Файл: Управление оборотными средствами на предприятии.pdf

Финансово устойчивая организация характеризуется состоянием и структурой активов предприятия и обеспеченностью их источниками покрытия, в частности состоянием основных, оборотных средств и показателями финансовой независимости, которые могут быть, которые могут быть представлены через соотношение различных видов средств и источников, то есть в виде коэффициентов[18].

К коэффициентам, позволяющим изучить финансовую устойчивость организации, можно отнести: коэффициент финансовой независимости (автономии), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент капитализации, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов; коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент привлечения долгосрочных займов.

Все приведенные коэффициенты имеют самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации, причем их уровни зависят от конкретных условий и их характера деятельности и могут быть несопоставимы по разным предприятиям.

В таблице 6 приводится расчет коэффициентов финансовой устойчивости для ООО «Денвик» за 2012-2014 года.

Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Денвик»

за 2013-2014 года

На основе данных показателей финансовой устойчивости предприятия был произведен анализ эффективности управления активами ООО «Денвик» и обеспеченностью их источников покрытия.

Коэффициент автономии показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственных средств. В 2013 году 68% имущества ООО «Денвик» была сформирована за счет собственных средств. В 2014 году этот показатель улучшился и составил 81%.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных источников. В 2013 году этот показатель находился в норме: на 1 единицу заемных средств приходилось 5,1 единицы собственных. В 2014 году этот показатель ухудшился и составил 4,18.,хотя и остается в норме. Это вызвано увеличением заемных средств, таких как кредиторская задолженность.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами текущих активов показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников. В 2014 г. структуру баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, так как коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1. В 2014 году данный показатель увеличился и 35 % оборотных активов сформировано за счет собственного капитала.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации[40].

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников: наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования, излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

Таблица 7 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

ООО «Денвик» за 2014 год

В тысячах рублей

Исходя из данных таблицы 7 видно, что на предприятии неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия по сравнению с 2013 годом в 2014 году резко снизилась, так как дебиторская задолженность растет, запасы увеличиваются, кредиторская задолженность также ежегодно увеличивается.

Соответственно замедляется оборачиваемость активов предприятия, что в свою очередь является предпосылками ухудшения устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

– обоснованного снижения суммы запасов и затрат;

– ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;

– пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Следовательно, можно сделать вывод о неэффективном использовании активов ООО «Денвик» в частности использования оборотных средств (запасы, готовая продукция).

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Х12ъ

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

В отечественной и мировой практике исчисляют три относительных показателя ликвидности по данным бухгалтерского баланса, представленные в таблице 8.

Таблица 8 – Показатели ликвидности ООО «Денвик» за 2013-2014 года

Анализ коэффициентов ликвидности показал, что коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,12 пунктов и показывает, что к концу года 12% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2), можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 11% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного года значение коэффициента незначительно увеличилось на 0,01 пункт. В нашем случае уровень коэффициента быстрой ликвидности ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период хоть и увеличился на 0,1 пункт, достигнув к концу года 0,4 пункта, предприятие можно назвать неплатежеспособным.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированные по степени их ликвидности с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам их погашения и рассчитанными в порядке возрастания сроков. [25]

В таблице 9 представлен расчет ликвидности баланса ООО «Денвик» за 2014 год

Таблица 9 – Ликвидность баланса ООО «Денвик» за 2014 год

В тысячах рублей

Исходя из полученных данных в таблице 9, получаем следующее соотношение:

На начало 2014 года: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

На конец 2014 года соотношение выглядит так: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4. Проанализировав ликвидность баланса можно сделать вывод, что на момент составления баланса предприятие нельзя назвать достаточно ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств 105 меньше 1239 тыс. руб.). Однако в конце 2014 года платежный недостаток наиболее ликвидных активов увеличивается.

При этом, исходя из полученных данных видно, что не выдерживается условие текущей ликвидности: (А1 + А2) ≥ (П1 + П2), а именно (1297000)  (2097000).

Данное соотношение, определяющее условие текущей ликвидности отражает условие платежеспособности. То есть, можно сказать, что ООО «Денвик», получив денежные средства от дебиторов, не погасит свои обязательства перед кредиторами и по краткосрочным займам и кредитам. Отсюда следует вывод, что текущее положение ООО «Денвик» не ликвидно.

Также можно сказать, что выдерживается условие перспективной ликвидности: А3  П3, то есть 1629,0  0; 2652  0, в связи с тем, что в балансе отсутствует сумма долгосрочных кредитов и займов. Это говорит о том, что в перспективе ликвидность предприятия может быть абсолютно ликвидной.

Основными причинами снижения ликвидности предприятия можно назвать повышение уровня запасов предприятия, повышение суммы дебиторской задолженности и увеличение суммы краткосрочных кредитов и займов, что говорит о неэффективном управлении быстрореализуемых активов предприятия.

2.3 Анализ эффективности управления оборотными активами

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого о многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.[25]