Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере…).».pdf
Добавлен: 28.06.2023
Просмотров: 61
Скачиваний: 3
В ряде стран для того чтобы осуществить проведение исследований необходимо применять ряд различных комплексных (статистических) индикаторов (к примеру, индекса деловой активности (1Р) в Германии; индекса опережающих конъюнктурных индикаторов в США и прочих. К самой известной комплексной оценке экономического развития мировых государств относится методика журнала на базе, которого два раза за год осуществляется проведение рейтинговой оценки инвестиционных рисков и надежности стран со стороны политического и экономического рисков и положения финансовой системы.
В качестве второго направления проведения макроэкономического анализа можно назвать проведение индустриального анализа, суть которого состоит в изучении регионов и проведении классификации отраслей в зависимости от уровня их деловой активности. Получение наиболее объективной оценки главных экономических показателей региона возможно при использовании методики рейтингового агентства «Эксперт-РА», которая была разработана рядом российских экспертов при учете зарубежного и отечественного опыта, который существует в настоящее время в исследованиях. На основании данной методики экономическое положение региона может быть оценено при помощи комплексной системы, в состав которой входят три значимых подсистемы:
- инвестиционный потенциал, то есть совокупность в регионе факторов производства и сферы приложения капиталов;
- инвестиционный риск, либо совокупность переменных факторов инвестиционной деятельности;
- законодательные условия, то есть правовые системы, которые способны обеспечивать стабильное положение деятельности реального и потенциального инвесторов.
В качестве третьего этапа проведения анализа следует назвать проведение микроэкономического анализа, предполагающего осуществление изучения деятельности организации, оценивание его финансового положения и положения на рынке ценных бумаг. В ходе проведения микроэкономического анализа осуществляется оценивание финансовой устойчивости, рассчитывается рентабельность, платежеспособность организации на основании результатов его финансово-хозяйственной деятельности. Самым популярным приемом по обобщению экономических данных является осуществление построения рейтинговой оценки, результат от которой будет применяться в форме рекомендаций для реального и потенциального владельцев ценной бумаги анализируемой организации. Показатели рейтинговой экспресс-оценки финансового состояния коммерческого банка рассмотрены в приложении 9.
В качестве основного важного направления проведения микроэкономического анализирования можно назвать осуществление исследования рыночной активности банками. Полученный результат будет предназначаться для финансового менеджера акционерного общества, которое зарегистрировано на фондовой бирже и котирующая собственные ценные бумаги там, и для любых участников рынка ценных бумаг, который выступает в форме реальных либо потенциальных владельцев ценной бумаги. К основным показателям анализа рыночной активности следует относить: доходы на акцию, ценность акций, дивидендную доходность и дивидендные «выходы» акций, соотношение выручки и рыночной цены, коэффициент покрытия акций собственными ресурсами организации.
Заключительный этап проведения анализа финансовых инструментов состоит из детального анализа и систематизации информации о кредитной организации, его отраслевой и региональной принадлежностям для того чтобы определить инвестиционную стоимость ценной бумаги и оценить целесообразность их покупки. В ходе проведения исследований осуществляется изучение доходности как определенной ценной бумаги, так и всей суммы капитала банка в форме акционерного общества, которая дает возможность для определения уровня эффективности его применения и влияния на благосостояние каждого акционера. В процессе проведения оценки эффективности применения акционерного капитала, с позиции обеспеченности акций собственным капиталом, коммерческим банкам нужно вести учет влияния трех главных факторов: изменений в акционерном капитале, величине собственных оборотных ресурсов, наличии нераспределенной прибыли акционерного общества. В данной ситуации относительный размер благосостояния акционеров в настоящее время может быть рассчитан при помощи такой формулы:
(2)
где Кб – отношение биржевого курса долевых ценных бумаг к внутренней стоимости, которая в свою очередь представляет собой частное от деления величины собственного и акционерного капитала предприятия;
Sдв/Sак – величина дохода на единицу акционерного капитала, что соответствует размеру выплачиваемых дивидендов;
– величина, характеризующая потенциальный доход за счет продажи акций но биржевому курсу.
Использование методики технического анализа эффективности финансовых инвестиций может быть применена в большей части в краткосрочных периодах и предоставляет возможность для интерпретирования результатов исследований, которые получают при помощи приемов и способов традиционного, либо классического анализирования ценных бумаг. Его проведение основано на:
- инвестиционных стратегиях (интерпретационной стратегии, стратегии скользящей средней и разрыве линии рынка);
- статистических методиках, связанных с обработкой экономических данных (линейная регрессия, корреляционный анализ, трендофильтрационное прогнозирование).
Каждый инерционный инвестор старается осуществить поиск для приобретения ценных бумаг, у которых наблюдается значительное увеличение в цене, полагая то, что они продолжат увеличиваться из-за смещения вверх их кривых спроса. Инвесторы, придерживающиеся противоположных направлений стратегии, могут действовать совершенно обратно тому, как могут поступать на рынке многие прочие инвесторы: они осуществляют приобретение ценных бумаг, покупки которых сторонятся прочие инвесторы. Стратегией скользящей средней производится фиксирование каждого дня покупки либо реализации ценных бумаг. В данной ситуации сигналы о приобретении либо реализации будут появляться только в той ситуации, когда соотношение показателей будет изменяться прямо в противоположных направлениях. У стратегии разрыва линии рынка имеется несколько схожестей со стратегией скользящей средней, только в качестве объекта исследования выступают перемены в максимуме – минимуме цен за определенные промежутки времени. При помощи использования статистических методов обработки экономических данных можно осуществить техническое анализирование взаимосвязей биржевых курсов ценных бумаг организаций с общим положением рынка, регистрируемым рядом различных биржевых индексов.
Следовательно, мировая практика показывает наличие двух методических подходов к осуществлению оценки эффективности финансовых инвестиций: традиционного (фундаментального) и технического, которые по своей сущности, состоят в осуществлении своеобразной диагностической системы оценки положения фондового рынка в общем и определенных ценных бумагах. У традиционного анализа риска и доходности финансовых инструментов имеется долгосрочный характер, который выступает в качестве основы анализа ценных бумаг при условиях эффективного рынка. Благодаря проведению технического анализа можно описывать краткосрочное положение рынка ценных бумаг, что предоставляет возможность не только для реальных, но и потенциальных инвесторов получить наиболее конкретные данные о финансовых инструментах. Но получение достоверных данных о ценных бумагах по большей части находится в зависимости от комплексного применения разных методических подходов для разработки и краткосрочного и долгосрочного прогноза.
1.3 Пути повышения эффективности инвестиций и финансовых вложений
Инвестирование играет важную роль в деятельности каждого банка. Под инвестициями можно рассматривать некоторый вид финансовой политики, благодаря которой руководство может осваивать новейшие технологии, выходить на качественно новые уровни и расширять круг потребителей. Освоение инвестиций является довольно простым, трудности состоят в грамотном применении финансовых ресурсов. Именно благодаря этому имеется довольно большой спектр различных путей повышения эффективности инвестиций.
Чаще всего, у инвестиционных проектов отсутствует однобокая направленность. В случае если развитие банка происходит успешно, то инвесторы стараются осуществлять инвестирование в него финансовых ресурсов для дальнейшего получения прибыли. Вся сумма инвестируемых ресурсов при всем при этом может быть использована для того чтобы развивать не одну, а несколько направлений деятельности. Потому таким актуальным до распределения инвестиционных потоков становится определение основных направлений увеличения эффективности инвестиций.
В настоящий период времени можно отметить, что лизинговые операции, как способ инвестирования ресурсов производятся по большей части рядом крупных организаций и кредитными институтами. В крупнейших кредитных институтах действует большая часть имеющихся на сегодняшний день специализированных лизинговых компаний. Невзирая на некоторое увеличение количества лизинговых операций, доля лизинга в совокупных инвестициях кредитных организациях занимает не меньше одного процента[2]. Незначительными считаются и масштабы и такого вида инвестиционной деятельности кредитных организаций, как инвестиции в ценные бумаги и паи организаций. Доля инвестиций кредитных организаций в ценные бумаги организации в общей сумме активов занимает не более пяти процентов[3].
Необходимость обеспечения устойчивости и объединения усилий в сложной экономической ситуации явилась важным, но не единственным обстоятельством усиления взаимодействия финансовых структур. Решение проблем перспективного размещения активов при сокращении возможностей использования спекулятивных финансовых инструментов определяет выбор надежных и максимально контролируемых способов вложения, в качестве которых и выступает инвестирование в финансовый бизнес. Вместе с тем интеграция финансовых структур представляет собой одну из важнейших предпосылок осуществления инвестиций в реальный сектор экономики, поскольку на базе маломощных банков обеспечить масштабное инвестирование производства не удастся даже при создании максимально благоприятных условий. Следует отметить, что в отечественной практике, по существу, отсутствуют механизмы, стимулирующие развитие производственных инвестиций коммерческих банков. В России не используются такие общепринятые по мировым меркам инструменты, как льготный порядок резервирования привлеченных средств, особые условия рефинансирования коммерческих банков под реальные инвестиционные проекты. При несформированности экономических условий, позволяющих привлечь к участию в инвестиционном процессе основную массу коммерческих банков, лишь отдельные банки осуществляют производственные инвестиции, совокупные объемы которых несопоставимы не только с потребностями экономики, но и наличным инвестиционным потенциалом банковской системы. Важное значение в повышении инвестиционной активности банковской системы имеет создание системы стимулирования и страхования инвестиций. Одним из условий предоставления банками долгосрочных займов на инвестиционные проекты при высоких кредитных и инвестиционных рисках производственной сферы является наличие государственных гарантий. К числу мер, способствующих возрастанию производственных инвестиций коммерческих банков, можно также отнести дифференциацию экономических нормативов в зависимости от доли их инвестиций в реальный сектор экономики и льготное налогообложение.
ГЛАВА 2 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ВТБ 24 (ПАО)
2.1 Общая характеристика банка
ВТБ 24 (ПАО) является одним из самых крупных участников российского рынка банковских услуг. Данный банк вошел в международную группу ВТБ, специализацией которой является обслуживание физ. Лиц, индивидуальных предпринимателей и организации малого бизнеса. В банковскую сеть ВТБ входят 1062 офиса, находящиеся в 72 регионах страны. Банком предложены главные банковские продукты, которые приняты международной банковской практикой. В списке предлагаемых услуг находятся: производство банковских карточек, предоставление ипотечных и потребительских кредитов, автокредитов, предоставление услуг дистанционного управления счетами, предоставление кредитных карт с льготным периодом, открытие срочных вкладов, предоставление аренды сейфовой ячейки, осуществление денежных переводов. Некоторое число услуг доступно для клиентов круглосуточно, для чего применяются современные телекоммуникационные технологии.
Акционерами ВТБ 24 (ПАО) являются Банк ВТБ (публичное акционерное общество) — доля в уставном капитале 99,9269%, миноритарные акционеры — общая доля в уставном капитале — 0,0731%. Уставный капитал ВТБ 24 (ПАО) составляет 103 973 260 251 рублей (сто три миллиарда девятьсот семьдесят три миллиона двести шестьдесят тысяч двести пятьдесят один рубль). Коллектив банка придерживается ценностей и принципов международной финансовой группы ВТБ. Одной из основных задач группы является поддержка и совершенствование развитой финансовой системы Российской Федерации. Деятельность ВТБ 24 (ПАО) осуществляется в соответствии с генеральной лицензией Банка России № 1623 от 29.10.2017 г. Надзор за деятельностью ВТБ 24 (ПАО) в соответствии с Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» осуществляет Департамент надзора за системно значимыми кредитными организациями Банка России.
ПАО Банк ВТБ и его дочерние банки (группа ВТБ) относятся к ведущей российской финансовой группе, которая предоставляет обширный спектр банковских услуг в Российской Федерации, СНГ, странах Западной Европы, Северной Америки, Азии и Африки. Сеть продаж Группы состоит из офисов в России, СНГ и Европе. В Российской Федерации Группой ВТБ осуществляются банковские операции при помощи ПАО Банк ВТБ и дочерних банков, самыми крупными из которых являются ВТБ24, Банк Москвы. За пределами России Группа ВТБ осуществляет свою деятельность через 15 дочерних банков, расположенных в странах СНГ (Армения, Украина (два банка), Беларусь (два банка), Казахстан и Азербайджан), в Европе (Австрия, Кипр, Германия, Франция, Великобритания и Сербия), в Грузии, в Африке (Ангола), а также через два представительства, расположенные в Италии и Китае, через два филиала ВТБ, расположенные в Китае и Индии, а также через 5 филиалов ВТБ Капитал в Сингапуре, Дубае, Софии, Гонконге и Нью-Йорке. Основная цель деятельности банка – получить прибыль при проведении банковских операций. Банк производит банковские операции, основываясь на специальном разрешении (лицензии) Центрального Банка Российской Федерации.