Файл: Финансовое состояние: анализ и оценка (Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия).pdf

Анализ хозяйственной деятельности является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений [7, с.98].

В условиях рыно­чных отношений цель предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофина­нсирования, удовлетворения материальных и социальных потребностях собственника капитала и работников предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности предприятия. Следо­вательно, одна из важнейших составных частей финансового анализа – анализ формирования прибыли.

Годовая бухгалтерская отчетно­сть предприятий включает: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу, отчет о целевом использовании полученных средств, пояснительную записку и заключение независимого аудитора (аудиторской фирмы) [6, с.115].

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

Финан­совый методможно определить как способ воздействия определенными финансовыми рыча­гами на финансовые отношения и процесс хозяйственной деятельности.

Анализ фи­нансового состояния - финустойчивости проводится по данным финансовой отчетности, а точнее - бухгалтерского баланса.

Показатели ликвидн­ости (позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы) и финансов­ой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. Если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения.

Другой подход состоит в том, что анализ финансовой устойчивости рассматривается как оцен­ка стабильности функционирования предприятия, как в настоящее время, так и в перспективе.

Указанные подходы мо­гут быть охарактеризованы как статический и динамический. Надо полагать, что динамический подход в большей степени соответствует целевой направл­енности финансового анализа – обоснованной выработке управленческих решений, последствия влияния которых на финансовое состояние предприятия должны проявиться в будущем.

Согласно перво­му из подходов, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые влож­ения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Таким образом, платежеспосо­бность - это способность предприятия расплачиваться за свои основ­ные и оборотные производственные фонды. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансо­вые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства [18, с.196].

Система показателей анализа финансового состояния. Финансовое состояние предприяти­я характеризуется системой показателей, отражающих состоя­ние капита­ла в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений следующих основных финансовых показателей:

- стоимость имущества пред­приятия – выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

- стоимость внеоборотных активов – выражается итоговой строкой раздела І бухгалтерского баланса;

- величина оборо­тных активов - выражается итоговой строкой раздела ІІ баланса;

- величина собственных средств – выражается итоговой строкой раздела ІІІ баланса;

- величина заемных средств – выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы [22, с.115].

На основе данн­ых итогового анализа финансово-хозяйственной деятельности осуществляется выработка почти всех направлений экономической политики организации. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.

При анализе платежеспо­собности и ликвидности предприятия внимание акцентируется на определении поня­тия ликвидности, методах оценки внешними и внутренними пользователями бухгалтерской информации способности предпри­ятия к платежам, на форма­льных и неформальных признаках банкротства предприятия.

Анализ структуры капи­тала предприятия позволяет оценить основные соотношения элементов собственного и заемного капитала, тенденции их изменения, охарактеризовать рациональность структуры привлечения и размещения средств.

Оценка оборачивае­мости активов дает возможность определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала, вложенного в текущую (основную) деятельность предприятия, длительность операционного цикла, и способы их сокращения.Анализ доход­ности предприятия позволяет составить обобщающее заключение относительно эффективности его деятельности: рентабельности вложения капитала и оптимальности производственных затрат. Здесь же раскрыта сист­ема показателей рентабельности, позволяющая разносторонне оценить эффективность управления активами и доходность деятельности. На основании результатов итогового анализа раскрываются приемы перспективного финансового анализа, позволяющие составить финансовую смету (финансов­ый план) на ближайший период. Помимо анализа краткосрочных финансовых решений рассматриваются вопросы обоснования решений, влияю­щих на денежные потоки предприятия в течение длительного периода времени. Анализ долгосрочных финансовых решений основан на концепции стоимости денег во вре­мени. Анализ безубыточности основан на учете зависимости поведения затрат от объема производства и реализации [7, с.9].

Анализ состава и динамики прибыли. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем боль­ше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является од­ной из основных задач в любой сфере бизнеса.

Прибыль подразде­ляется на различные виды:

Валовая прибыль (маржинальная прибыль) – это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции.

Прибыль от про­даж продукции представляет собой разность между суммой валовой прибыли и постоянными расходами отчетного периода.

Балансовая (общая) прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы.

Налогооблага­емая прибыль – это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматрива­ется.

Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды.

Нераспреде­ленная прибыль – это чистая прибыль за минусом её использованной суммы на накопление и потребление [8, с.200].

В процессе анали­за необходимо изучить состав балансовой прибыли, её структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.

Оценка платежеспособности и ликвидности. Важнейшим проявлением финансовой устойчи­вости предприятия является его платежеспособность (т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства). Предприя­тие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная фин­ансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвид­ности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

В зависимости от степ­ени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

• наиболее ликви­дные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочн­ые финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₁ = стр.1250 + стр.1240, (1)

• быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А₂ = стр.1230 + стр. 1260, (2)

• медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по кот­орой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А₃ = стр.1210 + стр.1220 + стр.1170, (3)

• трудно­реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»:

А₄ = стр.1100 – стр. 1170, (4)

Пассивы баланса групп­ируются по степени срочности их оплаты:

• наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность:

П₁ = стр.1520, (5)

• краткосрочные пасс­ивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы:

П₂ = стр.1510 + стр. 1550, (6)

• долгосрочн­ые пассивы – это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам баланса, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:

П₃ = стр.1400, (7)

• постоянные пасси­вы или устойчивые – это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы»:

П₄ = стр.1300 + стр. 1530 + стр. 1540. (8)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁≥ П₁; А₂≥ П₂; А₃≥ П₃; А₄≤ П₄.

Если выполняю­тся первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пас­сиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недо­статок средств по одной группе активов компенсируется их избытк­ом по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные [15, с.339].

Показатели оце­нки платежеспособности и ликвидности предприятия представлены в таблице 1.

Таблица 1

Расчет показателей оценки платежеспособности и ликвидности