Файл: Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвесторов в российскую экономику.pdf

Введение

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что привлечение иностранных инвестиций не только обеспечивают финансирование экономического роста страны, но, что более важно, переводят его на новую ступень эффективности, принося новые технологии, ноу-хау и передовой опыт менеджмента. Иностранные инвестиции, содействуя модернизации промышленности, сферы услуг и сельского хозяйства, позволяют снизить зависимость страны от экспорта сырья и импорта высокотехнологичных продуктов и увеличить в нем долю продукции с высокой добавленной стоимостью. Это не только повышает доходы страны от внешнеэкономической деятельности, но и ослабляет ее зависимость от колебаний мировых цен на энергоносители и придает экономическому росту необходимую устойчивость. Прямые иностранные инвестиции могут продуцировать долговременный импульс дальнейшего сбалансированного развития экономики страны, причем как в секторальном, так и региональном аспекте.

Для повышения эффективности политики привлечения иностранных инвестиций и придания ей активного характера необходимы системные знания закономерностей развития мирового рынка инвестиций, особенностей поведения его хозяйственных субъектов, а также и способов привлечения инвестиций в странах, успешно развивающихся с помощью использования такого способа инвестирования.

Цель работы состоит в исследовании иностранных инвестиций, определении возможностей и перспектив их использования в России.

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1. исследовать сущность иностранных инвестиций в России;
2. рассмотреть пути привлечения иностранных инвестиций;
3. дать оценку инвестиционного климата в России;
4. провести анализ структуры и динамики иностранных инвестиций и в экономику Россию за 2013-2014 гг.;
5. выявить основные проблемы стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций в Россию в современных условиях развития экономики;
6. определить меры по стимулированию привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Объектом исследования являются иностранные инвестиции в экономику России в 2013-2014 гг.

Предметом исследования является методы привлечения инвестиций в России.

Теоретической и методологической базой работы послужили фундаментальные труды классиков экономической науки и современных отечественных и зарубежных ученых, изучавших проблемы иностранных инвестиций. В исследовании использовались законодательные и нормативно-правовые акты, монографии, публикации в научных периодических изданиях и специальная литература, статистические данные. Информационной базой исследования послужили нормативные акты, данные Федеральной службы государственной статистики РФ, работы зарубежных и отечественных ученых.

Глава 1. Теоретические основы иностранных инвестиций

1.1. Сущность иностранных инвестиций

Одним из важнейших факторов развития мировой экономики являются инвестиции.

Иностранные инвестиции относятся к одному из наиболее дискуссионных вопросов в области современных экономических исследований. Наличие множества точек зрения по проблеме сущности, форм, роли иностранных инвестиции в экономическом развитии стран указывает на важность и актуальность изучения данного вопроса. Интерес экономистов к выяснению сущности, происхождения инвестиций возник еще в древности. В период первоначального накопления капитала инвестиции рассматривались в денежной форме. С развитием капитализма под инвестициями стали рассматривать товарную, производственную формы^[1].

В период господства командно-административной системы существовали разнообразные точки зрения о роли иностранного капитала в экономику^[2]. Среди них необходимо выделить подход, согласно которому прямые иностранные инвестиции рассматривались в качестве инструмента капитализма — способа обладания основными ресурсами и эксплуатации дешевой рабочей силы. Кроме того, распространенной была точка зрения о том, что инвесторы стараются не платить налогов и репатриируют полученную прибыль в свою страну. В настоящее время подход к оценке роли иностранных инвестиций в экономику претерпел изменения. Иностранные инвестиции используются в качестве источника получения прибыли как отечественными, так и зарубежными инвесторами, поступления дополнительных средств в госбюджет. Государство заинтересовано в проведении политики привлечения иностранных инвестиций^[3].

В процессе глобализации и интеграции мировой экономики международное перемещение капитала возрастает. Прямые иностранные инвестиции выступают одной из форм реализации процесса глобализации^[4]. Приток иностранного капитала вызывает развитие международной конкуренции, способствует либерализации рынков, сопровождается расширением участия новых стран в процессе международного движения капитала. В рамках известных неоклассического, институционального и эконометрического подходов в экономической теории можно выделить основные теории иностранных инвестиций. Практическое применение этих теорий нашло отражение в макроэкономических моделях иностранных инвестиций. Под макроэкономической моделью инвестиций понимают экономико-математическую модель, позволяющую определить и оценить инвестиции, эффективность их использования на основе установления корреляционных связей между исследуемыми параметрами мировой экономики^[5].

Возросший интерес к изучению теории иностранных инвестиций объясняется рядом причин. Г.Подшиваленко относит к ним, прежде всего, необходимость использования преимуществ международного разделения труда, международного движения капитала, сокращение объемов производства в ряде стран, поиск внешних источников финансирования развития промышленности, необходимость ограничения и прекращения нелегального оттока капитала из стран с транзитивной экономикой^[6].

В современных условиях на смену неоднозначной трактовке роли иностранного капитала в экономическом развитии пришло признание выгодности привлечения и использования иностранных инвестиций. В настоящее время получили распространение ряд теорий, обосновывающих выгодность привлечения иностранных капиталов для развития экономики.

При исследовании иностранных инвестиций применяется неоклассический подход, который основывается на определении предельной полезности факторов производства путем сравнения предельного дохода с предельными издержками для разных видов рыночной структуры^[7].

В зарубежной литературе авторы данного направления признают значение нормы прибыли и нормы процента при оценке инвестиций и используют методы маржинального анализа. В соответствии с неоклассическим подходом институциональная структура общества рассматривается как изначально данная в экономике. Её функционирование не связывается с теоретическим конструированием каких-либо абстрактных моделей на уровне мышления. Инвестиции исследуются в дискретном исчислении^[8]. Неоклассики признают существование трансакционных издержек и включают их в общие издержки производства. Мотив прибыли определяется в качестве ведущей цели инвестора большинством сторонников данной концепции. Ряд ученых придерживается противоположной точки зрения на роль прибыли, объясняя это разными мотивами инвестирования предпринимателей, выпуском нерентабельной продукции, отсутствием тесной корреляции между объемом инвестирования и нормой ссудного процента. Анализ поведения транснациональных корпораций (далее – ТНК) в условиях несовершенной конкуренции свидетельствует о существовании разнообразных стратегий поведения иностранных инвесторов^[9].

В рамках неоклассического подхода выделяют теории ТНК и прямые иностранные инвестиции (далее – ПИИ) в условиях несовершенных видов рынка, которые включают монополию, монополистическую конкуренцию и олигополию. При оценке инвестиционных решений фирма производит сравнение ожидаемой предельной прибыли с предельными издержками капитала. Причем делается допущение, что предельные издержки капитала будут одинаковыми в сравниваемых странах. В случае, если ожидаемая предельная прибыль от инвестиций выше за границей, чем внутри страны, то инвестирование за границей будет более выгодным. Теории ПИИ и ТНК основываются на несовершенстве взаимоотношений в условиях олигополии и наличии монополистических преимуществ.

Основной тезис теории олигополии применительно к ТНК состоит в следующем. Фирмы, работающие за пределами национальных границ и в масштабах огромной территории, сталкиваются с неблагоприятными условиями, вызванными сложностью системы связи, коммуникаций, наличием культурных и языковых различий между странами, недостаточным знанием внутреннего рынка. В противоположность сказанному выше ТНК должны иметь определенные преимущества, чтобы выходить на рынок какой-то страны. В условиях совершенной конкуренции в качестве допущения рассматривается отсутствие у фирм каких-либо специальных преимуществ, которые все равно были бы недоступны другим фирмам, испытывающим неблагоприятные последствия от проводимых транснациональных операций. В таком случае ПИИ не будут иметь место^[10].

Необходимым условием ПИИ является обладание инвестируемой фирмой определенных монополистических или олигополистических преимуществ, отсутствующих у потенциальных конкурентов в стране^[11]. Существование монополистического преимущества ТНК объясняет причину инвестирования иностранной фирмой по сравнению с организацией деятельности небольшой национальной компании, а также более значительный объем инвестиций ТНК^[12]. Теория олигополии применительно к использованию ПИИ основывается на противопоставлении различия неблагоприятных условий при проведении иностранных операций по отношению к приобретаемым олигополистическим преимуществам^[13]. К основному условию распространения олигополии относятся маркетинговые преимущества, которые приводят к распространению высоких технологий. В фазе инноваций компании используют временные монопольные преимущества. Конкурентная борьба обостряется в фазах зрелости и стандартизации, что сопровождается интернационализацией деятельности компаний. В фазе стандартизации ТНК предпринимают попытки выхода на мировой рынок и выгодного размещения там производства с целью сохранения своего лидерства^[14].

В рамках неоклассического подхода во многих теориях ПИИ используется процентная ставка в качестве важнейшего показателя. Вместе с тем следует учитывать относительный характер влияния данного показателя на принятие инвестиционных решений, что подтверждается целым рядом эконометрических исследований. Снижение роли ставки процента на инвестиционную деятельность объясняется сокращением перелива свободных капиталов, возрастанием значения внутренних источников финансирования^[15].

Теории интернационализации П.Баккли и М. Кассона, конкурентного преимущества М. Портера, ПИИ и конкурентного преимущества Т. Озава, эклектическая парадигма Дж. Даннинга, пути инвестиционного развития наций Дж. Даннинга, Р. Нарула объясняют процессы, происходящие в развитии мировых экономик. ПИИ рассматриваются в качестве фактора ускорения экономического развития более отсталых стран в условиях возрастающей роли ТНК и обострения конкуренции между основными мировыми центрами за привлечение мировых капиталов.

Процесс интернационализации выражается в объединении рынков промежуточных продуктов и происходит в случае, когда полезность от совместно приобретенных внутренних и внешних активов превалирует над издержками организации этой деятельности. Основными факторами, побуждающими ТНК инвестировать в другие страны, относятся преимущества местоположения, наличие природных ресурсов и доступность выхода на рынок в этих странах. В условиях ограниченности природных ресурсов и недостатка внутренних инвестиций проблема исследования привлечения иностранных инвестиций относится к важной задаче нахождения альтернативного источника финансирования развития в странах с переходной экономикой^[16].

Интернационализация проявляется в объединении технологий, «ноу-хау», установлении и углублении экономических связей ПИИ крупных корпораций с их дочерними фирмами. В целом такой подход позволяет охарактеризовать иерархическую организацию бизнес-функций. П.Бакли, М. Кассона делают основное допущение об учете трансакционных издержек, которые, по их мнению, следует учитывать при использовании теории интернационализации для ТНК. В рассматриваемой работе они исследуют природу трансакционных издержек, предпринимают попытку распространить их на теорию интернационализации. Она базируется на наличии определенных стимулов захвата ТНК новых рынков и улучшения качества обслуживания покупателей, установления контроля качества продукции. ТНК (операторы) получают конкурентное преимущество из-за своей способности интернационализировать свое ноу-хау, вместо того, чтобы передавать его другим (внешним) организациям^[17].

В последнее время получило распространение понятие техноглобализм, которое означает широкое распространение и свободный доступ к международной деятельности ТНК, ликвидацию барьеров и национальных границ для распространения новейших технологий^[18]. Ряд ученых подвергает критике данную тенденцию, указывая на существование ограничений при получении и распространении знания. К таким ограничениям относятся следующие процессы: накопление знания, его локализация, национальные формы проявления.