Файл: Оборотные активы предприятия.pdf

6. Отсутствие в некоторых организаций налаженных хозяйственных связей между поставщиками и потребителями, что приводит к вынужденному накопления запасов, значительного замедления оборота.

Внутренними факторами выступают:

1. Объем и ассортиментная структура товарооборота. Чем больше объем товарооборота, тем больше при прочих равных условиях потребность в оборотных средствах. Чем больше в товарообороте товаров с более длительными сроками реализации, тем больше нужно и оборотных средств, для финансирования товарных запасов по этим группам.

2. Условия и частота завоза товаров. Удаленность поставщиков товаров вызывает необходимость в завозе крупных партий товаров, увеличивает потребность в оборотных средствах. Чем чаще завозятся товары, тем меньше потребность в оборотных средствах.

3. Организация коммерческой работы (развитие устойчивых хозяйственных связей на взаимовыгодных условиях, соблюдение договорной дисциплины, проведение мероприятий по управлению оборотными средствами);

4. Формы расчетов с поставщиками товаров (в случае предоплаты - растет потребность в оборотных средствах, на условиях консигнации - снижается потребность в оборотных средствах)

5. Организация и методы продажи товаров (активные формы торговли приводят к ускорению товарооборачиваемости и к снижению потребности в оборотных средствах).

1.2 Управление оборотными средствами в современных условиях.

Управление оборотными средствами состоит в воздействии на их объем и структуру и на источники формирования с целью повышения эффективности использования.

Основные задачи управления оборотными средствами:

1. оптимизация объема и структуры оборотных активов;

2. ускорение оборачиваемости оборотных средств;

3. анализ и эффективности использования оборотных средств;

4. оперативный учет и анализ долговых обязательств;

5. нормирования и планирования оборотных средств;

6. планирование движения денежных средств во взаимосвязи с товарными запасами и состоянием задолженности.

Система управления оборотным капиталом состоит из управляющей и управляемой подсистемой, которые в соответствии представлены субъектами и объектами управления.^[4]

Субъекты управления - службы и органы управления, используют специфические методы целенаправленного воздействия на оборотные средства.

В процессе управления оборотными средствами осуществляется влияние на их величину и источники формирования, сумму расходов по содержанию запасов и привлечению ресурсов, необходимых для обеспечения процесса и реализации товаров.

К объектам управления относятся активы, являющиеся объектом авансирования оборотных средств, источники их формирования, а также экономические отношения, возникающие в процессе кругооборота оборотных средств.

Непосредственное влияние на эффективность деятельности организации, предоставляющие обеспеченность оборотными средствами, продолжительность их оборота и расходы, возникающие в процессе их функционирования.

Косвенное влияние на эффективность деятельности оказывают изменения в структуре оборотных средств и источники их формирования.

Основными элементами механизма управления оборотными средствами являются:

1. Создание информационной базы для принятия управленческих решений, связанных с коммерческими сделками по закупке товаров;

2. Анализ состояния и структуры оборотных средств по сравнению с динамикой товарооборота и оценка эффективности использования оборотных средств;

3. Оптимизация объема оборотных средств (с помощью нормирования периода их оборота и суммы);

4. Оптимизация структуры оборотных средств с учетом ликвидности отдельных их видов;

5. Обоснование общей потребности в оборотных средствах и определение дополнительных источников финансирования оборотных активов или выявления избытка

6. Обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных средств, для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений;

7. Обеспечение минимизации потерь оборотных средств, в процессе его использования.

Оборотные средства подвержены риску потерь: денежные средства - риска инфляционных потерь; краткосрочные финансовые вложения - риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка, а также риска потерь от инфляции; дебиторская задолженность - риску невозврата или несвоевременного возврата, а также инфляционного; запасы товарно-материальных ценностей - потерь от естественной убыли и т.д.

8. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных средств

Определение оптимального соотношения источников финансирования оборотных средств имеет важное практическое значение для каждого субъекта.^[5]

Единой точки зрения по этому вопросу среди экономистов не существует.

1. Если поддерживать собственные оборотные средства в минимальных пределах на конкретную дату, то может всегда возникнуть нехватка средств, что негативно отразится на результатах деятельности.

2. Если поддерживать среднюю величину собственных оборотных средств, то

в силу характера средних величин могут возникнуть те или иные явления.

3. При формировании оборотных средств полностью за счет кредита:

- Организация становится финансово зависимой от кредитора;

- Кредит становится источником формирования оборотных средств.

4. Если формировать оборотные средства за счет собственных и заемных источников возникает необходимость собственными источниками покрывать установленный минимум, необходимый для текущей деятельности, а сверх этого минимума - за счет кредита. По мнению сторонников этой теории, обеспечивается нормальная финансовая база оперативно-хозяйственной самостоятельности. Однако следует помнить, что заемные источники не могут выполнять функции собственных, так и собственные источники не могут заменить заемные средства в обороте. Основное назначение кредита - быть временным источником формирования оборотных средств.

Формирование оборотных средств должно происходить как за счет собственных, так и заемных источников, при условии, что привлеченные заемные средства должны обеспечивать высокую эффективность.

Выбор модели управления оборотными средствами обусловлен хозяйственной идеологией организации с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

Суть любой модели управления заключается в определении достаточного уровня и рациональной структуры оборотных активов (средств) с учетом необходимой потребности в оборотных средствах.

Различают следующие модели управления оборотными средствами

1. Идеальная (на практике встречается крайне редко) означает, что текущие активы по величине совпадают с текущими обязательствами, то есть чистый оборотный капитал равен нулю, а долгосрочные пассивы соответствуют уровню основных средств. Данная модель рискованное с точки зрения ликвидности, так как в экстремальной ситуации, когда необходимо будет рассчитаться с большинством кредиторов) организация вынуждена будет продать часть основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности.

2. Агрессивная характеризуется тем, что доля оборотных средств выше доли основных, а для текущих активов характерен длительный период оборачиваемости. Организация имеет большие запасы товаров, сырья, материалов, готовой продукции, дебиторской задолженности.

При этом за счет собственных средств и долгосрочных пассивов полностью финансируют внеоборотные активы и некоторой части (не более половины) постоянной части оборотных средств, то есть тот минимум, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. При использовании агрессивной модели возникают проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как в реальной жизни ограничиться лишь минимумом текущих активов невозможно. Вместе с тем эта модель позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственных средствах, и обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень рентабельности.^[6]

3. Консервативная. Характеризуется низким удельным весом текущих активов в составе активов организации, небольшим периодом их оборачиваемости, а также полным отсутствием краткосрочной кредиторской задолженности в составе пассивов. Вся потребность в оборотных средствах покрывается за счет долгосрочных пассивов. Эта модель приемлема при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Она способствует росту рентабельности активов. При этом не исключаются элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации товаров.

4. Умеренная (компромиссная) - представляет собой компромисс между агрессивных и консервативных моделей. В этом случае все параметры (рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) являются усредненными. Модель предполагает, что текущие активы составляют половину всех активов организации. Внеоборотные активы, постоянная часть оборотного капитала и почти половина переменной части оборотных активов покрываются долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме постоянной части оборотного капитала и половине его переменной части. Данная модель наиболее реальна, поэтому обеспечивает среднюю для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.

Политика управления оборотными средствами получает свое отражение в системе разработанных в организации нормативов, обеспечивающих ее нормальную финансово-хозяйственную деятельность, сбалансированность товарных и денежных потоков.

Каждую модель управления оборотными средствами отражает коэффициент чистых оборотных активов (собственного оборотных средствах). Минимальное его значение характеризует применение политики агрессивного типа, а высокое значения (стремится к единице) - политики консервативного типа.^[7]

1.3. Кругооборот оборотных средств

Оборотные средства находятся в постоянном движении. Они совершают кругооборот, в процессе которого проходят три стадии: снабжение, производство и сбыт.

I стадия - поставка. Оборотные средства расходуются на приобретение сырья, материалов и других ресурсов, то есть переходят из денежной формы в материально-товарную, а средства из сферы обращения - в сферу производства, формируют определенные производственные запасы

И стадия - производственная. На этой стадии в процесс производства включаются рабочие, которые получают за выполненную работу заработную плату. Оборотные средства превращаются сначала на запасы незавершенного производства, затем - готовую продукцию. Оборотные средства вновь приобретают товарную форму.

III стадии - сбыт. Предприятие реализует готовую продукцию, Оборотные средства из сферы производства переходит в сферу обращения и вновь приобретают денежной форме. На последней стадии кругооборота изготовленная продукция продается и предприятие имеет соответствующую выручку (сумму денег), которая не только полностью возмещает ранее авансированные расходы, но и дает определенную прибыль. Денежная форма, которую приобретают оборотные средства на третьей стадии их кругооборота, одновременно является начальной стадией нового оборота.

Период, который начинается с авансирования капитала на приобретение производственных запасов и завершается возвращением этого капитала, называется производственным циклом. Длина цикла кругооборота оборотных средств - это период от момента попадания средств в процесс кругооборота для производства продукции до момента возврата их в денежной форме после реализации продукции, то есть это сумма дней пребывания оборотных средств в виде денег, в виде производственных запасов, незавершенного производстве, в готовых изделиях и в расчетах.

Глава 2. Анализ активов и капитала торговой организации на примере ООО «Колосок»