Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (Теоретические основы анализа финансового состояния современного коммерческого предприятия).pdf

КЗ – кредиторская задолженность;

ПО – прочие обязательства.

П1 2012 = 31743 + 359 + 145 = 32247 тыс. руб.

П1 2013 = 40466 + 500 + 178 = 41144 тыс. руб.

П1 2014 = 36726 + 758 + 259 = 37743 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства – краткосрочные кредиты и займы:

П2 = КЗС = стр.1510 баланса (тыс. руб.) (2.6)

где

П2 – краткосрочные обязательства;

КЗС - краткосрочные заемные средства.

П2 2012 = 41500 тыс. руб.

П2 2013 = 55000 тыс. руб.

П2 2014 = 65000 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и заемные средства:

П3 = ДЗС = стр.1410 баланса (тыс. руб.) (2.7)

где

П3 – долгосрочные обязательства;

ДЗС – долгосрочные заемные средства.

П3 2012 = 1245 тыс. руб.

П3 2013 = 1597 тыс. руб.

П3 2014 = 1869 тыс. руб.

4. Постоянные обязательства - капитал и резервы

П4 = КиР = стр.1300 баланса (тыс. руб.) (2.8)

где

П4 – постоянные обязательства;

КиР – капитал и резервы.

П4 2012 = 3693 тыс. руб.

П4 2013 = 229 тыс. руб.

П4 2014 = 12193 тыс. руб.

Сопоставление наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств показывает, что кредиторская задолженность в 2012-2014 гг. значительно превышала денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, т.е. у данной организации был недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На конец 2014 г. этот недостаток составил 19111 тыс.руб. Безусловно, данная ситуация не благоприятна как для предприятия, так и для его кредиторов.

Сравнивая быстрореализуемые активы и краткосрочные заемные кредиты и займы, можно отметить, что готовой продукции и краткосрочной дебиторской задолженности будет недостаточно для погашения краткосрочных пассивов организации. Так, платежный недостаток на конец 2014 г. составляет 48339 тыс.руб.

Сопоставление медленно реализуемых активов и долгосрочных заемных средств позволяет сделать вывод о том, что данные виды активов за последние 3 года значительно превышают пассивы, вследствие небольших сумм долгосрочных кредитов ООО «Эксмебель». Поэтому медленнореализуемые активы даже с некоторой потерей ликвидности могут быть использованы для погашения наиболее и среднесрочных обязательств.

Сопоставление внеоборотных активов и собственных средств позволяет сделать вывод о том, что в 2012-2014 гг. в ООО «Эксмебель» основные активы могли быть полностью обеспечены за счет собственных средств.

Важным обобщающим показателем устойчивости финансового положения ООО «Эксмебель» является платежеспособность, для оценки которой рассчитываются значения следующих коэффициентов.

1. Коэффициент общей ликвидности характеризует потенциальную способность предприятия выполнять свои обязательства.

КОЛ = ТА/(ТП-ДБП) = стр.1200 / (стр.1500-стр.1530) баланса (2.9)

где

КОЛ – коэффициент общей ликвидности;

ТА - текущие активы;

ТП - текущие пассивы;

ДБП - доходы будущих периодов.

КОЛ 2012 = 58115 / (73747 - 145) = 0,790

КОЛ 2013 = 78120 / (96144 - 178) = 0,814

КОЛ 2014 = 76655 / (102743 - 259) = 0,748

Для ООО «Эксмебель» значения коэффициента общей ликвидности не соответствовали стандартам на протяжении всего рассматриваемого периода, т.е. потенциально данная организация была не в состоянии выполнять свои краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов.

2. Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности характеризует способность предприятия выполнять текущие обязательства за счет более ликвидной части текущих активов.

КТЛ = (ДС + КФВ + ДЗ + ГП) / (ТП - ДБП) =

=(стр.1250+стр.1240+стр.1231+стр.1212)/(стр.1500-стр.1530)баланса (2.10)

где

КТЛ – коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность;

ГП – готовая продукция на складе.

Коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности составил по годам:

КТЛ 2012 = (1589 + 5477 + 1548 + 8548) / (73747 - 145) = 0,233

КТЛ 2013 = (2783 + 8457 + 1649 + 9822) / (96144 - 178) = 0,237

КТЛ 2014 = (5132 + 13500 + 1416 + 15245) / (102743 - 259) = 0,344

За период 2012-2014 гг. данный коэффициент в ООО «Эксмебель» также не соответствовал нормативам, т.е. за счет привлечения краткосрочной дебиторской задолженности и готовой продукции погасить свои краткосрочные обязательства данная организация была не в состоянии.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия выполнять обязательства за счет свободных денежных средств.

КАЛ = (ДС + КФВ) / (ТП - ДБП) =

= (стр.1250 + стр.1240) / (стр.1500 - стр.1530) баланса (2.11)

где

КАЛ – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения.

Коэффициент абсолютной ликвидности по годам составил:

КАЛ 2012 = (1589 + 5477) / (73747 - 145) = 0,096

КАЛ 2013 = (2783 + 8457) / (96144 - 178) = 0,117

КАЛ 2014 = (5132 + 13500) / (102743 - 259) = 0,182

Исходя из рассчитанных значений коэффициента можно сделать вывод о том, что на протяжении всего рассматриваемого периода ООО «Эксмебель» было не в состоянии выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств в пределах нормативов отечественных и международных стандартов.

В целом можно сказать, что ООО «Эксмебель» характеризуется достаточно низкой платежеспособностью. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате продукции организация столкнется с проблемами погашения задолженности кредиторам.

2.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Далее необходимо выявить тип финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость характеризуется обеспечением формирования запасов и затрат источниками.

Показателями, характеризующими степень охвата разными видами источников формирования запасов и затрат, являются:

Собственные источники формирования запасов и затрат:

СОС = СК – ВОА = стр. 1300 – стр.1100 баланса (тыс. руб.) (2.12)

где

СОС - собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

СОС2012 = 3693 - 20570 = -16877 тыс. руб.

СОС 2013 = 229 - 19850 = -19621 тыс. руб.

СОС 2014 = 12193 - 40150 = -27957 тыс. руб.

Собственные источники и долгосрочные кредиты и займы:

СДИ = СОС + ДКЗ = СОС + стр. 1410 баланса (тыс. руб.) (2.13)

где

СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

СОС - собственные оборотные средства;

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

СДИ 2012 = -16877 + 1245 = -15632 тыс. руб.

СДИ 2013 = -19621 + 1597 = -18024 тыс. руб.

СДИ 2014 = -27957 + 1869 = -26088 тыс. руб.

Общая величина основных источников формирования запасов:

ОИЗ = СДИ + ККЗ = СДИ + стр. 1510 баланса (тыс. руб.) (2.14)

где

ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов;

СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

ОИЗ 2012 = -15632 + 41500 = 25868 тыс. руб.

ОИЗ 2013 = -18024 + 55000 = 36976 тыс. руб.

ОИЗ 2014 = -26088 + 65000 = 38912 тыс. руб.

Величину запасов рассчитывают за вычетом готовой продукции:

З = СВЗ – ГП = стр. 1210 – стр. 1212 баланса (тыс. руб.) (2.15)

где

З – запасы;

СВЗ – совокупная величина запасов;

ГП – готовая продукция.

З 2012 = 48000 - 8548 = 39452 тыс. руб.

З 2013 = 64000 - 9822 = 54178 тыс. руб.

З 2014 = 53000 - 15245 = 37755 тыс. руб.

Обеспеченность формирования запасов и затрат их источниками в ООО «Эксмебель» в 2012-2014 гг. находилась в кризисном состоянии. Этот тип финансовой устойчивости характеризовал организацию как находящуюся на грани банкротства.

На протяжении анализируемого периода ситуация улучшилась и данная организация стала более устойчивой, однако в ООО «Эксмебель» по-прежнему недостаточно собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат. В целом размещение финансовых средств в имуществе ООО «Эксмебель» в настоящее время по активу и в источниках по пассиву имеет предкризисную финансовую устойчивость.

На финансовую устойчивость предприятия оказывает влияние состояние финансово-расчетной дисциплины, оценить которую можно с использованием следующих показателей оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

КОдз = В / ДЗ (2.16)

где

КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот;

В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

ДЗ – дебиторская задолженность, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в ООО «Эксмебель» по годам составил:

КОдз2012 = 126489 / 2005 = 63,1 оборота

КОдз2013 = 150499 / 2050 = 73,4 оборота

КОдз2014 = 173783 / 1725 = 100,7 оборота

2. Длительность одного оборота дебиторской задолженности:

Подз = Д / КОдз (2.17)

где

Подз - длительность одного оборота дебиторской задолженности, дней;

Д – продолжительность анализируемого периода, дней;

КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, оборот.

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в ООО «Эксмебель» по годам составила:

Подз2012 = 365 / 63,1 = 5,8 дней

Подз2013 = 365 / 73,4 = 5,0 дней

Подз2014 = 365 / 100,7 = 3,6 дней

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

КОкз = В / КЗ (2.18)

где

КОкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборот;

В – выручка от реализации продукции, тыс. руб.;

КЗ – кредиторская задолженность, тыс. руб.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в ООО «Эксмебель» по годам составил:

КОкз2012 = 126489 / 31743 = 4,0 оборота

КОкз2013 = 150499 / 40466 = 3,7 оборота

КОкз2014 = 173783 / 36726 = 4,7 оборота

2. Длительность одного оборота кредиторской задолженности:

Покз = Д / КОкз (2.19)

где

Покз - длительность одного оборота кредиторской задолженности, дней;

Д – продолжительность анализируемого периода, дней;

КОкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборот.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в ООО «Эксмебель» по годам составила:

Покз2012 = 365 / 4,0 = 91,3 дней

Покз2013 = 365 / 3,7 = 98,6 дней

Покз2014 = 365 / 4,7 = 77,7 дней

Величина дебиторской задолженности на предприятии сократилась на 40,9% или 280 тыс. руб. в то время как кредиторская задолженность напротив возросла на 15,7% или 4983 тыс. руб.

Несмотря на рост показателей оборачиваемости средств в расчетах эффективность финансово-расчетной дисциплины на предприятии низкая, о чем свидетельствует значительное превышение величины кредиторской задолженности над дебиторской. Причем как отрицательный факт следует отметить рост величины данного превышения на 17,7%.

Для оценки относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Эксмебель» рассчитаем следующие коэффициенты:

Коэффициент автономии:

КАВ = СК / ВБ = стр.1300 / стр. 1700 баланса (2.20)

где

КАВ – коэффициент автономии;

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса.

Коэффициент автономии по годам составил:

К АВ 2012 = 3693 / 78685 = 0,047

К АВ 2013 = 229 / 97970 = 0,002

К АВ 2014 = 12193 / 116805 = 0,104

Нормальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что организация в достаточной степени финансово устойчива. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Значение коэффициента автономии в ООО «Эксмебель» свидетельствует о том, что данная организация на протяжении 2012-2014 гг. работала полностью зависимо от внешних источников финансирования, хотя за последние 3 года эта зависимость несколько сократилась.

Коэффициент маневренности:

КМ = (СК – ПА – ДО) / ТА =

= (стр. 1300 – стр. 1100 – стр. 1400) / стр. 1200 баланса (2.21)

где

КМ – коэффициент маневренности;

СК – собственный капитал;

ПА – постоянные активы;

ДО – долгосрочные обязательства;

ТА – текущие активы.

Коэффициент маневренности по годам составил:

К М 2012 = (3693 - 20570 - 1245) / 58115 = -0,312

К М 2013 = (229 - 19850 - 1597) / 78120 = -0,272

К М 2014 = (12193 - 40150 - 1869) / 76655 = -0,389

Анализируя коэффициент маневренности, необходимо отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной инфраструктуры. Отрицательные на протяжении всего рассматриваемого периода значения коэффициента маневренности в ООО «Эксмебель» свидетельствуют о том, что данная организация не способна реагировать на изменение рыночной инфраструктуры.

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования:

КОЗ = (СК – ВОА) / (СВЗ – ГП) =

= (стр. 1300 – стр.1100) / (стр. 1210 – стр. 1212) баланса (2.22)

где

КОЗ - коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы;

СВЗ – совокупная величина запасов;

ГП – готовая продукция.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования по годам составил:

К ОЗ 2012 = (3693 – 20570) / (48000 - 8548) = -0,428

К ОЗ 2013 = (229 – 19850) / (64000 - 9822) = -0,362

К ОЗ 2014 = (12193 – 40150) / (53000 - 15245) = -0,740

Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками финансирования в ООО «Эксмебель» в 2012-2014 гг. были отрицательными и не соответствовали нормативам. Поэтому можно сделать вывод о том, что в ООО «Эксмебель» обеспеченность запасов собственными источниками финансирования низкая, а снижение величины данного коэффициента является отрицательной тенденцией.