достижения вышеназванной цели в работе решались следующие задачи:

• раскрытие взглядов на роль денег и денежного регулирования в кейнсианской и монетаристской теориях;
• выявления современных проблем денежных систем;
• определение перспектив применения положений кейнсианской и монетаристской теорий в современном регулировании денежного обращения.

Предмет исследования – проблем денег в кейнсианской и монетаристской теориях.

Объект исследования – современные проблемы денежного регулирования.

Теоретической и методологической основой работы являлись труды российских и зарубежных ученых-экономистов в области политической экономии, макроэкономического анализа, денежно-кредитной политики. Информационной базой работы являлись материалы Центрального Банка Российской Федерации, Госкомстата РФ, Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, программные документы Правительства РФ, нормативно-правовые акты Российской Федерации.

Методами исследования в работе явились сбор и обработка информации; анализ и оценка аналитических показателей развития денежно-кредитной системы Российской Федерации; графическая интерпретация экономических показателей.

Глава 1. Теоретические исследования роли денег в кейнсианской и монетаристской теориях

1.1. Взгляд на роль денег в кейнсианской теории

Суть выдвинутого Дж.М. Кейнсом предложения заключалась в активизации и стимуляции совокупного спроса, с тем, чтобы воздействовать на производство и предложение товаров и услуг^[1]. Предлагалось это осуществить посредством инвестиций, которые должны были реанимировать экономическую активность. В качестве регулятора процесса восстановления экономики должно было выступать государство, воздействуя на инвестиции через уровень процента либо напрямую осуществляя инвестиции в экономику^[2]. Иначе говоря, Кейнс в рамках своей работы «Общая теория занятости, процента и денег», противопоставлял себя классической экономической школе, в частности выступал оппонентом идей Адама Смита о невмешательстве государства в экономические процессы.

Согласно Кейнсу, «расширение функций государства необходимо для рационального использования трудовых ресурсов, борьбы с ростом безработицы, кризисами. С этой целью он предлагал увеличивать государственные закупки товаров, государственные расходы на общественные работы и даже на военные цели»^[3]. Такой подход, согласно автору кейнсианства, оправдывал себя, поскольку «равновесие экономической системы – исключительно редкое явление вследствие действия механизма свободной конкуренции, подвижности капитала». Следовательно, для того чтобы приблизится к равновесию, необходимо прежде всего регулировать (активизировать и стимулировать) спрос путем повышения эффективности инвестиционных процессов со стороны предприятий и государства и тем самым воздействовать на производство. Практическое применение своей теории Кейнс видел через принятие ряда мер:

– Снижение процентов по кредиту. Данная мера сделает кредиты инвестиционно более привлекательными, поскольку снизит долговую нагрузку для заемщика, что будет более выгодно для инвестора, чем капиталовложение в ценные бумаги. Следовательно, денежный поток направится с рынка капитала в сектор производства^[4].

– Стимулирование эффективного спроса. Государство должно принимать на себя большую ответственность в экономических процессах, воздействуя на эффективный спрос напрямую.

– Перераспределение доходов. Кейнс считал, что доходы должны регулироваться в интересах малообеспеченных социальных групп. «Такая политика была призвана увеличить спрос этих социальных групп, повысить денежный спрос массовых покупателей. Склонность к потреблению в обществе должна увеличиться» ^[5].

Структурно идеи, выдвинутые Дж.М. Кейнсом, можно отобразить в виде схемы, представленной на рис. 1.

Рисунок 1 – Концепция Кейнса: пути стимулирования спроса^[6]

При этом, рассматривая два инструмента регулирования спроса – монетарный и бюджетный, автор кейнсианства отдавал предпочтение второму. По мнению Кейнса, во время спада в экономике инвестиции слабо реагируют на изменение процентной ставки, что может привести к так называемой «ловушке ликвидности». ««Ловушка ликвидности» – такое состояние, в котором процент становится неэластичным по отношению к денежной массе. В подобном состоянии применять монетарное регулирование экономики неэффективно: процент очень низок, но даже это не стимулирует деловой активности в условиях инфляции» ^[7]. Следовательно, бюджетное регулирование оказывается более предпочтительным инструментом воздействия.

В свою очередь эффективность проведения данной экономической политики можно проследить на основе мультипликатора – коэффициента, выражающего соотношение между приростом дохода и вызывающим этот прирост увеличением объема инвестиций. Рост мультипликатора свидетельствует о росте потребления, основанном на росте доходов населения. Уменьшение мультипликатора говорит об усилении склонности населения к накоплению.

Дж.М. Кейнс утверждал, что закон рынков Сэя не выполняется, так как величины сбережений и инвестиций не совпадают^[8]. Если инвестиции есть функция процентной ставки, то сбережения определяются «основным психологическим законом» и, следовательно, являются функцией дохода^[9]. Кейнс ввел понятие «вынужденных сбережений». Инфляция, вызванная кредитной экспансией, заставляет потребителей уменьшать потребление, а, следовательно, сберегать. Таким образом, феномен инфляции получил еще один ракурс в своей природе – национализация сбережений населения государством^[10].

Теория мультипликатора не выдерживает критики при скрупулезном ее рассмотрении. Мультипликатор не более чем искусственная, механистическая конструкция, призванная объяснить экономический бум. Она противоречива даже в своем определении как функция, обратная коэффициенту «единица минус предельная склонность к потреблению».

Получается парадоксальная вещь – чем меньше мы потребляем, а значит, больше сберегаем, тем меньше инвестиций и наоборот. По своей сути мультипликатор маскирует ошибочные инвестиционные решения, принимаемые бизнесом, которые некоторое время будут подталкивать экономические показатели вверх^[11]. Но в определенный момент ошибки вскроются, и окажется, что мультипликатор иллюстрировал не рост благосостояния населения, а, по сути, уничтожение ресурсов и, значит, человеческое обнищание.

Механистическая природа проявляется и в другой теоретической конструкции, взятой на вооружение кейнсианцами, в теории акселератора. Согласно принципу акселератора, рост спроса на потребительские блага автоматически ведет к более высокому спросу на капитальные блага. Пол Самуэльсон этот автоматизм иллюстрировал через коэффициент отношения запаса капитального оборудования к выручке. Поддерживая этот коэффициент постоянным, предприниматели вынуждены реагировать на возросший спрос гораздо более значимым ростом инвестиций в постоянный капитал. Теория акселератора у кейнсианцев стала неким, очень упрощенным вариантом отсутствующей теории капитала^[12].

1.2. Деньги в теории монетаризма

Монетаризм – экономическая теория, согласно которой денежная масса в обращении играет определяющую роль в формировании экономической конъюнктуры и установлении причинно-следственных связей между изменением количества денег и величиной валового национального продукта, а также в развитии производства^[13]. М.Фридман - автор монетаризма - считает рыночное хозяйство наиболее рациональным, а возникающие в нем диспропорции – следствием внешнего, то есть государственного вмешательства^[14]. М. Фридман, в частности, выступает против налогового и бюджетного регулирования. Государственное регулирование, по его мнению, малоэффективно (по причине несовпадения изменений денежных показателей и реальных факторов производства), а между динамикой денежной массы и динамикой национального дохода существует тесная корреляционная связь^[15]. В связи с этим «объем денежной массы становится главным объектом денежно-кредитной политики (кейнсианцы же в качестве средств денежного регулирования рассматривают процентные ставки). В качестве положений монетаризма можно выделить следующие:

– Устойчивость частного рыночного хозяйства. Диспропорции в экономике, по мнению монетаристов, возникают только при внешних воздействиях, поскольку сам рыночной механизм стремится к стабильности и самоналаживанию^[16].

– Снижается количество государственных регуляторов, исключается или снижается роль налогового, бюджетного регулирования (административных методов).

– В качестве главного регулятора, воздействующего на хозяйственную деятельность, служит денежная эмиссия^[17]. Основываясь на совместном с А. Шварц анализе монетарной истории США, М. Фридман считает, что именно постоянный темп роста денежной массы является ключевым показателем. Значение данного темпа автор монетаризма предлагает установить в размере 4–5 % в год (исходя из 3%-го роста реального ВНП для США), что является так называемым монетарным правилом Фридмана^[18].

– Отказ от краткосрочной монетарной политики. Монетаристы считают, что изменения в раз-мерах денежной массы сказываются на народном хозяйстве в целом с некоторым лагом, что может привести к определенным негативным последствиям. Следовательно, краткосрочную монетарную политику следует заменить на долгосрочную, имеющую целью рост производственного потенциала.

В целом концепцию предложенную, М. Фридманом можно схематично изобразить так (рис. 2):

Рисунок 2 – Влияние роста денежной массы на ВВП^[19]

Прежде всего, обратим внимание на фундаментальную для данного направления конструкцию – уравнение количественного обмена:

MV = PT, (1)

где М – денежная масса;

V – скорость обращения денег;

Р – уровень цен;

Т – потребляемый объем экономических благ.

Модель носит ярко выраженный макроэкономический характер, где все переменные есть агрегированные величины^[20]. Если с левой частью уравнения более менее понятно, то с правой возникают большие проблемы с редукцией до микроэкономики. Агрегат Т в принципе невозможно собрать, так как он объединяет не однородные, а разнородные блага. Неоднородность благ также не позволяет рассчитать агрегат Р, так как уровень цен показывает средневзвешенную величину цен благ, измеряемых в разных единицах^[21]. Пропорционально какой физической единице устанавливаются веса благ в знаменателе этого агрегата?