Файл: Прогнозирование эффективности реальных инвестиций коммерческого банка (на примере…).».pdf

Более наглядно структуру инвестиционных финансовых активов, удерживаемых до погашения рассмотрим на рисунке 3 (см. приложение 6).

На основании данных рисунка и таблицы 7 можно сделать вывод о том, что 2015 по 2018 годы в ВТБ 24 (ПАО) происходит увеличение суммы инвестиций в финансовые активы, удерживаемые до погашения с 0,1 млрд. руб. до 69,2 млрд. руб. По данным на конец 2018 года в ВТБ 24 (ПАО) преобладали облигации и еврооблигации российских компаний и банков с долей в 76%). Это можно объяснить кризисной ситуацией в стране и наложенными санкциями иностранных государств. На конец 2017 года данная доля составляла 83%.

Понимание природы инвестиционного риска и его количественная оценка не всегда позволяют эффективно управлять долгосрочными инвестициями. На первом месте стоят способы и методы непосредственного воздействия на уровень риска с целью его максимального снижения, повышения безопасности и финансовой устойчивости предприятия-проектоустроителя. Действия по снижению риска ведутся в двух направлениях:

1) избежание появления возможных рисков;

2) снижение воздействия риска на результаты производственно-финансовой деятельности.

Первое направление заключается в попытке избежать любого возможного для фирмы риска. Решение об отказе от риска может быть вынесено на стадии принятия решения, а также путем отказа от какого-то вида деятельности, в которой фирма уже участвует. Для избежания появления возможных рисков относится отказ от использования в высоких объемах заемного капитала (достигается избежание финансового риска), отказ от чрезмерного использования инвестиционных активов в низколиквидных формах (избежание риска снижения ликвидности). Данное направление снижения риска наиболее простое и радикальное. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь, но и не дает возможности получить тот объем прибыли, который связан с рискованной деятельностью.

Для того чтобы снизить влияние рисков, есть два пути:

1) принять меры, обеспечивающие выполнение контрактных обязательств на стадии заключения контрактов;

2) осуществить контроль за управленческими решениями в процессе реализации проекта.

При первом пути есть несколько вариантов действий:

1) страхование;

2) обеспечение (в случае кредитного договора) в форме залога, гарантии, поручительства, неустойки или удержания имущества должника;

3) пошаговое разделение процесса утверждения ассигнований проекта;

4) диверсификация инвестиций.

---

Варианты управленческих решений в целях снижения риска могут осуществляться следующими приемами:

1) резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов;

2) реструктурирование кредитов.

Рассмотрим некоторые из способов снижения проектного риска. Один из наиболее важных способов снижения инвестиционного риска – диверсификация, например распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой. Любое инвестиционное решение, связанное с конкретным проектом, требует от лица, принимающего это решение, рассмотрения проекта во взаимосвязи с другими проектами и с уже имеющимися видами деятельности предприятия. Для снижения риска желательно планировать производство таких товаров или услуг, спрос на которые изменяется в противоположных направлениях. Распределение проектного риска между участниками проекта является эффективным способом его снижения, он основан на частичной передаче рисков партнерам по отдельным инвестиционным ситуациям. Логичнее всего при этом сделать ответственным того из участников, который обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролировать риск. Распределение риска учитывается при разработке финансового плана проекта и оформляется контрактными документами.

Возможным способом снижения риска является его страхование, которое по существу состоит в передаче определенных рисков страховой компании. Зарубежная практика страхования использует полное страхование инвестиционных проектов. Условия российской действительности позволяют пока только частично страховать риски проекта: здания, оборудование, персонал, некоторые экстремальные ситуации.

Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов – один из наиболее распространенных способов снижения риска инвестиционного проекта. Оно предусматривает установление соотношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12 % за счет резервирования на форс-мажор.

Рассматривая все вышесказанное, можно заключить, что в настоящее время необходимость оценки рисков инвестиционных проектов уже ни у кого не вызывает сомнений, хотя процесс оценки неточен и часто возникает искушение проигнорировать соображения, касающиеся риска, поскольку они туманны. Тем не менее риск проекта следует оценивать и включать в рассмотрение в процессе принятия инвестиционного решения.

---

Основными видами рисков, которым подвержена деятельность группы ВТБ, являются кредитный риск, рыночный риск (включающий риски, связанные с изменением рыночной цены финансовых инструментов, процентных ставок и обменных курсов валют), риск ликвидности, операционный риск.

Управление рисками Группы включает в себя оценку и мониторинг рисков, контроль их объема, структуры и концентрации, выработку эффективных мер по оптимизации и снижению рисков, составление регулярной отчетности о рисках.

Ключевые принципы организации системы управления рисками в группе ВТБ:

• соблюдение регуляторных требований стран присутствия компаний Группы;
• прозрачность деятельности, связанной с принятием рисков, для акционеров, инвесторов и иных заинтересованных лиц;
• анализ и управление рисками ВТБ на консолидированной основе, охватывающей все российские и зарубежные банки, а также ключевые финансовые компании Группы;
• оптимальное распределение рисков внутри группы ВТБ, минимизация уязвимости и возможных потерь от воздействия факторов риска на национальных и международных рынках;
• развитие в компаниях Группы культуры управления рисками, включая навыки работников по выявлению и предупреждению возможных рисков и убытков в зоне их обязанностей;
• внедрение современных методов оценки и мониторинга рисков, основанных на лучших стандартах отрасли.

Система управления рисками в группе ВТБ имеет многоуровневую структуру, которая включает в себя уровни централизованного (консолидированного) и локального управления рисками и выстраивается с учетом глобальных бизнес-линий Группы. Типовой организационной структурой банков и финансовых компаний в составе Группы предусмотрены независимое подразделение оценки и контроля рисков, соответствующее профилю рисков и масштабам бизнеса, и должностное лицо высокого ранга, отвечающее за комплексное управление рисками. Рассмотрим показатели рисков ВТБ 24 (ПАО) в таблице 9 (см. приложение 4).

На основе данных таблицы 9 можно отметить, что у ВТБ 24 на 01.05.2019 года по сравнению с 01.05.2019 года несколько снизился показатель доли просроченных ссуд на 1,03 пункта, что свидетельствует о снижении количества просрочек по кредитам. Также были снижены значения таких показателей как: размера резервов на потери по ссудам и иным активам на 0,61 пункта, Максимальный размер крупных кредитных рисков снизился на 15,79 пунктов (при нормативном значении в 800%), совокупной величины риска по инсайдерам ВТБ 24 (ПАО) на 0,06 пункта. В общем можно сказать, что ПАО ВТБ 24 осуществляет эффективную политику по управлению кредитными рисками.

---

Но в управлении рыночным риском у компании имеется некоторый недостаток, поскольку практически по всем пунктам у банка имеется отрицательная тенденция, то есть обесценение ценных бумаг. Так можно отметить значительное снижение доли вложений в ценные бумаги в активах на 1 мая 2019года по сравнению с 01.05.2019 года на 1,54 пункта. Долевые ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи обесценились на 01.05.2019 года на 0,15%; долговые ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток обесценились на 10,55%; инвестиции в дочерние и зависимые организации обесценились на 20,23%, что по сравнению с данными на 01.09.2018 года на 7,06 пунктов больше; обесценение прочего участия в уставных капиталах составило 0,06%, что свидетельствует о росте процента на 0,02 пункта по сравнению с данными на 01.09.2018 года. Поэтому можно сделать вывод о том, что банку необходимо разработать новую методику по управлению собственными инвестициями и инвестиционными рисками.

Также для снижения кредитного риска организации необходимо увеличить процентные ставки по пролонгированным кредитам и увеличить количество заемщиков с высоким уровнем ликвидности и хорошими кредитными историями при помощи снижения для них кредитных ставок. Рассмотрим, как увеличение процентной ставки по кредиту для пролонгированного кредита повлияет на доходность коммерческого банка.

Допустим, что размер предоставленного кредита в отделении равен 500 тысячам рублей. Расчет влияния изменения процентной ставки на доходы коммерческого банка приведен в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет влияния изменения процентной ставки на доход ПАО ВТБ 24

Сумма кредита	Срок кредитования, лет	Процентная ставка изначальная, % годовых	Процентная ставка новая, % годовых	Сумма дохода от первоначальной ставки, рублей за 5 лет	Сумма дохода от новой ставки, рублей за 5 лет
500 000	5	36	40	900000	1000000

Анализ показал, что при увеличении процентной ставки и пролонгации кредита компаний-клиентов через пять лет доход банка составит 1000 000 рублей, что на 100 000 рублей больше, чем по ставке 36 процентов. Рассмотрим эффективность снижения риска от увеличения числа заемщиков с высоким уровнем ликвидности и хорошей кредитной историей, путем снижения для них процентных ставок. Перед этим рассмотрим структуру процентных ставок по кредитам ПАО ВТБ 24.

---

Таблица 11 - Кредитные предложения ПАО ВТБ 24

Наименование кредитного предложения	Доступная сумма, тыс. руб.	Срок кредитования, лет	Возраст заемщиков, лет	Процентная ставка, % год
Кредит наличными	До 1000	От 1 до 3 лет	От 21	От 23 до 36,49
Кредитные карты	До 300	-	От 21	25,99
Автокредитование	До 5600	От 2 до 5	От 21	17,99

Данные таблицы показывают, что самая высокая ставка по кредитам наличными в банке 36,49%, и минимальная – 17,99%, следовательно банк может позволить снизить ставку по кредитам не ниже 17,99% и не выше 36,49%. Рассмотрим эффект влияния снижения процентной ставки от 18 до 34,00 процентов в таблице 12.

Таблица 12 - Расчет влияния изменения процентной ставки на доход ВТБ 24 (ПАО)

Процентная ставка по кредитам, % годовых	22,3	21	19	18,5	18	32	Итого
Количество привлеченной клиентуры, человек	1934	1200	1300	1700	2100	1000	9234
Сумма кредита, тыс. руб.	965	600	650	850	1050	1000	5115
Предполагаемый доход по кредитам, тыс. руб.	416187,13	151200	160550	267325	396900	320000	1712162

По данным таблицы 12 можно говорить о том, что в результате дополнительного привлечения клиентов хорошей кредитной историей и высоким уровнем ликвидности за счет снижения процентной ставки только по одному заемщику приведет к увеличению валовой прибыли в итоге на сумму 1712162 тыс. руб. В итоге сумма привлеченных заемщиков составит 9234 человек. Предполагаемый доход, приходящийся на одного заемщика составит: 1732807/9234 = 185,42 тыс. рублей. И при этом произойдет снижение уровня просроченной задолженности в кредитном портфеле до 4,4 процентов. В целом можно сделать вывод о том, что, очевидно, чтобы активизировать развитие российской экономики, необходим комплекс мер, подразумевающих в том числе, формирование новых точек роста.

Обратившись к данным таблицы 3 можно предположить, что если банк снизит уровень процентной ставки по кредитам в размерах от 18 до 36%, то можно будет добиться следующих результатов:

---