Файл: Фондовый рынок, его роль в формировании финансовых ресурсов.doc

Фондовый рынок, его роль в формировании финансовых ресурсов

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение

Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.

Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.

В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.

Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).

Для успешной (стабильной и прибыльной) деятельности любого предприятия необходимо привлечение капитала. Эмиссия ценных бумаг – это один из способов его привлечения. При этом, в зависимости от целей, которые стоят перед руководством каждого отдельно взятого предприятия, и возможностей, которыми данное предприятие располагает, эмиссия ценных бумаг позволяет варьировать как объемом, так и источником привлечения капитала.

В рыночных отношениях ценные бумаги активно вовлечены в экономические процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок ценных бумаг создает условия для перелива капиталов, структурных преобразований экономики. Микроэкономический аспект ценных бумаг заключается в том, что они являются средством получения дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан и юридических лиц. Для хозяйствующих субъектов, возможности развития которых путем самофинансирования ограничены, эмиссия ценных бумаг является наряду с кредитованием одним из основных способов привлечения инвестиций. Роль и значение ценных бумаг для развития экономики определяют актуальность изучения темы, связанной с эмиссией корпоративных ценных бумаг.

---

Цель работы – дать понятие фондового рынка, изучить его структуру и механизм функционирования.

В развитии этой цели можно выделить следующий круг задач:

- изучить фондовый рынок и его механизм;

-рассмотреть структуру фондового рынка;

-рассмотреть состояние фондового рынка в РФ;

Методы исследования:

- обработка, анализ научных источников;

- анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.

Объект исследования – фондовый рынок.

Предмет исследования – состояние и механизм функционирования фондового рынка.

1 Сущность финансового рынка, его роль

1.1 Рынок ценных бумаг, его функции и структура

Рынок ценных бумаг является важной частью рыночной экономики, так как выполняет перераспределительную функцию, то есть обеспечивает переход капитала из одних сфер экономики в другие.

Рынок ценных бумаг занимает важное место среди других рынков и играет огромную роль в обеспечении эффективного и сбалансированного функционирования механизма рыночного хозяйства. Этот рынок позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.

Рынок ценных бумаг, как правило, это высоко конкурентный рынок. Он определяет доходность не только ценных бумаг, но и их элементов, использующих ценные бумаги в качестве одного из основных источников финансирования расширенного развития производства товаров или услуг.

Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

Все ценные бумаги подразделяются на классы, формы, типы. Такая классификация помогает организовать четкую структуру ценных бумаг и выявить все проблемы по их разным типам. Классическая форма существования ценных бумаг – это бумажная форма, но развитие рынка ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, потребовало их преобразование в безналичную форму [14, c. 50].

Таким образом, традиционная конструкция (правовая модель) ценной бумаги всегда сочетает в себе две составляющие: материальную и формальную, где материальный (внутренний) элемент предполагает наличие отношения обязательственного или имущественного характера, а формальный (внешний) – присутствие документа, закрепляющего данное отношение посредством определенного набора реквизитов. В то же время не всякий документ, имеющий перечисленные признаки, может быть причислен к категории ценных бумаг.

---

Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (Таблица 1).

Таблица 1

Классификация ценных бумаг [20, c. 14]

№ п/п	Классификационный признак	Виды ценных бумаг
1.	Происхождение	Основные Производные
2.	Отношение к базисным активам	Первичные (основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги – акции, облигации, векселя, закладные и др.) Вторичные (выпускаются на основе первичных ценных бумаг – варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.)
3.	Срок обращения	Срочные , имеющие установленный срок обращения – долго- (до 30 лет), средне- (до 10 лет) и краткосрочные (до 1 года) Бессрочные, не имеющие установленного срока обращения, ограничены только сроком существования эмитента
4.	Форма существования	Бумажные (документарные) Безбумажные (бездокументарные)
5.	Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
6.	Вид закрепления титула собственности	Предъявительские Именные Ордерные
7.	Форма выпуска	Эмиссионные (выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах и проходят обязательную государственную регистрацию проспекта эмиссии – акции, облигации) Неэмиссионные (выпускаются поштучно или небольшими сериями, не проходят государственной регистрации проспекта эмиссии – векселя и опционы)
8.	Вид эмитента	Государственные ценные бумаги Муниципальные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги, выпускаемые в обращение корпорациями и честными лицами
9.	Цель выпуска	Фондовые (имеют цель создания уставного капитала – акции или оборотных фондов акционерного общества – облигации) Коммерческие (выпускаются в коммерческих целях для ускорения денежного и товарного оборота – векселя, чеки, варранты)

---

Продолжение таблицы 1

10.	Объем и вид предоставляемых прав	Целевые (гарантированные права – товарные складские свидетельства, коносаменты, векселя) Долевые владельческие (вещные права, права собственности, совладения и управления – акции) Долговые (право кредитования – облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты)
11.	Характер обращения	Рыночные (свободнообращающиеся) Нерыночные (ограниченные в обращении)
12.	Цель использования	Инвестиционные или капитальные (являются объектом для вложения капитала – акции, облигации, фьючерсные контракты) Неинвестиционные (обслуживают денежные расчеты и товарный оборот – векселя, чеки, коносаменты, товарные складские свидетельства)
13.	Уровень риска	Рисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке) Малорисковые (бумаги, имеющие рыночную котировку) Безрисковые
14.	Наличие дохода	Доходные Бездоходные (при выпуске бумаги не оговаривается размер дохода)
15.	Форма получения дохода	С постоянным доходом С интервальным доходом С точечным доходом
16.	Возможность обмена	Конвертируемые (при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента) Неконвертируемые (не могут по своему статусу обмениваться на другие виды ценных бумаг )

Остановимся на характеристики отдельных видов ценных бумаг более подробно. В мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.

Основные – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, имущество и др.). Основные ценные бумаги в свою очередь делятся на первичные и вторичные.

Таблица 2

Сравнительная характеристика акций и облигаций [6, c. 100]

Критерии сравнения	Виды ценных бумаг
	обыкновенные акции	приаилегированные акции	облигации предприятий	государственные облигации
Риск	Высокий (для новых предприятий очень высокий	Средний	Низкий	Очень низкий

---

Продолжение таблицы 2

Доходность	Высокая (для новых предприятий очень высокая)	Средняя	Ниже среднего	Низкая
Потенциал роста курсовой стоимости	Высокий (для новых предприятий очень высокий	Средний	Ниже среднего	Низкий
Колебания доходности и курсовой стоимости	Высокий уровень колебаний (для новых предприятий очень высокий)	Средний уровень колебаний	Уровень колебаний ниже среднего	Низкий уровень колебаний

Функции ценных бумаг такие же, как и у РЦБ, но к ним можно отнести:

1. 
   Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики.
   
2. 
   Перераспределение средств между предпринимателями,населением,
   

юридическими лицами, муниципалитетом и государством.

3. 
   Капитализация экономики.
   
4. 
   Инвестирования.
   
5. 
   Получения доходов.
   
6. 
   Служат инструментами реализации функций РЦБ.
   

Роль и значение фондового рынка в рыночной экономике определяется его функциями, которые условно разделить на две группы [6, c. 58]:

1. 
   Общерыночные функции, присущие каждому рынку. К таким функциям относятся:
   

• 
  коммерческая позволяет получить прибыль от операций, совершаемых на РЦБ;
  
• 
  ценовая помогает сформировать рыночные цены на ценные бумаги;
  
• 
  информационная функция доводит до участников биржи информацию об объектах торговли и её участниках.
  
• 
  регулирующая РЦБ (в лице государственных органов регулирования, законодательства, бирж, саморегулирующих организаций) формирует и устанавливает правила торговли и участия в ней, устанавливает приоритеты, осуществляет контроль и другое.
  

2. 
   Специфические функции, которые отличают его от других рынков. Подобных функций гораздо больше и к ним можно отнести перераспределение капиталов и денежных средств. Т.е финансовые активы и денежные средства перераспределяются между отраслями и сферами экономик, территориями и странами, фирмами, группами и слоями населения, населением и государством, между физическими лицами.
   

---