Файл: Понятие и задачи комплексного анализа . ..pdf

Модель

Комментарии

Расчетные значения для ООО КЗ «Инициатор»

Выводы

Модель оценки вероятности банкротств М.А.Федотовой

Z=-0,3877-1,0736X₁+0,0579X₂

где Х1 – коэффициент текущей ликвидности; Х2 – доля заемных средств в валюте баланса

Удовлетворительная состоятельность предприятия может быть диагностирована при отрицательной величине показателя Z

На 01.01.2015 г. :

Z = -0,3877-1,0736 *1,02+0,0579*0,396 = -1,4598

На 01.01.2016 г.:

Z = -0,3877-1,0736 *1,9 + 0,0579*0,32 = -2,4090

На 01.01.2017 г.:

Z = -0,3877-1,0736*2,17 + 0,0579*0,305 = -2,6998

Индекс Z принимает отрицательные значения; ООО «Инициатор» не находится под непосредственной угрозой банкротства.

Уравнение Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова

Z=2X₁ +0,1X₂ + 0,08X₃ +0,45X₄ + X₅

где X₁ – коэффициент обеспеченности собственными средствами; X₂ – коэффициент текущей ликвидности; X₃ - интенсивность оборота авансируемого капитала; X₄ – коэффициент менеджмента; X₅ – рентабельность собственного капитала

Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное

На 01.01.2015 г.: Z=2*0,02 + 0,1 * 1,02 + 0,08*8,4261 +0,45*(-0,0666) +(-0,9291) = -0,1432

На 01.01.2016 г.: Z = 2 * 0,47 + 0,1 * 1,9 + 0,08 * 4,55 + 0,45 * 0,0538 + 0,3184 = 1,8366

На 01.01.2017 г.: Z = 2 * 0,54+ 0,1 * 2,17 + 0,08 * 4,07 + 0,45 * 0,0018 + 0,0104 = 1,6338

Финансовое состояние предприятия на 01.01.2015 г. неудовлетворительное, по состоянию на 01.01.2016 г. и 01.01.2017 г. - финансовое состояние благополучно, угроза банкротства не усматривается

Комплексный многофакторный показатель О.П.Зайцевой

К_компл = 0,25К_уп+0,1К_з+0,2К_с+0,25К_ур+0,1К_фр+0,1К_заг

где К_уп - коэффициент убыточности предприятия, К_з - соотношение кредиторской и дебиторской задолженностей; К_с — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, К_ур - убыточность реализации продукции, К_фр -соотношение заёмного и собственного капитала; К_заг - коэффициент загрузки активов

Нормативное значение – 2,4.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала

На 01.01.2015 г.:

К_компл = 0,25 *(-0,9291) + 0,1 * 2,8135 + 0,2 * 20 + 0,25 * (-0,0666) + 0,1 * 0,66 + 0,1 * 0,1187 = 4,1103

На 01.01.2016 г.:

К_компл = 0,25 * 0 + 0,1 * 1,3986 + 0,2 * 11,11 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,47 + 0,1 * 0,2198 = 2,4308

На 01.01.2017 г.

К_компл = 0,25 * 0 + 0,1 * 1,1831 + 0,2 * 14,2857 + 0,25 * 0 + 0,1 * 0,44 + 0,1 * 0,2457 = 3,0440

На 01.01.2015 г. – существует вероятность банкротства;

на 01.01.2016 г. – финансовое состояние благополучно, угроза банкротства не усматривается;

на 01.01.2017 г. – финансовое состояние ухудшилось, возникла угроза банкротства

Многофакторная модель R-счета

R =8.38K1+K2+0.054K3+0.063K4

где К1 – оборотный капитал/актив; К2 – чистая прибыль/собственный капитал;К3 – выручка от реализации/актив; К4 – чистая прибыль/совокупные затраты.

R<0 – вероятность банкротства максимальна (90–100 %); 0<R<0,18 – вероятность банкротства высокая (60-80 %); 0,18<R<0,32 – вероятность банкротства средняя (35-50%); 0,32<R<0,42 – вероятность банкротства низкая (15-20 %);

R >0,42 – вероятность банкротства минимальная (10 %)

На 01.01.2015 г.:

R =8.38 * 0,403 + (-0,9291) + 0.054 * 8,4261 + 0.063 * (-0,0624) = 2,8991

На 01.01.2016 г.:

R =8.38 * 0,608 + 0,3184 + 0.054 * 4,55 + 0.063 * 0,0587 = 5,6628

На 01.01.2017 г.:

R =8.38 * 0,663 + 0,0104 + 0.054 * 4,03 + 0.063 * 0,0018 = 5,7841

Финансовое состояние предприятия благополучно, вероятность банкротства оценивается как минимальная

Приложение 3