Файл: Управление финансовыми ресурсами организации.pdf

- Открытая. Взаимодействует с окружающими факторами.

- Управляемая. Подвергается определенным корректировкам с целью улучшения.

Финансовые ресурсы неоднородны по своему составу и происхождению, поэтому необходимо проводить их классификацию по разным признакам, чтобы осуществлять правильную организацию финансирования производственно-хозяйственной и других видов деятельности предприятия.

Существует ряд признаков, которые можно использовать для классификации финансовых ресурсов. В связи с этим, в научной литературе наблюдается множество подходов к их классификации. Так, значительная часть отечественных ученых придерживается мнения, что все финансовые ресурсы организации включают три группы: собственные, заемные и привлеченные^[14].

В зарубежной практике принято отдельно рассматривать средства предприятия и источники финансирования его деятельности. Средства предприятия включают авансированный капитал (долгосрочные средства) и средства краткосрочного назначения. При этом авансированный капитал подразделяется на собственный и заемный капитал. Собственный капитал включает следующие элементы: уставный капитал, выручку, амортизационные отчисления, чистую прибыль, накопленные резервы, прочие взносы юридических и физических лиц. Заемный капитал образуется за счет привлечения банковских кредитов, средств, полученных от выпуска акций и других ценных бумаг, кредиторской задолженности^[15].

Виды финансовых ресурсов предприятия представлены на рисунке 1.

Финансовые ресурсы

Собственные

Заемные

Внутренние

- нераспределенная прибыль;

- амортизационные отчисления;

- страховая сумма;

- реинвестирование части средств,

- полученных от реализации части

- нематериальных активов;

- иммобилизованная в инвестиции часть излишков оборотных активов;

- краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

Внешние

- эмиссия акций;

- учредительные и паевые взносы;

- взносы инвесторов в уставный капитал;

- целевые средства от государственных и муниципальных органов;

- целевые средства от коммерческих структур.

Краткосрочные

- ссуды и займы от физических и юридических лиц

- кредиты банков

- текущие обязательства, в т.ч.: кредиторская задолженность за товары, работы, услуги;

- авансы полученные;

- расчеты по налогам и сборам;

- расчеты по взносами во внебюджетные фонды;

- расчеты с персоналом;

- расчеты с учредителями;

- расчеты с прочими кредиторами.

Долгосрочные

- векселя

- кредиты банков

- прочие займы физических и юридических лиц

Рисунок 1 - Виды финансовых ресурсов предприятия^[16]

Функции финансовых ресурсов предприятия представлены на рисунке 2.

Функции финансовых ресурсов предприятия

Распределительная

Формирование и использование денежных доходов и фондов, имеющихся на предприятии в целях выполнения денежных обязательств перед контрагентами, персоналом, бюджетом и кредиторами.

Контролирующая

Отслеживание финансового состояния и проверка эффективности деятельности предприятия.

Обслуживающая

Обеспечение сбалансированности стоимостного выражения материальных и трудовых средств и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала в процессе простого и расширенного воспроизводства.

Рисунок 2 - Функции финансовых ресурсов предприятия^[17]

Сегодня отечественные предприятия выстраивают грамотную финансовую политику.

Хозяйствующие субъекты стремятся не только привлечь и сформировать денежные средства, но и проанализировать последствия подобного действия, тем самым увеличивают свою инвестиционную привлекательность, повышая при этом стоимость произведенных продуктов или услуг.

На наш взгляд, учитывая сложившуюся экономическую ситуация финансовые ресурсы имеют многоаспектную экономическую сущность. Это кругооборот, заключающийся из последовательно полученных и распределённых во времени показателей: денежных средств, материальных ресурсов, заемных средств хозяйствующего субъекта или государства. Все они направлены на формирование, расширение и осуществление хозяйственной или общегосударственной деятельности.

Подводя итоги, можно сказать, что применение компромиссного подхода к рассмотрению сущности финансовых ресурсов позволяет реализовывать принцип унификации при организации финансового менеджмента различных предприятий.

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов организации и их виды

Финансовое обеспечение хозяйствующей деятельности имеет определяющее значение, особенно в периоды, когда необходимы большие объемы финансовых ресурсов, однако формирование этих ресурсов осложняется действием как внешних, так и внутренних факторов. К внешним факторам относится: нестабильность на финансовом рынке, санкции со стороны Запада по отношению к российской экономике, что непосредственно затормаживает развитие предпринимательской деятельности, а также поиск и создании финансовых ресурсов для ее осуществления^[18].

Являясь материальными носителями финансовых взаимоотношений, финансовые ресурсы оказывают влияние на все стадии воспроизводственного процесса, приспосабливая тем самым пропорции производства к общественным потребностям. Преобладающая их часть формируется предприятиями национальной экономики, а затем перераспределяется в прочие ее звенья^[19].

К внутренним факторам относятся: экономическая слабость хозяйствующих субъектов, их финансовая неустойчивость, незначительные доходы прибыли от операционной деятельности, отсутствие широких связей с разными рынками денег и капиталов^[20].

Предприятие использует определенный ряд финансовых ресурсов, среди которых могут быть: собственный капитал, заемный капитал, а также дополнительные финансовые ресурсы^[21].

Финансовые ресурсы могут возникать из самых различных источников, предприятию же, а конкретнее их руководству, необходимо своевременно их обозначить, а также сосредоточить на их привлечение определенные структурные подразделения или сегменты на предприятии.

Как отмечает Т. Пан в качестве основных источников средств, используемых для финансирования хозяйственной деятельности предприятия выступают: собственные средства предприятия (прибыль, амортизация и пр.); кредитные ресурсы инвестиционных банков; бюджетные ассигнования; финансовые ресурсы различных типов коммерческих структур (инвестиционные компании, коммерческие банки, страховые общества и т. п.); иностранные инвестиции; частные накопления физических лиц; прочие инвестиции^[22].

Основополагающей производственной финансово-экономической задачей является обеспечение финансового равновесия предприятия, т. е. баланс доходов должен быть равен балансу расходов с целью обеспечения воспроизводственных процессов.

Источники финансирования делятся на внутренние (собственные средства) и внешние (средства от продажи ценных бумаг, кредиты и т.д.).

В отечественной науке распространен подход, когда все источники финансовых ресурсов делятся на собственные и заемные. Наиболее надежными считаются собственные источники финансовых ресурсов, поскольку при самофинансировании существенно снижается риск банкротства, а также имеются некоторые преимущества перед конкурентами.

К собственным источникам финансовых ресурсов относят нераспределенную прибыль, резервный капитал, накопленные амортизационные отчисления, добавочный капитал, средства внебюджетных фондов и другие средства, поступающие в порядке возмещения. Заемные источники финансовых ресурсов образуют общую величину обязательств предприятия, включая дополнительную эмиссию ценных бумаг, заемные средства и кредиторскую задолженность^[23].

Кредиторская задолженность – это средства в расчетах, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его распоряжении.

Причины возникновения кредиторской задолженности связаны с особенностями условий оплаты по заключенным хозяйственным, трудовым договорам и др., либо с несвоевременностью погашения обязательств предприятия. Определенные суммы кредиторской задолженности, которые предприятие может планировать заранее, образуют устойчивые пассивы, не принадлежащие организации, но находящиеся в постоянном обороте и являющиеся бесплатным источником финансирования^[24].

Основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия является прибыль, остающаяся в его распоряжении.

Второй по значимости источник собственных финансовых ресурсов – амортизационные отчисления. Внешние источники формирования финансовых ресурсов включают собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Финансовые ресурсы постоянно находятся в движении, их отличительными чертами от других ресурсов является: денежная форма существования, принадлежность к конкретному субъекту, эффективное использование для получения прибыли и экономического роста организации. Заботясь о финансовой устойчивости и стабильности, организации особенно важно эффективно управлять своими финансовыми ресурсами, верно распределяя их по видам деятельности и во времени^[25].

Источники формирования финансовых ресурсов предприятия представлены в Приложении 2.

Анализируя финансово-хозяйственную деятельность производственных предприятий, можно заметить, что основными причинами дисбаланса финансовых ресурсов, приводящего к финансовой неустойчивости, являются: присутствие на предприятиях основных средств, не задействованных в основном производстве или используемых на неполную мощность; предоставление предприятиями необоснованного коммерческого кредита, влекущего появление значительных сумм дебиторской задолженности, часть которой со временем образует негативную для предприятия форму просроченной или сомнительной задолженности; скопление на складах сверхнормативных запасов товароматериальных ценностей и наконец низкая рентабельность деятельности предприятия, а в худшем случае, убыточность работы.

Достичь баланса между потреблением собственных финансовых ресурсов и привлечённых со стороны, между положительным и отрицательным денежным потоком потенциально возможно при использовании следующих путей:

– реализация или передача в аренду неиспользуемых или изношенных основных средств, в целях повышения эффективности использования собственных ресурсов;

– сокращение сверхнормативных производственных запасов и внеоборотных активов, в целях ускорения оборачиваемости активов;

– установление более жёсткого контроля своевременного проведения расчётов как с покупателями, так и с поставщиками, с целью предотвращения роста сумм дебиторской задолженности;

– использование более эффективной ценовой политики для продвижения собственной продукции на рынок в целях увеличения чистого дохода и роста рентабельности предприятия;

– прогнозирование финансовых результатов деятельности, основываясь на реальных условиях хозяйственной деятельности и наличия собственных финансовых средств.

Указанные направления следует реализовывать в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из важнейших подсистем общей системы управления современным предприятием и позволяющим более эффективно формировать и использовать его финансовые ресурсы.

Таким образом, по источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения.

Формирование финансовых ресурсов — это отдельное направление деятельности финансового менеджера. От него значительно зависит дальнейшее функционирование предприятия, поскольку наличие необходимого и достаточного объема средств позволит в полной мере осуществлять все запланированные виды деятельности, не ощущая недостатка в ресурсах.