Файл: Анализ деятельности страховых компаний и паевых инвестиционных фондов.pdf

Введение

Актуальность темы. В связи с развитием рыночных отношений анализ финансового состояния организации, в том числе страховых организаций, паевых инвестиционных фондов и финансовых компаний сегодня приобретает новые обороты.

Интерес к анализу финансового состояния объясним, во-первых, тесной связью между предприятиями не только в черте одного города, региона, но и даже стран. Например, колебания финансового состояния одной компании может породить падение или рост акций других, а значит и изменение их капитала, что в свою очередь повлияет на их платежеспособность и финансовую устойчивость. Неблагоприятные изменения финансового состояния одной организации несут риск каскадных неплатежей ее контрагентов и их бизнес-партнеров.

Во-вторых, современные финансовые институты (банки, страховые компании), инвесторы и собственники компаний так же проявляют интерес к финансовому состоянию конкретной компании, например, с целью выдачи кредита или дальнейшего инвестирования проекта. Подтверждение финансовой устойчивости организации служит для различных контрагентов определенной гарантией безопасности принимаемых ими решений.

И наконец, в-третьих, самое серьезное внимание к оценке финансовой устойчивости в последнее время проявляется со стороны топ-менеджеров компаний. Знания основ финансового анализа, умения руководителей определять и прогнозировать финансовую устойчивость и платежеспособность руководителями существенно повышают уровень эффективности принимаемых управленческих решений, связанных с инвестиционной активностью как с точки зрения вложений во внеоборотные активы, развития новых направлений в бизнесе, так и в сфере рынка ценных бумаг. Сегодня наблюдается устойчивый интерес и востребованность знаний по финансовому менеджменту именно со стороны высшего руководства компаний. Основными целями получения профессиональной компетенции являются возможности их применения для усиления контроля за финансовой стороной деятельности, а также для постановки корректных задач финансовым службам директоратом организаций.

Таким образом, определение финансовой устойчивости организации важно для широкого круга пользователей от внешних до внутренних. С позиции внешней среды финансовая устойчивость организаций определяет здоровую конкурентоспособную среду для компаний и потребителей одного отраслевого сегмента. Внутренние аспекты финансовой устойчивости связаны с увеличением шансов компании на повышение эффективности бизнеса в целом, обеспечением стабильного функционирования, а также развития.

Степень разработанности проблемы. Проблеме обеспечения финансовой устойчивости предприятий уделяется серьезное внимание в работах многих отечественных и зарубежных ученых. Разработке подходов к планированию, организации, контролю и анализу финансовой устойчивости предприятий посвящены труды: В.В. Бочарова, А.В. Грачева, Л.Т. Гиляровской, Л.В. Донцовой, А.И. Дружинина, О.В. Ефимовой, В.В. Ковалева, А.Д. Шеремета и др.

Целью данной работы является изучение особенностей анализа деятельности страховых организаций, паевых инвестиционных фондов и финансовых компаний.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:

• -рассмотреть основные методы финансового анализа;
• охарактеризовать систему показателей и критериев инвестиционных фондов;
• изучить специфику финансового анализа страховых компаний;
• провести финансово-экономический анализ деятельности микрофинансовой организации ООО «Мигкредит».

Объектом исследования являются страховые организации, паевые инвестиционные фонды и финансовые компании.

Предметом исследования является совокупность экономических и финансовых отношений по управлению финансовой устойчивостью предприятия.

Теоретической основой базой исследования послужили научные труды российских и зарубежных авторов в области теории финансов, антикризисного финансового менеджмента, финансового менеджмента, экономического и финансового анализа, отчетность ООО «Мигкредит».

Методологической базой исследования послужили общенаучные методы познания.

Информационную базу составили законодательные акты Российской Федерации, публикации в периодической печати и научных сборниках, внутренние положения и регламенты предприятий и корпораций.

Работа состоит из введения, двух глав, разделенных на параграфы, заключения, списка литературы.

1. Теоретические подходы к анализу деятельности страховых компаний и паевых инвестиционных фондов

1.1. Основные методы финансового анализа

Финансовый анализ российской компании по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур в рамках традиционного западного подхода. [12.C.32]

В зависимости от конкретных задач финансовый анализ осуществляется в следующих видах:

• экспресс-анализ (для получения представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);[5.C.12]
• комплексный финансовый анализ (для получения за 2 - 3 недели ком­плексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
• финансовый анализ, как часть общего исследования бизнес-процессов компании (для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании);
• анализ хозяйственной деятельности предприятия (производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
• ориентированный финансовый анализ (для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например, оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);[10.C.33]
• регулярный финансовый анализ (для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).[26.C.71]

Оценка платежеспособности организации осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов с помощью коэффициентов платежеспособности, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия и пояснений к бухгалтерскому балансу и являются относительными величинами. [13.C.6]

Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями.

На Рисунке 1.1. приведена блоксхема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий - без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. [23.C.87]

Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Ликвидность бизнеса

Положение на рынке, конкурентоспособность, деловая активность предприятия

Качество управления активами и пассивами

Рисунок 1.1- Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия [7.C.12]

Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и рабочих приемов, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи основных показателей (Таблица 1).[22.C.8]

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводится анализ платежеспособности предприятия по методике Д. Дюрана.[13.C.7] Группировка предприятий на группы по уровню платежеспособности представлена в Таблице 1.1.

Таблица 1[6.C.11]

Основные методики анализа финансовой отчетности, проводимого в рамках анализа финансового состояния предприятия

Содержание

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводится анализ платежеспособности предприятия по методике Д. Дюрана. Группировка предприятий на группы по уровню платежеспособности представлена в таблице 1.2.[22.C.6]

Методика Д. Дюрана предполагает собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа. Данная методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами. Интегральная оценка больше 100 баллов означает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия. [8.C.6] В соответствие с этой моделью предприятия разделяются на 5 групп:

Таблица 1.2[11.C.6]

Группировка предприятий по уровню платежеспособности

1. - предприятия с высоким уровнем финансовой устойчивости;
2. - предприятия, имеющие некоторую степень риска по задолженности, но не рассматриваемые как рискованные;
3. - проблемные предприятия;
4. -предприятия с высоким риском банкротства;
5. - предприятия на гране банкротства.[10.C.21]

Интегральная формула оценки платежеспособности по приведенной выше методике Д. Дюрана:

D=bi*ROA+b2*CR+b3+EtTA, (1)

где D - оценка платежеспособности по Дюрану, баллов;