Файл: Фондовый рынок, его роль в формировании финансовых ресурсов.doc
Добавлен: 07.11.2023
Просмотров: 101
Скачиваний: 2
ВНИМАНИЕ! Если данный файл нарушает Ваши авторские права, то обязательно сообщите нам.
СОДЕРЖАНИЕ
1 Сущность финансового рынка, его роль
1.1 Рынок ценных бумаг, его функции и структура
1.2. Инструменты срочного рынка
1.3 Рынок производных финансовых инструментов
2. Тенденции и проблемы российского фондового рынка
2.1. Оценка динамики развития инструментов российского финансового рынка в период 2011-2015гг.
Фондовый рынок, его роль в формировании финансовых ресурсов
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение 3
1 Сущность финансового рынка, его роль 5
1.1 Рынок ценных бумаг, его функции и структура 5
1.2. Инструменты срочного рынка 10
1.3 Рынок производных финансовых инструментов 13
2. Тенденции и проблемы российского фондового рынка 17
2.1. Оценка динамики развития инструментов российского финансового рынка в период 2011-2015гг. 17
2.2. Основные направления развития фондового рынка России в условиях глобальной экономической нестабильности 26
Заключение 34
Список Использованных источников 36
Введение
Финансы – это совокупность денежных отношений, организованных государством, в процессе которых осуществляется формирование и использование общегосударственных фондов денежных средств для осуществления экономических, социальных и политических задач.
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.
В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов.
Формируются финансовые ресурсы за счет таких источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и др.); мобилизуемые на финансовом рынке как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).
Для успешной (стабильной и прибыльной) деятельности любого предприятия необходимо привлечение капитала. Эмиссия ценных бумаг – это один из способов его привлечения. При этом, в зависимости от целей, которые стоят перед руководством каждого отдельно взятого предприятия, и возможностей, которыми данное предприятие располагает, эмиссия ценных бумаг позволяет варьировать как объемом, так и источником привлечения капитала.
В рыночных отношениях ценные бумаги активно вовлечены в экономические процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок ценных бумаг создает условия для перелива капиталов, структурных преобразований экономики. Микроэкономический аспект ценных бумаг заключается в том, что они являются средством получения дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан и юридических лиц. Для хозяйствующих субъектов, возможности развития которых путем самофинансирования ограничены, эмиссия ценных бумаг является наряду с кредитованием одним из основных способов привлечения инвестиций. Роль и значение ценных бумаг для развития экономики определяют актуальность изучения темы, связанной с эмиссией корпоративных ценных бумаг.
Цель работы – дать понятие фондового рынка, изучить его структуру и механизм функционирования.
В развитии этой цели можно выделить следующий круг задач:
- изучить фондовый рынок и его механизм;
-рассмотреть структуру фондового рынка;
-рассмотреть состояние фондового рынка в РФ;
Методы исследования:
- обработка, анализ научных источников;
- анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.
Объект исследования – фондовый рынок.
Предмет исследования – состояние и механизм функционирования фондового рынка.
1 Сущность финансового рынка, его роль
1.1 Рынок ценных бумаг, его функции и структура
Рынок ценных бумаг является важной частью рыночной экономики, так как выполняет перераспределительную функцию, то есть обеспечивает переход капитала из одних сфер экономики в другие.
Рынок ценных бумаг занимает важное место среди других рынков и играет огромную роль в обеспечении эффективного и сбалансированного функционирования механизма рыночного хозяйства. Этот рынок позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами.
Рынок ценных бумаг, как правило, это высоко конкурентный рынок. Он определяет доходность не только ценных бумаг, но и их элементов, использующих ценные бумаги в качестве одного из основных источников финансирования расширенного развития производства товаров или услуг.
Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.
Все ценные бумаги подразделяются на классы, формы, типы. Такая классификация помогает организовать четкую структуру ценных бумаг и выявить все проблемы по их разным типам. Классическая форма существования ценных бумаг – это бумажная форма, но развитие рынка ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, потребовало их преобразование в безналичную форму [14, c. 50].
Таким образом, традиционная конструкция (правовая модель) ценной бумаги всегда сочетает в себе две составляющие: материальную и формальную, где материальный (внутренний) элемент предполагает наличие отношения обязательственного или имущественного характера, а формальный (внешний) – присутствие документа, закрепляющего данное отношение посредством определенного набора реквизитов. В то же время не всякий документ, имеющий перечисленные признаки, может быть причислен к категории ценных бумаг.
Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность критериев их классификации (Таблица 1).
Таблица 1
Классификация ценных бумаг [20, c. 14]
№ п/п | Классификационный признак | Виды ценных бумаг |
1. | Происхождение | Основные Производные |
2. | Отношение к базисным активам | Первичные (основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги – акции, облигации, векселя, закладные и др.) Вторичные (выпускаются на основе первичных ценных бумаг – варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.) |
3. | Срок обращения | Срочные , имеющие установленный срок обращения – долго- (до 30 лет), средне- (до 10 лет) и краткосрочные (до 1 года) Бессрочные, не имеющие установленного срока обращения, ограничены только сроком существования эмитента |
4. | Форма существования | Бумажные (документарные) Безбумажные (бездокументарные) |
5. | Национальная принадлежность | Отечественные Иностранные |
6. | Вид закрепления титула собственности | Предъявительские Именные Ордерные |
7. | Форма выпуска | Эмиссионные (выпускаются обычно крупными сериями, в больших количествах и проходят обязательную государственную регистрацию проспекта эмиссии – акции, облигации) Неэмиссионные (выпускаются поштучно или небольшими сериями, не проходят государственной регистрации проспекта эмиссии – векселя и опционы) |
8. | Вид эмитента | Государственные ценные бумаги Муниципальные ценные бумаги Негосударственные ценные бумаги, выпускаемые в обращение корпорациями и честными лицами |
9. | Цель выпуска | Фондовые (имеют цель создания уставного капитала – акции или оборотных фондов акционерного общества – облигации) Коммерческие (выпускаются в коммерческих целях для ускорения денежного и товарного оборота – векселя, чеки, варранты) |
Продолжение таблицы 1
10. | Объем и вид предоставляемых прав | Целевые (гарантированные права – товарные складские свидетельства, коносаменты, векселя) Долевые владельческие (вещные права, права собственности, совладения и управления – акции) Долговые (право кредитования – облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты) |
11. | Характер обращения | Рыночные (свободнообращающиеся) Нерыночные (ограниченные в обращении) |
12. | Цель использования | Инвестиционные или капитальные (являются объектом для вложения капитала – акции, облигации, фьючерсные контракты) Неинвестиционные (обслуживают денежные расчеты и товарный оборот – векселя, чеки, коносаменты, товарные складские свидетельства) |
13. | Уровень риска | Рисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке) Малорисковые (бумаги, имеющие рыночную котировку) Безрисковые |
14. | Наличие дохода | Доходные Бездоходные (при выпуске бумаги не оговаривается размер дохода) |
15. | Форма получения дохода | С постоянным доходом С интервальным доходом С точечным доходом |
16. | Возможность обмена | Конвертируемые (при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента) Неконвертируемые (не могут по своему статусу обмениваться на другие виды ценных бумаг ) |
Остановимся на характеристики отдельных видов ценных бумаг более подробно. В мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги.
Основные – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, имущество и др.). Основные ценные бумаги в свою очередь делятся на первичные и вторичные.
Таблица 2
Сравнительная характеристика акций и облигаций [6, c. 100]
Критерии сравнения | Виды ценных бумаг | |||
| обыкновенные акции | приаилегированные акции | облигации предприятий | государственные облигации |
Риск | Высокий (для новых предприятий очень высокий | Средний | Низкий | Очень низкий |
Продолжение таблицы 2
Доходность | Высокая (для новых предприятий очень высокая) | Средняя | Ниже среднего | Низкая |
Потенциал роста курсовой стоимости | Высокий (для новых предприятий очень высокий | Средний | Ниже среднего | Низкий |
Колебания доходности и курсовой стоимости | Высокий уровень колебаний (для новых предприятий очень высокий) | Средний уровень колебаний | Уровень колебаний ниже среднего | Низкий уровень колебаний |
Функции ценных бумаг такие же, как и у РЦБ, но к ним можно отнести:
-
Перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики. -
Перераспределение средств между предпринимателями,населением,
юридическими лицами, муниципалитетом и государством.
-
Капитализация экономики. -
Инвестирования. -
Получения доходов. -
Служат инструментами реализации функций РЦБ.
Роль и значение фондового рынка в рыночной экономике определяется его функциями, которые условно разделить на две группы [6, c. 58]:
-
Общерыночные функции, присущие каждому рынку. К таким функциям относятся:
-
коммерческая позволяет получить прибыль от операций, совершаемых на РЦБ; -
ценовая помогает сформировать рыночные цены на ценные бумаги; -
информационная функция доводит до участников биржи информацию об объектах торговли и её участниках. -
регулирующая РЦБ (в лице государственных органов регулирования, законодательства, бирж, саморегулирующих организаций) формирует и устанавливает правила торговли и участия в ней, устанавливает приоритеты, осуществляет контроль и другое.
-
Специфические функции, которые отличают его от других рынков. Подобных функций гораздо больше и к ним можно отнести перераспределение капиталов и денежных средств. Т.е финансовые активы и денежные средства перераспределяются между отраслями и сферами экономик, территориями и странами, фирмами, группами и слоями населения, населением и государством, между физическими лицами.