Файл: Процесс построения модели управленческого решения.pdf

Таблица 3.7

Расчет эффекта от использования кредита

Продолжение таблицы 3.7

Так как прибыль от дополнительного объема продаж, составляющая 5740, 5 тыс. руб. при оптимистическом варианте, 2870,2 тыс. руб. при наиболее вероятном сценарии или 1435,12 тыс. руб. при пессимистическом варианте намного превышает прибыль, необходимую для компенсации дополнительных вложений в дебиторскую задолженность, равную 39,6 тыс.руб, - оптимистический сценарий, 19,8 тыс. руб. - наиболее вероятный, 10,8 тыс. руб. – пессимистический сценарий, разница составляет 5700,9 тыс. руб. - оптимистический сценарий, 2850,4 тыс. руб. наиболее вероятный и 1424,3 тыс. руб. пессимистический сценарий, нужно хорошо осознавать, что следует оценить нормативы кредитоспособности. Оптимальная кредитная политика заключается в более свободном расширении коммерческого кредита до тех пор, пока дополнительная прибыль от увеличения объема продаж не будет равна прибыли, требуемой для покрытия издержек по дополнительной дебиторской задолженности, необходимой для достижения такого объема.

Таким образом, в организации ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» рекомендуются следующие условия коммерческого кредитования: клиент получает скидку 5,18 % при оплате в течении 10 дней, 3 % при оплате в течении 30 дней и 1,17% при оплате 60 дней.

В случае неуплаты в течении установленного срока необходимо будет применить систему штрафов для каждого клиента в зависимости от срока оплаты.

Далее рассмотрим возможность применения факторинга в ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад».

Факторинг – это комплекс услуг по обслуживанию факторинговой компанией (фактором) поставок клиента с отсрочкой платежа под уступку дебиторской задолженности. Факторинг включает в себя финансирование товарных кредитов, страхование кредитных рисков, управление дебиторской задолженностью и информационное обслуживание.

Преимущества факторинга следующие:

– возможность пополнения оборотных средств;

– ускорение оборачиваемости оборотных средств;

– расширение ассортимента, что повлечет приток новых клиентов;

– предоставление более льготных условий оплаты для клиентов;

– рост объема продаж, а значит рост прибыли;

– улучшение структуры баланса – появляется возможность взять кредит, например, для расширения производственных мощностей или начала работы с новой группой товаров.

Сегодня существует несколько компаний, оказывающих факторинговые услуги. Выделим три компании и проанализируем условия данных компаний по факторингу.

Рассмотрим некоторые компании, предоставляющие факторинговые услуги: Национальная Факторинговая Компания (НФК), ООО «Первая факторинговая компания», ООО «ВТБ Факторинг».

Сравнение тарифов факторинговых компаний, таких как «Национальная Факторинговая Компания», ООО «Первая факторинговая компания», ООО «ВТБ Факторинг» представлено в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Сравнение тарифов факторинговых компаний

Сравнив тарифы факторинговых компаний, можно сделать вывод: комиссия за факторинговое финансирование меньше в ООО «Первая факторинговая компания», однако там стоимость обработки документы выше, чем в остальных компаниях. Процент финансирования дебиторской задолженности ниже всех предлагается ООО «ВТБ Факторинг», кроме того, данная компания дешевле всех остальных берет за обработку документов. Приемлемым является и процент комиссионного вознаграждения, поэтому для факторинга выберем ООО «ВТБ Факторинг».

Между ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» и ООО «ВТБ Факторинг» был заключен договор о факторинговом обслуживании в форме регрессного факторинга. Основной оборот (более 95 %) приходиться на факторинг с правом регресса, особенность которого заключается в том, что при неоплате клиентом профинансированной поставке фактор имеет право потребовать от поставщика возврата авансового платежа. При безрегрессном факторинге риск неоплаты поставки полностью берет на себя банк-фактор. Таким образом, при неоплате клиентом профинансированной поставки фактор не имеет права требовать с поставщика возврата авансового платежа и самостоятельно занимается возвратом денежных средств.

Работа по факторингу осуществляется следующим образом в день отгрузки ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» представляет фактору комплект отгрузочных документов (накладные, акты приемки передачи товара по договору), фактор осуществляет их учет и финансирует в рамках указанных лимитов, перечисляя денежные средства со ссудного счета на расчетный счет клиента. После того как деньги от дебитора поступят на счет, банк гасит финансирование, удерживает вознаграждение и перечисляет остаток на расчетный счет ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» в банке. Если в течении срока ожидания (30 дней сверх срока по договору) дебитор не исполняет свои обязательства, возникает право регресса, т.е. его обязательства должен возместить.

Организация заключила договор о продаже товаров стоимостью 30 тыс. руб. с отсрочкой платежа 30 дней. Одновременно ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» заключил договор факторинга с ООО «ВТБ Факторинг». Договор предусматривает, что после реализации товара ВТБ Факторинг выплачивает ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» 90 % суммы поставки. Плата за факторинговые услуги представлена в таблице 3.1.9 . Допустим, рентабельность продаж будет составлять 5,7 (средний коэффициент за анализируемый период). Дополнительный доход при использовании факторинга возможен для ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» за счет возможности увеличить объем производства и реализации. Необходимо рассчитать дополнительный доход при использовании факторинга:

Финансирование со стороны факторинговой компании: 30*0,9=27 тыс. руб.

Без использования факторинга: 30 *5,7 = 1,7 тыс. руб.

При использовании факторинга: (1,7-0,9)+27= 27,8 тыс. руб.

Получаем дополнительный доход в размере 27,8-1,7=26,1 тыс. руб.

Если передадим под факторинг самую проблемную дебиторскую задолженность равную 9466,7 тыс. руб., срок выплаты по которой превышает 60 дней, то прирост продаж будет составлять 8378 тыс. руб.

Расчет эффекта от использования факторинга в ООО «СЦ ГАРАНТ Северо-Запад» представлен в таблице 3.8.

Таблица 3.8

Расчет эффекта от использования факторинга

При использовании факторинга оборачиваемость актива увеличилась, так как фактор оплачивает 90 % сразу после выставления документов. В результате дополнительный доход организации за одну предлагаемую сделку в 27,8 тыс. руб. составил 26,1 тыс. руб. Однако оплаченная факторинговой компанией величина дебиторской задолженности может быть вложена в производство, что ускорит оборачиваемость оборотного капитала в целом и положительно отразится на выручке компании. При передаче проблемной дебиторской задолженности чистая прибыль увеличилась до 12149,1 тыс. руб. и прирост составил 3,05%. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и эффективности применения факторинга.

Определение оптимального периода инкассации и размера средней за период дебиторской задолженности.

На следующем этапе определяется возможная сумма финансовых ресурсов, инвестируемых в дебиторскую задолженность.

Определив возможный объем денежных средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность (INVдз) можно по следующей формуле:

INVдз = S*V*DSO / 365,

где INVдз - инвестиции в дебиторскую задолженность;

S - планируемый объем реализации продукции в кредит;

V - переменные затраты как процент от валового объема реализации (затраты на производство, связанные с хранением запасов, административные расходы кредитного отдела и другие переменные затраты);

DSO - средний период оборачиваемости дебиторской задолженности (в том числе с учетом просроченных платежей), в днях.

Рассчитаем возможный объем инвестиций по всей дебиторской задолженности. Планируемый объем реализации продукции в кредит равен всей выручке за минусом эффекта от скидки и факторинга- 551969+6681,5+8378 =567028,5 тыс. руб., период инкассации при использовании политики коммерческого кредитования равен 53,8 дням.

INVдз = 567028,5*0,924*53,8/365=77226,5 тыс. руб.

Тем самым потери и текущий момент времени для организации, при предоставлении коммерческого кредита равны 77226, 5 тыс. руб. Но руководство должно понимать, что это необходимые мероприятия, под воздействием которых возможно изменение спроса, а как следствие и улучшение финансовых результатов деятельности организации.

В заключении следует рассчитать экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий по управлению дебиторской задолженностью (табл. 3.9).

Таблица 3.9

Расчет эффекта от мероприятий по управлению дебиторской задолженностью по расчетам с клиентами и заказчиками