Файл: Теоретические основы кредитоспособности предприятий.pdf

-оценка финансового состояния на основе финансовых коэффициентов;

-анализ денежных потоков;

-на основе анализа делового риска.

Банк перед открытием кредитной линии знакомится с основными документами компании ( уставом, нормативными документами, которыми руководствуется компания в своей хозяйственной деятельности), оценивается деловая репутация фирмы. Расчет коэффициентов, учет факторов делового риска, денежных поступлений и оборачиваемости капитала, использование информации о фирме, персонале, отношениях с поставщиками позволяют достаточно точно определить кредитоспособность предприятия, нужный размер обеспечения, процентную ставку по кредиту и в целом целесообразность выдачи кредита.

Оценка кредитоспособности основывается на фактических данных баланса предприятия, отчета о прибылях и убытках, информации об истории фирмы. Оценивают кредитоспособность по основным финансовым показателям: ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности, платежеспособности.

Оценка кредитоспособности на основе анализа финансового состояния осуществляется в несколько этапов:

1)Анализ финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости и рентабельности, в результате которого дается характеристика финансового состояния предприятия;

2)Операционный анализ финансового состояния, дополняет предыдущую характеристику хозяйствующего субъекта.

Экспресс-анализ финансового состояния проводится на основе расчета коэффициентов финансовой устойчивости, ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, которые характеризуют финансово-хозяйственную деятельность предприятия и дают комплексную оценку финансового состояния предприятия [9, с.386].

Экспресс-анализ финансового состояния является первым и обязательным этапом в оценке кредитоспособности, так как для разработки обоснованной кредитной политики необходима достоверная, достаточно полная информация о финансовом состоянии предприятия в отчетном периоде и оценка финансовой устойчивости на ближайший период до полного выполнения кредитных условий.

Оценка финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основе коэффициентов финансовой устойчивости характеризующих долгосрочные перспективы развития предприятия, отражают степень защищенности интересов кредиторов, предоставляющих займы предприятиям [6, с.192] . Исходные данные для проведения финансового анализа предприятия представлены в Таблице 1.1 .

Расчет показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 1.2. [14, с. 344]. В процессе анализа финансового состояния необходимо проанализировать платежеспособность предприятия, характеризующуюся способностью своевременно и полностью рассчитаться по всем своим долгам.

Таблица 1.1

Исходные данные и их обозначение для проведения финансового анализа предприятия

Таблица 1.2

Расчет показателей финансовой устойчивости предприятия

Оценивается платежеспособность с помощью показателей ликвидности , то есть степенью покрытия обязательств ее активами. Срок превращения ликвидных активов в денежную наличность должен соответствовать сроку погашения обязательств предприятия [14, с. 237].

Платежеспособность подразделяют на краткосрочную, определяющуюся наличием наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств, и долгосрочную, характеризующуюся финансовыми коэффициентами. Расчет показателей ликвидности приведен в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Расчет показателей ликвидности предприятия

В случае , если показатели ликвидности не совпадают с нормативными, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности, примерно за шесть месяцев по формуле (1.1),

КВЛ = ( КТЛ + 6/12*( КТЛ – КТЛ)) / КНТЛ, (1.1)

где КВЛ – коэффициент восстановления ликвидности;

КТЛ , КТЛ - коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода;

КНТЛ – коэффициент нормальной текущей ликвидности, равный 2,0;

6/12 – отношение установленного периода восстановления к отчетному периоду в месяцах.

Значение коэффициента восстановления должен быть больше единицы, при этом можно утверждать о возможности восстановлении всех показателей ликвидности.

Показатели оборачиваемости средств и капитала являются одними из важнейших характеристик интенсивности использования средств предприятия [13, С. 267]. Расчеты оборачиваемости оборотных активов приведены в таблице 1.4.

Таблица 1.4

Расчет показателей оборачиваемости капитала предприятия

Для оценки кредитоспособности используются эффективные показатели рентабельности, позволяющие определить величину прибыли, приходящуюся на отдельные составляющие части системы управления ( затраты, капитал, активы, ресурсы ). Рентабельность является относительным показателем, который характеризует доходность продаж, или активов, или затрат [14, С. 344]. Основные показатели рентабельности приведены в таблице 1.5.

Таблица 1.5

Показатели рентабельности предприятия

Собственный капитал и его прибыльность имеют важное значение для соотношения заемных и собственных средств и определения кредитных средств.

Рентабельность собственного капитала (РСК) характеризует уровень прибыльности собственного капитала и рассчитывается по формуле ( 1.2)

РСК = ЧП / СК * 100 % (1.2)

где ЧП – чистая прибыль предприятия, тыс.руб.;

СК – среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб.

Для оценки влияния факторов на рентабельность собственного капитала используется факторная модель по формуле (1.3)

РСК = (1.3)

Где - рентабельность продукции, %;

- ресурсоотдача, отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости активов, дол.ед.;

- мультипликатор собственного капитала, отношение активов к среднегодовой стоимости собственного капитала, дол.ед.

Данную факторную модель можно проанализировать в табличной форме на основе метода абсолютных разниц и метода цепных подстановок ( таблица 1.6). Рентабельность собственного капитала предстает как сумма влияния трех основных факторов.

В основе определения класса кредитоспособности фирмы лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Таблица 1.6

Расчет влияния факторов на рентабельность собственного капитала

Первоначально определяются четыре основных коэффициента из всей совокупности коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия:

-коэффициент абсолютной ликвидности (К);

-коэффициент промежуточной ликвидности (К);

-коэффициент покрытия (К или К);

-коэффициент независимости (К).

Показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения Заемщика по 2-классу, выше средних – к первому классу, ниже средних – к третьему классу. Ниже (см.табл.1.7) приводится шкала для отнесения фирмы к определенному классу для государственных и акционерных предприятий.

Таблица 1.7

Шкала отнесения значений коэффициентов к классам

Значимость показателя определяется в каждом индивидуальном случае для каждого Заемщика в зависимости от политики банка, особенностей клиента, ликвидности баланса. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие неплатежей повышают роль коэффициента ликвидности, по которому оценивается способность фирмы к оперативному высвобождению денежных средств. Нарушение экономических границ

кредита выдвигает на первое место уровень коэффициента покрытия при оценке кредитоспособности [5, С. 134].

Общая оценка кредитоспособности (ОК) дается в баллах. Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя (r) на класс кредитоспособности (k) и рассчитывается по формуле (1.4)

ОК = ∑ (k * r) (1.4)

По сумме баллов фирме присваивается класс кредитоспособности ( I, II, III):