Файл: Россия на международном валютно финансовом рынке.pdf

Таким образом, если подытожить мнения экспертов, которые описаны выше, можно убедиться, что все они сходятся во мнении, что ближайший год рубль будет укрепляться за счет:

• стабильных цен на нефть;

• снижения интереса к доллару;

• умеренно жесткой денежно-кредитной политики Банка России; 

• высоких процентных ставок.

Однако не стоит переоценивать его перспективы. Из умеренно негативных для рубля факторов можно выделить:

• довольно высокие выплаты по внешним заимствованиям российскими компаниями в валюте в марте;

• постепенный рост добычи со стороны сланцевых компаний;

• продолжение ужесточения денежно-кредитной политики;

• возвращение капиталов в США;

• снижение импорта нефти со стороны Китая.

3.2. Пути улучшения положения России на мировом финансовом рынке

Российская Федерация принимает активное участие в различных интеграционных объединениях для решения актуальных общемировых вопросов, в том числе касающихся финансовых рынков. Развитие международного взаимодействия и интеграционных процессов будет осуществляться Банком России по следующим направлениям:

- взаимодействие с органами, устанавливающими стандарты, и международными организациями в ходе разработки международных стандартов регулирования финансовых рынков;

- имплементация международных стандартов в российское законодательство;

- обеспечение признания российского регулирования соответствующим международным стандартам и эквивалентным режимам отдельных стран, признание соответствия российских инфраструктурных организаций финансового рынка и платежных систем международным стандартам;

- обеспечение информационного обмена с иностранными регуляторами;

- обмен опытом в области регулирования финансовых рынков и надзора за профессиональными участниками финансового рынка, надзора и наблюдения за инфраструктурными организациями финансового рынка и платежными системами, а также сотрудничество в области трансграничного урегулирования несостоятельности.

Основное взаимодействие будет вестись в рамках "Группы двадцати”, БРИКС, Евразийского экономического союза (ЕАЭС), Азиатско- Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС), Совета по финансовой стабильности, Базельского комитета по банковскому надзору и Комитета по платежам и рыночным инфраструктурам, Международной ассоциации органов страхового надзора, Международной организации комиссий по ценным бумагам, Международной организации органов пенсионного надзора, Альянса за финансовую доступность и других.

В формате БРИКС и форума АТЭС деятельность будет направлена на обмен опытом и разработку эффективных норм регулирования финансовых рынков, учитывающих особенности экономики стран с формирующимися рынками, гармонизацию существующих систем регулирования и интеграцию финансовых рынков. В частности, в плановом периоде будет создана система координации внедрения практик корпоративного управления среди стран - участниц БРИКС.

Банк России продолжит работу по имплементации в российской юрисдикции международного стандарта «Принципы для инфраструктур финансового рынка», а также деятельность по оценке инфраструктурных организаций финансового рынка и значимых платежных систем на соответствие указанному стандарту с использованием соответствующей методологии оценки. Имплементация положений указанного стандарта в различных юрисдикциях имеет существенное значение как для международного финансового рынка в целом, так и для отдельных его участников. В частности, возможность применения единого подхода к оценке юрисдикций, сопоставимость ее результатов с другими юрисдикциями стран "Группы двадцати” позволяют участникам финансового рынка, в том числе иностранным инвесторам, оценивать потенциальные риски, связанные с осуществлением своей деятельности в рамках российской юрисдикции.

Совершенствование регулирования, надзора и наблюдения на российском финансовом рынке происходит в контексте интеграционных процессов, происходящих в рамках ЕАЭС. Банк России будет участвовать в разработке и согласовании государствами - членами ЕАЭС планов гармонизации национальных законодательств в финансовой сфере, поэтапном взаимном устранении барьеров и ограничений по доступу на рынок, предусмотренных перечнями специфических обязательств, прилагаемыми к Договору о ЕАЭС. Кроме того, планируется налаживание эффективного информационного обмена между регуляторами финансового рынка государств - членов ЕАЭС на основе Соглашения об обмене информацией, в том числе конфиденциальной, в финансовой сфере в целях создания на финансовых рынках условий для обеспечения свободного движения капитала. Взаимодействие между регуляторами стран ЕАЭС будет расширяться и в отношении отдельных секторов финансового рынка.

Важным направлением для дальнейшего развития международного взаимодействия и интеграционных процессов является продолжение работы по снятию барьеров для доступа иностранного капитала на российский финансовый рынок, а также выход российских участников на новые долговые рынки азиатского региона. В целях упрощения доступа внешнего финансирования Банк России поддерживает интеграцию российской инфраструктуры с глобальным инвестиционным сообществом. Будет продолжена политика содействия расширению использования национальных валют во взаимных расчетах с участниками рынка из ключевых стран - партнеров Российской Федерации. В плановый период будет реализовано сотрудничество с Китаем в вопросах присвоения российской юрисдикции статуса расчетного центра по юаню.

Учитывая членство России в "Группе двадцати” и Совете по финансовой стабильности, Банк России продолжит реализовывать достигнутые в формате этих организаций договоренности по реформе регулирования финансового сектора. В частности, в плановый период существенным образом будет завершен перевод рынка стандартизированных внебиржевых производных финансовых инструментов на клиринг с центральным контрагентом, а по производным финансовым инструментам, не подпадающим под требования об использовании центрального контрагента, будут введены требования по обеспечению открытых позиций и их маржированию.

Также стоит отметить влияние санкций на финансовые рынки России. В связи с введенными мерами в России возникла такая ситуация как “sudden stop”. “Sudden stop” это такое явление в финансовой сфере экономики, когда происходит резкое сокращение потока капитала, либо его остановка. В России остановка капитала вызвана поведением зарубежных инвесторов, причем они в свою очередь вынуждены прекратить инвестиции не по собственной воле. “Sudden stop” в Российской Федерации вызван «искусственно», из за санкций в финансовой сфере. Это крайне опасная ситуация для экономики, и обычно такое резкое сокращение потока капитала вызвано кризисом, в нашей же стране оно может стать его причиной. Компании в России попали в сложную ситуацию из-за отсутствия возможностей получения зарубежных кредитов.

Начиная с 2014 г. (года введения санкций) наблюдается отток иностранных инвестиций в Россию, что подтверждает влияние санкций на финансовый сектор. В России создается дефицит иностранной валюты и это вызывает особый рост их курса к рублю.

Для того чтобы компенсировать дефицит денежных средств банкам пришлось изменить свою политику в отношении кредитования. Об этом говорится в ежеквартальных информационно-аналитических материалах об изменениях условий банковского кредитования, опубликованных Центральным банком.

Основным эффектом от зарубежных санкций в отношении финансового сектора российской экономики стало снижение доступности внешних источников фондирования для банков, а вследствие этого вырос курс иностранной валюты к рублю, а также изменились процентные ставки по кредитам.

В целом санкции Запада не грозят крахом российской экономике и не способны сильно повлиять на дальнейшее развитие страны в ближайшее время. Но все же во многом их действие имеет негативное влияние на будущие перспективы и в нынешних условиях правительству следует либо договариваться со странами, которые ввели и присоединились к санкциям, либо пересматривать экономическую модель всей страны. На наш взгляд, было бы продуктивно изменить политику международных резервов страны, используя их в качестве финансирования внутренних источников инвестиций. Ведь на сегодняшний день одна из главных проблем России состоит в том, что вплоть до кризиса 2014 года она ориентировалась в качестве финансирования на приток западного капитала, не уделяя достаточно внимания развитию внутренних источников инвестиций.

Таким образом можно сделать вывод, что ситуация на мировом финансовом рынке достаточно устойчива, за исключением ситуации на рынке ценных бумаг, который последние несколько лет находился в кризисе. В основе этого кризиса лежит неустойчивая геополитическая обстановка, поэтому в 2019 году прогнозируется улучшение ситуации и рост рынка ценных бумаг.

Что касается валютного рынка, то его доля незначительно упала, что связано с укреплением доллара, который является неоспоримым лидером и по сей день. Также можно отметить рост оборота развивающихся валют Азиатско-Тихоокеанского региона: южнокорейской воны (KRW), индийской рупии (INR) и тайского бата (THB).

Если говорить о финансовых рынках РФ, то перспективы российского фондового рынка в 2017 году оцениваются позитивно, вследствие привлекательности российского рынка акций для инвесторов, а также замедления оттока капитала из страны. На валютном рынке дела обстоят также удачно: нет сильных аргументов для ослабления рубля в 2019 году.

Заключение

В ходе изучения структуры и участников мирового финансового рынка, была выявлена проблема неравномерного распределения ресурсов среди стран севера и юга. В Северной Америке проживает всего 4,9% мирового населения, однако там аккумулировано 24,7% всего мирового богатства. Однако ситуация в Южной Азии прямо противоположна: там проживает 23,7% мирового населения, которому принадлежит всего 3,3% мирового богатства. На менее развитые страны приходится лишь 18%68 финансового капитала мира (если судить о нем по размерам финансового рынка). Остальные финансовые ресурсы находятся в руках развитых стран, прежде всего США, ЕС и Японии. Решение данной проблемы возможно путем предоставления займов, кредитов, грантов развивающимся странам, оказание помощи в реконструкции и развитии экономики этих стран при помощи международных организаций, таких как Всемирный банк, Международный валютный фонд.

Если говорить о специфике функционирования международного финансового рынка на современном этапе, то следует отметить изменения его инфраструктуры, происходящие под воздействием глобализации. При нынешней обстановке необходим такой биржевой механизм, который мог бы позволить торговать в единой системе различными финансовыми инструментами с минимальными затратами, быстро и эффективно, а также на максимально большой территории. Новые условия, сложившиеся в результате глобализации способствуют все более динамичному взаимодействию между биржами, а также увеличению разносторонних связей между ними. Также на современном этапе, с развитием телекоммуникационных и информационных технологий, а также возрастающей конкурентной борьбы за участников рынка на глобальном уровне происходит формирование особых структур. К таким структурам, которые отвечают всем современным требованиям, можно отнести формирование биржевых альянсов.

Опыт зарубежных стран говорит об увеличении роли мирового финансового рынка как механизма перераспределения и аккумуляции капиталов в системе инвестиционного процесса на современном этапе. Появление мирового рынка финансов и его развитие несомненно связано с потребностями товарного производства, так как если частные капиталы не будут привлечены и объединены при помощи выпуска ценных бумаг, то создание новых корпораций и отраслей национальной экономики было бы невозможным. Из-за этого в нынешнее время рынки финансов являются отражением в своем развитии вновь возникающих потребностей мирового экономического пространства, которые отражаются в сформировавшихся на данный момент тенденциях развития, рассмотренных нами ранее.

Таким образом, можно выделить ряд особенностей и преимуществ финансового рынка, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности национальных экономических систем:

- благоприятствование увеличению производительности труда и предоставление инвестиционных источников для ускоренного развития передовых отраслей, а также конкурентоспособность производств, определяющих новую экономическую реальность 21 века;

- он становится двигателем научно-технического прогресса в реальном секторе экономики, обеспечивая при этом переход на инновационный путь развития;

- он оказывает влияние на характер функционирования как мировой экономики в целом, так и национальных экономик в частности.

Проведя анализ финансовых рынков мира, были получены следующие результаты.

На валютном рынке самой активной валютой за 2013-2016 гг. является доллар, с его участием было проведено порядка 88% всех сделок. Наблюдается рост оборота развивающихся валют Азиатско-Тихоокеанского региона: южнокорейской воны (KRW), индийской рупии (INR) и тайского бата (THB). Среди европейских валют стоит выделить норвежскую и шведскую кроны (NOK и SEK), которые также набрали популярность за данный период. В то же время рекордсмены прошлого периода, группы развивающихся валют, а именно мексиканский песо, российский рубль несколько потеряли в цене. В целом, обороты торгов на рынках иностранной валюты несколько упали за последние 3 года, однако это обусловлено, в основном, укрепившейся позицией доллара. Также на рынке наблюдалось снижение объемов спот-операций и увеличение торговли свопами (в основном за счет японской йены). Основными участниками торговли стали крупные дилеры, банки и институциональные инвесторы. Также увеличилась доля торговых операций, проведенных в пяти самых крупных финансовых центрах - Великобритании, США, Сингапуре, Гонконге, Японии.