Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (на примере ООО «ЮГРАФ»).pdf

В структуре внеоборотных активов основные средства занимают наибольший удельный вес (67,6% - на 31.12.2014 г. и 80% на 31.12.2015 г.). Увеличение доли основных средств на 12,4 п.п. сопровождалось соответствующим уменьшением удельного веса остальных внеоборотных активов. Так, доля незавершенных капитальных вложений сократилась на 12,1 п.п., нематериальных активов на 0,2 п.п.

Значительный удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие, занимают оборотные активы (оборотные средства). От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому изучим структуру оборотных активов, эффективность использования, определим группы оборотных активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Прежде всего, дадим общую оценку изменений в наличии и структуре оборотных активов по важнейшим их группам (см. табл. 13).

Данные табл. 13 подтверждают сделанный ранее вывод об изменениях структуры оборотных активов, вызванных в основном ростом более чем в 37 раз дебиторской задолженности, которая в общей сумме оборотных активов составила 10,9%. Это свидетельствует о том, что в условиях нарастающей конкуренции предприятие вынуждено предоставлять коммерческий кредит покупателям, обеспечивая тем самым для них более льготные условия.

Изучение производственных запасов и затрат позволяет сделать вывод о неблагоприятной тенденции связанной с наличием их излишков на предприятие. Удельный вес запасов и затрат в общей сумме оборотных активов составляет 53,7%, в абсолютном выражении они выросли за 2015 г. на 11 197,0 тыс. руб.

Таблица 13

Анализ наличия, состава и структуры оборотных активов ООО «Юграф» за 2014-2015 гг.

Денежные средства и финансовые вложения занимают на анализируемом предприятии на 31.12.2015 г. соответственно 12,3% и 7,4% от стоимости оборотных активов. Причем остатки денежных средств сократились за 2015 г. на 18,7 п.п. или 13 329,0 тыс. руб. Такое положение дает основание для предположения о недостаточном уровне ликвидности.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных источников. Их предварительная оценка, на основании пассива баланса, представлена в табл. 14.

Данные таблицы 14 показывают, что общий прирост источников составил за 2015 г. 101 236,0 тыс. руб., или 51,6%. Этот прирост получен за счет роста привлеченных источников, которые по сравнению с началом 2015 г. увеличились в 3,3 раза, а так же собственных источников, которые увеличились на 14,46 %. Существенные изменения к 31.12.2015 г. произошли в структуре источников. Так, если на 31.12.2014 г. собственные источники составляли 82,9%, то на 31.12.2015 г. – 62,5%, заемные же источники составляли на 31.12.2014 г. 17,1%, а на 31.12.2015 г. – 37,5%. В основном изменение структуры вызвано значительным увеличением (практически в 3,5 раза) кредиторской задолженности.

Для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, нормальным положением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кредиторов, считается отношение собственных источников к общей их сумме на уровне 60%. На исследуемом предприятии это соотношение выполняется, хотя за 2015 г. и имеет место снижение доли собственного капитала на 20,4 п.п.

Таблица 14

Общая оценка источников формирования имущества ООО «Юграф» за 2014-2015 гг.

Для понимания происходящих на предприятии процессов формирования и изменения пассивов необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Для анализа составим табл. 15.

Данные табл. 15 показывают, что если на 31.12.2014 г. внеоборотные активы полностью покрывались собственными источниками, то на 31.12.2015 г. за их счет покрывалось 96,3%. За счет собственных оборотных средств на 31.12.2014 г. покрывалось 58% оборотных активов, на 31.12.2015 г. оборотные активы полностью покрывались за счет заемных источников. Такое положение на 31.12.2015 г. сложилось за счет роста остатка внеоборотных активов на 67,7%, в том числе за счет двукратного увеличения основных средств, а также увеличения на 28,4% оборотных активов, в том числе за счет роста остатка запасов и затрат на 25,4%.

При этом темп роста источников собственных средств предприятия составил лишь 115,%, в то время как по заемным источникам данный показатель составил 331,2%. Фактически, предприятие на 76,9% финансирует свои оборотные активы за счет средств поставщиков и подрядчиков.

Данные табл. 16 показывают, что в составе и структуре заемных средств анализируемого предприятия произошли определенные изменения. Если на 31.12.2014 г. заемные источники предприятия состояли на 5,1% из краткосрочных кредитов и займов и на 94,9% из кредиторской задолженности, то на 31.12.2015 г. заемные источники полностью состояли из кредиторской задолженности. Основной причиной столь существенного роста кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи.

Таблица 15

Анализ источников активов ООО «Юграф» за 2014-2015 гг., тыс. руб.

Таблица 16

Анализ заемных источников формирования имущества ООО «Юграф» за 2014-2015 гг.

3.2. Анализ деловой активности предприятия

Анализ показателей деловой активности представлен в таблице 17.

Таблица 17

Анализ динамики основных показателей деловой активности и рентабельности ООО «Юграф» за 2014-2015 г.

Как следует из данных таблицы 17, в 2014 г. период оборота текущих активов составил 364 дня. В 2015 г. имеет место ускорение оборачиваемости текущих активов: они совершают полный оборот за 201 день, что на 163 дня, или на 55,22 быстрее, чем в 2014 г. В целом же оборачиваемость активов предприятия за 2015 г. увеличилась на 61,71 %; собственного капитала – на 95,56 %, а внеоборотных активов – на 55,01 %. Положительная динамика отмечается и по показателям рентабельности, что обусловлено получением чистой прибыли в 2015 г., в то время, как в 2014 г. деятельность была убыточной.

С целью углубления анализа рассмотрим взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и чистой рентабельностью общей деятельности, которая может быть представлена формулой, полученной на основе использования метода расширения исходной факторной системы:

,

где Чра – чистая рентабельность активов;

ЧП – чистая прибыль;

- средняя величина активов;

В – выручка от продаж;

Рд – рентабельность деятельности;

Оа – коэффициент оборачиваемости активов.

Прибыль, получаемая с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборота средств и от доли чистой прибыли в выручке от продаж. Приемлемого значения рентабельности активов предприятие может достичь как за счет высокой рентабельности продаж, так и за счет высокой оборачиваемости средств.

Таблица 18

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов ООО «Юграф» за 2015 г.

Проведенные расчеты свидетельствуют, что снижение рентабельности активов обусловлено уменьшением рентабельности деятельности предприятия.